2-2经济分析与评价

2经济分析与经济评价过程成套装备技术经济分析与评价设计过程往往需做出大量决策，而决策依据就是某经济指标，这种决策过程通常称为经济分析与评价，只有对上一阶段的经济评价做出肯定后，才能进行下一步的工作，否则项目就得终止。必要性投资估算与成本分析经济评价环境影响评价及可行性研究报告概述1工程项目投资估算组成2工艺装置投资估算种类4生产成本和费用分析1财务评价2不确定性分析与方案比较3国民经济评价1环境影响评价2可行性研究报告不确定性分析与方案比较内容3工艺装置投资估算方法过程成套装备技术经济分析与评价投资估算与成本分析经济评价环境影响评价及可行性研究报告概述1财务评价2不确定性分析与方案比较3国民经济评价1环境影响评价2可行性研究报告不确定性分析与方案比较1工程项目投资估算组成2工艺装置投资估算种类4生产成本和费用分析3工艺装置投资估算方法过程成套装备技术投资估算与成本分析1、工程项目投资估算组成项目投资及成本的估算和分析是经济评价的前提，它的正确与否对项目可行性分析有重大影响固定资产无形资产递延资产预备费建设投资投资方向调节税建设期利息固定资产投资流动资金工程项目总投资2、工程项目投资估算种类：数量级估算，研究估算，概算，预算，决算3、工程项目投资估算方法：指数法、百分比估算法、系数连乘法4、生产成本和费用过程成套装备技术经济分析与评价投资估算与成本分析经济评价环境影响评价及可行性研究报告概述1财务评价2不确定性分析与方案比较3国民经济评价1环境影响评价2可行性研究报告不确定性分析与方案比较1工程项目投资估算组成2工艺装置投资估算种类4生产成本和费用分析3工艺装置投资估算方法过程成套装备技术经济评价2、经济评价组成是决策的依据，只有对上一阶段的经济评价做出肯定后，才能进行下一步的工作，否则项目就得终止。1、必要性经济评价财务评价（重点）国民经济评价社会效益分析评价国家现行财务制度和价格体系的条件下，计算项目的费用和效益；分析项目的盈利能力、清偿能力或外汇平衡能力；考察项目的财务可行性。从国民经济的全局出发，计算项目需要国家付出的代价和项目对国家的贡献，以考察项目的经济合理性。对项目给社会带来的影响进行分析，以考察项目所创造的社会效益过程成套装备技术经济评价--财务评价财务评价盈利能力指标财务评价就是遵循现行财税制度和市场价格，计算项目的收入支出情况，考察该项目的盈利能力和清偿能力，据此来判断该项目的财务可行性。盈利能力指标静态指标动态指标财务评价清偿能力指标清偿能力指标借款偿还期资产负债率流动比率速动比率投资利润率投资利税率资本金净利润率投资回收期财务净限值财务内部收益率投资收益率净限值比率过程成套装备技术经济分析与评价投资估算与成本分析经济评价环境影响评价及可行性研究报告概述1财务评价2不确定性分析与方案比较3国民经济评价1环境影响评价2可行性研究报告不确定性分析与方案比较1工程项目投资估算组成2工艺装置投资估算种类4生产成本和费用分析3工艺装置投资估算方法过程成套装备技术经济评价—不确定分析和方案比较也就是进行不确定分析不确定分析盈亏平衡分析敏感性分析概率分析2、不确定分析分类3、方案比较4、方案比较的方法净现值和净现值比率差额投资内部收益率方案比较是决策的手段，也是项目经济评价工作的重要组成部分。1、不确定因素的存在过程成套装备技术经济分析与评价投资估算与成本分析经济评价1财务评价2不确定性分析与方案比较3国民经济评价1工程项目投资估算组成2工艺装置投资估算种类4生产成本和费用分析3工艺装置投资估算方法过程成套装备技术经济评价—国民经济评价国民经济评价是在财务评价的基础上，采用国家规定的参数和影子价格调整项目的投入物和产出物，从而对项目的效益和费用进行计算分析国民经济评价指标2、经济净限值，ENPV是反映项目对国民经济贡献的绝对指标。与财务净现值类似，是将计算期内各年的净效益折算到建设初期的现值之和1、经济内部收益率，EIRR是反映项目对国民经济贡献的相对指标。