财务分析与评价

第九章财务分析与评价教学目的与要求：1、了解财务分析的目的；2、熟悉财务分析的种类和程序；3、掌握偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析、发展能力分析的主要指标；4、了解财务比率综合评分法和杜邦分析法；5、熟悉财务分析报告内容和撰写要求。第九章财务分析与评价重点与难点：1、教学重点：财务分析的种类和程序；偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析、发展能力分析的主要指标；财务分析报告内容和撰写要求。2、教学难点：财务比率综合评分法和杜邦分析法；财务分析报告内容和撰写要求。教学课时安排：总课时14课时，其中讲授12课时，实训2课时。第九章财务分析与评价【案例导读】新星电脑公司是一家在本地小有名气的私营电脑销售和服务公司，其市场一直很好，可学计算机出身的公司老板小王最近可犯愁了：一所学校计算中心600台某种品牌电脑销售安装合同刚刚接下来，可原来代理的这种品牌电脑生产商最近因为欠的货款较多不愿发货，而银行又因为前次贷款尚未还清，也不愿意再追加贷款，更有几个公司骨干技术人员因为经常加班可加班工资又没有及时兑现而离开了公司。小王纳闷：公司效益一直很好，业务也应接不暇，为什么出现这样的局面？他找到了学财务的中学同学小张帮他出出主意，小张认真分析了新星公司的会计报表，详细了解了公司的经营情况，找到了问题的症结：原来新星公司最近几个月做了几笔较大的业务，可都是先付一半货款，半年后再付另一半货款，结果不仅占用了所代理的厂家资金，公司也垫付了大量的费用，导致资金周转不灵。第九章财务分析与评价第一节财务分析与评价概述第二节主要财务指标分析与评价第三节综合财务分析与评价第四节财务分析报告第九章小结第一节财务分析与评价概述一、财务分析与评价的作用二、财务分析的目的三、财务分析的基础四、财务分析的种类五、财务分析的程序一、财务分析与评价的作用财务分析与评价定义财务分析与评价作用财务分析与评价定义财务分析与评价是以企业的财务报告等会计资料为基础，对企业的财务状况和经营成果进行分析和评价的一种方法。财务分析是财务管理的重要方法之一，它是对企业一定期间的财务活动的总结，为企业进行下一步的财务预测和财务决策提供依据。因此，财务分析在企业的财务管理工作中具有重要的作用。财务分析与评价作用1．可以评价企业一定时期的财务状况，揭示企业生产经营活动中存在的问题，总结财务管理工作的经验教训，为企业生产经营决策和财务决策提供重要的依据。2．可以为投资者、债权人和其他有关部门和人员提供系统的、完整的财务分析资料，便于他们更加深入地了解企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，为他们作出经济决策提供依据。3．可以检查企业内部各职能部门和单位完成财务计划指标的情况，考核各部门和单位的工作业绩，以便揭示管理中存在的问题，总结经验教训，提高管理水平。二、财务分析的目的(一)评价企业的偿债能力(二)评价企业的资产管理水平(三)评价企业的获利能力(四)评价企业的发展能力评价企业的偿债能力通过对企业的财务报告等会计资料进行分析，可以了解企业资产的流动性、负债水平以及偿还债务的能力，从而评价企业的财务状况和经营风险，为企业经营管理者、投资者和债权人提供财务信息。评价企业的资产管理水平企业的生产经营过程就是利用资产取得收益的过程。资产是企业生产经营活动的经济资源，资产的管理水平直接影响到企业的收益，它体现了企业的整体素质。进行财务分析，可以了解到企业资产的保值和增值情况，分析企业资产的管理水平、资金周转状况、现金流量情况等，为评价企业的经营管理水平提供依据。评价企业的获利能力获取利润是企业的主要经营目标之一，它也反映了企业的综合素质。企业要生存和发展，必须争取获得较高的利润，这样才能在竞争中立于不败之地。投资者和债权人都十分关心企业的获利能力，获利能力强可以提高企业偿还债务能力，提高企业的信誉。对企业获利能力的分析不能仅看其获取利润的绝对数，还应分析其相对指标，这些都可以通过财务分析来实现。