新兴市场国家货币合作的可行性研究

新兴市场国家货币合作的可行性研究————以人民币合作为例内容摘要随着经济全球化的不断深入，金融全球化和货币合作作为经济全球化的重要组成部分已经逐渐成为世界经济和国际金融领域研讨的热点。人民币作为国家通用货币的一种流通载体，在国民经济的生活中发挥着无可替代的关键作用。作为一般等价物的一种物质形式，在自己国家的经济发展和金融市场的稳定之中发挥着不可替代的重要作用，不但关乎着民生的安康，更在外贸进出口的状况上具有着不可忽略的影响。因此如欲实现外贸产业的继续前进与飞跃，及时在人民币的汇率上大做文章，并及时出台切实可行的货币政策与金融措施，对于中国外贸的影响自然是十分深远。本文以人民币为例讨论了新兴市场国家货币合作的可行性,目的在于讨论如何提高人民币在本区域影响力,是人民币国际化的重要一步。推动新兴市场币合作是人民国际化的重要依托。近些年中国经济的幅起和对外贸易的发展让人民币的角色日益受到国际重视。人民币在万众瞩目之下是否能成为国际储备货币,并加入SDR货币篮子,成为近期讨论的一个热点问题。在国际货币体系改革的大背景之下,人民币要在IMF争取更多发言权,在世界贸易计价、结算中发挥更重要的作用,就需要考虑其在新兴市场国家的货币地位问题。关键词：新兴市场；国家货币；合作；可行性AbstractWiththedeepeningofeconomicglobalization,financialglobalizationandmonetarycooperationasanimportantpartofeconomicglobalizationhasgraduallybecometheworld'seconomyandinternationalfinancialfieldresearchhotspot.Circulatedinthecurrencyasthenationalcurrencyofacarrier,inthelifeofthenationaleconomyplaysakeyroleirreplaceable.Asageneralequivalentformofasubstance,ontheircountry'seconomicdevelopmentandthestabilityoffinancialmarketsplayanirreplaceableimportantrole,notonlyaboutthewell-beingofthepeople'slivelihood,moreonthestatusoftheimportandexportofforeigntradehastheeffectthatcannotbeignored.Especiallyintoday'seraofeconomicglobalizationisincreasinglyclose,theexchangeratechangesbetweendifferentcurrenciesinrealizingcontinuouslyincreased,andsince2008theussubprimemortgagecrisistriggeredextendstothenationwidewithintheinternationalmarket,hascausedtheglobalfinancialcrisis.Pulltheimportantmotiveforceofnationaleconomywillbecoordinatedtoboosteconomicgrowth,importandexportvalueisruined.Soastorealizetheforeigntradeindustrytomoveonandleap,inatimelymannerontheyuan'sexchangerate,andfeasiblemonetarypoliciesandfinancialmeasuresintime,fortheinfluenceofChina'sforeigntradenatureisveryprofound.Basedontheyuanasanexampletodiscussthefeasibilityofemergingmarketcountriesmonetarycooperation,aimstodiscusshowtoimprovetheinfluenceinthisarea,isanimportantsteptotheinternationalisationoftherenminbi.Emergingmarketcurrencycooperationisanimportantpartinpeople'sinternationalization.Inrecentyears,China'seconomicpictureonthedevelopmentofforeigntradeandtolettheyuan'sroleisbecomingmoreandmoreinternationalattention.Renminbiwhethercanbecomeaninternationalreservecurrencyunderthemuch-anticipated,andjointheSDRbasket,astherecentdiscussionofahotissue.Underthebackgroundoftheinternationalmonetarysystemreform,therenminbitostriveformoreofasayintheIMF,theworldtradevaluation,settlementtoplayamoreimportantrole,youneedtoconsideritsstatusintheemergingmarketcurrencies.Keywords:emergingmarkets;Nationalcurrency;Cooperation;Thefeasibilityof目录一、国际货币合作的理论概述...............................1（一）金融危机影响....................................1（二）最优货币区理论与新兴市场国家货币合作...........1二、新兴市场国家货币合作的现状...........................2（一）金融危机对新兴市场国家货币的影响................2（二）新兴市场国家货币合作的进展.....................3（三）新兴市场国家货币合作阶段性定位.................4三、新兴市场国家货币合作的问题——以人民币合作为例.......5（一）新兴市场国家货币合作的问题分析..................5（二）主导模式面临的困难..............................6四、新兴市场国家货币合作的对策分析.......................7（一）建立区域性危机防范措施..........................7（二）建立区域性汇率合作机制..........................7（三）减少对美元依赖.................................8（四）中国在新兴市场国家货币合作中的对策..............8五、人民币合作的具体案例................................11结论....................................................111新兴市场国家货币合作的可行性研究————以人民币合作为例一、国际货币合作的理论概述（一）金融危机影响1997年的亚洲危机和2008年的全球次贷危机对于全球的经济都是影响十分大的，重新激起了金融危机和区域货币金融合作关系的一系列严肃的讨论，对于新兴市场国家货币合作的方式、内容以及发展路径方面进行了很多讨论，从客观上来讲金融危机理论是探讨货币合作关系和金融危机的基础。随着经济的全球化，世界各国的贸易往来越来越密切，新兴市场国家货币合作的可行性成为了各国贸易往来的重点关注之一。随着我国经济的国际化，与外国贸易往来越来越频繁，新兴市场国家货币合作同时也引起了中国人民的关注。作为维系本国经济命脉的一般等价物，人民币的影响力量自然会在金融金和政界深入人心，其每一领域内的变动都会对中国市场乃至于国际市场产生过极其深远的影响。早在上世纪末期，中国也加入了WTO组织，对于人民币自身的有用性和使用价值而论，更意味着需要在汇率变动方面大做文章[1]。围绕美国的经济大萧条形成的金融危机理论，费雪曾在1933年提出债务通缩理论来诠释这一事实，费雪认为：“金融的危机性不是没有规律的，它存在周期性。某些外生事件引发经济扩张,促使贷款和货币供给增加直到过度负债,此时债务人或债权人注意到这一事实会倾向于债务清偿—债务清偿导致商品抛售—随着债务的清偿,银行贷款锐减,导致货币流通速度下降—价格水平下跌,造成通货紧缩—企业净价值下降，波及到的银行破产。净利润的萎缩导致私人部门投资减少,产出下降,失业增加—悲观情绪和信心失去反过来加剧上述循环过程。”金融危机与货币关系的具体联系是国内外学者一直在探究的，对于二者的相互作用关系的广泛讨论。货币的融合在金融危机中找到新的契机，而货币的融合反过来对区域汇率稳定等问题也是一种维持，从而稳定金融的安全建设。所以危机唤起新兴市场国家对新兴市场国家货币合作的重视度，各国在危机的过程中采取货币互换等措施来推动货币合作的进程[2]。（二）最优货币区理论与新兴市场国家货币合作最优货币区理论的最完整定义是出自于《新帕尔格雷夫经济学大辞典》，词典中解2释道：最优货币区是指一般支付手段或是一种单一的共同使用的货币,或者是固定几种货币,且此货币具有无限可兑换性,其汇率在进行经常项目交易和资本项目交易时相互盯住,保持不变,但区域间国家与区域外国家之间的汇率保持联合浮动。最优货币实际上是包含着两种形式的，即固定汇率和单一货币[3]。相对而言单一货币要比固定汇率形式更高一级。最优货币区理论与新兴市场国家货币合作就是指最优货币区与新兴市场国家的汇率协调理论。在经济全球化的影响下，跨境资本的流动逐渐增多，开放资本账户势在必行。但在这一过程中，应该充分的把握资本对外开放的顺序以及速度，有效的放宽外境资金进入市场当中的限制，对境外投资者开放境内的投资市场。大力的发展我国的经济建设水平，保证宏观经济得到不断完善。随着世界经济的不断复苏，我国经济的稳步发展意义重大。国际社会方面的也将经济的发展寄托在新兴市场国家方面，人民币政策方面的改革在一定程度上能够有效的缓解金融市场带来的发展危机，实施适度放宽的货币政策，保证汇率机制的形成[4]。所以说资本账户的体系构建正可以适应人民币对这种发展压力的有效支撑，维系金融与国际贸易之间的水乳交融，并实现二者之间的有机结合与实用化的统一。当前新兴市场国家的经济来往十分的频繁，但是许多经济制度和文化体制还存在着差异，这种差异使区域协调的过程中增加了难度。也就给新兴市场国家之间的汇率协调提出更高的要求。二、新兴市场国家货币合作的现状（一）金融危机对新兴市场国家货币的影响金融危机导致新兴市场国家货币贬值，全球经济复苏速速缓慢，一些大宗商品需要量少。自金融危机以来，新兴市场国家货币持续下跌，2014年1月23日，阿根廷美元汇率下跌13%，创下历史新低，面对着汇率下跌的局面，一些新兴市场国家则采用提高利率、外汇入市等方法来控制经济，可是，这些方法均未能从根本上解决问题，货币贬值未能得到有效控制。受到多方面因素的影响，新兴市场货币风险连续增高，资本大量流出，导致金融市场低迷，汇率继续贬值，特别是2013年在美国量化宽松政策的影响下，全球大宗商品需要量明显下降，经