是项目在计算期内的经济现值累计等于0时的折现率3、净限值比率，ENPVR是反映项目对国民经济贡献的相对指标。是经济净限值与投资现值之比。n1ttst)i/(1CO)(CIENPV0)1/()(1ntttEIRRCOCIPENPV/IENPVREIRR大于等于社会折现率表明该项目对国民经济有贡献，项目可行Ip全部投资（包括建设投资和流动资金）的现值反映资源最优使用效果的价格过程成套装备技术经济分析与评价投资估算与成本分析经济评价环境影响评价及可行性研究报告概述1财务评价2不确定性分析与方案比较3国民经济评价1环境影响评价2可行性研究报告不确定性分析与方案比较1工程项目投资估算组成2工艺装置投资估算种类4生产成本和费用分析3工艺装置投资估算方法过程成套装备技术环境影响评价和可行性研究报告（自学）新建改建扩建项目时，除了进行经济评价和社会效益评价外，还要对环境影响进行评价，预测环境质量未来的发展趋势。环境影响评价可行性研究报告的内容按照化工部1997426号文件《化工建设项目可行性研究报告内容和深度的规定》的要求进行。HG20519-92《化工工艺设计施工图内容和深度统一规定》HG/T20549-1998,化工装置管道布置设计规定HG20546-92《化工装置设备布置设计规定》=====本章完=====以下是连接部分过程成套装备技术财务评价--盈利能力--静态指标--投资收益率流动资金建设期利息建设投资税金总成本销售收入投资总额年平均利润总额投资利润率投资总额总成本销售收入投资总额年平均利税总额投资利税率%100注册资本税后利润资本金净利润率投资收益率RateofreturnOnInvestmentROI优点：简单，易理解，适用于方案选择缺点：忽略了现金流通的方式，比较粗略投资收益率1、计算完ROI后项目是否应该投资，要和基准投资利润率进行比较，只有高于基准值才能进行投资。2、在国内无正式的基准投资利润率，建行正在评估规定中；国外有最低允许收益率说明过程成套装备技术财务评价--盈利能力--静态指标--投资回收期投资回收期Pt（PayoutTime）优点：简单明了，直观缺点：未考虑还本期后的项目收益情况，评价时还应该同时采用其他指标，以免导致错误的结论。即某一项目的净收益抵偿全部投资所需时间，一般从建设开始年起。0)(1tPttCOCICI：年现金流入量CO：年现金流出量（CI-CO）t：第t年净现金流量特点说明财务评价的投资回收期算出后应与行业的基准投资回收期比较，当小于基准投资回收期时项目才可投资。过程成套装备技术财务评价--盈利能力–动态指标—财务净现值11、金钱的时间价值概念举例说明过程成套装备技术财务评价--盈利能力–动态指标—财务净现值2故有：s=PeitP=se-itP现值s将来付款额s-P贴现e-it贴现因子其中过程成套装备技术财务评价--盈利能力–动态指标—财务净现值3例题过程成套装备技术财务评价--盈利能力–动态指标—财务净现值4财务净限值FNPV（FinancialNetPresentValue)财务净限值是指该项目按行业的利率或折现率将计算期各年的静限金流量折算到建设初期的现值之和。即将现金流通的每个分量根据其发生的时刻计算其贴现因子和限值，并将项目寿命期内每个分量的限值加和，得到该项目的静限值FNPV。IpFNPVFNPVR贴现因子:1/(1+ic)t，ic是行业利率说明：财务净限值大于等于零的项目可行，在比较方案时，FNPV大的优先选用。特点：考虑了金钱的时间价值，但不能反映净现值由多少投资产生的，因此用净现值比衡量。净限值比率FNPVR（FinancialNetPresentValueRatio)财务净限值率是指项目的净限值与全部投资现值的比n1ttct)i/(1CO)-(CIFNPVIp全部投资（包括建设投资和流动资金）的现值说明：金钱的时间价值的投资收益率。