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无忧商务免责声明:本站所有资源来源于互联网和会员交流,该资料版权为原作者所有,若作者有版权声明的或文章从其它站转载而附带有原所有站的版权声明者,其版权归属以附带声明为准。若侵犯到您的版权,请提出指正,我们将立即删除。请下载试用者二十四小时后删除,试用后请购买正版的资源。第六部分宝铁财务分战略及其相关措施随着企业整体战略的实施,有关企业资本结构分析以及使企业保值增值的方法也相继产生,资本的来源、投资的方向、成本优势、资本的运营等等都是决定企业能否获得利润及保持企业竞争实力的重要因素。在资本相对缺乏、资源相对稀缺的今天,与众不同的财务战略必将产生与众不同的增值效果。继前面部分对宝铁发展总战略的描述以及业务分战略的分析之后,本部分将着重介绍宝铁的财务分战略。一、宝铁2000—2002年上半年的财务分析(一)偿债能力分析偿债能力分析可以揭示企业的财务风险。企业的偿债能力一般可以通过流动比率、速动比率、现金流动负债比率和资产负债率来体现,以下就选用这四个比率对宝铁2000—2002年上半年的偿债能力做出分析。根据宝铁提供的2000—2002年上半年的财务数据可得出各比率数据如表6-1:表6-1宝铁公司2000—2002年上半年偿债能力比率比率2000年度2001年度2002年上半年行业平均水平流动比率(%)120.9127.3108.7105.5速动比率(%)87.8100.198.985.8现金流动负债比率(%)29.729.139.16.7资产负债率(%)56.659.169.464.8无忧商务免责声明:本站所有资源来源于互联网和会员交流,该资料版权为原作者所有,若作者有版权声明的或文章从其它站转载而附带有原所有站的版权声明者,其版权归属以附带声明为准。若侵犯到您的版权,请提出指正,我们将立即删除。请下载试用者二十四小时后删除,试用后请购买正版的资源。中的数据可作图如下:图6-1从表6-1和图6-1可以看出:①流动比率在经历了2001年度的缓慢增长之后,到2002年上半年出现了较为明显的下降,但是各年的数据均高于行业平均水平,说明在整个交通运输仓储业中宝铁基本保持了一个良好的流动比率水平,具有较强的偿还流动负债的能力;②速动比率2001年度比2000年度有了较大幅度的增长,且2002年上半年继续保持了增长的态势,只是增长幅度有所下降,但每年均保持在行业平均水平之上,说明宝铁流动负债的偿还能力有了进一步的提高;③现金流动负债比率每年均大大超过行业平均水平,并在经历2001年度缓慢增长之后,2002年上半年出现了较大幅度的增长,并超过了行业良好水平的标准,说明宝铁公司具有良好的直接支付能力,债务的偿还拥有比较坚实的后盾。④虽然2000年度、2001年度宝铁的资产负债率均高于行业平均水平,但是2002年上半年却低于行业平均水平,说明宝铁2002年上半年的偿债能力有较大幅度的下降,公司的财务风险有所增加。通过对以上偿债能力比率的分析,可以得出这样的结论:宝铁2000—2002年上半年的短期偿债能力(由流动比率、速动比率、现金流动负债比率体现)一直保持着一个稳定而又缓慢增长的良好态势,而长期偿债能力(由资产负债率体现)则有所下降,尤其是在2002年上半年,说明宝铁的长期偿债能力起伏比较大,不够稳定,有待进一步提高。(二)营运能力分析宝铁2000—2002年上半年偿债能力比率分析0204060801001201402000年度2001年度2002年上半年年度百分比流动比率(%)速动比率(%)现金流动负债比率(%)资产负债率(%)无忧商务免责声明:本站所有资源来源于互联网和会员交流,该资料版权为原作者所有,若作者有版权声明的或文章从其它站转载而附带有原所有站的版权声明者,其版权归属以附带声明为准。若侵犯到您的版权,请提出指正,我们将立即删除。请下载试用者二十四小时后删除,试用后请购买正版的资源。企业的营运能力反映了企业的资金周转状况,对此进行分析可以了解企业的营业状况及经营管理的水平。企业可以通过产品销售情况与资金占用量来分析其资金周转状况,评价其营运能力。通常企业营运能力的高低主要体现在存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率和总资产周转率四个比率上,所以就选用这四个比率对宝铁2000—2002年上半年的营运能力做出分析。根据宝铁提供的2000—2002年上半年的财务数据可得出宝铁2000—2002年上半年各个比率的数据如表6-2:表6-2宝铁2000—2002年上半年营运能力比率比率2000年度2001年度2002年上半年行业平均水平存货周转率(次)7.04.82.94.0应收账款周转率(次)9.25.72.34.6流动资产周转率(次)1.61.30.51.0总资产周转率(次)1.10.90.30.3根据上表作图如下:宝铁2000—2002年上半年营运能力比率分析0246810122000年度2001年度2002年上半年年度次数存货周转率(次)应收账款周转率(次)流动资产周转率(次)总资产周转率(次)图6-2从表6-2和图6-2可以看出:①宝铁2000年度的存货周转率不但高出行业平均水平,而且已经向行业良好水平标准9.8靠近,说明这一时期宝铁存货周转迅速,企业销售能力较强,营运资金占用在存货上的金额较少。