模块8酒店财务分析

1酒店财务管理主讲：李凯华E-mail：[e-mail]2模块八酒店财务分析酒店财务分析方法1酒店财务指标分析2酒店财务综合分析3返回目录3项目一酒店财务分析方法•任务一收集财务分析资料•任务二财务分析方法的比较返回4任务一收集财务分析资料•财务分析的定义–以酒店财务会计报告及其他相关资料为主要依据，对酒店的财务状况和经营成果进行评价和剖析，反映酒店在经营过程中利弊得失和发展趋势，从而为改进酒店财务管理工作和优化经济决策提供重要的财务信息。•财务分析信息使用者–所有者、债权人、经营者、政府•财务分析的基本内容–偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析、发展能力分析返回5任务二财务分析方法的比较•一、比较分析法•二、比率分析法•三、趋势分析法•四、因素分析法返回6一、比较分析法•是通过两个或两个以上相关指标进行对比，确定数量差异，揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。–实际与计划比较——揭示计划完成情况–纵向比较——揭示企业发展趋势–横向比较——揭示企业在行业中的先进程度返回7二、比率分析法•是通过计算各种比率指标来确定经济活动变动程度的分析方法。•比率的种类：–构成比率：局部占总体的百分比–效率比率：所费与所得的比例–相关比率：某个项目与相关项目相除得到的比率返回8三、趋势分析法•是通过对比两期或连续数期财务报表中的相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来揭示酒店财务状况或经营成果变动趋势的一种分析方法。返回9四、因素分析法•是依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。•具体方法：–连环替代法–差额分析法返回10项目二酒店财务指标分析•任务一偿债能力指标的计算•任务二营运能力指标的计算•任务三盈利能力指标的计算•任务四发展能力指标的计算返回11任务一偿债能力指标的计算•偿债能力是指企业偿还到期债务的能力。一、短期偿债能力指标1.流动比率2.速动比率3.现金比率二、长期偿债能力指标1.资产负债率2.产权比率3.利息保障倍数返回121、流动比率＝–反映每一元流动负债有多少元的流动资产作为偿还的保证。–一般认为，流动比率维持在2：1左右较为合适。表明企业财务状况稳定可靠，除了满足日常生产经营的流动资金需要外，还有足够的财务偿付到期短期债务。–流动比率高，不仅反映企业拥有的营运资金多，可用于抵偿债务，而且表明企业可以变现的资产数额大，债权人遭受损失的风险小；如果流动比率过低，则表示企业可能难以如期偿还债务。–流动比率并非越高越好。流动资产流动负债一、短期偿债能力指标132、速动比率＝＝–通常认为正常的速动比率为1，说明无需动用存货的情况下，也可以保证对流动负债的偿还。一般报表分析者认为，企业的速动比率至少要维持在1.0以上才算具有良好的财务状况。–速动比率＜1，表明企业必须变卖部分存货才能偿还短期负债。–对于短期债权人来说，速动比率越高，对债务的偿还能力就越强，但如果速动比率过高，则又说明企业因拥有过多的货币性资产，而可能失去一些有利的投资和获利机会。–速动比率应在企业不同会计年度之间、不同企业之间以及参照行业标准进行比较，才能得出较佳的判断。速动资产流动负债流动资产－存货流动负债143、现金比率＝–现金比率可反映企业的直接支付能力，更敏感地反映企业的短期偿债能力。–现金比率高，说明企业有较好的支付能力，债务偿付有保障。–但现金比率过高，意味企业拥有过多现金类资产，未能有效运用其资产。–现金比率最大的作用在于反映企业在最坏情况下的偿债能力，在正常情况下只是债权人从稳健性原则出发考察企业偿债能力的一个参考指标。现金+有价证券流动负债151、资产负债率＝–资产负债率反映企业全部资产中有多大比重是通过借贷获取的。–从债权人角度，最关心的是贷款的安全性，该比率过高，企业的财务风险主要由债权人负担，其贷款的安全缺乏可靠的保障。