股票课件1

2019/9/261股票专题第一节股票的特征和类型第二节股票的价值和价格第三节普通股票与优先股票第四节我国的股票类型2019/9/262第一节股票的特征和类型一、股票的定义.二、股票的性质.三、股票的特征.四、股票的类型.五、与股票相关的基本概念.2019/9/263第一节股票的特征和类型一、股票的定义股票是股份公司为筹集资金而签发的证明股东所持股份的凭证。说明（4点）：1、发行股票所募集的资金是股份公司自有资本的构成部分，购买股票的投资者即成为公司的股东，是公司的所有者；2、股份有限公司的资本划分为股份，股份采取股票的形式。对于同一个公司的股票，每一股的金额相等，且每一股份应当具有同等的权利，都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权，股东凭借股票可以获得股息或红利，通过参价股东大会参与公司重大事项的决策等；2019/9/264第一节股票的特征和类型3、股东不能向公司退股，但股票可以转让、买卖或作价抵押，是资本市场的主要长期信用工具；4、我国《公司法》规定，股票采用纸面形式或国务院证券监管机构规定的其他形式。目前，我国上市公司股票的发行、交易均采用电子信息等无纸化方式进行。《公司法》规定，股票应当载明的主要事项有：（1）公司名称；（2）公司成立日期；（3）股票种类、票面金额及代表的股份数；（4）股票的编号。2019/9/265第一节股票的特征和类型二、股票的性质1、股票是有价证券什么是有价证券？有价证券是财产价值和财产权利的统一表现形式。即持有有价证券，一方面表示拥有一定价值量的财产，另一方面也表明持有人可以行使证券所代表的权利。2、股票是要式证券要式证券：即证券应载明规定的事项3、股票是证权证券证权证券：是权利已经存在，证权证券只是这种权利的一种物化的外在形式，是权利的载体。设权证券：是证券所代表的权利本来不存在，而是随着证券的制作而产生。股票的发行是以股东对公司的股份存在为条件2019/9/266第一节股票的特征和类型4、股票是资本证券资本证券：是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。对投资者而言，购买股票就是一种金融投资行为。股票独立于真实资本之外，在股票市场上进行着独立的价值运动，是一种虚拟资本。5、股票是综合权利证券股票既不属于物权证券，也不属于债权证券，而是一种综合权利证券。综合权利证券：股东作为公司的所有者，依法享有资产收益权、公司重大决策参与权、剩余资产分配权等。物权证券：证券持有者对公司的财产有直接支配处理权的证券；债权证券；证券持有人是公司债权人的证券；2019/9/267第一节股票的特征和类型三、股票的特征——收益性、风险性、流动性、永久性、参与性1、收益性收益的有哪两个来源？2、风险性预期收益的不确定性。股票投资者能否获得预期的回报？首先，取决于企业的盈利情况；其次，取决于股票价格的波动情况。3、流动性股票可以在股票市场上随时转让，进行买卖，也可以继承、赠与、抵押，但不能退股。所以，股票是一种具有很强流通性的流动资产。2019/9/268第一节股票的特征和类型4、永久性（即不返还性）股票投资是一种没有期限的长期投资。股票一经买入，只要股票发行公司存在，任何股票持有者都不能退股，即不能向股票发行公司要求抽回本金。但他可以通过股票交易市场将股票卖出，使股份转让给其他投资者，以收回自己原来的投资。5、参与性股票持有人有权参与公司的重大事项决策。其权利大小取决于所持有的股份数量的多少。2019/9/269第一节股票的特征和类型资料：发达国家的股票一般分为普通股和优先股，而我国现在只有普通股一种，在1997年证券法实施之前曾经有个别公司发行了优先股，如万科公司就发行过优先股。但因为我国公司法、证券法不认可优先股的地位，这些优先股先后被赎回注销。四、股票的类型1.