契约关系与经理会计行为

1东南大学远程教育会计理论第三十六讲主讲教师：吴斌2第9章契约关系与经理会计行为9．1会计盈余可靠性与契约的一般关系9．2委托代理关系中的经理会计行为9．3债务契约中的经理会计行为9．4政府管制中的经理会计行为3第一节会计盈余可靠性与契约的一般关系9．1．1制订会计准则的理论框架1、“财务报告管制的理论框架”制订会计准则有多种理论体系，“市场”(Market)、“政府”(State)和“团体”(Community)，是其中最主要的三个影响因素。把分别借助市场的力量，或政府、团体的力量制订会计准则作为三极，那么在现实中就会发现会计准则的制订有四种情形，即自由主义、联合主义、合作主义和立法主义。市场主要是指资本市场，政府常常与国家同义，团体则指会计职业团体。452、自由主义理论完全由市场决定的自由主义理论是指19世纪英国未管制经济和美国未建立证券交易委员会(SEC)之前的情形。在这种情形下，会计规则的形成(那时还没有会计准则)完全取决于市场的力量，特别是受资本市场压力的影响，各个企业自行决定其会计规则，自由选用其会计处理方法和程序。制订会计准则的自由主义理论实质上是否定会计准则。63、立法主义理论立法主义理论则期望会计准则完全依从于法律条文，是法律条文的具体解释。4、联合主义理论会计准则是由主要代表会计职业团体成员利益的民间机构发展和制订的；5、合作主义理论会计准则在很大程度上受制于统治集团控制的国家原则，当然政府并不是简单地把资本市场及投资者、会计职业团体抛在一边，而是把它们融入到集中的、统治集团的法规系统中。合作主义理论和联合主义理论的根本区别在于：前者主要是政府依靠其他利益集团(资本市场及投资者、会计职业团体)实现社会公众目的(包括政府利益)，而后者则主要是政府依靠其他利益集团实现私人目的。76、财务报告管制理论综述自由主义理论下，会计规则的选用完全取决于市场利益；立法主义理论下，会计准则很可能就是指由公司法、商法、税法等所认可的“有秩序的簿记原则”，日常会计原则的确定工作，很可能是由税务法庭进行的。政府的税收利益和纳税人为了从纳税抵免中获得最大利益，是立法主义理论下会计准则的追求。合作主义理论下，会计准则瞄准的是包括政府利益在内的社会公众利益，但这并不意味着社会公众利益的获得只能靠政府，靠立法手段。联合主义理论下，会计准则着眼于私人目的和私人利益，但私人目的的实现和私人利益的取得是在法律许可范围内进行的，市场机制和活力当然被看得很重。89．1．2会计准则的经济后果1、经济后果学说从20世纪60年代起，美国会计界开始意识到会计信息的经济影响。1977年美国学者Rappaport在提出：会计准则的制订需洞察会计在经济环境中的作用及会计决策对经济环境的影响。Zeff的“经济后果”学说经济后果是指财务报告将影响企业、政府、工会、投资者、债权人的决策行为，受影响的决策行为反过来又会损害其他相关方面的利益。92、会计准则与市场上各行为主体的经济利益。西方学者较注重会计准则间接的经济后果即信息利益，他们的研究侧重于通过不同的会计信息，诱导出不同的经济行为，从而影响到市场上各行为主体的经济利益。(1)面对不同信息、内容的财务报告，股东将会做出不同的抉择；(2)在公司财务报告公布后，竞争对手、供应商、顾客、劳工等可以无代价地得到会计信息；(3)报告公司为了获得市场的正面评价，而选择使得财务报告更“漂亮”的经济行为。103、西方实证会计的研究文献会计政策选择影响会计准则的经济后果的主要研究成果(1)如果其他条件保持不变，对经营者实施红利方案(BonusPlan)的企业，其经营者更有可能把报告收益由未来期间提前至本期确认。如果经营者的红利方案包括了认股权，他们更愿意选择“平滑”收益的会计方法，以保持公司股票价值的稳定增长。企业发生亏损，经营者便会试图把未来所有可能的亏损，提前至本期注销，以提高公司未来可能的收益，从而增加经营者未来获得的报酬。