9经济学原理 第九章

1第九章长期中的货币与物价第一节货币制度第二节货币增长与通货膨胀第一节货币制度一、货币的含义二、联邦储备体系三、银行与货币供给四、结论一、货币的含义货币是任何一种被普遍接受为交换媒介，并且具有价值储藏和计算单位功能的经济工具。货币：经济中人们经常用于向其他人购买物品与劳务的一组资产。货币的职能货币在经济当中具有三种职能：交换媒介、计价单位和价值储藏交换媒介是作为支付手段易于被接受的任何东西。没有货币，人们将不得不依靠物物交换——一种物品或劳务交换另一种物品或服务——来得到他们所需要的东西。在这种经济中，贸易要求欲望的双重一致性——一种不大可能的偶然巧合，即两个人中每个人都有对方想要的物品或服务。货币的存在使得贸易变得容易（尽管也变得迂回了），从而便利了生产与消费。计价单位：人们用来表示价格和记录债务的标准。货币标明的价格间接地反映了物品与服务的相对价格。价值储藏：人们可以用来把现在的购买力转变为未来的购买力的东西。资产的例子􀂋货币Money􀂋股票和债券StocksandBonds􀂋房子Houses􀂋油画Paintings流动性当人们决定以哪种形式持有自己的财富时，他们必须使每种可能的资产的流动性与资产作为价值储藏的有用性（或收益性）相平衡。流动性：一种资产可以兑换为经济中交换媒介的容易程度。货币是最具流动性的资产，但带给人们的收益比其他许多资产要少。其他资产则依据流动性程度高低，具有不同等级的货币性。但货币不是一个好的价值储藏的资产。商品货币：以有内在价值的商品为形式的货币。内在价值：即使不作为货币，也具有价值。在历史上，许多不同商品在不同时期都承担过交换媒介的功能，如家畜、烟草、贝壳、铜、黄金、银等等。它们之所以能作为货币材料使用，是因为它们本身也有价值当一个经济用黄金作为货币（或者用可以随时兑换为黄金的纸币）时，可以说这个经济是在金本位下运行。货币的种类货币的种类法定货币：没有内在价值、由政府法令而作为通货使用的货币。例子：硬币、纸币、支票存款就是法定货币。商品货币让位于纸币，更加显示了货币本质。人们需要货币，不是需要货币作为特定商品本身，而是需要它作为购买商品的媒介。这里体现了货币的交换媒介功能正因为如此，货币不必以本身具有价值的商品来表示，而可以用纸币这样一种符号来表示，电子货币充分体现货币的这种符号特征。货币的种类货币存量在经济中流动着的货币量称为货币存量。一个经济当中有多少货币？在货币的衡量中应该包括什么？美国经济中的货币美国经济中的货币现金（通货）：公众手中的纸币钞票和铸币。活期存款：活期存款是储蓄者通过写支票的方式发出请求就可以使用的银行帐户余额。中国经济中的货币中国经济中的货币二、联邦储备体系联邦储备FederalReserve：美国的中央银行。中央银行：为了监督银行体系和调节经济中的货币量而设置的机构。Fed创立于1914年，恰在一系列银行倒闭之后，这使得国会相信，美国需要一个中央银行以确保国家银行体系的健康。1.联邦储备体系的构成联邦储备体系的基本要素是1)理事会（委员会）2)各地区联邦储备银行3)联邦公开市场委员会1）美联储的结构：理事会Fed由理事会管理，理事会由总统任命并经参议院批准的7名成员组成。在7名成员中，最重要的是主席。主席领导Fed的全体职员，主持理事会会议，在国会各委员会前就Fed的政策作证。理事会理事会􀂋7名成员􀂋由总统任命􀂋由参议院批准􀂋任期14年，任期交叉，每两年换一人。􀂋总统任命委员中一人为主席，任期4年。联邦储备体系由位于华盛顿的联邦储备理事会和12个地区性联邦储备银行组成联邦储备银行由12个地区联邦储备银行组成。（每个地区性银行的）9个理事3个由美联储理事会任命。6个由所在区域的商业银行选举。●理事们任命地区的行长，任命需经美联储理事会批准。