企业财务报表分析概论

CompanyLOGO第一节企业的利益相关者及其对财务状况的不同关注点财务分析的含义从分析内容看：对企业历史的财务状况与成果进行分析对企业将要实施的投资项目在投资方面进行评价与分析从分析的主体看：从外部股东和债权人角度出发从内部管理者角度出发财务报表分析：企业的利益相关者借助企业的财务报表以及以财务报表为基础的一系列财务指标来对企业财务状况进行的分析与评价CompanyLOGO一、企业业主或股东决策：是否进一步投资或保留投资关注：企业获利能力、投资风险、股票的市场价值、现金流注意：股东持股比例的影响控股股东或重大影响性股东：与企业战略性发展相关非控股股东：企业业绩、股利分配政策、短期现金流二、企业的贷款提供者短期贷款者：短期偿债能力长期贷款者：长期获利能力、现金流动性CompanyLOGO三、商品和劳务供应商本质：债权人关注：短期偿债能力长期偿债能力：长期合作四、企业管理人员涉及内容最广泛，几乎包括外部使用人关注的所有问题关注：较高管理层次，较全面的财务状况较低管理层次，自身决策范围内相关的财务信息CompanyLOGO五、顾客关注：企业长期发展前景---相关的获利能力、财务杠杆指标六、员工关注：企业长期发展前景---相关的获利能力、偿债能力指标七、政府管理部门关注：获利能力、偿债能力、持续经营能力CompanyLOGO结论：财务信息使用者要求的信息大都面向未来不同的信息使用者因其目的不同，对信息内容、深度、广度的要求也不同企业财务报表中并不包含信息使用者所需的全部信息CompanyLOGO第二节企业财务报表的组成内容一、基本财务报表资产负债表现金流量表所有者（股东）权益变动表利润表CompanyLOGO第二节企业财务报表的组成内容二、附注报表的编制基础会计政策、会计估计变更以及差错更正的说明财务报表中重要项目的进一步说明重要会计政策、会计估计的说明或有和承诺事项资产负债表日后的股利发放情况CompanyLOGO第二节企业财务报表的组成内容思考：为什么财务报告会出现虚假财务信息？CompanyLOGO我总是在画假画一商人购买一幅签名毕加索的油画，找他鉴定，毕加索答：赝品！数月后，该商人又购买另一幅签名毕加索的油画，毕加索又答：赝品！！商人揭发说：几年前，我看见你自己在画这幅画。毕加索答：我总是在画假画。你是否认为会计师也在画假画？CompanyLOGO第三节制约企业报表编制的基本会计假设作用：限定了会计处理与财务报告的空间范围限定了企业会计活动的范围影响会计概念，资产影响会计行为，出发点为企业主体的立场会计主体CompanyLOGO作用：为企业在编制报表时会计方法的选择奠定了基础注意：是否受到破产和清算的威胁？对资产分类和价值的影响？历史成本清算价值对长期资产、费用摊销的影响？对负债分类和价值的影响？可偿还价值某些债务按高于正常陈报的价值进行报告持续经营CompanyLOGO持续经营假设的结果作用：决定了企业对外报送报表的时间间隔以及企业报表所涵盖的时间跨度注意：自然营业年度与日历年度的区别？会计期间越短，财务报告越不可靠？会计期间的划分应当体现较为完整的生产经营过程会计期间CompanyLOGO海南椰岛（600238）•=600238&startDate=2010-01-01&endDate=2013-01-01&productId=600238&startDate=2012-12-06&endDate=2013-03-06&reportType=ALL&reportType2=定期公告&reportType=ALL&moreConditions=true•历年中报OCF均为负数，•白糖生产周期的季节性。每年11月至来年4月，是糖业生产榨季。•上半年正是海南椰岛大量向糖厂支付白糖采购款的期间。CompanyLOGO作用：为企业统一汇总、计量大量经济业务提供了可能注意：币制是否稳定？如何考虑通货膨胀的影响？企业是否披露相关信息？货币计量CompanyLOGO第四节制约企业报表编制的一般原则•是否会成为保持不真实会计记录的理由？例：合并处理中，购买方要求被购买方大额计提资产减值。•表面理由：以“谨慎”原则•真实理由：减少并购后需要结转的销售成本、•需要计提的固定资产折旧和无形资产摊销。谨慎CompanyLOGO•同一企业不同时期发生的同类型的经济业务采用相同的会计处理方法、会计政策•改变时，是否在会计报表附注中说明？并解释其影响？•现实中，上市公司偏好会计差错处理，为什么？•与收入有关的成本和已确认的收入配比？•摊销期限的确定？配比可比性会计估计变更导致的损益直接进入当前损益CompanyLOGO例：通用汽车公司在车辆出售的同时对给予汽车代理商的销售鼓励、退货备抵及通用汽车回扣卡作会计处理。•假设这一处理晚于收入确认之时，这种时间上的延迟是否会有悖于成本与收入配比原则？•可能会，虚增了利润。•与特定销售鼓励计划有关的成本确认为销售收入的减项，这种做法是否会存在任何配比问题？•会，当期销售收入不一定与特定销售鼓励计划有关。CompanyLOGO•收入确认的时点的影响？•销售时点、生产结束点、现金收到点、•生产中间点、成本回收点万科2012年年报•报告期内公司实现销售面积1295.6万平方米，销售金额1412.3亿元，分别比2011年增长20.5%和16.2%。