财务报表解读--谢荣教授

财务报表信息含量与分析谢荣教授上海国家会计学院副院长财务报表信息含量与分析•世通案例引发的思考•财务会计的市场需求•资产负债表与经营能力•利润表与盈余管理•现金流量表与企业经营业绩世通案例引发的思考世通公司案•世通公司曾是美国第二大电话服务和数据传输公司。曾经列财富美国500强第25位，全球500强第42位。•2002年6月，世通公司因财务造假被美国SEC起诉，2002年7月，世通公司提出破产保护申请，以1070亿美元的资产、410亿美元的债务创下美国破产案的历史记录。世通公司的发展•1983年，伯尼.艾伯斯(BernieEbbers)同几个合作伙伴决定成立长途电话折扣公司，即世通公司的前身，主营业务被确定为从美国电话电报公司那里以低价购进长途电话服务，然后再以稍高的价格卖给普通消费者。世通公司的发展•两年之后，埃伯斯便制定了未来发展策略，即通过兼并和收购达到超出寻常的增长速度。一开始，这个计划进行得非常顺利，且收效显著。•1989年公司上市时，任何曾购买100美元该公司股票的投资者都可以获得3000美元以上的股份。世通公司的发展•此后公司吞并了数十家通信公司。在大多数并购案中，都不需要付现，而是以股票交换来达到控股的目的。•1995更名为世界通信公司，埃伯斯任首席执行官。•1998年，它以400亿美元收购长途电话公司MCI，该宗交易涉及的金额创下当时的企业购并纪录，公司股价势如破竹般上升。世通公司的危机•1999年6月21日，世界通信公司股票涨至64.50美元的最高峰，市值冲破1960亿美元。•当年，世通决定以1290亿美元的惊人价格收购美国主要电信商Sprint，但最终被美国司法部否决。•世通的命运由此急转直下，盈利和收入增长不断放缓，股价回落；加之电讯网络市场因扩张过度而急速转坏，高速增长阶段所亏欠的高额债务成为世通的巨大财务负担。世通公司的危机•2001年，世通高额负债的状况引起美国证券监管机构的关注，为此进行调查。•2002年4月，导致埃伯斯被迫辞职。•2002年4月29日约翰·西择摩尔（JohnW.Sidgmore）接任CEO。世通公司的危机•在2002年2月6日，公司审计委员会与安达信公司讨论2001年年报的审计。安达信与管理层不存在任何分歧，公司所采用的会计政策得到安达信的认可。世通公司－－问题发现•2002年5月期间，世通公司内部审计部副总经理，辛西亚·库柏（CynthiaCooper），开始调查公司的资本性帐户。•库柏发现2001年以及2002年第一季度公司的资本性帐户中有几笔可疑的转入。这些转入包括公司向网络服务及设备方所支付的“线路成本”，这些成本在公司以前的财务报表中是作为费用列示的。世通公司案－审计委员会调查•调查结果：•2001年少计费用近31亿美金，2002年第一季度少计费用约8亿美元。线路成本税前利润2001原报表147亿24亿重新公布报表178亿亏6.6亿2002Q1原报表35亿2.4亿重新公布报表43亿亏5.6亿世通公司案－尘埃落定•2004年4月，世通被重组为新的MCI公司。•2005年1月,MCI与Verizon重组合并。•2005年7月13日，世通公司前CEO伯尼·艾伯斯因为巨额诈骗，被宣判25年徒刑。这是美国有史以来最大的诈骗犯罪。•2005年8月11日，世通公司前CFO斯考特·苏利文因为巨额诈骗，被宣判5年徒刑。世通公司案－连累所有董事•2005年1月与股东原告达成协议，原世通公司的10名外部董事包括独立董事愿赔偿原告1800万美元，占其除住房和养老金外资产的20％。财务会计信息的市场需求企业与会计•按照科斯的理论，企业是各种契约的集合投资者银行供货商员工客户投资者政府社会公众管理层筹资采购生产销售分配企业与会计（续）•会计是反映各种契约财务关系的信息系统。确认计量报告分析债务关系雇佣关系供销关系所有权关系。。。财务会计信息的市场需求•财务会计信息是一种商业语言，它反映企业经营活动的成果和财务状况，是企业投资者、债权人等利益相关者进行决策的主要依据经济活动会计过程决策者会计信息企业利益相关者及其信息需求•投资者：投资安全，投资回收•债权人：债权的安全和回收•供货商：货款的回收和业务的长期发展•企业管理层：经营业绩、报酬和持续发展机会•企业员工：就业的问题、工资和发展机会•客户：质量和持续合作能力•政府机构：税收•社会公众：投资机会，交易机会，就业机会企业财务会计信息责任•中国会计法：法人代表、财务负责人《会计法》第二十一条规定：财务会计报告应当由单位负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章；设置总会计师的单位，还须由总会计师签名并盖章。单位负责人应当保证财务会计报告真实、完整。第五十条说明单位负责人，是指单位法定代表人或者法律、行政法规规定代表单位行使职权的主要负责人。企业财务会计信息责任•《刑法》第161条规定，犯提供虚假财会报告罪的，处三年以下有期徒刑或拘役，并处或者单处2万元以上、20万元以下罚金。企业财务会计信息责任•宁夏银川市中级人民法院2003.9.16对银广夏刑事案作出一审判决，原天津广夏董事长兼财务总监董博因提供虚假财会报告罪被判处有期徒刑三年，并处罚金人民币10万元。以提供虚假财会报告罪分别判处原银川广夏董事局副主席兼总裁李有强、原银川广夏董事兼财务总监兼总会计师丁功民、原天津广夏副董事长兼总经理阎金岱有期徒刑二年零六个月，并处罚金3万元至8万元.•以出具证明文件重大失实罪分别判处被告人深圳中天勤会计师事务所合伙人刘加荣、徐林文有期徒刑二年零六个月、二年零三个月，并各处罚金3万元。企业财务会计信息责任•SOX法案：加强公司CEO和CFO对于财务报告的责任从源头上防止财务造假行为,要求上市公司的CEO和CFO个人保证上市公司年报和季报的真实准确性，并为此承担个人的法律责任。这种强制性的法律规定，将惯于隐身在财务欺诈案背后的公司CEO和CFO们推到了前台，上市公司的信息披露责任与CEO和CFO的个人责任被紧紧地绑在了一起。基本财务会计报表•企业的财务会计信息主要通过资产负债表、利润表、现金流量表及相关注释来提供资产负债表•反映企业的财务状况，资金来源和资金运用，资产及其权益•资产＝权益•资产负债表样式债权人权益＋所有者权益资产负债表编制单位：200×年12月31日单位：元资产负债及所有者权益流动资产流动负债货币资金短期借款短期投资应付票据应收票据应付账款应收账款其他应付款预收账款预提费用其他应收款流动负债合计存货长期负债待摊费用负债合计流动资产合计所有者权益长期投资实收资本固定资产资本公积在建工程盈余公积无形资产未分配利润所有者权益合计资产合计负债及所有者权益合计利润表•反映企业的经营业绩和盈利能力•收入－费用＝利润（亏损）•利润表样式利润表编表单位：200×年度单位：元项目金额一、主营业务收入减：主营业务成本二、毛利加：其他业务利润减：营业费用管理费用财务费用三、营业利润加：营业外收入减：营业外支出四、利润总额减：所得税五、净利润现金流量表•反映企业的现金来源和使用•经营活动产生的现金•融资活动产生的现金•投资活动产生的现金•现金流量表样式现金流量表编制单位：200×年单位：元项目金额一、经营活动产生的现金流量现金流入小计现金流出小计经营活动产生的现金流量净额二、投资活动产生的现金流量现金流入小计现金流出小计投资活动产生的现金流量净额三、筹资活动产生的现金流量现金流入小计现金流出小计筹资活动产生的现金流量净额四、现金及现金等价物净增减额资产负债表与经营能力资产负债表•什么是资产？–过去的交易、事项形成的、–由企业拥有或控制的、–预期会给企业带来经济利益的资源•资产的大小反映了一个企业的经营规模和经营能力。资产的结构、计价的可靠性和变现能力是信息使用者最为关心的信息。