当前江苏财政经济运行情况分析3篇

1/20当前江苏财政经济运行情况分析3篇当前江苏财政经济运行情况分析12021年，江苏省经济总量以万亿继续占据全国各省份第二，占全国的%。值得一提的是，江苏省2021年GDP首次超过韩国(韩国2021年名义GDP为2057万亿韩元，相当于万亿人民币)。同时2021年人均GDP达万元，连续13年居于各省份第一位，按照平均汇率折算，突破2万美元，远超世界银行制定的高收入国家收入标准。今年三月底以来，上海地区受疫情冲击较严重，江苏地区也受到一定波及。统计局数据显示，二季度江苏省GDP同比-%，上半年累计同比增长%，低于全国增速。本文我们不过多局限于疫情对今年江苏省经济的影响，而是从更长的时间维度对江苏省经济情况进行简析，并对其财政以及债务情况进行研究。实体经济根基稳固，高端制作强劲有力经济数据方面，我们主要从生产、需求(投资、消费、出口)以及人口等方面进行梳理。生产端看，实体经济根基较稳固，工业“压舱石”作用明显。2021年江苏三次产业占比为：：相比于全国三次产业比重的：：二产占比明显较高。对应的，去年江苏工业增加值占全国比重达到%，工业对经济的拉动明显。2/20江苏省工业不仅根基稳固，并且维持较高增速。去年江苏规模以上工业增加值增长%，增速远超全国水平，这其中制造业生产贡献了工业生产的重要部分。江苏省先进制造业增势良好，产业不断向中高端迈进。江苏统计局数据显示，2021年高技术产业、装备制造业增加值同比增速分别为%和%。高新技术产业产值与战略性新兴产业产值分别占规上工业比重达到%和%。江苏省高端制造业发达，坐拥一大批卓越的制造业企业，其中包含多家市值超千亿或收入超百亿的“超级公司”如恒瑞医药、天合光能、亨通光电、徐工机械、威孚高科等，涵盖医药制造、电器机械、计算机通信等多个行业，为江苏高端制造业的高速发展提供动力。今年前六月，江苏中高端制造业依然延续着相对高速的发展。规上工业增加值累计同比增长%，6月单月增长%。6月份计算机、通信和其他电子设备制造业同比增长%，电气机械和器材制造业同比增长12%，医药制造业同比增长%，显示出江苏省高技术制造业的强劲实力。江苏省第三产业占GDP比重基本呈现逐年上升趋势，从2012年的%升至2020年的%，2021年第三产业比重小幅回落至%。批零业、金融业、房地产业占据江苏省第三产业的前三名，其中房地产对江苏经济拉动作用逐渐增强。近20年来，江苏房地产增加值占GDP比重不断上升，从2001年的%增长至2020年的%，2020年江苏房地产业增加值增速为%，比全国高出个3/20百分点。2021年江苏房地产业同比增速放缓至0%左右，但房地产业增加值占全国比重达%，依然高于江苏GDP占全国比重(%)，对全省的经济影响较大。江苏省民营经济较为活跃，民营经济占GDP比重与全国水平基本相当。江苏统计局指出，2021年民营经济增加值万亿元，占全省GDP比重达%，对经济增长贡献率达%。刘鹤在2021年中国国际数字经济博览会上提到，民营经济为我国贡献了60%以上的GDP、70%以上的技术创新、80%以上的城镇就业、90%以上的市场主体数量。2021年江苏省民营经济占GDP比重与全国相去不多，但与浙江省相比仍有较大差距。浙江省统计局数据显示，民营经济创造增加值预计49200亿元，占GDP的67%左右。需求端看，固定资产投资坚实有力，消费潜力逐步提升，对外贸易强劲。投资角度看，江苏省固定资产投资坚实有力，占GDP比重较高。2021年固定资产投资占GDP比重达54%，高于全国水平。2021年全省固定资产投资完成额万亿，占全国总投资完成额的%。江苏省投资增速与全国水平基本一致，但更具弹性。2020年受疫情冲击，江苏省固定资产投资增速降至%，比全国增速低个百分点，2021年回弹至个百分点，高于全国个百分点。而今年疫情对江苏省的冲击再次显现，前六个月江苏省固定资产投资同比%，比全国低个百分点。江苏省投资增速的高弹性可能与其偏重制造业及服务业4/20的投资结构有关。