到方案比较过程成套装备技术财务评价--盈利能力–动态指标—财务内部收益率财务内部收益率FIRR（FinancialInnerReturnsRatio)指该项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计等于0时的折现率。当FIRRic(行业最低收益率），则项目可行说明：是考察项目盈利能力的主要动态指标，也是敏感性分析的主要指标0n1tttFIRR)/(1CO)(CIn计算期要求：会计算ROI，Pt，贴现率，FNPV，FNPVR，FIRR到敏感性分析过程成套装备技术财务评价—清偿能力借款偿还期资产负债率流动比率速动比率借款偿还期是在国家财政规定及项目具体财务条件下，项目投产后可用作还款的利润、折旧、摊销及其他收益额偿还固定资产借款本金和建设期利息所需要的时间当借款偿还期满足信贷机构要求的权限时，认为项目有清偿能力。资产负债率=全部资产总额负债总额反映项目利用资金进行经营活动的能力或反映资金债权人发放贷款的安全程度流动比率=流动负债流动资产反映流动资产在债务到期前变为现金用于偿还流动负债的能力反映项目流动资产中，可立即用于偿还流动负债的能力速动比率=流动负债速动资产=流动负债流动资产-库存08案例连接过程成套装备技术经济评价—不确定分析-盈亏平衡分析盈亏平衡分析（收支平衡分析）是通过计算盈亏平衡点（BEP，BreakEvenPoint）来分析项目的成本与收益平衡关系的一种方法。盈亏平衡点（BEP）可用生产能力利用率或产量表示：BEP（生产能力利用率）=年产品销售收入-年可变总成本-年销售税金年固定总成本BEP越小，虚线左移，盈利区域越大，表明项目适用市场变化能力越大，抗风险能力越强BEP（产量）=单位产品价格-单位产品可变成本-单位产品销售税金年固定总成本生产能力利用率产量BEP销售收入固定总成本总成本销售收入总成本盈利区过程成套装备技术FIRR因素发生变化的变化率OFIRR1、产品销售价格FIRRC社会基准收益率2、原材料价格3、工人工资临界点1临界点2临界点3经济评价—不确定分析-敏感性分析敏感性分析是通过分析预测项目主要因素发生变化时对经济评价指标的影响，从中找出敏感因素，并确定其影响程度。可能发生变化的主要因素：建设投资、产品销售价格、产品价格、产品产量（生产负荷）、主要原材料与动力价格（可变成本），建设工期及外汇汇率等。通常分析这些因素对项目内部收益率（FIRR）的影响。敏感性分析图是以某个评价（一般为FIRR）指标为纵坐标，可变因素的变化率为横坐标做出的关系曲线。关系曲线与可允许评价指标值的交点称为临界点。敏感性分析示意图过程成套装备技术经济评价—不确定分析-概率分析概率分析经济评价一般不作概率分析，它主要运用概率统计的方法来求取项目净现值的期望值，或者求取净现值大于0或等于0的概率，显然概率越大，则风险越小。一般了解。过程成套装备技术经济评价—方案比较1、比较时所用指标1、净现值和净现值比率2、差额投资内部收益率2、差额投资内部收益率DIRR，DifferentialInnerReturnsRatio投资同，选净现值大的方案。投资额不同，选择净现值率大的方案差额投资内部收益率也是一种折现率，是两被比较方案各年的现金净流量差额的现值之和为0时的折现率DIRR。0DIRR)/(1]CO)(CICO)[(CIn1ttt12如果DIRR大于或等于社会折现率时，投资大的方案较优（式中放案2的投资大）假定式中下标为2（放案2）的投资大过程成套装备技术工程项目投资估算固定资产及计价使用期过1年：建筑物、机器设备、运输工具、与生产经营相关的设备工具器具价值2000元以上且使用年限超2年的非生产经营物品。固定资产范围：生产工程、公用工程、服务性工程、生活福利工程、项目所在地区分摊的厂外工程费用（如水源、电站、远距离输油管线、厂外供电线路、公路、专业铁路、车站设施及其他公益设施的分摊投资）计价购入情况：购买价＋运输费＋保险费＋包装费＋安装成本＋缴纳税金自行建造：建筑