个人理财考试辅导习题解析

1《个人理财考试辅导习题集》答案解释第1篇个人理财业务专业知识第1章个人理财概述（一）单选题1.答案C根据《商业银行个人理财业务管理暂行办法》规定，个人理财业务是指商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动，故C选项正确。（第3页）2.答案D虽然理财人员向客户提供理财顾问服务，但是需要客户根据商业银行和理财人员提供的理财顾问服务来自行管理和运用资金，并承担由此产生的收益和风险。（第5页）3.答案A在经济增长放缓，处于收缩阶段时，个人和家庭应考虑增持防御性资产如储蓄产品、固定收益类产品等，同时降低股票、房产等资产的配置，以规避经济波动带来的损失。（第16页）4.答案D在经济增长放缓，处于收缩阶段时，个人和家庭应考虑买入对周期波动不敏感的行业的资产，以规避经济波动带来的损失。房地产、建材、汽车、家电、商贸等行业对经济周期很敏感，而电力、公用事业等行业对经济周期的反应就小得多。因此，个人和家庭可考虑购买电力行业的资产。（第16页）5.答案C为避免通货膨胀风险，个人和家庭应回避固定利率债券和其他固定收益产品，持有一些浮动利率资产、股票和外汇，以对自己的资产进行保值。（第16页）6.答案C在商业银行综合理财服务活动中，客户授权银行代表客户按照合同约定的投资方向和方式，进行投资和资产管理，投资收益与风险由客户或客户与银行按照约定方式承担，这是综合理财服务与理财顾问服务的重要区别之一。（第5页）7.答案D私人银行业务是一种向富人和其家庭提供的系统理财业务。（第5页）8.答案A在经济增长比较快，处于扩张阶段时，个人和家庭应考虑增持收益比较好的股票、房地产等资产，特别是买入对周期波动比较敏感的行业的资产，同时降低防御性低收益资产如储蓄产品等，以分享经济增长成果。（第15~16页）9.答案D实际利率=名义利率－通货膨胀率=5%－7%=－2%（第22页）（二）多选题1.答案ABCD个人理财业务是指商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动。这些专业化服务活动表现为两种性质：一种是顾问性质，此时商业银行充当理财顾问，向客户提供咨询；另一种是受托性质，此时商业银行将按照与客户事先约定的投资计划和方式进行投资和资产管理的业务活动。故E选项不属于商业银行个人理财业务的专业化服务。（第3~4页）2.答案ACD商业银行个人理财业务按照管理运作方式不同，分为理财顾问服务和综合理财服务两类。其中，理财顾问服务是指商银行向客户提供的财务分析与规划、投资建议、个人投资产品推介等专业化服务，故A、C、D选项正确。私人银行业务和理财计划不属于理财顾问服务，故B、E选项错误。（第4~5页）3.答案BD商业银行个人理财业务按照管理运作方式不同，分为理财顾问服务和综合理财服务两类。其中，综合理财服务可进一步划分为私人银行业务和理财计划两类，故B、D选项正确。财务分析和规划不属于综合理财服务。（第4~5页）4.答案ABCDE利率水平的变动对各理财产品的风险和收益状况会产生重要影响。对于个人而言，利率水平的变动会影响人们对投资收益的预期，从而影响其消费支出和投资决策的意愿，故A、B选项正确。例如，是把钱存入银行还是增加消费支出，是购买股票还是购买债券，是现在借钱购买住宅还是将来赚够了再买，等等。利率水平的变动还会影响个人从银行获取的各种信贷的融资成本，投资机会成本的变化对投资决策往往也会产生非常重要的影响，故C、D、E选项正确。（第22页）5.答案ABCDE2006年以前人民币理财产品主要是商业银行以银行间债券市场上流通的国债、政策性金融债、央行票据、货币市场基金和企业短期融资债券为收益保证，向个人投资者发行的理财产品。（第11页）（三）判断题1.答案T开放金融体系下的个人理财业务必须考虑汇率风险的影响。若本币贬值，则外汇资产相对具有较高的支付能力，能够减小本币贬值的影响。（第17页）2.答案F只有在物价水平不变的前提下，不同的名义利率才能够真实反映投资者投资于理财产品所获得的实际收益率水平的差异。如果物价水平是处在变动之中的状态，那么名义利率就不能够真实反映投资收益率，应该将名义利率减去通货膨胀率之后得到实际利率，从而反映理财产品的真实收益水平。（第22页）3.答案F私人银行是一种向富人和其家庭提供的系统理财业务，它并不限于为客户提供投资理财产品，还包括替客户进行个人理财，利用信托、保险、基金等一切金融工具维护客户资产在获益、风险和流动性之间的精准平衡，同时也包括与个人理财相关的一系列法律、财务、税务、财产继承、子女教育等专业顾问服务。（第5页）4.答案T私人银行业务是商业银行业务金字塔的塔尖，其目的是通过全球性的财务咨询及投资顾问，达到保存财富、创造财富的目标。（第5页）第2章金融市场（一）单选题1.