•公司实现结算面积899.3万平方米，同比增长60.0%，结算收入1015.8亿元，同比增长43.8%。•截至报告期末，公司尚有1354.9万平方米已销售资源未竣工结算，合同金额总计1436.5亿元。”收入确认CompanyLOGO宜华地产金螳螂•通过倒签竣工验收报告及交房书方式，提前确认收入•实现股改业绩承诺，避免追送2亿多元市值的股份对价。•采用完工百分比法•提前确认收入CompanyLOGO•相对规模和对企业的重要性•某个主体的重要事项未必是另一主体的重要事项•专业判断-----是否会影响财务报告使用者的判断•许多影响主体未来发展的重要事项，由于不属于交易事项，•未在报表中反映重要性交易事项CompanyLOGO成员代表面更广泛，成果更丰硕1973年，财务会计准则委员会FASB成员：来自9个组织机构的代表：美国注册会计师协会、财务经理协会、管理会计师协会、财务分析师联盟、美国会计协会、证券行业协会及3个非营利组织。成果：财务会计准则公告、解释指南、技术公告GAAP组成部分财务会计概念公告属于会计概念框架，为GAAP提供理论支持利益集团CompanyLOGO问题：•具体的会计处理方法中具有部分国家利益保护倾向。•它忽视了其他一些经济组织和个人的利益，没有非公有制经济的代表，没有考虑到企业经理人员的利益，会遭到其他利益主体的排斥。•引起“制度低效”。最直接的表现就是在会计准则规范下的不规范会计行为的大量出现。2003年初，我国财政部会计准则委员会成员：由中国证监会、中国会计学会、中国注册会计师协会、企业界、学术界等组成。成果：会计准则体系由一项基本会计准则、38项具体会计准则和2项会计科目、会计报表规定组成。财政部会计司财务会计概念框架CompanyLOGO一、信息披露的内容•投资者评估公司状况所需的信息•对股价运行有重要影响的事项第六节上市公司的信息披露制度CompanyLOGO二、按时间、内容、方式的不同：•首次信息披露：公司首次发行股票时须履行的披露义务，包括招股说明书、上市公告书。•持续信息披露：上市公司股票上市后需履行的持续性信息披露义务，包括定期报告和临时报告。•最早制定年报信息披露法规的国家：英国•当今信息披露制度最完善、最成熟、最规范的国家：美国CompanyLOGO上市公司年报披露依据美国•美国国会颁布的法律（ACT）：《1933年证券法》、《1934年证券交易法》、《2002年萨奥法案》（2002年公众公司会计改革和投资者保护法案）••SEC的规则或规定（REGULATION）：年度报告格式中10K表供一般发行人使用中国•法律：《中华人民共和国证券法》66条•规定：《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第2号—年度报告的内容与格式》（2007年修订）、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第30号—创业板上市公司年度报告的内容与格式》、《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号—财务报告的一般规定》（2010年修订）格式与内容规范区分开来，重点突出全面规范，重点不突出CompanyLOGO上市公司年报披露内容美国•财务报告•股东情况介绍•五年期汇总的财务数据摘要•管理人员对财务状况和经营成果的评论与分析•披露税前收入中的本国货币与外汇的构成情况•特殊事项等中国•公司简介•股东情况介绍、股本变动情况、股东大会情况简介•会计数据和业务数据摘要、财务会计报告•董事会报告、监事会报告、•公司治理结构•重要事项等披露时间短，实效性强，区分对待。大型加快披露：60天加快披露：75天非加快披露：90天越大型公司披露时间越短会计年度结束日起4个月内沪市2012年年报披露时间表600005武钢股份2013-4-27600031三一重工2013-4-27600360华微电子2013-4-27CompanyLOGO公司基本情况：•美国：从经营业务、公司拥有财产、公司所涉法律诉讼、提交表决事项方面重点披露，重点突出。•中国：繁冗琐碎，重点不突出，散布在年报不同部分。权益变动及内控情况：•美国：重点防范上市公司以会计手段操纵财务结果。•中国：募集资金的使用情况披露要求较严格——针对“圈钱”现象公司治理情况：•美国：对董事、高管等个人信息、报酬标准、持股情况等财务安排、关联关系和关联交易、中介机构收费情况•中国：对高管的考评及激励机制方面的披露要求不充分，导致实践中往往无实质性内容。财务数据：•美国：过去5年•中国：过去3年CompanyLOGO上市公司年报披露违规处理美国•界定为欺诈•刑事责任：20年以下徒刑，自然人最高罚款100万美元、非自然人最高罚款500万美元，可并处。•行政责任•民事责任中国•一般3年以下徒刑，罚款额为违法收入的1-5倍。•对未按规定披露，或披露信息有虚假记载、误导性陈述、重大遗漏的：责令改正、警告、三十万以上六十万以下罚款。主管人员或责任人员，警告、三万以上三十万以下罚款。•对未按规定报送，或报送报告有。