如何通过财务分析揭示授信风险

如何通过财务分析揭示授信风险风险评估部2008年12月什么是授信风险？银行对授信风险的衡量手段。定性分析（如贷款五级分类制度、评级系统）定量分析（如财务分析）财务分析是从财务角度，依据于企业的财务信息，对企业的经营及财务活动的过程及绩效进行评价，以期揭示企业经营及财务活动过程中存在的优势及劣势，从而为改进企业经营管理工作、提高企业生产经营效率、保证企业良性发展提供依据的一种管理工作。银行作为债权人，最为关心的是企业的债务偿还能力，因此，需要针对企业的财务信息资料，对债务人的短期偿债能力及长期偿债能力进行分析，以便做出与放款行为相关的政策。通常财务分析方法有比较分析、比率分析法、因素分析法。分析的内容包括变现能力分析、偿债能力分析、盈利能力分析、成本控制分析、现金流量分析、发展潜力分析、管理水平分析、报表反欺诈分析、资金链监控等。那么作为债权人的银行，该如何通过财务分析来揭示授信风险呢？各报表的功能简介一套完整的财务报表至少应包括“四表一注”资产负债表利润表现金流量表所有者权益变动表新准则要求，包含以往的利润分配表数据，可体现资产负债表和利润表的勾稽关系及附注资产负债表资产负债表提供的主要信息企业资产及分布状况企业负债及分布状况企业净资产金额企业的偿债能力，通过计算流动比率、速动比率及资产负债率来反映与利润表结合可计算企业资产周转情况以及企业资产创利情况资产负债表揭示了企业的“家底”报表的使用者借助资产负债表，可了解企业特定时日的资产、负债和所有者权益的基本情况分析、评价企业财务状况的好坏，以便作出各自的决策利润表利润表提供的主要信息企业收入情况企业成本费用情况主营业务税金及附加企业实现的税前利润企业上缴的所得税企业实现的税后利润与资产负债表结合可计算企业资产周转情况及企业创利情况通过计算可提供销售利润率、销售净利率、成本费用利润率等获利能力指标利润表揭示了企业一定期间的经营成果现金流量表现金流量表提供的主要信息结合应收账款、预收账款及销售收入科目，了解企业销售收入的回笼情况。可反映企业投资活动和筹资活动中的现金流入和流出情况。可预测企业未来发展情况。若现金流量表中各部分现金流量结构合理，流入、流出无重大异常波动，表明企业的财务情况较好。若较长时期内现金流量情况较稳定，说明企业经营前景较稳定。现金流量表揭示了企业获取现金及现金等价物的能力所有者权益变动表所有者权益变动表反映构成所有者权益的各组成部分当期的增减变动情况。在一定程度上体现了企业综合收益。综合收益的构成包括两部分：净利润和直接计入所有者权益的利得和损失。其中，净利润是企业已实现并确认的收益，而利得和损失是企业未实现但根据会计准则的规定已确认的收益。用公式表示如下：综合收益=净利润+直接计入所有者权益的利得和损失其中：净利润=收入-费用+直接计入当期损益的利得和损失报表勾稽关系分析会计要素会计恒等式报表勾稽关系体现会计要素反映财务状况的会计要素资产负债所有者权益反映经营成果的会计要素收入费用利润会计恒等式——会计报表的基本框架第一会计恒等式——会计基本等式第二个会计恒等式资产=负债+所有者权益资产-负债=所有者权益（净资产）收入-费用=利润报表勾稽关系体现财务指标分析短期偿债能力分析长期偿债能力分析营运能力分析盈利能力分析短期偿债能力分析短期偿债能力，就是企业以流动资产偿还流动负债的能力，它反映企业偿付日常到期债务的实力。企业能否及时偿付到期的流动负债是反映企业财务情况好坏的重要标志。反映企业短期偿还债能力的财务指标主要有：1.流动比率；2.速动比率；3.现金比率。流动比率分析流动比率是流动资产与流动负债的比率，它表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证，反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。计算公式如下：流动比率=流动资产/流动负债一般情况下，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保证。