燕京啤酒财务政策分析

燕京啤酒财务手册七人小组：苏妮、史云鹏周琪、陈颖、朱卫敏、黄剑、朱一戈前序老师，同学们，大家好！今天我们七人小组将为大家对中国最大啤酒企业集团之一——燕京集团进行一个简单的财务政策分析，内容很精彩，不要走开哦~财务手册1页燕京集团概况介绍——陈颖、周琪中国啤酒行业介绍——朱卫敏，朱一戈燕京集团的战略？——黄剑燕京啤酒的财务政策！——史云鹏、苏妮目录01020304财务手册2页01中国啤酒行业介绍1.1啤酒工业发展历程介绍财务手册3页啤酒的起源和传入中国啤酒工业的萌芽阶段（1900年-1949年）中国啤酒工业的调整和发展阶段（1949年—1978年）中国啤酒工业全面发展阶段（1979年—1988年）中国啤酒工业的成熟期（1989年至今）中国啤酒工业发展现状和发展前景01中国啤酒行业介绍财务手册4页01中国啤酒行业介绍财务手册5页01中国啤酒行业介绍财务手册6页01中国啤酒行业介绍财务手册7页01中国啤酒行业介绍财务手册8页燕京啤酒在行业中的地位燕京啤酒是我国啤酒行业的龙头企业之一，在品牌形象、市场形象、经济指标、生产技术、装备水平等方面均处于行业领先地位，具有较高的市场占有率。多年来，公司在北京市场一直保持着85%左右的占有率，作为2008年奥运赞助商，有助于销售者对公司品牌的认知，扩大公司的销售量。燕京集团概况介绍02燕京1980年建厂，1993年组建集团，1996年开始股份制改造，1997年，完成股份制改造，由产品经营转向产品与资本双向经营。目前全国市场占有率达到12%以上，华北市场45%，北京市场在85%以上。财务手册9页财务手册10页1.青岛啤酒，燕京啤酒，华润啤酒，国内三大啤酒行业巨头，随着发展竞争加剧。2．啤酒的消费量持续增长，消费呈现高端化趋势。2.1市场分析燕京青岛华润其他财务手册11页2．啤酒的消费量持续增长，消费呈现高端化趋势。2.1市场分析高端15%中端70%低端15%百威、喜力、嘉士伯牢牢占据青岛、华润占据其他低端品牌占据财务手册12页3.燕京集团公司在按照国际标准狠抓产品质量的同时，努力把产品推向国外高档啤市场，成为国内第三大啤出口企业。2.1市场分析财务手册13页2.2产品分析品牌麦汁度度数口感清爽型燕京啤酒10’P纯天然矿泉水酿造，口感清爽清爽型燕京啤酒11‘P泉水般的甘冽，清爽怡人的感觉燕京纯生啤酒11‘P优质矿泉水、精选麦芽加上世界一流的工艺和技术，使燕京纯生啤酒的色感、口感，质感佳精品12‘P酒体的清亮透彻与入口的醇厚清香契合的令人感动燕京王啤酒12‘P王者风范，入口酣畅淋漓、浓郁醇厚超爽10‘P炎热夏日正午，清泉，一饮而进的狂放不羁。财务手册14页2.3业绩分析截至日期每股收益(元)每股收益(元)营业收入(万元)同比增长(%)净利润(万元)同比增长(%)每股净资产(元)净资产收益率每股现金流量(元)营业利润增长率(%)销售毛利率(%)利润分配股息率(%)2011-09-300.64800.6193103739015.837842210.217.209.271.807.8242.27不分配-2010-12-310.63600.569010298398.527698722.696.7510.021.2820.2141.3310派21.072009-12-310.52000.470094901115.086274936.036.088.531.7065.9139.8010派1.60.782008-12-310.42000.320082464810.904612812.605.726.660.82-6.8736.6810派1.50.972007-12-310.37230.290074362217.874096633.195.007.440.8032.1437.7510派1.50.76业绩报表明细财务手册15页2.4财务