按股东权利分类：普通股和优先股普通股：是最基本、最常见的一种股票，是标准股票。持有者享有股东的基本权利，并应承担相应的义务。收益权和剩余财产分配权列于债权人和优先股之后，因此承担的风险也较高。优先股股票：是指由股份有限公司发行的、在分配公司收益和剩余资产方面比普通股股票具有优先权的股票。（但无表决权）2019/9/2610【经济参考报】著名投资家沃伦·巴菲特领导的伯克希尔·哈撒韦公司2008年9月23日宣布，将以50亿美元购买高盛集团优先股。此举被认为是向高盛投出一张极为重要的信任票。伯克希尔·哈撒韦公司获得的优先股股息率为10%。此外，该公司还获得今后5年内任意时间购入50亿美元高盛普通股的认股权，价格为每股115美元。2019/9/2611第一节股票的特征和类型2、按是否记名：记名股和无记名股记名股这种股票在发行时，票面上记载有股东的姓名，并记载于公司的股东名册上。我国《公司法》第一百三十条规定，公司向发起人、法人发行的股票，应当为记名股票，并应当记载该发起人、法人的名称或者姓名，不得另立户名或者以代表人姓名记名。2019/9/2612我国《公司法》第一百三十一条规定，公司发行记名股票的，应当置备股东名册，记载下列事项：（1）股东的姓名或者名称及住所；（2）各股东所持股份数；（3）各股东所持股票的编号；（4）各股东取得股份的日期。第一节股票的特征和类型2019/9/2613（1）股东权利归属于记名股东；对于记名股票来说，只有记名股东或正式委托授权的代理人才能行使股东权。（2）可以一次或分次缴纳出资；股份有限公司采取发起设立方式设立的，注册资本为在公司登记机关登记的全体发起人认购的股本总额。公司全体发起人的首次出资额不得低于注册资本的20%，其余部分由发起人自公司成立之日起两年内缴足；其中，投资公司可以在五年内缴足。（3）转让相对复杂或受限制；记名股票的转让必须依据法律和公司章程规定的程序进行，而且要服从规定的转让条件。《公司法》第一百四十条记名股票，由股东以背书方式或者法律、行政法规规定的其他方式转让；转让后由公司将受让人的姓名或者名称及住所记载于股东名册。（4）便于挂失，相对安全。记名股的特点第一节股票的特征和类型2019/9/2614无记名股股票在发行时，在股票票面和公司股东名册上均不记载股东姓名的股票。特点：（1）股东权利归属股票的持有人；（2）认购股票时要求一次缴纳出资；（3)转让相对简便；（4）安全性较差。第一节股票的特征和类型2019/9/2615第一节股票的特征和类型3、按是否在股票票面上表明金额有面额股票指在股票票面上记载一定金额的股票。这一记载的金额也称票面金额、票面价值或股票面值。特点：（1）可以明确表示每一股所代表的股权比例；（2）为股票发行价格的确定提供依据。（我国公司法规定，股票发行不得低于票面金额。）无面额股票（比例股票或份额股票）指在股票票面上不记载股票面额，只注明在公司总股本中所占比例的股票。（中国不允许）特点：（1）发行或转让价格较为灵活；（2）便于股票分割。2019/9/2616第一节股票的特征和类型五、与股票相关的基本概念（一）IPO、增发、配股——上市公司募集资金IPO（Initialpublicoffering）：首次公开发行股票、首次公开募股2009IPO融资额创出历史记录是喜是忧?2009年沪深市场融资额创出历史新纪录，全年达到4671.5亿元的规模，超出上年1136亿元。其中，有111家公司IPO（首次公开发行股票）合计融资达1790.52亿元，是去年的1.73倍。这使得启动仅半年的A股市场去年IPO融资额仅次于香港，在全球IPO市场位居前列。讨论：你认为IPO重启对股价有什么影响？说明你的理由。2019/9/2617第一节股票的特征和类型增发是指上市公司为了再融资而再次发行股票的行为。（公开增发、向特定机构投资者或个人增发）讨论：你认为增发对股价有什么影响？配股是上市公司为了筹集资金而向原股东发行新股的行为。