第十三章财务报表的分析与利用

学习目标◆财务报表的勾稽关系◆财务报表分析方法◆财务比率的分析◆杜邦分析方法◆财务报表附注的分析第十三章财务报表的分析与利用第一节财务报表之间的勾稽关系一、财务报表之间勾稽关系的概念●是指各主要财务报表之间存在的数字上相等，或存在相互联系的关系。二、财务报表之间勾稽关系的内容★资产负债表与利润表★资产负债表与所有者权益变动表★资产负债表、利润表与现金流量表见教材P244图13-1第二节财务报表分析的意义和作用一、财务报表分析的意义财务报表分析：对企业的基本财务状况和盈利、偿债、营运能力进行分析的方法。意义：为会计信息使用者了解过去、分析现状、预测未来，提供准确的会计信息，从而作出正确决策。二、财务报表分析的作用◆评价企业已经发生的经济业务◆预测企业的未来前景第三节财务报表分析的程序与基本方法一、财务报表分析的程序（1）确定财务报表分析的目标,制订分析工作计划（2）收集财务报表分析所必备的信息数据（3）根据分析目的,运用科学的分析方法,深入比较、研究所收集的资料（4）作出分析结论,提出分析报告,为信息使用者提供决策参考二、财务报表分析的基本方法●结构分析法●比较分析法●因素分析法●趋势分析法●比率分析法(一)结构分析法★企业财务状况构成的合理性分析★利润的构成分析★现金流量的来源及流向分析(二)比较分析法●横向对比分析●纵向对比分析比较分析法的主要形式有:1.实际指标与计划指标进行对比2.本期实际指标与上期对比3.本企业实际指标与同行业相应指标的平均水平或先进水平对比注意：无论绝对数指标还是相对数指标,其计算口径、计价基础和时间单位都应保持一致,这样才具有可比性。(三)因素分析法测定各个因素对经济指标变动的影响程度◆主次因素分析法◆因果分析法◆连环替代法(四)趋势分析法连续数期比较,反映金额和百分比增减变动的方向和幅度●编制绝对数比较财务报表。●编制相对数比较财务报表(五)比率分析法●报表内两个或两个以上项目之间关系的分析，可以揭示企业的财务状况及经营成果。●种类主要有:反映偿债能力、营运能力和获利能力的比率。第四节财务报表及其附注的分析★基本结构及其要素的一般性分析★财务比率分析以及综合能力分析★财务报表附注的重点项目分析一、财务报表基本结构及其要素的一般性分析以H股份有限公司的2×15年12月31日的财务报表(未列示全部项目)和相关数据为例,对该公司财务报表的结构及其构成要素进行一般性的分析,从而得出基本结论。(一)资产负债表基本结构及其要素的一般性分析（简略表）资产期末余额年初余额负债和所有者权益期末余额年初余额流动资产合计731967808.20678104237.75流动负债合计321026452.51243615317.47非流动资产合计344512944.95245366362.97非流动负债合计25000000.0010000000.00负债合计346026452.51253615317.47资产总计1076480753.15923470600.72负债和所有者权益总计1076480753.15923470600.72项目2×14年比重（%）2×15年比重(%)项目2×14年比重(%)2×15年比重(%)流动资产73.4368流动负债26.3829.8非流动资产26.5732非流动负债1.12.3所有者权益72.5267.9资产总计100100股东权益总计100100表13-4H公司资产负债表的结构1.资产项目结构百分比的分析项目2×14年比重(%)2×15年比重(%)差异(%)流动资产73.4368-5.43长期股权投资00.20.2固定资产26.4930.974.48无形资产0.080.080长期待摊费用00.750.75资产总计1001000表13-5各种资产比重及差异2.流动资产项目结构百分比的分析项目2×14年比重(%)2×15年比重(%)差异(%)货币资金28.3719.45-8.92应收票据0.870.46-0.41应收账款13.913.35-0.55预付款项4.163.72-0.44存货26.0830.94.82资产总计1001000表13-6流动资产比重及差异3.权益项目结构百分比的分析表13-7权益项目的比重及差异项目2×14年比重(%)2×15年的比重(%)差异(%)短期借款2.21.86-0.34应付票据01.51.5应付账款17.220.12.9预收款项0.321.91.58应付职工薪酬0.690.70.01应付股利1.620-1.62应交税费0.560.16-0.4其他应付款3.83.58-0.22非流动负债1.12.31.2实收资本(或股本)16.2322.36.07资本公积47.8835.5-12.38盈余公积2.993.70.71未分配利润5.416.40.99负债和所有者权益(或股东权益)总计1001000(二)利润表结构及其要素的一般性分析项目本期金额上期金额一、营业收入538163454.86323400755.91减:营业成本447824402.52250274776.66营业税金及附加销售费用5589605.641910063.05管理费用30825262.9223848936.07财务费用-4507262.44-1313145.74资产减值损失加:公允价值变动收益投资收益2050000.00二、营业利润(亏损以“-”号填列)58431446.2250730125.87利润表结构项目本期金额上期金额二、营业利润58431446.2250730125.87加:营业外收入8246474.7414313615.85减:营业外支出674299.86445442.40三、利润总额66003621.1064598299.32减:所得税费用5404603.7110080111.47四、净利润60599017.3954518187.85五、其他综合收益的税后净额六、综合收益总额七、每股收益利润表（续）表13-8利润表四种盈利结构结构项目1234营业利润++--利润总额+-+-(三)现金流量表结构及其要素的一般性分析简易现金流量表项目本期金额上期金额一、