xx集团理财方案

XX集团公司综合金融服务方案2005.3——致集团本着真诚合作、综合服务、互利双赢的原则，我行专门为贵公司设计了一套以本外币理财为主要内容的综合金融服务方案。我行立足长远，希望成为贵公司未来最重要的战略合作伙伴之一，为贵公司实现战略发展目标贡献绵薄之力。内容提要合作共识需求理解服务方案建行优势服务承诺内容提要合作共识需求理解服务方案建行优势服务承诺•XX集团•行业骨干•质量效益型•成套设备供应商•机械工业500强•目标：国际一流企业•建设银行•行业先锋•质量效益型•综合金融服务提供商•国有控股大行•目标：国际一流银行合作共识真诚合作互利双赢内容提要合作共识需求理解服务方案建行优势服务承诺需求理解•近期与生产经营配套的理财为主要需求，目标是以低风险金融产品为手段，提高资金利用效益。•中期以陕鼓模式营销战略为导向，优化整合供应链，建立战略联盟。•远期实现战略发展目标为主要需求，通过低投入（资本运作）、高产出（过百亿）与高回报（行业领先），达到资产结构、资本结构、收入结构的科学化配置与良性发展要求。内容提要合作共识需求理解服务方案建行优势服务承诺服务方案人民币理财服务方案外汇理财服务方案•近期•中期•远期协助供应链优化整合服务方案配合陕鼓发展战略的咨询顾问服务方案近期服务方案人民币理财方案外汇理财方案近期服务方案人民币理财方案我行认为，贵公司目前人民币理财存在三个方面的问题，如果得到解决，可以有效提高资金利用效果。过于保守的短期投资组合——全部采用银行存款产品未充分利用现有金融工具——商票业务空白分散的资金管理模式——合作银行过多方案一：稳健型短期投资组合方案方案二：积极型短期投资组合方案人民币理财方案方案一：稳健型短期投资组合方案•保证充分的流动性•确保正常生产需要•短期投资具有迅速变现能力•极低风险•本金不受损失，最多降低预期收益率•资金收益率较高•期限一般不超过1年•回避利率上升风险•保持流动性方案原则•银行存款产品＋委托理财产品+短期融资产品（现金年综合收益率可以超过2％，年收益超过2000万元）•银行存款产品以活期存款为主，通知存款为辅；•委托理财可以由建设银行代理国债投资，建行提供操作建议；•短期融资产品有开立商票＼票据贴现＼帐户透支等；•短期融资产品用于临时补充债券资金回收的时间差。方案要点方案一：稳健型短期投资组合方案通过测算贵公司正常生产经营所需流动资金，合理安排活期存款、通知存款、持有银行承兑汇票、开立商票的流动性结构。有银行承兑汇票需求时，可以采用背书转让或以票换票的方式解决。目前资金市场环境下，将银票贴现显然是不经济的，因此，应避免将银行承兑汇票贴现，即使贴现，应首先选择风险相对较高的银票。•银行存款产品以活期存款为主，通知存款为辅方案一：稳健型短期投资组合方案商业承兑汇票是比银行承兑汇票成本更低的延期支付手段。目前，贵公司已经具备了开立商业承兑汇票的条件，可以向人民银行申请资格与额度。建议申请商票额度1亿元。我行可以为贵公司出具的商业承兑汇票办理贴现业务。•银行存款产品以活期存款为主，通知存款为辅方案一：稳健型短期投资组合方案建设银行目前可以为贵公司提供的委托理财业务有国债买卖、央行票据买卖、黄金买卖等业务。委托建行，本金无风险。以上业务均由建行总行资金部直接管理，资金部在上海专门设有人民币资金交易中心。从2004年代理情况看，客户平均收益率约2.8％，没有一笔出现风险。•委托理财可以由建设银行代理，建行提供操作建议目前，委托建行代理国债买卖，投资收益水平约为：6个月：2.2％12个月：2.5％委托建行进行央行票据买卖，投资收益水平约为：6个月：2.35％12个月：2.8％方案一：稳健型短期投资组合方案•银行存款产品＋委托理财产品+短期融资产品•预计贵公司2005年平均持有现金10亿元，流动资金需现金2亿元，以活期存款占用1.5亿元，通知存款占用0.5亿元，其余8亿元全部用于一年期国债投资。