2）美联储的结构：联邦储备银行3）美联储的结构：联邦公开市场委员会联邦公开市场委员会FederalOpenMarketCommittee（FOMC）：是联邦储备体系主要的政策制定机关大约每6周召开一次会议以讨论经济形势。3）联邦公开市场委员会联邦公开市场委员会由以下拥有投票权的成员组成：􀂋美联储理事会的主席和其他6名成员。􀂋纽约联邦储备银行的行长。􀂋其他地区性联邦储备银行的行长（4票，每年轮换）公开市场活动货币政策是由联邦公开市场委员会来操纵的。Fed改变经济中货币供给的主要方式是通过公开市场活动。Fed购买和销售美国政府债券。为了增加货币的供给，Fed从公众手中购买政府债券。为了减少货币的供给，Fed向公众出售政府债券。2.美联储的三个主要职能管理银行，以保证他们遵守旨在促进安全和稳健的银行业务的联邦法律。作为银行的银行，向银行发放贷款并作为最终的贷款人。通过控制货币供给以实施货币政策。货币供给：经济中可以得到的货币量。货币政策：中央银行的决策者决定货币供给。中国的中央银行中国的中央银行是中国人民银行（ThePeople’sBankofChina,PBOC）。1948年12月1日在华北银行、北海银行、西北农民银行的基础上合并组成的。1983年9月，国务院决定中国人民银行专门行使国家中央银行职能。1995年3月，八届人大三次会议通过了《人民银行法》，至此，中国人民银行作为中央银行以法律形式被确定下来。2003年4月，根据十届人大审议通过的国务院机构改革方案，将中国人民银行对银行、金融资产管理公司、信托投资公司及其他存款类金融机构的监管职能分离出来，并和中央金融工委的相关职能进行整合，成立中国银行业监督管理委员会（银监会）。中国人民银行的主要职责是：起草有关法律和行政法规；完善有关金融机构运行规则；发布与履行职责有关的命令和规章。依法制定和执行货币政策。监督管理银行间同业拆借市场和银行间债券市场、外汇市场、黄金市场。防范和化解系统性金融风险，维护国家金融稳定。确定人民币汇率政策；维护合理的人民币汇率水平；实施外汇管理；持有、管理和经营国家外汇储备和黄金储备。中国的中央银行发行人民币，管理人民币流通。经理国库。会同有关部门制定支付结算规则，维护支付、清算系统的正常运行。制定和组织实施金融业综合统计制度，负责数据汇总和宏观经济分析与预测。组织协调国家反洗钱工作，指导、部署金融业反洗钱工作，承担反洗钱的资金监测职责。管理信贷征信业，推动建立社会信用体系。作为国家的中央银行，从事有关国际金融活动。按照有关规定从事金融业务活动。承办国务院交办的其他事项。中国人民银行的组织机构与货币政策制定相关的组织机构是货币政策司和货币政策委员会。有关年度货币供应量、利率、汇率或者其他货币政策重要事项的决定方案，由中国人民银行报请国务院批准后执行。中国人民银行货币政策委员会是中国人民银行制定货币政策的咨询议事机构。其职责是，在综合分析宏观经济形势的基础上，依据国家的宏观经济调控目标，讨论货币政策有关事项，并提出建议。三、银行与货币供给银行可以影响经济中活期储蓄的数量和货币供给。三、银行与货币供给准备金：指银行得到但没有贷出去的存款。百分之百准备金银行：所有存款都作为准备金持有的制度。换言之，如果银行以全额准备金持有所有存款，银行就不影响货币供给。部分准备金银行：银行只把部分存款作为准备金持有的制度。准备金率：银行在总存款中作为准备金持有的存款比例。货币创造MoneyCreation货币创造：当银行从其准备金中发放贷款时，货币供给增加了。货币供给受到银行的存款和贷款数量的影响。●放入银行的存款同时作为资产和负债记录。●存款总额当中银行必须留作准备金的部分被称为准备金率。●贷款成为银行的资产。货币创造T账户：银行资产与负债变动的一个简化的会计报表。第一国民银行资产负债准备金100美元存款100美元第一国民银行资产负债准备金10美元存款100美元贷款90美元这个T帐户表示一个银行…接受存款…将其中一部分作为准备金…并将其余贷出􀂋假定准备金率为10％货币创造当一个银行贷出货币时，那些货币通常存入另一家银行。