稀土企业赶赴资本“盛宴”

1！上游稀有金属股炒作机会多多重点推荐601958金钼股份（重要的稀有金属龙头），600432吉恩镍业（落后有色板块，拥有丰富的海内外矿产资源），002428云南锗业（锗矿矿产资源丰富）。稀土、钨、锑、钛、锗等小金属作为战略性新兴产业的基础材料，发展潜力巨大，掌握相关资源的上市公司从去年底至今多次受到市场热炒。为提升我国优势矿产在国际市场上的话语权，从去年至今，国家陆续出台了相关政策如整治优势矿产的开发秩序、规范行业准入、限制出口等，稀有金属的战略地位凸显，行业整合加速。近期，国家在筹划矿产地储备战略试点，首批试点将围绕稀土资源展开。未来稀有金属的发展空间将受益于战略性新兴产业的需求。锑是生产阻燃剂的主要原材料，锑系阻燃剂广泛应用于电器制品、汽车、建材、纺织等领域。钨被称为工业食盐，广泛用于国防工业、航空航天、机械制造、石油钻探、特种钢、新材料等。厦门钨业是国内最大的钨钼产品生产与出口企业，2010年钨钼业务的盈利能力将显著回升；同时，公司稀土冶炼业务全年扭亏为盈亦已成定局，拥有13万吨稀土资源，3000吨/年的稀土冶炼分离能力，5000吨/年贮氢合金粉产能。随着新能源汽车被提升到国家战略，锂离子电池具有价格和容量的优势，将迎来能源金属的新时代。中信国安和西藏矿业控制着锂电池上游原材料。新能源、新材料、国防工业的发展，已成为推动稀有金属行业发展的重要力量。稀有金属在新能源上的应用价值，集中在风电、镍氢混合动力电池、稀土三基色荧光灯3大领域。我国在稀土功能材料及其应用技术上正面临突破，如超导材料、微电子材料、光子材料、信息材料、能源转换和储能材料等。行业内的重点公司有包钢稀土、中信国安、西藏矿业等。今年以来，在大盘下跌20%的情况下，包钢稀土逆势上涨近一倍。随着更多公司被挖掘，作为新材料上游的稀有金属资源股也许将会被反复炒作。新材料板块广发证券王立才：在新材料板块持续炒作阶段，龙头股示范作用将非常突出，例如近日稀土龙头广晟有色以及前期的锂电动力德赛电池和亿纬锂能等。目前部分被市场忽略的品种和相关资源股有蔓延炒作迹象，一些落后的品种在后市也会有阶段性表现机会。重点个股：中色股份、西藏矿业、路翔股份、宁波韵升、安泰科技.包钢稀土2★项目介绍：控股子公司稀奥科镍氢动力电池项目转型生产汽车用镍氢动力电池。最新进展：公司对现有的生产线进行改造，以达到生产混合动力汽车用镍氢动力电池的目标。为此，公司还专门向内蒙古稀奥科镍氢动力电池有限公司借款用于该项改造，财务紧张。2厦门钨业2★项目介绍：混合动力汽车镍氢电池用贮氢合金粉开发，贮氢合金粉是混合动力汽车的关键，而贮氢合金是镍氢电池的负极材料，是影响其电性能的关键。产业链意义：居于上游资源环节。技术能力：有了一定产出，但是未通过用户认证。最新进展：正在与比亚迪商谈签订技术合作协议，由双方技术人员共同研究开发动力汽车电池贮氢合金材料。优势与风险：比亚迪是厦门钨业贮氢合金粉的用户之一，但采购量不足厦门钨业产量的10％，厦门钨业的市场还有待开拓。申银万国：看好稀土永磁类个股(荐5股)私人购买新能源汽车补贴政策可能将于7月出台。无论北京的国际汽车展,还是上海的世博会上,新能源汽车都是当之无愧的秀场主角。90余款新能源汽车亮相北京国际展,其中超过30款即将量产。我们认为,如果补贴力度适当、且配套基础建设完善,今年将成为中国新能源汽车产业化元年!因此各大企业为迅速抢占市场,纷纷加快研发及量产新能源汽车。同时，我们认为中国已经具备了新能源汽车产业化的条件。在国家863项目带动下,电动汽车技术成果显著。据统计,863项目中用于电动车的研发投资达20多亿元,目前已形成约1800项专利,并开发出多款电动汽车样车,部分电动车样车已经开始进入公告。截止到今年2月底,37家企业、86种车型获得准生证,其中11款混合动力轿车、44款混合动力商用车、24款纯电动商用车、5款纯电动轿车、2款燃料电池车。