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舒泰神(北京)生物制药股份有限公司300204财务规划报告I承诺本报告由小组成员共同完成,所用数据与资料均已注明其来源,如使用了他人已经发表或撰写过的分析结果或观点均已进行了规范引用,特此声明。小组成员姓名及学号:舒泰神(北京)生物制药股份有限公司300204财务规划报告II报告摘要本报告以舒泰神为研究对象,以舒泰神的历史财务报告为基础,结合宏观环境、行业背景、公司的发展趋势,通过一定的公司财务预测与规划的方法,分析和研究了企业如何在预测期内,在实现销售目标的前提下安排各项资产的增长,并作出预测期内的投资、融资决策安排,预测出舒泰神在预测期内的利润表和资产负债表。目的在于对舒泰神进行财务规划的的基础上,发现企业存在的问题,在实现经营目标的基础上不断改变企业的财务目标,考虑到对企业财务结构的优化调整,结合行业现状、行业发展前景,以及公司自身的发展战略、竞争者情况等,在综合考虑多种因素的基础上,对公司进行财务预测与规划。本报告采取以净资产收益率为核心的财务规划方法,并辅以其他预测方法,如销售百分比法、回归法、平均值法等。根据企业的实际情况,建立了一个财务预测与规划的模板。该模板以公司历史的财务报表为基础,通过舒泰神过去3—5年的主营业务收入增长率、净资产收益率、主营业务收入净利率、资产周转率、资产负债率、流动资产结构、固定资产结构、流动负债、投资结构、融资结构等进行分析的基础上,结合行业情况、宏观政策、公司发展前景,利用资产负债表之间的勾稽关系,生成预测期的利润表和资产负债表,计算出企业的融资数额并对融资来源进行安排。本报告与其他财务预测与规划研究的不同之处在于将企业的经营目标与财务目标相结合,并非单纯的考虑企业销售目标的实现,还将净资产收益率为核心的财务目标纳入企业财务预测与规划中,使得企业在实现预测主营业务收入的基础上得以改善企业的财务结构,实现预期的财务目标。在预测过程中采取了多种预测方法避免了只使用销售收入百分比法带来的误差。本报告共分为六部分,第一部分为公司经营业绩与增长目标;第二部分为预期净资产收益率及其影响因素分析;第三部分为融资需求规划;第四部分为融资能力对营业收入增长的影响;第五部分为营业收入增长与融资能力的权衡与协调;第六部分为分析结论与建议措施。舒泰神(北京)生物制药股份有限公司300204财务规划报告III目录1.公司经营业绩与增长目标................................11.1公司的基本情况..............................................................................................11.2公司的业绩概况.............................................................................................11.3经营规划对营业收入增长的影响........................................................32.预期净资产收益率及其影响因素分析......................52.1营业收入增长预测.........................................................................................52.2净资产收益率ROE目标预测.........................................................................72.3基于目标ROE决定因素的权衡.....................................................................92.4营业收入净利润率的分解预测与权衡........................................................102.5资产周转率的分解预测与权衡....................................................................142.6融资结构的分解预测与权衡........................................................................152.7基于目标ROE进行会计报表预期................................................................163.融资需求规划........................................193.1各类资产投资计划.......................................................................................193.2股利分配与利润留存...................................................................................203.3融资需求........................................................................................................204.融资能力对营业收入增长的影响.........................234.1融资能力分析...............................................................................................234.2融资约束下的营业收入增长率...................................................................254.3营业收入增长率影响因素分析...................................................................255.营业收入增长与融资能力的权衡与协调...................275.1融资约束下的净资产收益率.......................................................................275.2目标营业收入增长率的权衡.......................................................................296.分析结论与措施......................................306.1分析结论........................................................................................................306.2可行性措施....................................................................................................307.总结小组在完成报告中存在问题.........................327.1逐条说明完成报告存在的问题与原因.......................................................327.2举例每个成员的具体贡献与责任心表现...................................................337.3如何协调与改进具体措施...........................................................................348.参考文献............................................36舒泰神(北京)生物制药股份有限公司300204财务规划报告11.公司经营业绩与增长目标1.1公司的基本情况舒泰神(北京)生物制药股份有限公司是以研发、生产和销售生物制品为主的制药企业,其前身是成立于2002年8月的舒泰神(北京)药业有限公司。2009年5月公司改制成立股份有限公司,更名为“舒泰神(北京)生物制药股份有限公司”。2011年4月15日在深圳证券交易所创业板挂牌上市,证券代码为300204。公司主要产品是自主研制开发的国家Ⅰ类新药—注射用鼠神经生长因子“苏肽生”和国内唯一具有清肠和便秘两个适应症的清肠便秘类药物—聚乙二醇电解质散剂“舒泰清”,此外还生产阿司匹林肠溶片、格列奇特片和萘丁美酮胶囊等三种药品。同时,尚有数个国家级Ⅰ类新药、具有自主知识产权的新药处于实验室到临床试验等不同研发或申报阶段。未来三至五年内,公司将有多个具有自主知识产权的新产品陆续投入市场。公司于2008年12月被认定为北京市高新技术企业、中关村高新技术企业;2009年12月被北京市政府、科技部和中国科学院联合命名为中关村国家自主创新示范区创新性企业,承担多项国家级、市级科技创新及产业化项目。主要产品先后被认定为“国家火炬计划产品”、“北京市高新技术成果转化项目”、“国家生物医药高技术产业化示范工程项目”及“北京市自主创新产品”,获得北京市科技进步三等奖。1.2公司的业绩概况表1-12008-2012年舒泰神营业收入、成本和利润2008年度2009年度2010年度2011年度2012年度一、营业收入50,901,167.2489,033,632.87128,207,777.33205,816,305.86556,153,129.30减:营业成本10,740,727.9714,132,212.7414,319,822.8623,248,116.6728,959,799.99营业税金及附加320,222.91567,735.36812,963.451,202,798.063,381,787.89销售费用12,868,174.3920,340,290.8830,189,372.9249,085,661.36290,648,778.77管理费用7,910,059.0313,431,129.7318,107,747.9228,168,825.0158,989,114.75财务费用1,473,720.60786,283.34-30,764.97-17,853,723.02-28,227,907.58资产减值损失195,290.44635,019.47-49,500.99400,422.276,272,118.48加:投资收益--202,362.81-791,246.88-1,675,223.88-2,480,896.24二、营业利润17,392,971.9038,938,598.5464,066,889.26119,888,981.63193,648,540.76数据来源:舒泰神招股说明书、2011-2012年年报舒泰神(北京)生物制药股份有限公司300204财务规划报告2图1.12008-2012年舒泰神营业收入、成本和利润由上图可以看出,2008年以来,舒泰神的营业收入增长势头良好,尤其在2012年的增长幅度非常高,利润的增长幅度虽然也有不俗表现,但却比不上营业收入的增长幅度。在舒泰神的成本构成中,占比最高的一直是销售费用,这也符合医药企业的特点,但是2012年销售费用却比2011年整整增长了4.92倍,这主要是由于舒泰神调整了销售模式,销售规模扩大,与销售相关的学术推广、市场活动费用大幅增加,同时预提了推广费和销售费用。下面是舒泰神在创
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