江苏统计局指出，2021年制造业投资支撑有力，全年制造业投资增长%，高于全部投资个百分点。与江苏高端制造业生产旺盛一致的，江苏省高技术产业投资增速也在高位，2021年同比达%，高于全部投资个百分点，拉动全部投资增长个百分点。今年前六月，江苏省投资结构稳中向好，制造业投资累计同比增长%，高于全部投资个百分点。其中高技术制造业、高技术服务业投资同比分别增长%、%。消费方面看，江苏省消费潜力逐步释放，消费结构不断改善。2021年江苏省城镇居民人均可支配收入从2012年的万元增长到万元，比全国平均水平高万元。社会消费品零售总额从2012年的万亿增长到万亿元，复合年均增速达到%，比全国高个百分点。江苏省消费升级加快，结构不断改善。江苏省统计局数据显示，2021年居民人均生活消费支出为万元，同比%，其中教育文化娱乐消费支出和医疗保健消费支出合计占人均生活消费支出的比重为%，比2020年提高个百分点，居民消费结构进一步改善。从消费品类型看，升级类消费需求持续释放，体育娱乐用品类、智能家用电器和音像器材、智能手机、金银珠宝类增速均远高于全部消费品零售额增速。今年前六月，经历疫情冲击之后消费市场有序复苏，社会消费品零售总额累计同比下降%，其中6月份单月增速扭正，为%。升级类商品消费需求回暖，全省限额以上智能家用电器和音像器材、智能手机、可穿戴智能设备类商品零售额同比分别增长%、%、%。5/20房地产销售方面看，江苏省房地产业较为发达，商品房销售面积占全国比重也逐步上升。2021年，江苏省商品房销售面积从2012年的9020万方增长到16552万方;江苏省商品房销售面积占全国的比重也从2012年的%上升至%。与全国楼市走势较为一致的，今年6月份江苏省房地产迎来明显回暖，6月份单月销售面积达万方，环比升高170%，同比-%，降幅明显缩窄。除了对内消费潜力释放，江苏省对外贸易也十分强劲。江苏是港口大省，据江苏省政府官网介绍，包含连云港港、南京港、镇江港、苏州港、南通港5个国家主要港口在内，江苏拥有共10个沿江沿海地区港口，17个一类港口口岸，直接与世界上100多个国家和地区港口有贸易往来。2021年，江苏省出口商品总额由2012年的3342亿美元增加到5053亿美元，占全国出口总额的15%。今年四、五月份，江苏省出口受冲击严重，4月累计增速一度跌至%，低于全国个百分点，但前6个月江苏省出口累计增速回弹至%，显示出江苏出口的强大韧性。江苏省出口不仅总量庞大，结构也持续优化。江苏统计局数据显示，2013年至2021年工业制成品出口额占出口总额比重始终保持98%以上。2021年江苏出口金额同比增长%，其中机电、高新技术产品出口额分别增长%、%。今年以来，江苏省高新技术产品出口增速更是始终维持两位数增长，有力拉动出口增长。6/20人口端看，净流入增加但老龄化加重、自然负增长。江苏省从2000年的人均万元增长至2021年的万元，复合年均增速达%，增速高于全国个百分点。从2009年至今，江苏省人均GDP已经连续13年居于各省份第一位。优越的“造富能力”使得江苏省对外来人口有较强的吸引力。2021年江苏常住人口达8505万人，占全国总人口的6%，常住人口增长率为%，增速高于全国个百分点。根据国家统计局近期公布的《中国人口普查年鉴-2020》，江苏位列跨省流入人口最多的前四名，仅位于广东、浙江、上海之后。但是第七次人口普查的数据来看，江苏省人口老龄化趋势有所上升。与2010年“六普”相比，15-59岁人口的比重下降个百分点，65岁及以上人口的比重上升个百分点。与其他主要人口流入省份对比，江苏省老龄人口占比也处于高位。2020年江苏省65岁人口占比达到%，远高于广东的%和浙江的%以及全国的%，2021年江苏省的这一比重进一步上升至%。江苏省2021年常住人口出生率为‰，人口死亡率为‰，人口自然增长率为-‰。江苏省统计局网站发布的《2021年江苏常住人口自然增长率首次转负》一文指出，这是新中国成立以来，江苏年度人口自然增长率首次转负。