XXXX年《个人理财》考点预热汇总

2015年《个人理财》考点预热汇总第一节银行个人理财业务的概念和分类一、个人理财概述个人理财是指客户根据自身生涯规划、财务状况和风险属性制定理财目标和理财规划执行理财规划实现理财目标的过程。个人理财的过程分为五个步骤1评估理财环境和个人条件2制定个人理财目标;3制定个人理财规划;4执行个人理财规划5监控执行进度和再评估二、银行个人理财业务概念1个人理财业务的概念个人理财业务是指商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动。国内不允许商业银行从事证券和信托的业务(只能是代理不能是自营)个人理财顾问和一般的银行咨询人员有什么不同呢?举例：怎么填写汇款单?两年期存款的利息是多少?代售华夏基金公司的基金产品吗?我有十万元,是存定期好,还是买基金好呢?2相关主体个人客户、商业银行、非银行金融机构、监管机构等3相关市场货币市场、资本市场、外汇、房地产、保险、黄金、理财产品、收藏等【例题】在商业银行个人理财业务中客户和银行的关系是()。A.信托关系B.合同关系C.委托代理关系D.供销关系三、银行个人理财业务分类个人理财服务根据管理方式不同,分为理财顾问和综合理财两种类型:(师爷和掌柜的)1、向客户提供咨询，属于个人理财顾问；区别于简单的产品介绍。客户接受顾问服务后，自行管理资金，自行承担风险。2、按照事先与客户约定好的投资计划进行投资或资产管理活动,属于受托性质。投资收益和风险由客户或客户与银行按照约定方式获取或承担。【例题】理财顾问业务的内容包括()。A.储蓄品推介B.投资品分析C.财务策划D.保险规划E.退休规划综合理财业务分为理财计划和私人银行两种。(1)理财计划：保证性理财计划、非保证性理财计划。A.保证性：银行承诺固定收益或最低收益;银监会规定不能无条件承诺高收益。举例:稳健收益型理财计划，三个月，5.15%的年收益率B.非保证性：保本浮动、非保本浮动谁动了我的奶酪?举例：新股申购人民币资金信托理财计划预期年收益4-12%(注意预期两个字是必须的)收益根据新股上市后的交易状况决定。(2)私人银行向高净值客户提供的综合理财服务。特点：不仅提供个人理财产品且利用信托、保险、基金等工具维护风险、流动和盈利三者之间的平衡;包括与个人理财相关的法律、财务、税务、继承、子女教育等专业服务。有点像私人管家。私人银行是量身订造的最高端的服务(郭德纲相声―前门楼子是我们家的…)门槛比较：招行金卡：5万;工行理财金30万;私人银行100万美元【例题】投资者为了保证本金安全,可以投资以下哪些理财计划?()A.保本收益理财计划B.最低收益理财计划C.保本浮动收益理财计划D.非保本浮动收益理财计划E.固定收益理财计划【例题】由银行向客户承诺支付最低收益产生超过最低收益部分则由银行和客户按照合同约定进行分配,这样的理财计划是()。A.非保本浮动收益理财计划B.保本浮动收益理财计划C.最低收益理财计划D.固定收益理财计划总结一、个人理财业务概念、特点个人理财业务概念:商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务的活动特点：服务对象：个人客户不是企业或其他法人服务的专业化服务的性质：顾问性质\受托性质服务的个性化、综合化二、个人理财业务分类理财顾问服务;综合理财服务。综合理财服务的分类:1、私人银行业务2、理财计划保证收益理财计划非保证收益理财计划保本浮动收益理财计划非保本浮动收益理财计划三、理财计划概念：针对特定目标客户群开发、设计、销售资金投资和管理计划四、私人银行业务银行向富人及家庭提供的系统理财业务私人银行业务的核心：个人理财范围：超越简单的资产负债业务性质：混业业务产品与服务的比例3：7五、保证收益理财计划一种约定;银行承诺固定收益;银行承担由此产生的风险;或约定银行承诺最低收益银行承担相应风险其他收益按约定分配风险共担六、非保证收益理财计划保本浮动收益理财计划特点:保本、不保证收益;非保本浮动收益理财计划特点:不保本、根据约定条件、实际收益支付收益。