11(2)如果其他条件保持不变，企业的负债权益率越高，经营者便越有可能选择可将报告收益从未来期间提前至当期的会计程序。企业越是与特定的、基于财务报告数据的限制性契约条款(如建立偿债基金)联系紧密，管理者便越有可能采用可增加当期收益的程序。(3)在其他条件不变的情况下，规模越大的公司，其管理者就越有可能选择那些能将当期收益递延到未来期间的会计程序，以降低或延迟税负。12(4)为避免政府和管制机构的关注，规模较大的公司更愿意采用平滑收益的会计方法，使各期收益保持均衡。(5)对诸如公用事业等组织来说，其收费是受政府管制的，而政府在确定收费的标准时，往往又借助会计数据。这些组织可能采用最有利于组织收费标准提高的准则。139．1．3会计政策的涵义和内容1、会计政策会计政策是指企业在编报财务报告时所遵循的具体原则以及企业所采纳的具体会计处理方法。具体原则，是指企业按照《企业会计准则》和统一会计制度规定的原则所制订的、适合于本企业的会计制度中所采用的会计原则；具体会计处理方法，是指企业在会计核算中对于诸多可选择的会计处理方法中所选择的适合于本企业的会计处理方法。142、企业重要的会计政策(1)合并政策，(2)外币折算，(3)收入的确认，指收入确认的原则(4)所得税的核算；(5)存货的计价，指企业存货的计价方法；(6)长期投资的核算；(7)坏账损失的核算。(8)借款费用的处理。(9)其他，指无形资产的计价及摊销方法等。会计政策的选择应考虑谨慎、实质重于形式和重要性三个方面。企业所采纳的会计政策，通常还应在会计报表附注中加以披露。159．1．4会计盈余的可靠性与契约关系会计政策选择从本意上讲是要企业根据自身的情况选择“适当的”的会计程序和方法。规范会计理论研究通常认为会计准则一定程度的灵活性和会计政策选择有助于增强会计信息的可靠性，提高会计信息质量，其中包括盈余的质量。161、现代企业契约理论（1）会计研究中需要关注契约的不完全性和刚性。契约的不完全性，是指当达成一项契约或合同、协议时通常不可能完全预料到所有的偶然事件。不能完全预料到所有可能事件的契约称为不完全契约。不完全契约来说，在某种程度上重新谈判是可能的，但随公认会计原则的变动而进行的重新谈判似乎并不能彻底解除经营者对会计政策的关注。原因在于契约是很难重新谈判的。经理与公司股东所签的报酬契约、企业与银行签订的借款协议，都是难以修改的。因此可以这样说，尽管契约是不完全的，但契约本身又是刚性的。17（2）契约的机会主义观由于契约的不完全性和刚性、会计准则的灵活性，经理通常会选择有利的会计政策。经理的会计行为是不完全肯定的。不同的契约关系、不同的会计准则、不同的客观环境，经理会有不同的会计选择。18东南大学远程教育会计理论第三十七讲主讲教师：吴斌19第二节委托代理关系中的经理会计行为9．2．1报酬契约中的经理会计行为1、代理关系与以会计盈余为基础的报酬契约的产生会计的报告盈余在签订、履行和评价报酬契约时所发挥的作用。20（1）詹森和麦克林的契约模型股东与经理人虽之间的契约是一种代理关系。代理关系是指一个或若干个委托人聘用其他个人(即代理人)代表他们从事某种活动的一种契约关系，其中包括授予代理人某些决策权。在股东与经理的契约中，股东被称为委托人，而经理则作为代理人。股东与经理之间的代理关系通常表现为一系列的相关契约，特别是报酬契约。报酬契约又称管理人员的报酬计划，如分红计划和业绩计划（奖金股票及绩效计划)。一个有效的报酬契约会激励经理力争使企业价值最大化。21（2）以会计盈余来衡量管理业绩大多数报酬计划都是通过会计盈余来衡量管理业绩并对之进行奖赏的。Watts和Zimmerman认为有三个潜在的因素促使企业实施以会计盈余为基础的报酬计划。企业市场价值的不可观察性和业绩分解的困难两个因素最为重要。A、企业市场价值的不可观察性。很多公司的证券不上市交易，从而难以观察到企业总价值的变动情况。在这种情况下，会计盈余便成为衡量企业价值变动的重要指标之一。22B、业绩的分解。