流动比率高，不仅反映企业拥有的营运资金多，可用以抵偿债务，而且表明企业可以变现的资产数额大，债权人遭受损失的风险小。按照西方企业的长期经验，一般认为1-2的比例比较适宜。它表明企业财务状况稳定可靠，除了满足日常生产经营的流动资金需要外，还有足够的财力偿付到期短期债务。如果比例过低，则表示企业可能捉襟见肘，难以如期偿还债务。但是流动比率也不能过高，过高则表明企业流动资产占用较多，会影响资金的使用效率和企业的获利能力。流动比率过高还可能是由于应收账款占用过多，在产品、产成品呆滞、积压的结果。因此，在分析流动比率时还需注意流动资产的结构、流动资产的周转情况、流动负债的数量与结构等情况。同时还要与企业历史水平比，与企业同行业水平相比。速动比率分析速动比率是企业速动资产与流动负债的比率。速动资产包括货币资金、短期投资、应收票据、应收账款、其他应收款项等流动资产，存货、预付账款、待摊费用等则不应计入。这一比率用以衡量企业流动资产中可以立即用于偿付流动负债的财力。计算速动资产时，要扣除存货，是因为存货是流动资产中变现较慢的部分，它通常要经过产品的售出和账款的收回两个过程才以变为现金，存货中还可能包括不适销对路从而难以变现的产品，或已抵押给某债权人。至于待摊费用和预付账款等，它们只能减少企业未来时期的现金付出，却不能转变为现金，因此，不应计入速动资产。速动比率的计算公式为：速动比率＝速动资产/流动负债速动资产＝流动资产－存货－预付账款－待摊费用速动比率可用作流动比率的辅助指标。有时企业流动比率虽然较高，但流动资产中易于变现、可用于立即支付的资产很少，则企业界的短期偿债能力仍然较差。因此，速动比率能更准确的反映企业的短期偿债能力。根据经验，一般认为速动比率为1较为合适。它表明企业的每一元短期负债，都有一元易于变现的资产作为抵偿。如果速动比率过低，说明企业的偿债能力存在问题；但如果速动比率过高，则又说明企业因拥有过多的货币性资产，而可能失一些有利的投资和获利机会。另外，分析速动比率时，应同时考虑应收帐款周转指标，以确认应收帐款变现能力如何，便于说明速动比率的变化。现金比率分析现金比率：是对短期变现能力要求最高的指标。现金比率=（货币资金+短期投资+一年内到期的长期债券）/流动负债适用范围：应收帐款和存货变现都存在问题并将预付账款等排除于流动资产之外的企业（对债权人来说意义重大）现金比率的最大作用：反映最坏情况下的偿债能力，正常情况下，它只是债权人从稳健原则出发考察企业偿债能力的一个考察指标。该指标并非越高越好，越高，越不善于充分利用现金资产。影响短期偿债能力的表外因素增加变现能力的因素：可动用的银行贷款指标准备很快变现的长期资产偿债能力的声誉减少变现能力的因素：已贴现商业承兑汇票形成的或有负债未决诉讼、仲裁形成的或有负债为其他单位提供债务担保形成的或有负债长期偿债能力分析分析长期负债偿还能力的目的，在于预测企业有无足够的能力偿还长期负债的本金和利息。然而，在分析长期偿债能力时，必须同时考虑短期偿债能力。这是因为，一个企业短期偿债能力出现问题时，对长期债务的清偿也必然受到影响。因此，在计算反映长期偿债能力的比率时，也把短期负债包括在负债总额之内，实际上，是评估企业的整个偿债能力。反映企业长期偿还债能力的财务指标主要有：1.资产负债率；2.所有者权益比率；3.权益乘数；4.产权比率；5.利息保障倍数；6.有形净值债务率。资产负债率分析资产负债率是负债总额对资产总额之比，其计算公式如下：资产负债率＝负债总额/资产总额资产负债率反映了在企业总资产中由债权人提供的资金比重。这个比率越小，说明企业资产中债权人有要求权的部分越小，由所有者提供的部分就越大，资产对债权人的保障程度就越高；反之，资产负债率越高，债权的保障程度越低，债权人面临的风险也越高。但实际分析时，还应与行业平均指标对比，揭示负债率的高低。资产负债率多少才算合理，其实没有一个明确的标准，不同行业，不同发展阶段、不同类型的企业差异较大：处于高速成长期的企业，负债比率可能高些；而衰退期的企业，负债比率可能低些。