第二节个人理财业务的发展和现状一、国外萌芽期：20世纪30~60年代形成、发展期20世纪60~80年代成熟期20世纪90年代以后二、国内：本世纪基础产品外汇理财产品、人民币理财产品(国债等→结构性理财产品)第三节影响个人理财业务的因素一、宏观因素：(1)政治、法律、政策环境;(其中法律体系我们后面还要讲到)政策财政政策、货币政策、收入分配政策、税收政策(2)经济环境经济发展阶段、收入水平、宏观经济状况(经济周期、通货膨胀率、失业率、汇率等)问题：什么是个人可支配收入?个人收入扣除税款后的金额。问题：名义利率和实际利率?(中间的差就是通货膨胀率)问题：经济状况向好的时候储蓄、债券、股票、房产应该如何配置?【例题】应对通货膨胀的措施有哪些?A减少储蓄B增加黄金配置C扩大消费D增加债券(3)社会环境传统东方文化好储蓄西方好投资;人口环境(4)技术环境互联网促进理财产品销售二、微观环境(1)金融市场的竞争(2)金融市场的开放(3)金融市场的价格机制：利率水平【例题】预期利率水平下降会引起个人理财的什么变化?(多选)A增加外汇配置B增加储蓄配置C减少房产配置D增加债券配置E增加股票配置第四节银行个人理财业务的定位1客户层面对客户理财目标的实现有促进和推动作用;降低了客户理财门槛、节约了客户的理财成本。2商业银行层面优化商业银行业务结构提升商业银行竞争力。个人理财的特点是批量大、风险低、业务范围广、经营收益稳定。3市场层面有效发挥金融市场功能;通过实现对市场信息的专业化处理，理财规划的专业化服务，促进社会资源的优化配置。第一节个人理财业务的理论基础一、生命周期理论人有生老病死，从一个嗷嗷待哺的娃娃，到一个白发苍苍的老人，是自然规律，也就是生命周期。生命周期理论，是一个获得过诺贝尔经济学奖的理论。生命周期理论对消费者的消费行为提供了全新的解释，认为一个人、一个家庭都是在相当长的时间内，计划自己的即期收入、远期收入、各项支出、工作时间等要素。家庭的生命周期分为四个阶段：形成期、成长期、成熟期和衰老期。不同的时期有不同的财务状况。形成期25~35岁支出增加、储蓄减少家庭收入减少。股票/债券/货币=70/10/20成长期30~55岁支出稳定、收入增加、储蓄增加要考虑投资啊!股票/债券/货币=60/30/10成熟期50-~60岁保值。收入达到顶峰支出下降。股票/债券=50/40衰老期60岁以后支出大于收入。增配债券、货币。股票/债券/货币=20/60/20个人也有生命周期理论个人生命周期可分为6个阶段。探索期(15~24岁)、建立期(25~34岁)、稳定期(35~44岁)、维持期(45~54岁)、高原期(55~60岁)、退休期(60岁以后)。生命各周期有不同的理财活动。【例题】根据生命周期理论个人在成长期的理财特征为()A、没有或仅有较低的理财需求和理财能力(小孩子)B、风险厌恶程度高追求稳定的投资收益C、愿意承担较高风险追求高收益D、尽力保全已积财富厌恶风险。二、货币的时间价值1、货币的时间价值的概念和影响因素有个古代的故事叫―刻舟求剑‖。―楚人有涉江者其剑自舟中坠于水。遽契其舟曰:“是吾剑之所从坠。”“舟止从其所契者入水求之。舟已行矣，而剑不行，求剑若此，不亦惑乎”这个故事说的就是时间和空间的变化造成同一个事物也起了变化。货币也是一样，今天的货币和明天同样多的货币，价值也是不一样的。货币的时间价值是指货币经历一定时间的投资(再投资)所增加的价值。一定数量的货币在两个不同时点之间的价值差异就是货币的时间价值。为什么货币有时间价值?因为在即期消费，和不消费而用来投资，两者之间，有差别。也就是说(1)货币可以满足当前消费或用于投资产生回报资金占用有机会成本。(2)货币本身存在通货膨胀的可能性造成货币的贬值。(3)投资有风险需要有风险补偿。影响货币时间价值的因素(1)时间：越早投资越好(2)收益率或通货膨胀率：收益率高低影响时间价值(3)单利或复利。