财务管理知识讲座(中惠旅XXXX年预备总经理培训班)

◆ZHL中惠旅集团财务中心资本经营型财务管理主讲：张志福中惠旅2012年预备总经理培训班财务管理知识讲座经营理念-中惠旅集团财务中心◆ZHL2019/9/24张志福2目录概述报表解析（资产负债表、利润表、现金流量表）杜邦财务分析体系财务比率分析集团合并报表中惠旅集团财务中心◆ZHL2019/9/24张志福3概述随着现代资本市场的发展和逐步完善，传统财务管理模式已受到新模式的挑战，资本经营型的财务管理必将成为财务管理的一种新模式，财务管理的全部目的必须服从和服务于实现企业资本和价值最大化。资本经营型财务管理可以理解为：定义：出资人为获取较高的资本报酬率而投出资本，监管资本的运用，并对存量资本进行调整。要点：资本是经济增长的一个稀缺要素，维系经济的持续增长需要投资，但不在于量的增加，而在于经济质量、效益的提高，即经济增长是否有利于优化结构，经济增长方式是否是低投入、高产出、高效率。经济增长：需要–资本投入目的–获取较高的资本报酬率①资本是能够带来剩余价值的价值。②资本即“资金”(在社会主义市场经济条件下)中惠旅集团财务中心◆ZHL2019/9/24张志福4概述什么是资本经营型财务管理资本经营通过财务管理，进行战略规划，进行科学的收益预测和投资风险预测，分析目标公司资产、债权、债务状况及其出售动机，避免盲目行事，并在企业内部建立起健康、灵活的资金调配和有效的财务营运机制，增强企业的“造血”功能。同时，还要通过财务管理科学的预测及时调整资金流向、流量，规避风险，服务于资本经营，挖掘资本的潜在价值，使资本释放出更大的潜能，产生出更大的资本效益。而财务管理引入了资本经营机制，势必就形成了资本增值获利的基础，确立了财务管理在资本经营中的重要地位，开辟了财务管理的新天地。传统财务管理与现代财务管理的区别传统的产品经营型财务管理只是一种核算型被动式管理，是对企业资金、成本、利润的消极管理，它在企业内部只起到一个辅助作用，即配合生产供给资金，配合管理核算成本，配合经营调度资金，以加快流动资金周转。现代财务管理模式是以资金运动为主线，以资金筹集为基础，以资金运用为导向，以资金分配为手段，即：资本经营型的财务管理模式。可见，资本经营便成为财务管理的核心。下面我们将通过财务报表解析来加深对新的财务管理模式的理解中惠旅集团财务中心◆ZHL2019/9/24张志福5财务工作抽象-财务环境安全.决策.效益具体-财务成果成本.费用.利润核算基础管理概述-财务工作分解高层技术（好）水平（高）中惠旅集团财务中心◆ZHL2019/9/24张志福6目录概述报表解析（资产负债表、利润表、现金流量表）杜邦财务分析体系财务比率分析集团合并报表中惠旅集团财务中心◆ZHL2019/9/24张志福7报表解析财务分析基本方法会计报表构成及内容财务报表的目的中惠旅集团财务中心◆ZHL2019/9/24张志福8财务信息职工债权人供应商政府投资人经营管理者（目的）财务报表的使用者报表解析中惠旅集团财务中心◆ZHL2019/9/24张志福9财务分析的基本方法比较分析法比率分析法※报表解析中惠旅集团财务中心◆ZHL2019/9/24张志福10报表解析-会计报表构成及内容资产负债表损益表现金流量表股东权益变动表企业在一段时间的现金动变动情况企业某一时点资产结构公司股东目前的权益企业一段时间的经营状况你可以了解1、企业资金是否充裕2、经营活动的资金异动3、投资活动的资金异动你可以了解1、公司财产多少2、公司负债多少3、有多少财产归股东所有你可以了解1、公司有没有赚钱2、利润好不好3、经营效率你可以了解1、公司为股东赚了多少钱2、现在值不值得投资中惠旅集团财务中心◆ZHL2019/9/24张志福11报表解析资产负债表利润表现金流量表中惠旅集团财务中心◆ZHL2019/9/24张志福12负债+所有者权益资金运用资金来源资产＝报表解析-资产负债表（等式）中惠旅集团财务中心◆ZHL2019/9/24张志福13报表解析-资产负债表流动资产长期投资固定资产无形资产其他资产资产合计流动负债长期负债负债合计原始投入资本累计增值资本所有者权益合计资产负债表反映什么内容？