–从股东角度，关心的是投资收益的高低，企业借入的资金与股东投入的资金在生产经营中可发挥同样的作用，如贷款利率低于资产报酬率，股东可利用举债经营取得更多的投资收益。–从经营者角度，既要考虑企业盈利，又要顾及企业承担的财务风险。如该比率很低，说明企业比较保守，对前途信心不足。–资产负债率40%－60%是国际公认的安全水平。负债总额资产总额二、长期偿债能力指标162、产权比率＝–与资产负债率的意义基本一致，分别从不同角度表达了同一事实。反映了债权人所提供的资金与投资者所提供资金的对比关系，揭示企业的财务风险以及投资者对债务的保障程度。–表明了投资者对企业、债权人承担的义务大小。比率低，则表明投资者对债权人承担的责任越大，企业长期偿债能力越强，债权人贷款的安全越有保障，企业财务风险越小。负债总额所有者权益总额173、利息保障倍数＝–反映企业偿付借款利息的承担能力和保证程度，也反映债权人投资的风险程度。–这个指标越高，说明企业承担利息的能力越强。–一般认为3-4倍比较安全。也需参照行业水平或企业历史水平进行评价。息税前利润利息费用支出18资产负债表单位名称：XX酒店2009年12月31日单位：元权益总计800资产总计流动负债：短期借款应付账款预收账款应付职工薪酬应交税费其它应付款流动负债合计非流动负债：长期借款非流动负债合计负债合计所有者权益：实收资本资本公积盈余公积未分配利润所有者权益合计10070170340460460流动资产：货币资金交易性金融资产应收账款其它应收款预付账款存货流动资产合计非流动资产：长期股权投资固定资产无形资产非流动资产合计年初数期末数负债及所有者权益年初数期末数资产360200150501605005008608604502104101004060210450120800450230350505020230400流动比率=流动资产/流动负债=360/200=1.8速动比率=（流动资产-存货）/流动负债=（360-150）/200=1.05现金比率=（现金+等值现金）/流动负债=160/200=0.8资产负债率=负债总额/资产总额=410/860=47.67%产权比率=负债总额/所有者权益总额=410/450=91.11%19利润表编制单位:XX酒店2009年12月单位:元项目本期数本年累计数一、营业收入减：营业成本营业税金及附加销售费用管理费用财务费用加：公允价值变动收益(损失以“-”填列)投资收益（损失以“-”号填列）二、营业利润（亏损以“-”号列示）加：营业外收入减：营业外支出其中：非流动资产处置损失三、利润总额（亏损总额以“-”号列示）减：所得税费用四、净利润（净亏损以“-”号列示）100040010010030020801025651550利息保障倍数=息税前利润/利息支出=（65+20）/20=4.2520任务二营运能力指标的计算•营运能力是指酒店资金的利用效率，即资金周转的速度快慢及有效性。一、流动资产周转情况指标–应收账款周转率–存货周转率–流动资产周转率二、固定资产周转情况指标–固定资产周转率三、总资产周转情况指标–总资产周转率返回211、应收账款周转率＝–是评价应收账款流动性大小的一个重要财务比率，反映了企业在一个会计年度内应收账款的周转次数，可以分析企业应收账款的变现速度和管理效率。–这一比率越高，说明企业催收账款的速度越快，可以减少坏账损失，而且资产的流动性强，企业的短期偿债能力也会增强，在一定程度上可以弥补流动比率低的不利影响。–但如果这一比率过高，可能是因为企业奉行了比较严格的信用政策、付款条件过于苛刻的结果。这样会限制企业销售量的扩大，从而会影响企业的盈利水平。营业净额应收账款平均余额一、流动资产周转情况指标22应收账款周转天数＝–又称应收账款平均收账期”，表示应收账款周转一次所需天数。–平均收账期越短，说明企业的应收账款周转速度越快。–与应收账款周转率成反比例变化，该指标的分析是制定企业信用政策的一个重要依据。360应收账款周转率232、存货周转率＝–说明一定时期内企业存货周转的次数，可以用来测定企业存货的变现速度，衡量企业的销售能力及存货是否过量。