经营活动产生的现金流量经营活动产生的现金流量净额23482316.63-11213306.96二、投资活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量净额-75277016.07-110244384.06三、筹资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量净额-940526.9619982585.00四、汇率变动对现金的影响128658.110.00五、现金及现金等价物净增加额-52606568.29-101475106.02表13-9八种现金流量结构类型三种活动12345678经营活动++++----投资活动++--++--筹资活动+-+-+-+-二、利用财务比率进行的各种能力分析偿债能力比率：流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率、产权比率营运能力比率：应收账款周转率、存货周转率盈利能力比率：营业利润率、资本收益率、净资产收益率、每股收益、市盈率(一)公司偿债能力的分析1.流动比率公式：流动比率=流动资产÷流动负债◆通常而言,流动比率越高,说明资产的流动性越大,短期偿债能力越强。2.速动比率公式：速动比率=速动资产÷流动负债◆它反映企业短期内可变现资产偿还短期内到期债务的能力。速动比率是对流动比率的补充。3.现金比率◆概念：企业现金与流动负债的比率。◆公式：现金比率=现金÷流动负债4.资产负债率公式：资产负债率=负债总额÷资产总额×100%◆借款金额占总资产的比率越小,企业不能偿还到期债务的风险也就越小。◆从债权人的观点来看,资产负债率越低,他们的资金就越安全。5.产权比率概念：也叫负债对所有者权益的比率,分析长期偿债能力的指标。公式：产权比率=负债总额÷所有者权益×100%(二)公司营运能力的分析反映公司的营运能力,主要是通过资产负债表中的应收账款或存货与利润表中的营业收入或营业成本之间的关系来测算出资产的基本运转能力。1.应收账款周转率(1)应收账款周转次数=营业收入÷应收账款平均余额(2)应收账款周转天数=360÷应收账款周转次数以H股份公司为例,假如H公司2×13年、2×14年和2×15年应收账款余额分别为69602700元、128404662.15元和143744488.75元,根据利润表中提供的营业收入数据,计算该公司2×14年和2×15年的应收账款周转率:2×14年应收账款周转率=323400755.91÷[(69602700+128404662.15)÷2]=3.27(次)2×15年应收账款周转率=538163454.86÷[(128404662.15+143744488.75)÷2]=3.95(次)计算结果表明,H公司的应收账款周转率出现了上升,即由3.27次上升到了3.95次,相应地周转天数也缩短了,由110天(360÷3.27)下降到91天(360÷3.95),◆说明企业加强了应收账款的回收工作,并略见成效,但是公司还需要进一步地提高资金使用效率。2.存货周转率(1)存货周转次数=营业成本÷存货平均余额（反映年度内存货平均周转的次数）(2)存货周转天数=360÷存货周转次数◆存货周转次数越多,周转天数越少,说明存货周转越快,企业实现利润会相应增加；反之,存货周转缓慢,企业实现利润会相应减少。以H股份公司为例,假如H公司2×13年、2×14年和2×15年年末存货余额分别为148138500元、240805631.09元和332652679.34元,根据利润表中提供的营业成本数据,计算该公司2×14年和2×15年的存货周转率:2×14年存货周转率=250274776.66÷[(148138500+240805631.09)÷2]=1.29(次)2×15年存货周转率=447824402.52÷[(240805631.09+332652679.34)÷2]=1.56(次)计算结果表明:H公司的存货周转率虽然有所提高,由1.29次上升到了1.56次,并且相应地周转天数也缩短了,由279天(360÷1.29)缩短到231天(360÷1.56),但总体来说,存货周转速度仍然较慢,在同期同行业中排名靠后。◆究其原因,可能是生产任务量过大,材料储备增加所致。由此,公司应该充分重视存货的管理工作,尽量减少积压,提高存货的流动性和使用效率。(三)公司获利能力的分析分析公司的盈利能力,主要是通过利润表中的净利润与营业收入、实收资本以及所有者权益之间、普通股股利总额与普通股股份数之间、普通股每股市价与每股盈利之间等关系来测算出公司获取利润的能力。1.营业利润率公式：净利润÷营业收入×100%◆反映企业获利能力，指标越高，说明企业从营业收入中获取利润的能力越强。2.资本收益率公式:资本收益率=净利润÷实收资本×100%◆资本收益率越高,说明企业的资本获利能力越强,意味着股票升值3.净资产收益率反映的是所有者对企业投资部分的获利能力,也叫所有者权益报酬率。公式：净利润÷所有者权益平均余额×100%◆净资产收益率越高,说明企业所有者权益获利能力越强。◆在我国,该指标既是上市公司对外必须披露的信息内容之一,也是决定上市公司能否配股等再融资的重要依据。4.每股收益公式：净利润÷普通股股份数◆每股收益越高,说明企业的每股获利能力越强。每股收益的变动趋势是是影响公司股票市值的主要因素。5.市盈率公式：普通股每股市价÷普通股每股净利润◆市盈率反映了投资者对公司未来经营情况的预期。预期越好,市盈率就越高。(四)公司财务综合能力的分析利用各种能力的分析方法不足以全面地评价企业的总体财务状况以及经营成果。而杜邦分析法可以将有关的指标和报表结合起来,进行综合性的分析评价,既能全面体现企业整体财务状况,又能指出指标与指标之间和指标与报表之间的内在联系净资产收益率=净资产利润率×权益乘数权益乘数=资产总额÷所有者权益=资产总额÷(资产总额-负债总额)=1÷(1-资产负债率)净资产利润率=营业净利润率×总资产周转率营业利润率=净利润÷营业收入总资产周转率=营业