而2001年度虽然同样高于行业平均水平,但在同行业中已经没有了明显的优势,说明这一时期宝铁的库存管理不是很完善,销售状况也不及原来好,在一定程度上造成了存货积压,从一个侧面反映了企业在产品销售方面的问题。到了2002年上半年,宝铁的存货周转率开始低于行业平均水平,说明这一时期存货周转存在无忧商务免责声明:本站所有资源来源于互联网和会员交流,该资料版权为原作者所有,若作者有版权声明的或文章从其它站转载而附带有原所有站的版权声明者,其版权归属以附带声明为准。若侵犯到您的版权,请提出指正,我们将立即删除。请下载试用者二十四小时后删除,试用后请购买正版的资源。较大问题,存货积压的情况比较严重,在同行业中已渐渐丧失了优势。②宝铁2000年度的应收账款周转率不但明显高于行业平均水平,而且是其两倍,说明这一时期其应收账款具有良好的流动性,变现速度较快,管理效率较高,企业催收应收账款的速度较快,坏账损失较少,资产的流动性也比较好,进而从一定程度上反映了企业具有良好的短期偿债能力。到了2001年度应收账款周转率有所降低,说明这一时期宝铁应收账款的流动性有所下降,变现速度相对减慢,企业的短期偿债能力也相应的受到了影响,但是与同行业相比还具有微弱优势。2002年上半年应收账款周转率只达到行业平均水平的一半,说明应收账款的流动性较差,变现能力较低,企业催收应收账款的效率也较低,使得宝铁的应收账款周转率在同行业中已明显处于劣势地位。③流动资产周转率的变化相对稳定,虽然每年都有所下降,但是幅度并不大,说明宝铁流动资产的利用效率比较高,在同行业中具有明显优势。但2002年上半年远远低于行业平均水平,只到行业平均水平的一半,说明这一时期宝铁流动资产的管理效率存在一定问题,流动资产周转缓慢,流动资金的占用比较大,资金的利用效率不高,在同行业中处于劣势地位。④总资产周转率也呈现出了一个缓慢下降的总体趋势,但每年的比率水平均基本保持在行业平均水平之上,说明宝铁全部资产的利用效率还是相当高的,在同行业中具有非常明显的优势。通过以上营运能力的分析,可以知道:宝铁2000年度、2001年度在企业资产方面的营运是高效而且成功的,企业的营业状况和经营管理水平都远远高于行业平均水平,资金周转状况良好,资金的利用效率也比较高,但是就2002年上半年而言,各项比率均有较大幅度的下降,除了总资产周转率基本保持与行业平均水平持平以外,其他各项比率均只达到行业平均水平的一半,这其中除了受整个钢铁行业疲软的因素影响之外,主要还是宝铁自身经营管理方面的问题。因此,宝铁今后应该更加注重公司的经营管理,注重战略决策的制定及其实施。(三)获利能力分析盈利是企业的重要经营目标,是企业生存和发展的物质基础,它不仅关系到企业所有者的利益,也是企业偿还债务的一个重要来源。获利能力分析是企业财务分析的重要组成部分,也是评价企业经营管理水平的重要依据。通常评价企业获利能力高低的比率主要有:净资产收益率、销售净利率、成本费用净利率等,以下就选用这三个比率对宝铁2000—2002年上半年的获利能力做出分析。根据宝铁提供的2000—2002年上半年的财务数据,可得出以上三个比率的数据如表6-3:无忧商务免责声明:本站所有资源来源于互联网和会员交流,该资料版权为原作者所有,若作者有版权声明的或文章从其它站转载而附带有原所有站的版权声明者,其版权归属以附带声明为准。若侵犯到您的版权,请提出指正,我们将立即删除。请下载试用者二十四小时后删除,试用后请购买正版的资源。—2002年上半年营运能力比率比率2000年度2001年度2002年上半年行业平均水平净资产收益率(%)3.73.71.40.5销售净利率(%)3.33.94.212.5成本费用净利率(%)2.93.53.8-2.4根据表中数据作图如下:宝铁2000—2002年上半年获利能力比率分析1.01.52.02.53.03.54.04.52000年度2001年度2002年上半年年度百分比净资产收益率(%)销售净利率(%)成本费用净利率(%)图6-3从表6-3和图6-3中可以看出:①净资产收益率在经历了2000年度到2001年度的相同水平发展之后,从2001年底开始以一个较快的速度递减,从而使2001年底成为生产经营的拐点,说明宝铁公司2000年度、2001年度的资产利用效率较高,企业资产运作良好;2002年上半年净资产收益率虽然也高于行业平均水平,但只到上年水平的三分之一,说明这一时期宝铁公司的资产利用效率大幅度降低,企业经营管理上出现了问题,造成企业资产运作的低效率,使企业的获利能力大幅度降低。②销售净利率均只到行业平均水平的三分之一左右,说明宝铁公司这一比率在同行业中还不具备优势,不过仍然体现出了一个稳中有升的发展趋势,说明宝铁公司注重不断加大销售力度,通过扩大销售获取收益。③成本费用净利率均高出行业平均水平,说明宝铁公司非常注重企业成本费用的控制,具有较强的控制能力,企业经营管理具有较高的水平,获利能力高于行业平均水平。成本费用净利率一直保持了一个稳定增长的态势,说明宝铁公司在日常的生产经营管理中非常注重降本增效,不断加大成本费用的管理力度,使企业的获利能力持续增强,从而在同行业的激烈竞争中处于优势地位。无忧商务免责声明:本站所有资源来源于互联网和会员交流,该资料版权为原作者所有,若作者有版权声明的或文章从其它站转载而附带有原所有
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