评价企业的发展能力无论是企业的经营管理者，还是投资者、债权人，都十分关注企业的发展趋势，这关系到他们的切身利益。通过对企业进行财务分析，可以判断出企业的发展能力，预测企业的经营前景，从而为企业经营管理者和投资者进行经营决策和投投资决策提供重要的依据，避免决策失误给其带来重大的经济损失。三、财务分析的基础财务分析是以企业的会计核算资料及其他资料为基础，包括日常核算资料和财务报告，但财务分析主要是以财务报告为基础，日常核算资料及其他资料只作为财务分析的一种补充资料。企业的财务报告主要包括资产负债表、利润表、现金流量表、其他附表以及财务状况说明书。资产负债表资产负债表是反映企业—定日期财务状况的会计报表。它以“资产=负债+所有者权益”这一会计等式为依据，按照一定的分类标准和次序反映企业在某一个时间点上资产、负债及所有者权益的基本状况。分析者通过对资产负债表的分析，可以了解企业的偿债能力、资金营运能力等财务状况，为债权人、投资者以及企业管理者提供决策依据。新星公司资产负债表如表9-1资产年初数年末数负债及所有者权益年初数年末数流动资产：流动负债：货币资金340490短期借款400420短期投资3080应付票据5070应收票据2015应付账款264355应收股利预收账款2010应收账款650690应付工资0.80.6减：坏帐准备6.56.9应付福利费应收账款净额643.5683.1应付股利预付账款2214应交税金6050其他应收款13.54.9其他应交款5.26.4存货580690其他应付款1518新星公司资产负债表表9-12004年12月31日单位：千元表9-1-1资产年初数年末数负债及所有者权益年初数年末数待摊费用231预提费用58待处理流动资产净损失82一年内到期的长期负债8062一年内到期的长期债券投资30其他流动负债其他流动资产流动资产合计17101980流动负债合计9001000长期投资：长期负债：长期股权投资110180长期借款820970固定资产：应付债券固定资产原值24002900长期应付款104100减：累计折旧600750其他长期负债固定资产净值18002150长期负债合计9241070续一表9-1-2资产年初数年末数负债及所有者权益年初数年末数固定资产清理递延税项：在建工程150150递延税款贷项待处理固定资产净损失负债合计18242070固定资产合计19502300所有者权益：无形资产及其他资产：实收资本15001500无形资产2032资本公积132240长期待摊费用108盈余公积219459其他资产其中：公益金85158无形资产及其他资产合计3040未分配利润125231递延税项：递延税款借项所有者权益合计19762430资产总计38004500负债及所有者权益总计38004500续二表9-1-3利润表利润表也称损益表，是反映企业在一定期间生产经营成果的财务报表。利润表是以“收入—费用=利润”这一会计等式为依据编制而成。通过利润表可以考核企业利润计划的完成情况，分析企业的获利能力以及利润增减变化的原因，预测企业利润的发展趋势，为投资者及企业管理者等各方面提供财务信息。新星公司利润表如表9-2。项目本月数本年累计数一、主营业务收入略8720减：折扣与折让200主营业务收入净额8520减：主营业务成本4190.40主营业务税金及附加676二、主营业务利润3653.60加：其他业务利润851.40减：营业费用1370管理费用1050财务费用325三、营业利润1760加：投资收益63营业外收入8.5减：营业外支出15.5四、利润总额1816减：所得税556五、净利润1260新星公司利润表表9-22004年度单位：千元表9-2现金流量表现金流量表是以现金及现金等价物为基础编制的财务状况变动表，是企业对外报送的一张重要会计报表。现金流量表为会计报表使用者提供企业一定会计期间内现金和现金等价物等流入和流出的信息，以便于报表使用者了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力，并据以预测企业未来现金流量。新星公司现金流量表如表9-3。