而稀土永磁电机是新能源汽车的核心部位之一，目前中国生产的高端钕铁硼已经完全能满足新能源汽车电动机电机的需求，随着国家在新能源汽车补贴政策的支持下，无论国内还是国外的汽车厂商，都将在中国这个最大的汽车消费市场展开全力的角逐。中国市场新能源汽车的发展将会是与全球同步启动，而从欧美日汽车厂商在中国的布局中也可以嗅出一些端倪。目前混合动力车，日本厂商的技术最为成熟，而全球其他地区的汽车厂商都奋起直追，产业化的能力已大大提升。以配备60KW的电动机的混合动力车来计算，需钕铁硼永磁材料2-3KG，而以产量100万辆来计，会产生2000-3000吨的直接增量需求。而以新能源轻型客车所采用的90KW的电动机来计算，其每台电机所需要的钕铁硼永磁材料将达到5公斤以上，并且我们认为中国在10-13年期间，新能源客车等公众交通工具将是政府着重扶持的。我们看好钕铁硼永磁材料未来在新能源汽车中的延伸力度。我们认为欧美以及中国汽车厂商在新能源汽车领域加快量产进度，对整个市场会起到推动作用，并加快新能源汽车的市场占比，同时加快拉动对高性能钕铁硼的增量需求。我们认为HEV在汽车市场占有率达到17%，可能不需要到2020年。以目前全球3.5吨以3下7000万辆的产量来计算，17%的HEV占比，将直接拉动高性能钕铁硼3.5万吨以上的增量需求。而如果综合考虑新能源客车、卡车等，将会达到至少4万吨以上的需求，将会是未来钕铁硼最大的终端需求。而以目前的电动汽车的发展水平来看，电机已经不是障碍，影响电动车的最主要因素来自锂电池技术上的突破。我们维持稀土永磁行业整体看好评级，关注行业内上市公司：中科三环、宁波韵升、安泰科技、太原刚玉、中钢天源。（申银万国证券研究所）新经济新技术点亮小金属的未来10年有色金属板块上半年整体表现基本与大盘同步。有色股在一季度的下跌先于大盘展开，在二季度初期有所反弹，二季度剩余的两个月内，随大盘一起下跌，整体上下跌幅度与大盘持平，不过，反映出有色股弹性大的特点。小金属（含稀土、锂等）子板块表现明显强于铜、铝等子金属板块。主要原因在于小金属价格走势在上半年明显好于大宗金属价格。小金属价格主要受供求关系影响，而较少有期货炒作因素干扰。随着美国、日本等在内的发达国家经济逐步走出低谷，消费回升引发小金属价格上涨；另外，一个更重要的原因在于供给关系有所改变，中国加大了对包括稀土、锑、钨等在内资源优势品种的行业整顿，资源的过度开发得到了一定控制，供应增长有限。以小金属包括稀土在内的上市公司中，稀土概念的包钢稀土和广晟有色表现最为突出。与新材料在节能环保领域的应用有较大关系。目前，不利因素主要是实物需求及流动性不支持价格的上涨。从有色金属实物需求角度来看，全球经济复苏之路并不明确，虽然美国、中国经济数据表明复苏良好，但欧元区债务危机如何演变、对其它经济体的影响如何并不明确。从国内需求来看，历年的下半年需求没有上半年旺盛，从金融需求角度来看，流动性收缩、加息预期等因素，也使金属的上涨炒作空间有限，因此世纪证券预计下半年大宗金属价格处于宽幅振荡之中。有利因素在于美元指数“被走高”之后，继续上涨的动力已不足，有利于有色金属价格的走高。一旦欧洲经济有起色，欧元区有好转的数据出现，技术图形上的表现欧元可能会出现戏剧性的上涨，从而拖累美元下行，而美国会因少数经济指标的下滑就可能实现美元的下跌。因此，从美元的角度来说，有色价格因以美元计价而会随美元的下跌而出现上涨。世纪证券认为10年下半年多重因素交织，大宗金属价格会处于宽幅振荡之中。有色股表现除受金属价格影响之外，还受美元、大盘的影响。小金属品种因供给有收紧趋势，价格较为乐观。小金属没有期货因素，主要反映需求的变化，我国从战略的角度对供给有所限制，打破了原有的供给需求关系，价格表现为不断上涨。特别是与新能源有关的稀土和锂，未来的前景不可限量。与此同时，申银万国表示，下半年看好中国优势深加工和中国优势小金属，维持基本金属中性。根据两条路径选择投资组合，一是城镇化和经济转型并行，中国优势深加4工迎来发展契机，推荐新疆众和、东阳光铝、鲁丰股份。