按照惯例，公司配股时新股的认购权按照原有股权比例在原股东之间分配，即原股东拥有优先认购权。2019/9/2618第一节股票的特征和类型（二）股票分割与合并、股票回购股票分割与合并股票分割又称拆股、拆细…………股票合并又称并股……对股东权益有什么影响？对股价有什么影响？股票回购上市公司利用自有资金，从公开市场上买回发行在外的股票。《公司法》规定，公司不得收购本公司股份。但是，有下列情形之一的除外：（一）减少公司注册资本；【10日内注销】（二）与持有本公司股份的其他公司合并；【在六个月内转让或者注销】（三）将股份奖励给本公司职工；【一年内转让给职工】（四）股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议，要求公司收购其股份的。【在六个月内转让或者注销】对股价有什么影响？2019/9/2619第一节股票的特征和类型（三）股利政策、现金股利、股票股利、转增股本包钢股份推出丰厚分红方案每10股送5股转增5股派2元来源：证券时报发布时间：2005年08月22日03:39本报讯（记者泊雅）日前，包钢股份（600010）披露了其2005年上半年度报告，在今年2季度钢材价格下跌、燃料价格上涨和电力供应紧张的情况下，该公司仍取得了优异的业绩。包钢股份在半年报中推出的分红方案为：以2004年度未分配利润13.67亿元为基数，向全体股东每10股送红股5股，以资本公积金转增5股，派发现金红利2元（含税）。剩余未分配利润加上今年上半年7.25亿元的净利润将留待以后年度分配。2019/9/2620第一节股票的特征和类型（三）股利政策、现金股利、股票股利、转增股本股利政策股份公司利用经营所得的盈余公积和净利润回馈股东的制度。现金股利会使得上市公司的资产和股东权益减少【对股东最实惠】股票股利（送红股）【注意：和配股不同】是上市公司将本年的利润留在公司里，发放股票作为红利，从而将利润转化为股本。送红股后，公司的资产、负债、股东权益的总额结构并没有发生改变，但总股本增大了，同时每股净资产降低了。转增股本由资本公积金转增股本对公司资产、负债、股东权益、总股本、每股净资产的影响？转增股本和送红股有什么区别？转增股本——股份来自于资本公积，它可以不受公司本年度可分配利润的多少及时间的限制，只要将公司帐面上的资本公积减少一些，增加相应的注册资本金就可以了；送红股——股份来自公司的年度税后利润，只有在公司有盈余的情况下，才能向股东送红股。2019/9/2621•（四）股利支付程序–一般而言，股利的支付需要按照下列日程来进行：–1、股利分配预案公布日•上市公司分派股利时，首先要由公司董事会制定分红预案，包括本次分红的数量、分红的方式，股东大会召开的时间、地点及表决方式等，以上内容由公司董事会向社会公开发布。–2、股利分配方案宣布日•董事会制定的分红预案必须经过股东大会讨论。只有讨论通过之后，才能公布正式分红方案及实施的时间。–3、股权登记日•这是由公司在宣布分红方案时确定的一个具体日期。凡是在此指定日期收盘之前取得了公司股票，成为公司在册股东的投资者都可以作为股东享受公司分派的股利，在此日之后取得股票的股东则无权享受已宣布的股利。第一节股票的特征和类型2019/9/2622•【续】（二）股利支付程序–4、除息除权日•在除权除息日，股票的所有权和领取股票和股息的权利分离，股利权利不再从属于股票，所以在这一天购入公司股票的投资者不能享有已宣布发放的股利。•XD:当上市公司将盈余以现金分配给股东，股价就要除息（Exclude‘Dividend)。•XR:当上市公司以股票股利分配给股东，也就是公司的盈余转为增资时，或进行配股时，就要对股价进行除权（ExcludeRight）。•DR:表示除息、除权–5、股利发放日•在这一天，公司按公布的分红方案向股权登记日在册的股东实际支付股利。第一节股票的特征和类型2019/9/2623第二节股票的价值和价格一、股票的价值和价格1、票面价值