但最起码的资产负债率要小于1，一旦大于1，资不抵债，面临倒闭风险。资产负债率多少合理不同的人关注的角度不同–债权人关心资金安全性，希望负债比率低一些。–所有者关心投资收益的高低，若负债所支付的利息率低于资产报酬率，希望得到更多的杠杆利益。借债是“双刃剑”，既可以提高企业的盈利，也增加了企业的风险。–经营者通常认为，资产负债率为50%时资金结构比较合理。所有者权益比率分析所有者权益比率是指所有者权益与资产总额的比率，计算公式如下：所有者权益比率＝所有者权益/资产总额一般认为：该比率较高时，财务结构稳定，但过高时，反映企业经营过于保守，不善于负债经营；反之，该比率较低时，财务结构不稳定，借款过多，经营风险过大。所有者权益比率与资产负债率之和按同口径计算应等于1。所有者权益比率越大，负债比率就越小，企业的财务风险也就越小。所有者权益比率是从另一个侧面来反映企业长期财务状况和长期偿债能力的。长期偿债能力分析权益乘数权益乘数=资产总额/所有者权益总额=1/所有者权益比率权益乘数表明资产总额是所有者权益的多少倍该乘数越大，说明股东投入的资本在资产中所占比重越小产权比率分析产权比率是指负债总额与所有者权益的比率，是企业财务结构稳健与否的重要标志。计算公式为：产权比率＝负债总额/所有者权益总额它反映企业所有者对债权人权益的保障程度。这一比率越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高，承担的风险越小，但企业不能充分地发挥负债的财务杠杆效应。该比率与资产负债率的区别是：资产负债率侧重于分析债务偿付安全性的物质保障程度，产权比率侧重于揭示财务结构的稳健程度以及自有资金对偿债风险的承受能力。利息保障倍数分析利息保障倍数又称已获利息倍数，是指企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用的比率。它是衡量企业偿付负债利息能力的指标。企业生产经营所获得的息税前利润对于利息费用的倍数越多，说明企业支付利息费用的能力越强。因此，债权人要分析利息保障倍数指标，以衡量债权的安全程度。企业利润总额加利息费用为息税前利润率，因此，利息保障倍数可按以下公式计算：利息保障倍数＝(利润总额+利息费用）/利息费用究竟企业已获息税前利润应是利息费用的多少倍，才算偿付利息能力强，这要根据往年经验结合行业特点来判断。长期偿债能力分析有形净值债务率=负债总额/（股东权益-无形资产净值）–有形净值债务率实际是负债股权比率的延伸。它更为保守的（无形资产不宜用来偿还负债）反映在企业清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度。–该比率越低，说明企业的财务风险越小。影响长期偿债能力的其他因素表外因素：长期租赁–长期租赁包括经营租赁和融资租赁。当企业的经营租赁量比较大、期限比较长或具有经常性时，就形成了一种长期性筹资。这种长期性筹资虽然不包括在长期负债中，但到期必须付租金，会对企业的偿债能力产生影响。因此，如果企业经常发生经营租赁业务，应考虑租赁费用对偿债能力的影响。担保责任–担保项目的时间长短不一，有的涉及企业的长期负债，有的涉及企业的短期负债。在分析企业长期偿债能力时，应根据有关资料判断担保责任带来的潜在长期负债问题。或有事项–对或有事项应区别对待，对企业因或有事项而承担了义务（或有负债），应分析其性质，分别不同情况进行确认或披露；而对于企业因或有事项而形成的潜在资产（或有资产），一般不加以确认和披露，除非其很可能导致未来经济利益流入企业。因此，企业长期偿债能力分析还应考虑或有负债的有关信息。–其特点是：现存条件下的最终结果不确定，其处理方法取决于未来的发展。一旦发生便会影响企业的财务状况，故应注意其潜在风险。营运能力分析营运能力是指通过企业生产经营资金周转速度的有关指标所反映出来的企业资金利用的效率，它表明企业管理人员经营管理、运用资金的能力。企业生