二是新经济和行业整合，中国优势小金属进入发展快车道，推荐包钢稀土、厦门钨业、中科三环、宁波韵升、安泰科技。主要原因和逻辑是，首先，历史经验表明，城镇化和经济转型并行，与消费、新经济相关的深加工将快速提升。其次，冶炼和初加工的优势将不复存在，提高了发展深加工产业的迫切性。第三，消费升级、进口替代以及新经济将是推动中国深加工产业的三大引擎，而电子铝箔和医药包装箔将成为深加工中增长最快的部分。第四，从供给角度看，中国优势金属的行业整合具备先天优势并已初具规模，特别是稀土、钨、锑等。第五，新经济引擎将拉动需求呈爆发性增长，价格上行空间已经打开。第六，国内紧缩政策导致需求风险仍未释放，需求前景仍不明朗，而高位库存是潜在风险，维持基本金属中性评级。建议中长期关注中金岭南、神火股份等有资产注入和产能成长的投资标的。国泰君安认为，有色金属板块在震荡中孕育着上涨的动力。长期看，资源相对于纸币的升值将是大趋势。目前看，前期下跌已释放部分风险。下半年需要重点关注的四条投资线索，一是贵金属—投资性需求增强；二是新材料—关注政策出台带来的交易性机会；三是注入概念—有矿产注入预期的股票；四是超跌绩优股—如果金属价格复苏，将有投资机会。！资源为王：调准金率后资金流向分析：稀有金属资源股（很重要）！！论点：流出银行和地产板块，助推有色！1．因为，物价上涨就意味着货币贬值，而调高准备金率甚至加息根本无法抑制货币的贬值；2．即使是加息，也不能保护币值，更不会使股市资金流回储蓄，调准备金率就更甭提了；3．不利于银行和地产股，银行资金收紧一点，房贷很不容易，只有资源股才是保护币值的最好选择；4．特别强调的是，资源自给率是非常重要的一环！资源为王的理念是造就强者恒强的永恒定律，所以手握资源，我们就不怕你货币贬值了；5．第一数稀土股，第二就是稀有金属股，第三就是其他有色金属和一般有色股矿物了；6．当然，对农业股也是有利的，但农业股地位低下，从来不能成为主流板块；7．近期永磁稀土已率先表现，所以在此不提这个板块，明天应重点关注稀有金属股、金银股、铜股（铜股有金银），其他有色股、有色矿产股；强烈关注24只正宗的有色资源股：601958金钼股份：重要的战略资源，两市稀有资源自给率最高，自给率高达90％以上，亚洲钼矿第一；5002428云南锗业：重要的战略资源，锗矿丰富，资源自给率80％左右；600432吉恩镍业：收购海内外矿产，镍钼矿丰富，自给率达60％左右，罕见的高；600456宝钛股份：钛矿，资源自给率50％左右；002378章源钨业：钨矿及其冶炼，自给率50左右；600549厦门钨业：钨钼矿产，资源自给率45％左右；000960锡业股份：锡矿，自给率低一点，仅30％左右；000962东方钽业：钽铌矿，自给率不足30％；600362江西铜业：铜矿为主，拥有丰富的矿产资源，铜矿资源自给率20％左右；601600中国铝业：大盘综合有色资源股，资源分布海内外，十分丰富，铝土矿自给率30％左右；000878云南铜业：拥有部分铜矿，及其铜冶炼，自给率18％；601899紫金矿业：金矿及其冶炼；601168西部矿业：各种有色矿产资源丰富；002155辰州矿业：各种稀有金属矿产丰富；000060中金岭南：铅锌矿产丰富，收购海内外矿产；600139西部资源：仅铜矿，没有冶炼能力；000762西藏矿业：主业矿产生产，硌铁矿等；600497驰宏锌锗：锌锗矿及其冶炼；600547山东黄金：金矿及其冶炼；600489中金股份：金矿及其冶炼；600111包钢稀土：稀土矿及其分离冶炼；600259广晟有色：稀土矿及其分离冶炼；000758中色股份：有色、稀土矿及其分离冶炼；600338西藏珠峰：锌铅铜铟矿及其冶炼；以上24只是真正拥有丰富矿产资源的有色股，其他如600531，600961，000630，600219等，实际上并没有或者仅有少量的矿产，它们经营的主要是有色加工业，而不能算是有色资源股。避开铝业股，铝为贱金属。！稀土概念火爆部分企业加