中国网通集团(香港)有限公司资产负债表（人民币百万元）资产2005.12.312004.12.31负债和所有者权益2005.12.312004.12.31流动资产合计14,49924,455流动负债合计98,399106,044非流动资产合计188,341191,962非流动负债合计41,43145,778负债合计139,830151,822股东权益63,01064,595资产合计202,840216,417负债与股东权益合计202,840216,417资产负债表比较(百万元)2005.12.31网通电信移动联通流动资产14,49936,663121,07615,276现金及银行存款4,89515,413106,3865,754存货4722,7022,3652,108应收帐款7,40116,1426,6034,548其他1,7312,4065,7222,866非流动资产188,341380,473299,951127,354固定资产175,485351,838250,706116,056无形资产1,393035,3003,144其他11,46328,63513,9458,154资产合计202,840417,136421,027142,630资产的分类•流动资产：指可以在一年或超过一年的一个营业周期内变现或耗用的资产。•长期投资：指除短期投资以外的投资。•固定资产：指使用期限超过一年的房屋、建筑物、机器设备和运输工具等。•无形资产：指企业为生产商品或提供劳务而持有的没有实物形态的非货币性长期资产。网通香港的资产分类•流动资产–现金及银行存款–短期投资–应收账款–存货–预付款及其它应收款–控股公司及附属公司欠款•非流动资产–固定资产–在建工程–无形资产–递延成本–递延税项资产–长期投资–联营公司权益–其它•资产合计流动资产：现金和银行存款•现金和银行存款的按币种核算•银行存款的风险管理–安全管理:对帐单,当面对帐–汇率风险管理–利率风险管理流动资产：短期投资•短期投资:为交易目的而持有的上市证券•按公允价值列账•在每年资产负债表日，短期投资的公允价值变动而引致的未实现收益或亏损净额均在损益表中确认。•出售短期投资产生的盈利或亏损于发生时在损益表中确认。流动资产：应收帐款•应收账款：按原值减坏账准备列账•应收帐款的确认：在商品销售实现时确认•如有客观证据证明将不能全部收回到期账款，则须提取坏账准备。•网通规定:对超过3个月的欠费,全额计提坏帐准备应收账款合计9,055减：坏账准备(1,654)账面净值7,401•外汇风险管理流动资产：存货•存货包括：原材料、在产品、产成品和低值易耗品等•成本确定：取得时的实际成本•存货发出时的计价方法：先进先出法、加权平均法、个别认定法。网通采用先进先出法•存货跌价准备：按成本与可变现净值孰低法确认•网通存货主要包括电话手机和易耗品等。中国网通集团(香港)有限公司流动资产2005.12.312004.12.31现金和银行存款4,89510,633短期投资22,876应收账款7,4017,174存货4721,243预付款和其他应收款1,4821,442控股公司欠款2471,087流动资产合计14,49924,455固定资产•固定资产特征–为生产商品、提供服务、出租、经营管理所持有–指使用期限超过一年•固定资产种类–房屋、建筑物、机器设备和运输工具等•固定资产计价–固定资产初始应以成本减累计折旧及累积减值列账–网通：独立估值师每隔三年进行一次重估。估值增加应计入重估储备，估值减值应首先与同一项目过往的重估储备抵销，然后超过重估储备部分在经营利润中扣除。日后产生的增值计入经营利润，但以先前在经营利润中扣除的数额为限。固定资产折旧•折旧方法直线法：网通：预计可使用年限–土地按照租用年限十至五十年–楼宇八至三十年–电信网络及设备五至十年–家具、装置、机动车辆及其它设备五至十年（1－预计净残值率）预计使用年限年折旧率＝固定资产减值准备•固定资产的减值准备：按帐面价值与可收回金额孰低法予以确认•网通2004年固定资产重估减值113亿；2003年258亿，导致当年度亏损111亿。固定资产的风险管理•市场竞争与规模扩张•固定资产的利用率•技术进步