财务指标分析

裕晟公司层级绩效指标架构图七月5.77%2.84累计5.98%3.10财务杠杆作用目标75%70%速动比率2.03%1.93%12.36%188%净利率11.69%198%总资产周转率11.97%1061%1012%868%2823%6%1120%980%797%2423%68%936%800%343641323745384552.63%26.57%8.87%-2.37%1.41%51.39%27.41%8.49%-0.03%1.37%51.44%0.14%1.14%一、从获利指标分析：1、净利率：7月净利率为12.36%，比6月上升了3.64个百分点。1-7月累计净利率为10.36%，仍比全年预算低1.61个百分比。下面从几个方面分析一下净利率：a、成本率：虽然7月净利率有所提升，但相反7月成本率比6月上升了1.46个百分点，为52.63%，主要是因为特价占比高及篮球鞋、慢跑鞋这些定倍率较低的商品销售占比提高引起的，目前累计成本率已经非常接近目标成本率了，在业绩不能完成目标且费用金额不能大幅下降的情况下，降低成本率是实现目标利润的最重要途径。b、费用率：7月总费用率为33.08%（共976万），比6月（37.08%)下降4个百分点，是净利率增加的原因；总费用额比6月下降0.81%，主要是7月促销费用减少77万，另人民币升值引致财汇兑收益达86万也是费用额下降的重要原因。累计总费用率37.32%，比预算仍高出1.02个百分点，业绩未达标是重要的原因。2、总资产报酬率（每1元资产可收回多少的利润）：7月总资产报酬率为23.20%，比6月(14.11%)上升9.07个百分点，7月总资产周转率及净利率均有所提高。累计的平均资产报酬率为19.81%。3、股东权益报酬率（每1元的股东投资可收回多少的利润）：7月股东权益报酬率为65.95%，比6月(44.37%)上升21.58个百分比。1-7月平均股东报酬率为61.52%，可以看出，我司的股东报酬率都远高于总资产报酬率，因为股东报酬率的高低取决与总资产报酬率及财务杠杆作用，这就说明了是财务杠杆作用使股东报酬率高于总资产报酬率，也即说明利用借款使股东获利更高了。但另一方面，借款存在风险，不是借款越高越好，要考虑偿债能力，具体见第三点分析。销售成本率经营费用率管理费用率财务费用率36.16%总资产报酬率流动资金周转天数固定资产周转率销售收入成长率所得税率应付帐款周转天数应收帐款周转天数股东报酬率应收帐款周转率存货周转率应付帐款周转率存货周转天数二、从营运能力指标分析：1、总资产周转率（资产从投入到产出的流转速度）：7月总资产周转率为188%，周转天数为192天，1-7月平均周转率为191%，周转天数为188天，总体来讲，我司总资产利用率是比较高的。具体从以下几方面去看。2、流动资金周转天数（可动资金每周转一次需多少天）：7月流动资金周转天数为28天，比6月（27天）多一天；1-7月平均周转天数为25天。具体从以下3点说明：a、应收帐款周转天数：7月应收帐款周转天数为34天，比6月（35天）少一天。1-7月平均周转天数为29天，比全年预算（38天）少9天。说明公司的回款时间比较快。b、存货周转天数：7月存货周转天数为36天，比6月（43天）少7天。1-7月累计周转天数为38天，比预算（45天）快7天。说明公司的存货周转比较快。c、应付帐款周转天数：7月应付帐款周转天数为41天，比6月（51天）少10天。1-7月平均周转天数为42天，我司的平均付款速度比平均收款速度还慢，对我司资金使用效率有利。3、销售收入成长率：7月销售收入比6月增长162万,增幅6%。1-7月累计比去年同期39%。三、从偿债能力指标分析：1、短期偿债能力：7月流动比率为1.06，比一般标准水平（2.0）低；速动比率为0.75，比一般标准水平（0.9-1.0)低。单从指标看我司的还债能力比较弱，可变现能力较低，　存在一定风险，这跟我司借款经营模式有关系。2、长期偿债能力：7月资产负债率为0.65，比平均水平（0.60）高，说明公司的负债风险比较大，总负债占总资产65%，偿债能力较弱。从产权比率来看，7月的负债与股东权益的结构比为1.84:1，说明公司的主要融资渠道之一为借款。18.19%净利率11.69%11.97%项目华南区华东区华北区华中区西北区西南区东北区销售毛利率48.50%46.21%49.30%49.07%53.76%47.18%47.83%经营费用率4.43%3.13%6.95%11.73%8.91%5.29%13.26%管理费用率2.18%0.76%1.97%1.00%1.00%1.01%1.36%财务费用率-0.03%-0.04%0.00%0.00%-0.01%-0.11%0.00%净利润率41.99%42.37%40.39%36.34%43.86%40.99%33.26%团购42.87%1.52%1.00%0.00%40.35%2005年财务指标表项目一月二月三月四月五月六月七月八月裕晟本年累计目标（一）获利能力指标一、销售成本率50.66%49.69%49.03%52.33%52.87%51.17%52.63%52.52%51.39%51.44%二、毛利率49.34%50.31%50.97%47.67%47.13%48.83%47.37%47.48%48.61%48.56%三、销售利润率49.27%50.15%50.91%47.61%47.06%48.66%47.27%47.36%48.51%48.40%四、经营费用率16.96%29.87%36.10%30.22%40.94%28.31%26.57%21.70%27.41%五、管理费用率6.34%12.36%8.93%8.82%9.11%9.51%8.87%7.06%8.49%六、财务费用率0.15%0.51%0.26%0.51%0.74%0.31%-2.37%-0.04%-0.03%0.14%其中：利息收入利润率-0.12%