（主体有别）时点性资产状况资产流动性短期偿债能力负债与权益性质不同筹资杠杆资产资本中惠旅集团财务中心◆ZHL2019/9/24张志福14中惠旅集团财务中心◆ZHL2019/9/24张志福15报表解析-资产负债表●资产资产是指企业过去的交易或事项形成的，由企业拥有或控制的、预期会给企业带来经济利益的资源。按形态划分：有形资产、无形资产按流动性划分：流动资产、非流动资产●负债负债是指企业过去的交易或事项形成的，预期会导致经济利益流出企业的现时义务。按偿还期限长短划分：流动负债、长期负债●股东权益是指企业资产扣除负债后由股东享有的剩余权益。股东权益又称为所有者权益。股东权益包括：股本（或实收资本）、资本公积、盈余公积、未分配利润。股东权益的特点：（1）除非减资、清算或分派现金股利，不需要偿还；（2）企业清算时，在清偿所有负债后，剩余资产归股东所有。（3）股东凭借股东权益参与企业的利润分配。中惠旅集团财务中心◆ZHL2019/9/24张志福16报表解析-资产负债表项目A企业B企业C企业权益资本（自有）5,00010,00015,000债务（利率8%）10,0005,0000资本总额15,00015,00015,000息税前利润（10%）1,5001,5001,500减：债务利息8004000税前利润7001,1001,500减：所得税（33%）231363495税后利润4697371,005债务资本率0.670.330.00权益收益率9.38%7.37%6.70%注：3年前曾提出本公司负债率很低并建议调整资本结构参阅2009财务情况汇报企业资本利润率＞债务利息率单位：万元本表要点：负债经营的绝妙在于负债资本能否产生更高效益（资本结构并不关键）中惠旅集团财务中心◆ZHL2019/9/24张志福17项目A企业B企业C企业权益资本5,00010,00015,000债务（利率8%）10,0005,0000资本总额15,00015,00015,000息税前利润（5%）750750750减：债务利息8004000税前利润-799-399750减：所得税（33%）0116248税后利润-799-515503债务资本率0.670.330.00权益收益率-15.99%-5.15%3.35%0＜企业资本利润率＜债务利息率单位：万元报表解析-资产负债表本表要点：当负债资本发挥不充分时（效益低）负债就成了累赘中惠旅集团财务中心◆ZHL2019/9/24张志福18项目A企业B企业C企业权益资本5,00010,00015,000债务（利率8%）10,0005,0000资本总额15,00015,00015,000息税前利润（-5%）-750-750-750减：债务利息8004000税前利润-1,550-1,150-750减：所得税（33%）000税后利润-1,550-1,150-750债务资本率0.670.330.00权益收益率-31.00%-11.50%-5.00%企业资本利润率≤0单位：万元报表解析-资产负债表本表要点：当负债资本与效益脱离时负债就成了企业危险中惠旅集团财务中心◆ZHL2019/9/24张志福19报表解析资产负债表利润表现金流量表财务比率分析中惠旅集团财务中心◆ZHL2019/9/24张志福20成本费用反映时期财务成果等式：利润=收入-成本费用收入：主营业务收入其他业务收入投资收益营业外收入成本费用：产品成本期间费用其他业务支出营业外支出产品销售税金及附加报表解析-利润表收入成本费用利润亏损利润的构成：营业利润投资收益营业外利润中惠旅集团财务中心◆ZHL2019/9/24张志福21编制单位：—年—月单位：元项目本年数上年同期数主营业务收入减：主营业务成本主营业务税金及附加主营业务利润加：其他业务利润减：营业费用管理费用财务费用营业利润加：投资收益营业外收入减：营业外支出利润总额减：所得税净利润利润表报表解析-利润表中惠旅集团财务中心◆ZHL2019/9/24张志福22定义：损益表是指反映企业在一定会计期间经营成果的报表。