指标分析（1）偿债能力分析财务指标2007年2008年2009年2010年流动比率1.161.181.231.24速动比率0.640.450.460.51现金流量比率0.310.280.620.38资产负债率%39.6730.3727.1135.18利息保障倍数9.996.0614.02财务手册16页2.4财务状况分析（2）营运能力分析财务指标2007年2008年2009年应收账款周转率（次）70.9868.1780.02存货周转率（次）2.822.382.32流动资产周转率（次）2.242.002.39总资产周转率（次）0.760.730.81财务手册17页2.4财务状况分析（3）盈利能力分析财务指标2007年2008年2009年销售毛利率%37.7536.6839.80营业利润率%7.125.988.63总资产净利率%5.024.816.41净资产收益率%7.446.668.53每股收益（元）0.440.450.62财务手册18页2.5-政府大力支持-增发新股带来新机遇-啤酒宴会市场目前缺乏强势领导品牌-中国是啤酒消费的重要场所，进来酒吧或夜店在国内风靡-悠久的企业文化和全球品牌优势-价位合理-良好的口碑效应，一定的知名度-庞大的销售、管理体制网络-营销人员经验丰富-快速扩张后内部资源整合困难-其他品牌市场占有量较大，燕京仅在某几个地区集中-固定客户渠道网络不健全，-市场覆盖了低-中高档啤酒市场持续低迷-竞争者众多，价格战加剧-地方品牌林立，新品牌侵入困难-啤酒流行期短，季节性强燕京集团的战略？03财务手册19页财务战略1、投资战略2、融资战略3、分配战略总体发展战略积极应对市场竞争，实行发展扩张战略，进一步推进品牌建设。集中力量维持现有的市场份额和竞争地位，加强区域市场和品牌的整合，经营战略1、产品研发与管理方面2、销售管理方面3、物资管理方面4、生产管理方面财务手册20页财务战略制定的模型3.2基于EVA（经济附加值）和自我可持续增长率的财务战略矩阵销售手册21页综合以上，我们得出建议适当提升负债比例，进一步优化资本结构Step1提升营运资本管理水平Step2调整股利分配政策，减少股利支付Step3调整产品结构Step4采取维持的战略，控制生产性投资的扩张Step5注意并购区域的整合Step604燕京啤酒财务政策！财务手册22页财务手册23页项目投资对比0500001000001500002000002500002002年2008年2010年燕京啤酒青岛啤酒投资情况对比分析4.2财务手册24页收益分配情况对比分析4.3燕京啤酒财务手册25页青岛啤酒财务手册26页燕京啤酒2011杜邦分析对比4.4财务手册27页杜邦分析对比青岛啤酒2011财务手册28页财务状况对比分析4.5每股收益（单位：元）00.20.40.60.811.21.42008年2009年2010年2011年燕京啤酒青岛啤酒财务手册29页财务状况对比分析4.505101520252007年2008年2009年2010年主营业务增长率燕京啤酒青岛啤酒财务手册30页财务状况对比分析4.5资产负债率01020304050602008年2009年2010年2011年燕京啤酒青岛啤酒财务手册31页股价走势对比4.6燕京啤酒财务手册32页股价走势对比4.6青岛啤酒财务手册33页财务政策结论4.7综上所述：燕京啤酒与其竞争对手相比，扩张，并购步伐相对稳健，市场份额近年来逐步降低，负债率较低，融资方式也权益融资为主，财务杠杆较低。从这些，我们可以得出这样一个结论:燕京啤酒采取了稳健的保守的财务政策。财务手册34页采取财务保守政策4.7考虑因素管理层厌恶财务风险企业破产成本很大。当前啤酒行业竞争激烈。优势有利于企业的竞争力。有利于未来的增长机会。劣势对企业效率的影响对证券市场效率的影响财务保守政策财务手册35页致读者