【例题】100万存入银行，5%的年利率，20年后的单利和复利计算的终值分别为()单利：200万;复利：2653298≈265万【例题】在利息率和本金相同情况下若计息期为一期则复利终值和单利终值相等。√2、时间价值与利率(复利)计算几个名词PV–现值、FV–终值(复利终值)、t-时间;r-利率(1)终值计算单期FV=C、0*(1+r)多期FV=PV*(1+r)t(2)现值计算单期PV=C、1/(1+r)多期PV=FV/(1+r)t(3)复利期间和有效年利率的计算一年对金融资产计算m次复利FV=C、0*(1+r/m)mt有效年利率(折合成每年计算一次复利)EA、R=(1+r/m)m-1(4)年金的计算年金：在一段时间内，间隔相等、金额相等、方向相同的现金流。一般来说我们假定年金为期末年金。年金现值PV=(C、/r)*[1-1/(1+r)t]年金终值FV=(C、/r)*[(1+r)t-1]期初年金现值PV=(C、/r)*[1-1/(1+r)t]*(1+r)期初年金终值FV=(C、/r)*[(1+r)t-1]*(1+r)【例题】货币时间价值计算中计算终值必须考虑的因素有()A、本金B、年利率C、年数D、到期债务E、股票价格【例题】在利息不断资本化的条件下资金时间价值的计算基础应采用()A、单利B、复利C、年金D、单利或复利三、投资理论(一)收益与风险1、持有期收益和持有期收益率面值收益HPR=红利+面值变化面值收益率HPY=面值收益/初始市值=红利收益+资本利得收益【例题】张先生在去年以每股25元价格买了100股股票，一年来得到每股0.20元的分红：年底股票价格涨到每股30元求持有收益和持有收益率。答案：持有收益100*0.20+100*(30-25)=520元持有收益率520/2500=20.8%(另一种算法：红利收益0.20/25=0.8%,资本利得收益(30-25)/25=20%合计20.8%)2、预期收益率(期望收益率):投资对象未来可能获得的各种收益率的平均值。E(Ri)=ΣPiRi*100%【例题】假设价值1000元资产组合里有三个资产，其中X资产价值300元、期望收益率9%;Y资产价值400元，期望收益率12%；Z资产价值300元期望收益率15%则该资产组合的期望收益率是()A、10%B、11%C、12%D、13%3、风险的确定方差：一组数据偏离其均值的程度，ΣPi*[Ri-E(Ri)]2,P是概率、R是预期收益率标准差方差的开平方根σ变异系数C、V=标准差/预期收益率=σi/E(Ri)变异系数越小，投资项目越好。4、必要收益率投资对象要求的最低收益率称为必要收益率。必要收益率包括真实收益率、通货膨胀率和风险报酬三部分。【例题】一张债券面值100元票面利率是10%期限5年到期一次还本付息。如果目前市场上的必要收益率是12%则这张债券的价值是()元A、85.11B、101.80C、98.46D、108.51(答案：100*1.5/1.125=85.11)【例题】徐先生打算10年后积累15.2万元用于子女教育下列哪个组合在投资报酬率5%的情况下无法实现这个目标呢?(1.0510=1.63)A、整笔投资5万元再定期定额6000元/年B、整笔投资2万元再定期定额10000元/年C、整笔投资4万元再定期定额7000元/年D、整笔投资3万元再定期定额8000元/年5、系统性风险和非系统性风险系统性风险：宏观风险、如市场风险、利率风险、汇率风险、购买力风险等非系统性风险：微观风险、与具体产品有关、如经营风险、财务风险、信用风险、突发事件风险。(二)资产组合理论马柯威茨的均值-方差模型方差是指金融资产的收益与其平均收益的离差的平方和的平均数。标准差则是方差的平方根：是一个风险的概念。协方差是一种可用于度量各种金融资产之间收益相互关联程度的统计指标。另外还可以使用相关系数这个统计指标来反映投资组合中各种金融资产之间收益的相关性。相关系数处于区间[-1,1]内协方差就是投资组合中每种金融资产的可能收益与其期望收益之间的