这就创造了更多的存款和更多的准备金以供贷出。当一个银行从其准备金中发放贷款时，货币供给增加了。当银行只把部分存款作为准备金时，银行就创造了货币（bankscreatemoney）。假定准备金率为10％第二国民银行资产负债准备金9美元存款90美元贷款81美元货币创造货币创造第三国民银行资产负债准备金8.1美元存款81美元贷款72.9美元货币创造经济当中最终创造的货币是多少？经济当中最终创造的货币是多少？初始存款：=100美元第一国民银行贷款：=90美元[=0.9×100美元]第二国民银行贷款：=81美元[=0.9×90美元]第三国民银行贷款：=72.9美元[=0.9×81美元]↓↓↓↓100(1+0.9+0.92+……+0.9n)1+X+X2+……+Xn=1/(1-X)=100*1/(1-0.9)=1000货币供给总量：=1000美元货币乘数：银行体系用每一美元准备金所引起的货币量。货币乘数=货币总量/准备金=$1,000/$100=10货币乘数TheMoneyMultiplier货币创造货币乘数K是准备率R的倒数。银行体系中存款与准备金的比率（即货币乘数）必定是1/R。例子：中国的准备金率为5%，则乘数为？准备金率越高，每个存款银行贷出去的款越少，货币乘数越小。乘数作用的发挥取决于存款准备率的高低。货币创造在货币创造过程结束时，从有了更多交换媒介的意义上说，经济更有流动性，但经济并没有比以前更富有。美联储控制货币的工具：公开市场活动改变法定准备金改变贴现率中央银行控制货币的工具公开市场活动Open-MarketOperations1、公开市场活动：美联储买卖美国政府债券。是中央银行用来控制货币供给量的最重要工具。公开市场活动在公开市场活动中，美联储直接进入买进债券，为此支付的美元就增加了流通中美元的数量。为了减少货币供给，中央银行在公开市场活动中公开出售政府债券，公众用现金和银行存款购买债券，就直接减少了流通中的货币量2、法定准备金：中央银行规定银行持有的准备金量的最低水平。银行可以持有高于法定准备最低量的准备金称为超额准备金。提高法定准备金减少了货币供给。降低法定准备金增加了货币供给。中国存款准备金率变化3、贴现率：美联储向银行发放贷款的利率。提高贴现率减少了货币供给。银行贷款太多或提款太多，其准备金就会太少，不能达到法定准备金时，就要向美联储借款，较高的贴现率抑制银行从美联储借入准备金，因而减少了银行体系的准备金量，减少了货币供给。降低贴现率增加了货币供给。Fed必须应对两个问题，它们是由于部分准备的银行制度导致的。1、Fed不能控制家庭选择作为银行存款持有的货币。2、Fed不能控制银行选择贷出的货币数量。控制货币供给中的问题由于银行只以准备金持有部分存款，因此它不可能满足所有储户提款的要求，即使银行实际上有偿付能力（资产大于负债）。银行挤兑：储户怀疑银行要破产，从而“挤”到银行去提取自己的存款，就发生了银行挤兑。银行挤兑使货币创造的过程反方向起作用，从而减少了货币供给。银行挤兑和货币供给总结货币这个词指用来购买物品与劳务的资产。货币在经济中发挥三种职能：作为交换媒介、记价单位和价值储藏。商品货币是具有内在价值的货币。法定货币是没有内在价值的货币。像纸币美元这样的法定货币是没有内在价值的货币，如果它不作为货币就没有价值。联邦储备——美国的中央银行——管理美国的货币体系。它通过公开市场活动、改变法定准备金率或贴现率来控制货币供给。当银行贷出一些存款时，它们就增加了经济中的货币量。因为Fed不能控制银行选择贷出的数量或家庭选择存入银行的数量，Fed对货币供给的控制是不完全的。第二节货币增长与通货膨胀一、古典通货膨胀理论二、通货膨胀的成本三、结论通货膨胀的一些现象现