项目金额一、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金8898收到的其他与经营活动有关的现金2322现金流入小计11220购买商品、接受劳务支付的现金6620支付给职工及为职工支付的现金258支付的各项税费2542支付的其他与经营活动有关的现金480现金流出小计9900经营活动产生的现金流量净额1320二、投资活动产生的现金流量：收回投资所收到的现金105取得投资收益所收到的现金65处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额15收到的其他与投资活动有关的现金现金流入小计185新星公司现金流量表表9-32004年度单位：千元表9-3-1项目金额购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金855投资所支付的现金76支付的其他与投资活动有关的现金14现金流出小计945投资活动产生的现金流量净额-760三、筹资活动产生的现金流量：吸收投资所收到的现金借款所收到的现金250收到的其他与筹资活动有关的现金现金流入小计250偿还债务所支付的现金330分配股利、利润或偿付利息所支付的现金273支付的其他与筹资活动有关的现金7现金流出小计610筹资活动产生的现金流量净额-360四、汇率变动对现金的影响五、现金及现金等价物净增加额200续一表9-3-2四、财务分析的种类按财务分析的主体不同可分为内部分析和外部分析按财务分析的对象不同可分为资产负债表分析、利润表分析和现金流量表分析按财务分析的方法不同可分为比率分析和比较分析按财务分析的目的不同,可分为偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析、发展能力分析和综合分析等内部分析内部分析是企业内部管理部门对本企业的生产经营过程、财务状况所进行的分析。这种财务分析，不仅要利用财务会计所提供的会计资料，也要利用管理会计和其他方面所提供的经济资料，是对整个生产经营活动的全面分析。通过这种分析，可以了解企业的财务状况是否良好，生产经营活动是否有效率，存在什么问题，从而为今后的生产经营提供决策依据。外部分析外部分析是企业外部的利益集团根据各自的要求对企业进行的财务分析。这种分析，因各自目的不同，分析的范围也不同，它可以是对企业某—方面进行局部财务分析，也可以是对整个企业的各方面进行全面的财务分析。例如债权人常常关心的是贷款的风险，这样就需要对企业的偿债能力进行分析；投资者在购买企业股票时，要对企业的获利能力和投资风险等进行分析；而要与企业进行合资经营的人，则要对企业的各方面进行全面的财务分析。资产负债表分析资产负债表分析是以资产负债表为对象所进行的财务分析。从财务分析的历史看，最早的财务分析都是以资产负债表为中心，通过资产负债表可以分析企业资产的流动状况、负债水平、偿还债务能力、企业经营的风险等财务状况。利润表分析利润表分析是以利润表为对象进行的财务分析。在分析企业的盈利状况和经营成果时，必须要从利润表中获取财务资料，而且，即使分析企业偿债能力，也应结合利润表，因为一个企业的偿债能力同其获利能力密切相关。一般而言，获利能力强，偿还债务的能力也强。现金流量表分析现金流量表分析是以现金流量表为对象进行的财务分析。现金流量表是资产负债表与利润表的中介，但是这两张报表的补充。通过对现金流量表的分析，可以了解到企业现金的流动状况，在一定时期内，有多少现金流入，是从何而来的，又有多少现金流出，都流向何处，这种分析可以了解到企业财务状况变动的全貌，可以有效地评价企业的偿付能力。比率分析比率分析，是将财务报表中的相关项目进行对比，得出一系列财务比率，以此来揭示企业的财务状况。比较分析比较分析，是将企业本期的财务状况同以前不同时期的财务状况进行对比，从而揭示企业财务状况变动趋势，这是纵向比较。也可以横向比较，即把本企业的财务状况与同行业平均水平或其他企业进行对比，以了解本企业在同行业中所处的水平，以及财务状况中所存在的问题。五、财务分析的程序