•1.5×0.72+0.5×1.71+8×2.5％=2194（万元）•年投资收益率为2.19％方案举例方案一：稳健型短期投资组合方案•保证充分的流动性•低风险高收益•本金无风险•期限一般不超过1年•具备短期变现能力方案原则方案二：积极型短期投资组合方案银行存款产品＋定向委托贷款+短期融资产品（年投资收益率可以达到5％以上）定向委托贷款是一个可以获取较高收益的短期投资业务，但需由贵公司承担风险。选择该业务需要综合判断借款人实力信用、借款用途以及担保等多方面的因素。我行具有丰富的优质客户资源与贷款管理经验，可以为贵公司推荐极低风险的委托贷款客户。方案举例1方案二：积极型短期投资组合方案银行存款产品＋定向委托贷款+短期融资产品（年投资收益率可以达到5％以上）该委托贷款期限不超过一年，资金起点1亿元，预计收益率可以达到5％以上，风险很低。方案举例1方案二：积极型短期投资组合方案•银行存款产品＋股权投资+短期融资产品（年投资收益率可以达到10％以上）股权投资是获取稳定投资收益的良好渠道，投资对象一般选择经营稳定、效益良好、有发展空间的企业。建设银行具有丰富的客户资源与信息渠道，可以为贵公司在全国范围内进行短期股权投资提供有价值的信息。方案举例2方案二：积极型短期投资组合方案•银行存款产品＋股权投资+短期融资产品方案举例2方案二：积极型短期投资组合方案近期服务方案建议1、建议贵公司考虑使用依托建设银行重要客户服务系统或企业网上银行平台的现金管理系统，对集团子公司财务进行统一管理，实现集团资金的有效归集，合理调度，合理利用。如果有意向，我行可以提供具体的现金管理服务方案。近期服务方案建议2、分散的资金存放不利于资金的集中管理和利用。建议贵公司与银行的合作模式采用3＋2模式，即选择三家大行与两家中小行合作，根据各银行的优势分别确定办理的业务品种。近期服务方案人民币理财方案比较方案年综合收益率收益（万元）风险保守1.2%1200银行信用稳健2%2000国家信用+银行信用积极5%-10%5000-10000商业信用建议：以稳健型投资方案为主，适当尝试积极型方案。人民币理财方案外汇理财方案近期服务方案建设银行在充分控制风险的前提下，可提供代客外汇资金管理业务，依靠外汇金融衍生产品等工具，提高贵公司外汇资金收益率。外汇理财方案汇率风险防范外汇稳健型投资方案外汇进取型投资方案外汇理财方案汇率风险防范贵公司面临的主要汇率风险汇率风险防范工具汇率避险工具的运用及产品组合汇率风险防范•产品出口收汇的结汇汇率风险•境外采购付汇的购汇汇率风险•美元外汇资金面临的汇率风险贵公司面临的汇率风险公司面临的汇率风险•在人民币升值压力巨大的背景下，公司的出口收汇可能面临比较大的结汇汇率风险。产品出口收汇的结汇汇率风险公司面临的汇率风险•在目前美元相对其它主要货币大幅贬值，而人民币“盯紧”美元的情况下，如果公司境外采购需要支付欧元、日圆等非美元货币，则可能面临比较大的购汇汇率风险。境外采购付汇的购汇汇率风险公司面临的汇率风险•美元资产相对欧元、日圆等非美货币大幅贬值的风险。美元外汇资金面临的汇率风险汇率风险防范公司面临的主要汇率风险汇率风险防范工具汇率避险工具的运用及产品组合汇率风险防范•远期结售汇业务•远期代客外汇买卖业务•外汇期权汇率风险防范工具汇率风险防范工具•可以完全消除汇率变动对经营收入或支出的影响，提前锁定收益和成本•也可能形成潜在的损失。一是当市场条件向有利于企业方向变化时，企业丧失获得金融市场机会收益的可能。二是未来市场汇率与企业办理远期时的汇率没有发生变化，但企业因办理套期保值业务付出了一定的成本远期结售汇—锁定人民币结售汇汇率汇率风险防范工具•可以完全消除汇率变动对经营收入或支出的影响，提前锁定收益和成本•也可能形成潜在的损失。一是当市场条件向有利于企业方向变化时，企业丧失获得金融市场机会收益的可能。