作用：通过损益表，可以反映企业在一定会计期间收入、成本及费用、利润（或亏损）的数额和构成情况，帮助财务报表使用者全面了解企业的经营成果，分析企业的获利能力及盈利增长趋势，从而为投资决策提供依据。利润=收入-成本及费用损益表架构损益表的意义及基本架构营业收入-营业成本=毛利-营业费用=营业利润+营业外收入-营业外支出=利润总额-所得税费用=净利润收入成本及费用报表解析-利润表中惠旅集团财务中心◆ZHL2019/9/24张志福23报表解析资产负债表利润表现金流量表中惠旅集团财务中心◆ZHL2019/9/24张志福24反映时期现金流量现金流量表等式：现金流入—现金流出=净现金流量现金流量的分类收付实现制现金流量分类经营活动现金流量筹资活动现金流量投资活动现金流量报表解析-现金流量表分析中惠旅集团财务中心◆ZHL2019/9/24张志福25中惠旅集团财务中心◆ZHL2019/9/24张志福26现金流量表的内容现金等价物：是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。如三个月内到期的国库券。定义：现金流量表是反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表。作用：通过现金流量表，可以了解企业在一定会计期间内现金和现金等价物流入和流出的信息，便于使用者了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力，据以预测企业未来现金流量。现金流量表的构成经营活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量一个经营状况良好、有发展潜力的企业，经营活动产生的净现金流量应该大于零，投资活动产生的净现金流量小于零，筹资活动产生的净现金流量是正负相间的。报表解析-现金流量表中惠旅集团财务中心◆ZHL2019/9/24张志福27报表解析-现金流量表A公司B公司C公司D公司经营活动现金净流量159,106294,5754,765-4,970投资活动现金净流量-310,029-100,835-1,707-705筹资活动现金净流量282,708-287,513-1,333169全部现金净流量131,785-93,7731,725-5,5062000年部分上市公司现金净流量表分析1、A公司：（现净流）经营资本+负债资本＞资本投入当期且有相当存量资金日子很宽裕2、C公司：（现净流）经营资本+负债资本＞资本投入当期有一定存量资金日子比较轻松3、B公司：（现净流）经营资本+负债资本＜资本投入当期存量资金为负数要靠资金储备补充渡日4、D公司：（现净流）经营资本+负债资本＜资本投入当期经营净流和存量资金均为负数如果没有足够的资金储备补给出局的可能性较大中惠旅集团财务中心◆ZHL2019/9/24张志福28目录概述报表解析（资产负债表、利润表、现金流量表）杜邦财务分析体系财务比率分析集团合并报表中惠旅集团财务中心◆ZHL2019/9/24张志福29杜邦财务分析体系杜邦财务分析方法是由美国杜邦公司的经理创造的综合财务分析体系。它最大的特点是把众多的财务指标有机地结合在一起，突出各指标之间的联系，使之便于深入分析企业在具体财务活动中的优势与不足，为企业巩固优势克服不足指出了可能（预见）的途径。可参阅：2009财务情况汇报（比较财务比率表）中惠旅集团财务中心◆ZHL2019/9/24张志福30杜邦财务分析体系杜邦财务分析体系偿债能力分析营运能力分析获利能力分析发展能力分析中惠旅集团财务中心◆ZHL2019/9/24张志福31评：1、资产结构不合理，固定资产投资过大，占资产总额的88%2、银行借款占总资产的比重也很高（53%）3、流动比率仅0.55太低偿债能力差中惠旅集团财务中心◆ZHL2019/9/24张志福32损益表编制单位:XX有限公司日期