资金端看，企业承接人口成为主要吸金来源。2003年-2009年，江苏省对资金的吸引与对人口的吸引比较一致，江苏省金融机构人民币存款余额占全国比重从%快速上升至%，这同时也是江苏省人口快速增长的一段时期。20107/20年-2018年，江苏人口增速放缓，江苏省存款占全国的比重也有了缓慢下滑趋势。2018年至今，虽然江苏省人口增速仍处于下降趋势，但江苏存款占全国比重再次上升，截至今年6月这一比重上升至%，我们认为可能是企业融资大幅上升拉动的。从贷款端来看，企业融资也为江苏省金融市场注入了活力。2019年至今，江苏省贷款增速一直维持在13%以上，始终高于全国增速，在今年二季度全国信贷萎缩、贷款增速下降的情况下，江苏省贷款增速显示出较强的韧性，6月份快速反弹至%。拆解贷款结构后，我们发现居民贷款增速自2021年4月份已开始下滑，但企业贷款增速反而逐渐上升，甚至在今年2月份反超居民贷款增速。社融方面的数据也体现出江苏企业端融资的势头。2018年以来江苏省社融规模占全国比重持续上升，江苏企事业单位贷款势头也较为强劲，占全国比重一路上升。一方面有赖于江苏省制造业发展迅速，企业贷款增速大幅上升;另一方面注册制改革加快，推动企业快速成长，江苏省也抓住机遇，大力发展企业融资。江苏的储蓄化倾向弱于全国。2016年3月份以来，江苏的净存款持续下降，净存款占全国比重也明显下降，直至今年2月份净存款才开始回升，这虽然表现出一定的储蓄化倾向，但仍弱于全国水平。江苏省金融机构人民币净存款余额从2016年的3万亿下降至2021年的万亿元，占全国金融机构净8/20存款余额比重从2016年最高8%降至2021年的%。今年6月，江苏人民币净存款小幅上升至万亿，净存款占全国比重上升至%。江苏财政与债偿能力分析财政实力整体较强，是中央财政重要支撑。江苏省经济实力靠前，财政收入也非常亮眼。一般公共预算收入由2012年的亿元增加至2021年的亿元，年均增长%;一般公共预算支出由亿元增加至14586亿元，年均增长%。今年前6个月，江苏省实现一般公共预算收入4639亿元，比去年同期下降%。以一般公共预算收入占支出比例衡量财政自给率，江苏省财政自给率近5年有明显下滑，但仍远高于全国水平，2021年财政自给率为%。江苏省财政实力整体较强，是国家财力的重要支撑。2020与2021年，全国仅广东、上海、浙江、江苏、北京、山东、天津、福建8个省市净上缴中央税收(上缴中央税收和中央转移支付之间的差额)为正值，实现地方财政对中央财政的正贡献。2021年，江苏省净贡献亿元，位列第四，排名下滑一位。财政土地依赖程度高，债务负担偏重。虽然江苏省财政实力较强，但也存在一些问题，如财政对土地依赖程度较高，债务负担偏重。我们以土地出让收入/一般公共预算收入作为表现土地依赖程度的指标，江苏省土地依赖度自2015年以来呈现较快的上升趋势，2021年江苏省土地依赖度高达%，远高于全国的43%。9/20从债务角度来看，江苏省全口径债务率较高。我们将地方债务分为政府债与城投债两部分;以地方政府的转移性收入+国有资本经营收入+一般公共预算收入+政府性基金收入作为地方的综合财力;采用三种方式衡量地方债务负担：以地方政府债务余额/GDP代表负债率，以地方政府债务余额/综合财力代表债务率，以(地方债务余额+城投平台有息债务余额)/综合财力代表宽口径债务率。近五年江苏省经济、财政实力强劲，相比于全国负债率与债务率迅速攀升，江苏省负债率和债务率均稳定在较低水平，2021年，江苏省GDP、一般公共预算收入、综合财力均位列全国第二，而负债率和债务率分别为%和%，远低于全国各省平均水平，表明江苏省政府债务负担并不重。但将城投债余额也纳入债务后，江苏宽口径债务率处于较高水平。据同花顺统计数据，江苏省城投平台有息债务余额从2017年的万亿上升至2021年的万亿，年均增速达%，近五年江苏城投债务余额占全国比重在15%以上。江苏省近五年宽口径债务率持续在350%左右，2021年为%