–在正常情况下，存货周转率越高，说明存货周转得越快，企业的销售能力越强，营运资金占用在存货上的金额也会少。–但是，存货周转率过高，也可能说明企业管理方面存在一些问题，如存货水平太低，甚至经常缺货，或采购次数过于频繁、批量太小等。销售成本存货平均余额24存货周转天数＝–表示存货周转一次（从入库到销售）所需要的时间，天数越短，说明存货周转得越快。360存货周转率收到原材料支付材料款出售产成品收回现金存货周转期应收账款周转期现金流量周转期应付账款周转期253、流动资产周转率＝流动资产平均余额＝–”流动资产利用率”，反映流动资产在一定时期内的使用效率。–该比率较高，表明企业流动资产周转速度越快，资金占用越少，利用越好，而周转慢，则需要补充流动资产参加周转，形成资金浪费，降低企业的盈利。–流动资金加速周转，可能产生两种效果：（1）在流动资金占用额不变的情况下，加速周转可使资金运用的机会增多，从而扩大生产销售规模，使收入增加；（2）在生产销售规模不变的情况下，加速周转可使占用资金减少，从而节约流动资金。营业收入净额流动资产平均余额期初流动资产总额＋期末流动资产总额226固定资产周转率＝–表明在一个会计年度内企业固定资产周转的次数，反映了固定资产的使用效率。–该比率越高，固定资产周转得越快，表明固定资产投资得当，固定资产结构合理，其利用效果越好，能充分发挥效率。比率越低，表明固定资产使用效率不高，企业营运能力欠佳。营业收入固定资产平均净值二、固定资产周转情况指标27三、总资产周转情况指标总资产周转率＝–该比率用来分析全部资产的使用效率，若该指标过低则表明企业全部资产利用效率差，从而影响企业的获利能力。企业应采取各种措施提高各类资产的利用效率，或处理多余的资产。营业收入总资产平均总额28资产负债表单位名称：XX酒店2009年12月31日单位：元权益总计800资产总计流动负债：短期借款应付账款预收账款应付职工薪酬应交税费其它应付款流动负债合计非流动负债：长期借款非流动负债合计负债合计所有者权益：实收资本资本公积盈余公积未分配利润所有者权益合计10070170340460460流动资产：货币资金交易性金融资产应收账款其它应收款预付账款存货流动资产合计非流动资产：长期股权投资固定资产无形资产非流动资产合计年初数期末数负债及所有者权益年初数期末数资产36020015050160500500860860450210410100406021045012080045023035050502023045029应存利润表编制单位:XX酒店2009年12月单位:元项目本期数本年累计数一、营业收入减：营业成本营业税金及附加销售费用管理费用财务费用加：公允价值变动收益(损失以“-”填列)投资收益（损失以“-”号填列）二、营业利润（亏损以“-”号列示）加：营业外收入减：营业外支出其中：非流动资产处置损失三、利润总额（亏损总额以“-”号列示）减：所得税费用四、净利润（净亏损以“-”号列示）100040010010030020801025651550应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额=1000/(50+70)/2=16.67存货周转率=营业成本/存货平均余额=400/(150+170)/2=2.5流动资产周转率=营业收入/流动资产平均余额=1000/(360+340)/2=2.86固定资产周转率=营业收入/固定资产平均余额=1000/(500+460)/2=2.08流固总总资产周转率=营业收入/总资产平均总额=1000/(800+860)/2=1.230任务三盈利能力指标的计算（1）•一般企业盈利能力指标–营业利润率–成本费用利润率–盈余现金保障倍数–总资产收益率–净资产收益率–资本收益率返回31•上市公司盈利能力指标–每股收益–市盈率–每股股利–每股净资产任务三盈利能力指标的计算（2）返回32•1、营业利润率＝–反映每百元的营业收入能够带来多少元的营业利润。–该比率越高，表明企