二是未来市场汇率与企业办理远期时的汇率没有发生变化，但企业因办理套期保值业务付出了一定的成本远期代客外汇买卖—锁定外币间汇率汇率风险防范工具•可以完全消除汇率变动对经营收入或支出的影响，提前锁定收益和成本，并保留未来根据市场条件进一步降低成本的可能•购买外汇期权成本较高外汇期权—锁定外币间汇率汇率风险防范公司面临的主要汇率风险汇率风险防范工具汇率避险工具的运用及产品组合汇率避险工具的运用及产品组合由于目前公司每年付汇金额远大于收汇金额，因此，在外管政策允许的范围内，应尽可能多地保留现汇，用于境外采购，减少结汇及购汇的汇差损失。根据国家外汇管理局最新发布的汇发[2005]7号《国家外汇管理局关于调整经常项目外汇账户限额管理办法的通知》的规定，企业超限额结汇期限由现行的10个工作日延长至90日，对于因实际经营需要而确需全额保留经常项目外汇收入的进出口及生产型企业，经外管局批准，可按实际外汇收入的１００％保留其经常性外汇收入。汇率避险工具的运用及产品组合对必须结汇的外汇收入，全部办理远期结汇，完全消除汇率风险。对境外采购美元购汇部分，在人民币升值背景下，暂不采取套期保值措施；对非美元购汇支付部分，通过办理远期购汇，完全消除汇率风险，锁定成本。对企业保留的美元现汇，如准备用于以美元支付的境外采购，则不存在汇率风险；如准备用于非美元货币的支付，可通过远期代客外汇买卖锁定未来的转换汇率。汇率避险工具的运用及产品组合对企业通过各种方式取得的现汇，综合考虑对外支付需要及期限匹配因素，进行外汇资金理财。考虑到期权产品成本较高，对市场把握难度大，暂不推荐。外汇稳健型投资方案•保证本金安全•资金收益率较高•保证适当的流动性方案原则外汇稳健型投资方案•等值300万美元以上的外汇资金，可享受银行提供的各种期限大额优惠外汇存款利率•期限在1年以内的外汇结构性存款例如：1年期银行可赎回固定收益美元存款方案要点外汇稳健型投资方案方案举例•1年期银行可赎回固定收益美元存款特点：100%本金担保年收益率为3.5%客户不能提前支取理财资金银行每三个月有权终止理财协议外汇进取型投资方案•保证本金安全•保证较高的流动性•收益率较高，但也存在收益受损的风险方案原则外汇进取型投资方案方案举例•三月期欧元/美元双不碰结构性存款特点：100%本金担保与汇率挂钩，风险较大如果理财期内国际市场欧元/美元汇率从未出过[1.2910，1.3910]区间，客户收益率（年率）为4.9%，否则收益率为0.3%客户不能提前支取理财资金外汇进取型投资方案方案举例•6个月期利率区间型美元存款特点：100%本金担保客户不能提前支取理财资金收益率（年率）为3.9%*（n/N）其中，n为理财期内美元6个月LIBOR落在区间[2.75，3.5]内的天数，N为理财期总天数客户的最高收益率（年率）为3.9%外汇进取型投资方案方案举例•6个月期汇率区间型美元存款特点：100%本金担保客户不能提前支取理财资金收益率（年率）为4.0%*（n/N）其中，n为理财期内欧元/美元汇率落在区间[1.2825，1.3925]内的天数，N为理财期总天数客户的最高收益率为4.0%中期服务方案协助供应链优化整合服务方案依托建设银行电子网络平台为贵公司在国内建立资金结算网络系统，完善上下游结算体系，增强上下游结算效率。建设银行通过为贵公司上下游企业提供金融服务，协助贵公司按照“陕鼓营销模式”，加强与上游企业的协作配套能力，加深与下游企业的战略合作关系，打造以陕鼓为链主的供应链体系。协助供应链优化整合服务方案通过为贵公司上游企业提供服务，加强贵公司与上游企业之间的战略协作；我行可以提供的服务：•为贵公司提供国内信用证结算产品，避免上游客户违约风险；•为持有贵公司商业承兑汇票的上游客户办理贴现；•协调上游企业所在地建行分支机构提供服务。协助供应链优化整合服务方案通过为贵公司下游企业提供服务，促进贵公司的销售与回款，减少应收帐款。我行可以提供的服务：•为贵公司建立以快速回款（即时到帐）为主要目的的资金结算网络；•为贵公司承揽项目提供保函服务•为贵公司