-0.45%-0.30%-0.53%-0.76%-0.33%-0.54%-0.65%-0.36%-0.20%七、营业外收入利润率0.08%0.13%0.23%-1.05%3.78%-0.64%-0.38%0.90%0.30%0.87%八、其他业务收入利润率0.07%0.04%0.12%0.88%-0.45%0.19%-0.05%-0.01%0.11%0.14%九、息税前利润率(见备注1)25.85%7.14%5.67%7.37%-1.16%9.76%13.23%18.88%12.69%0.13十、所得税率2.08%1.08%1.51%0.94%0.56%1.36%1.41%1.34%1.37%1.14%十一、净利率23.89%6.51%4.46%6.95%-0.97%8.72%12.36%18.19%11.69%11.97%十二、总资产报酬率6.04%0.72%0.69%1.13%-0.12%1.30%2.03%3.73%1.93%十三、财务杠杆作用系数2.383.983.543.133.143.142.842.823.10十四、经营杠杆系数24.611.600.11-15.844.21-43.218.592.690.801.30十五、股东权益报酬率14.39%2.87%2.43%3.54%-0.36%4.09%5.77%10.54%5.98%（二）营运能力指标一、应收帐款周转率17.9111.1210.1012.8011.2210.4110.6112.7311.209.36应收帐款周转天数20323628323534283238二、存货周转率13.179.176.759.068.678.3110.1212.719.808.00存货周转天数27395340424336283745平均存销比1.052.621.731.381.941.481.300.941.441.50三、平均收帐期47728968747870576983四、应付帐款周转率12.678.595.026.627.617.028.6810.707.97应付帐款周转天数284272544751413445五、流动资金周转天数193017132627282324六、固定资产周转率25%24%22%23%23%22%23%21%23%七、总收入成长率72%-55%55%-1%-23%23%5%39%66%41.40%销售收入成长率61%-55%55%-3%-26%29%6%39%68%41.64%营业外收入成长率-90%-37%256%-2%851%-92%30%162%-24%34.12%其他业务收入成长率-82%-69%321%485%-30%-3%-40%15%135%25.94%八、总资产周转率306%217%161%190%170%162%188%223%198%总资产周转天数117166224189212223192161182(三)偿债能力指标1、短期偿债能力一、流动比率1.150.911.001.021.021.041.061.121.04二、速动比率0.640.570.670.710.690.710.750.840.702、长期偿债能力一、资产负债率0.580.750.720.680.680.680.650.650.67二、产权比率1.382.982.542.132.142.141.841.822.06三、利息保障倍数207.8716.6510.7914.22-0.5217.2623.3347.3724.69四、权益乘数2.383.983.543.133.143.142.842.823.06备注：1、息税前利润率=(税前利润+利息收入-利息支出)/销售净额2、月应收帐款周转率=(上月+本月销售净额)/2*1.17/(上月应收帐款净额+本月应收帐款净额)/2　年累计应收帐款周转率＝累计销售净额*1.17/累计应收帐款净额3、月应收帐款周转天数=30/月应收帐款周转率　年累计应收帐款周转天数=30/年累计应收帐款周转率4、月存货周转率=（上月+本月销售成本）/2*1.17/（上月存货净额＋本月存货净额）/2　年累计存货周转率＝累计销售成本/累计存货净额5、月存货周转天数=30/月存货周转率　年累计存货周转天数=30/年累计存货周转率6、月应付帐款周转率=(上月+本月销售成本)/2*1.17/(上月应付帐款净额+本月应付帐款净额)/2　年累计应付帐款周转率＝(∑销售成本/累计月份*1.17)*12/（∑月应付帐款净额/累计月份）7、月应付帐款周转天数=30/月应付帐款周转率　年累计应付帐款周转天数=30/年累计应付帐款周转率8、流动资金周转天数=应收帐款周转天数+存货周转天数-应付帐款周转天数9、固定资产周转率=固定资产/资产总额10、总收入成长率=(本月销售收入+本月营业外收入+本月其他业务收入)/(上月销售收入+上月营业外收入+上月其他业务收入)11、总资产周转率=(本月销售收入+本月营业外收入+本月其他业务收入)/资产总额12、总资产报酬率=净利率*总资产周转率13、财务杠杆作用系数=总资产/股东权益14、经营杠杆系数=利润增长率/销售收入成长率15、股东权益报酬率=总资产报酬率*财务杠杆作用系数36.16%一、零售額99,887,411.0045,915,167.0070,019,361.0071,531,939.0054,455,139.0068,432,699.0075,050,172.00485,291,888.00二、銷售额(含增值税）50,981,443.3623,665,256.9435,916,736.6434,965,139.9426,953,552.1733,886,571.0637,210,086.72243,578,786.82三、銷售退回(含增值税）387,880.28201,873.48330,282.12231,728.61679,596.90959,581.072,682,711.655,473,654.11四