中青旅财务分析1班演示文稿

中青旅2011年度财务分析报告中青旅（600138）目录123公司简介建议财务分析——盈利能力分析一、公司简介中青旅控股股份有限公司是以中国青年旅行社总社（现已更名为中国青旅集团公司）作为主发起人，通过募集方式设立的股份有限公司，1997年11月26日公司创立,12月3日公司股票在上海证券交易所上市，是我国旅行社行业首家A股上市公司、北京市首批5A级旅行社，现有总股本4.1535亿元。股票代码：600138总股本415350000股所属行业：旅游行业酒店旅行社景区稳中求进，创新发展策略性投资中青旅经营业务旅游业务策略投资业务旅行社业务景区业务酒店业务观光旅游业务度假旅游业务会奖业务商旅管理业务入境旅游业务乌镇景区北古水镇项目（在建）山水时尚酒店中青旅创格科技有限公司中青旅风采科技有限公司中青旅绿城投资置业有限公司中青旅大厦中青旅经营业务旅行社乌镇景区慈溪玫瑰园酒店公司全年实现主营业务收入84.21亿元，较2010年同期增长38.42%；净利润2.67亿元，较2010年同期增长0.68%，公司合并范围内实现旅游主业收入57.75亿元，较2010年同期增长23.67％二、财务分析（盈利能力）净资产报酬率营业利润率成本费用率0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%12.00%14.00%2011年2010年首旅净资产报酬率净资产报酬率=销售利润率*总资产周转率*权益乘数”因素分析法总资产周转率本期销售收入总资产平均余额/•2011年，旅行社业务发展脉络愈加清晰、发展规模取得突破，乌镇景区业绩超出预期，古北水镇进入全面建设阶段，酒店业务加快发展步伐，策略性投资稳步发展，各项管理举措均得到有效落实，与业务发展相互支持。•公司全年实现主营业务收入84.21亿元，较2010年同期增长38.42%；净利润2.67亿元，较2010年同期增长0.68%，公司合并范围内实现旅游主业收入57.75亿元，较2010年同期增长23.67％•旅游主业增长态势良好，会展业务增速突出。报告期内，公司旅游主业继续保持较快增长。其中，旅行社业务实现营业收入36.16亿元，同比增长18.7%；会展业务成为公司增长亮点，同比增长高达50.78%，继续保持行业领先优势。•乌镇景区受益于景区配套设施完善及新活动、新产品带来的人均消费提升，实现营收5.8亿元，同比增长18.85%，实现净利润2.2亿元，同比增长19.41%。•房地产结算超预期，IT产品销售与技术服务发展稳步。报告期内公司房地产业务收入激增主要来自于慈溪玫瑰园项目交付确认销售收入，该项目结算收入10.8亿元，净利润达到1.89亿元。2011年，公司IT产品销售与技术服务收入为14.6亿元，同比增长15.94%，H3C（华为3COM）分销业务主网、监控、服务保持较高增长，在全国总代理商的市场规模继续保持排名第一，系统集成业务初步形成相对稳定的客户群体。•2011年末，中青旅山水酒店由上年末的15家增加至21家门店,覆盖8个城市。•酒店运营量价齐升：截至2011年底，乌镇已运营客房数为1017间，平均入住率达到70%左右，旺季时民宿更是高达80%以上，平均房价较上年亦有5~8%的上涨。二、财务分析（盈利能力）净资产报酬率营业利润率成本费用率0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%12.00%2011年首旅2010年2009年2008年2007年营业利润率营业收入比去年增长38.42%，各项业务均有增长，其中房地产销售收入增长10.29亿，旅游及会奖业务增长10.31亿。营业成本比去年增长39.88%。各项目营业利润率0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%80.00%90.00%旅游产品服务酒店业景区综合经营IT产品销售与技术服务房地产销售收入房屋租金收入2011年—0.97%1.39%—4.80%0.81%—56.493.29%景区综合经营•营业收入529,800,902.95元，比去年增长8.55%，营业成本109,692,217.12元，比去年增长41.34%。•中青旅景区业务主要包括乌镇景区和北古水镇（在建）。2011年，乌镇旅游在面对世博衍生的经营高峰后游客回落的压力下，策划举办了长街宴、童玩节、七夕节、中秋祭月、湖羊文化旅游美食节等民间民俗文化活动，开发出一批民俗文化场馆及民间特色老店铺，采用现场演示与销售相结合的经营方式。房地产销售•营业收入1,130,432,359.80元，比去年增长1,010.37%，营业成本765,729,382.47元，同比增长6,589.87%。•中青旅绿城投资置业有限公司慈溪项目预售受到房地产宏观调控的一定影响,2011年当年结算收入10.8亿元,净利润达到1.89亿元。截至2011年年底尚未结算预售收入14.95亿元,预计会于之后两年完成结转。二、财务分析（盈利能力）净资产报酬率营业利润率成本费用率成本费用利润率7.60%7.80%8.00%8.20%8.40%8.60%8.80%9.00%9.20%2010年2011年系列1成本费用率反映了企业为取得利润而付出的代价。中青旅成本费用率相比去年下降9.64%。2011年中青旅营业利润638,065,735.74元，比去年增长24.65%0.00000.20000.40000.60000.80001.00001.20001.40001.6000销售费用管理费用财务费用营业成本2011年2010年注：以2011年各项成本费用作为12011年中青旅各项成本费用增幅2011年中青旅各项管理费用所占比重2011年45%14%27%7%7%薪酬及福利资产折旧与摊销办公及营运费用宣传推广其他费用2011年中青旅各项管理费用增幅各项管理费用增幅0.00000.20000.40000.60000.80001.00001.20001.4000薪酬及福利资产折旧与摊销办公及营运费用宣传推广其他费用2011年2010年注：将2010年各项管理费用作为1薪酬及福利•公司建立了激励和约束相统一、薪酬与风险责任相一致、收入与绩效挂钩的激励约束管理机制，公司高级管理人员的税后绩效工资总额按照公司年度净利润的5.5%计提，总裁的绩效工资按照高级管理人员绩效工资总额的18%计提；其他高级管理人员的绩效工资，董事会授权总裁根据各自分管工作的实际绩效，综合考虑市场水平确定。2011年公司承担费用人员比例82,1%6631,99%离退休职工在职员工2010年公司承担费用人员比例88,1%5806,99%离退休职工在职员工2010—2011中青旅在职员工变动情况2010—2011公司职工变动情况900471824616060883735672291191054010002000300040005000职能管理岗位旅游业务人员财务人员科技研发人员其他2011年2010年三、建议•中青旅应实行弹性财务管理。在进行财务收支估计和财务控制时，实施弹性分析、弹性预测，留有合理的伸缩余地；优化各类资产的收益、期限、合理搭配财务结构，搞好公共关系。•加强企业的成本费用管理。运用预算控制、制度控制和主要消耗指标的控制办法，严格各项成本费用开支。•小组成员组长：马阳阳200941100013组员：安淑元200941100004高璐璐200941100011李龙200941100022郭明200941100026