对于那些上市公司来说，尽管其市场价值具有可观察性，但它只有助于衡量同级经理人员的业绩。这是因为，只有高级经理才必须对整个企业负责，其他经理人员只对其所负责的部门或分部的业绩承担责任。企业的市场价值是难以直接分解到某一具体的部门或分部的。因此，大部分分红计划均采用会计盈余。232、受报酬契约影响的经理会计行为报酬契约与经理会计行为关系的一般研究是会计选择经济分析的一部分。（1）报酬契约在会计程序和应计项目决策方面的作用希利利用年度红利基金公式的分段线性描述，调查了总经理分红计划对应计项目决策和会计选择的影响，明确提出了经理受到经济激励去操纵盈余以便增加其现金报酬的假设。24（2）希利模型在分红计划中，尽管不同的公司甚至于同一家公司在不同的时期可能采用不同的公式和变量，但所有的分红计划都具有一些共同的特征。把报告盈余作为一个变量，并在分红计划中事前确定一个目标盈余或较低界限。如果报告盈余超过目标盈利，公司将提供一个可转入用于分派红利的“红利基金”的最高比例。若报告盈余低于目标盈余，红利基金就不会增加。计算可转入红利基金金额的公式如下：25（3）Watts和Zimmerman关于分红计划对会计选择影响的研究Watts和Zimmerman1978年就提出了这样的假定：分红计划会对经理选用能够增加其报偿现值的会计程序和应计会计方法起激励作用。若其他条件保持不变，实施分红计划的公司，其经理更有可能把报告盈利由未来期间提前至本期确认。26（4）希利关于分红计划对会计激励影响的理论。(1)当利用操控性应计部分之前的盈余(即实际盈余)低于目标盈余或较低界限时，分红计划会激励经理选用减少收益的操控性应计算部分。(2)当利用操控性应计部分之前的盈余超过较低界限，但未达到较高界限时，分红计划会激励经理选用增加收益的操控性应计算部分。(3)如果分红计划确定了一个较高界限，当利用操控性应计部分之前的盈余超过这个界限时，分红计划也会激励经理选用减少收益的操控性应计算部分。27图9---2示意28（5）经理期望盈余函数希利的后续研究人员发现了上述假设的混合证据。作为一个函数，经理的会计行为是因势而异的，也就是说，其行为是某经理期望盈余成为下述情形的函数：(1)低于赚取任何红利所要求的某一较低界限；(2)高于某一界限，超过该界限，所获红利也不会增加；(3)在较高界限与较低界限之间。他们发现，总的应计项目在盈余不是受到较低的就是受到较高的界限约束时是消极的，但在这些界限无约束力时，则较少消极性。29（6）报酬契约影响经理会计行为综述在现代公司治理结构中，有关经理的报酬契约是在董事会聘任经理人员时签订的。会计政策与程序的选择则不同，它一般是在经理上任后，由新任的经理据有关准则和公司一系列的情况加以确定的。报酬契约就是经理进行会计政策和程序选择时必然会考虑的一个重要因素。报酬契约(尤其是指分红计划)的存在会驱使经理透过会计政策和程序的变动在某些年份调高盈余，而在别的年份调低盈余。30至于是调高还是调低盈余，则取决于利用操控性应计部分之前的盈余是低于目标、介于目标与下限之间，还是高于上限。若盈余高于上限，经理便有透过递延盈余来调低报告盈余的动机，因为高于上限的盈余将使经理永远失去获得这部分红利的机会。把超额盈余往后递延增加了预期的未来红利。若现有的盈余介于目标盈余与上限之间，经理便可能调整盈余额，让报告盈余刚好抵达上限。如果盈余低于目标盈余，经理便有进行”巨额冲销”(BigBath)的动机319.2.2代理人竞争中的经理会计行为1、经理市场与会计的关系（1）代理人竞争会影响企业的会计政策和程序，进而影响会计盈余。代理人之间的竞争处于不同态势时，其选用的会计方法和程序存在较大的差别，等额报告盈余所代表的真正的业绩水平也是不一样的。例如，新任的经理与面临被解聘的经理、有机会晋升的经理与不再有机会晋升的经理在会计方法和程序的选择标准上都有一定的差别。32（2）经理会利用会计政策选择影响代理人之间的竞争。盈余管理就是一种常被利用的手段。在市场经济环