答案B同业拆借市场货币资金的价格，即拆借利率，在市场化运作的基础上形成，能及时、灵敏地反映货币市场资金供求状况，是金融机构最重要的基准利率之一。同业拆借市场与其他货币市场联系密切，同业拆借利率是反映信贷资金供求状况的一个非常敏感的指标，故A、C、D选项的说法正确。由于同业拆借利率非常敏感，变动及时、灵敏，故B选项的说法错误。（第33~34页）2.答案B货币市场又称短期资金市场，是指专门融通短期资金和交易期限在一年以内（包括一年）的有价证券市场，故B选项正确。衍生市场是相对即期市场而言的，在交割方式上，交易双方达成协议后，不立即交割，而是在一定时间以后（例如一个月、二个月、三个月等）进行交割，即成交和交割是分离的。外汇市场是指由银行等金融机构、自营交易商、大型跨国企业参与，通过中介机构或电信系统联结，以各种可兑换货币为买卖对象的交易市场。资本市场是指提供长期2（一年以上）资本融通和交易的市场。（第29~31页）3.答案D商业票据的面额较大，所以商业票据的主要投资者是大的商业银行、非金融公司、保险公司等机构投资者，一般个人投资者较少。（第35页）4.答案A回购协议是指在出售证券时，与证券的购买商签订协议，约定在一定期限后按原价或约定价格购回所卖证券，从而获得即时可用资金的一种交易行为。从本质上说，回购协议是一种以证券为质押品的质押贷款。（《教材》第36页称为“抵押”，第41页称为“质押”。根据《担保法》对抵押和质押的定义，回购协议本质上是一种质押贷款，债务人或第三人将其特定财产移交给债权人占有，作为债权的担保）5.答案A拆入利率=9.9275%＋0.0725%=10%，拆入到期利息=1000000×10%×2÷365=548元（第39页）6.答案D“再贴现”是指商业银行在需要资金时，将已贴现的未到期票据向中央银行贴现的票据转让行为。它在中央银行和商业银行之间进行，是中央银行作为“最后贷款人”角色和地位的具体体现，同时也是中央银行对商业银行实施信用调控，实现货币政策目标的央行政策工具。“承兑”是银行对票据承诺付款并确认。“贴现”是指汇票持有人将未到期的票据转让给商业银行，商业银行在扣除贴息后对其支付票面剩余金额的行为。“转贴现”是指贴现银行在需要资金时，将已贴现的票据再向同业其他银行办理贴现的票据转让行为。（第40页）7.答案C实付贴现金额=汇票面值－贴现利息=汇票面值－汇票面值×实际贴现天数×月贴现利率÷30=10000－10000×15×0.3%÷30=9985元（第40页）8.答案A按照所质押证券的所有权是否由正回购方（证券持有人）转移给逆回购方（证券购买人），回购交易可以分为封闭式回购和开放式回购。封闭式交易中，正回购方所质押证券的所有权并未真正让渡给逆回购方，而是由交易清算机构作质押冻结处理，并退出二级市场，故A选项的说法错误。开放式回购的交易双方对质押证券采取买断和卖断的方式，逆回购方拥有买入证券完整的所有权和处置权。在回购期内，逆回购方有权对质押证券进行转卖、再回购等处置，故B、C、D选项的说法正确。（第41页）9.答案C短期政府债券采用贴现方式发行，即投资者以低于面值的价格购买短期政府债券，到期时按面额偿还，面额和购买价之间的差额就是投资者的收益。（第42页）10.答案B大额可转让存单的发行人一般是商业银行。（第43页）11.答案D证券投资基金的特点包括：规模经营、分散投资、专业化管理、服务专业化、费用低。证券投资基金是一种利益共享、风险共担的金融产品，因此不能认为其无风险。（第47页）12.答案B证券投资基金可以通过有效的资产组合最大限度地降低非系统风险。（第47页）系统风险，又称市场风险，是最充分分散条件下还存在的风险，是无法通过分散化投资降低和消除的，通货膨胀风险属于系统风险，故A、C、D选项错误。（第137页）13.答案C开放式基金必须保留一部分现金，以便于投资者随时赎回，因此不能全部用于长期投资，故C选项不是开放式基金的特点。A、B、D选项都是开放式基金的特点。（第48页）14.答案A依据投资目标的不同，基金可划分为成长型基金和收入型基金。成长型基金的投资对象常常是风险较大的金融产品，收入型基金投资对象一般为风险较小、资本增值有限的金融产品。（第49页）15.答案C成长型基金资产中，现金持有量较小，大部分资金投资于资本市场，有些成长型基金在牛市时甚至通过借贷进行投资，故C选项的说法错误。A、B、D选项都是成长型基金区别于收入型基金的特点。（第49页）16.答案D公募基金的运作必须严格遵循相关的法律和法规，并受监管机构的严格监管，一般只投资于中低风险的产品，私募基金受的管制较少，不需公开披露信息，往往会投向衍生金融工具等高风险产品，故D选项的说法错误。A、B、C选项都是公募基金区别于私募基金的特点。（第50页）17.答案B股票间接发行的好处是提高发行人的知名度、筹资时间较短、发行人风险也较小，不足是发行人支付一定的发行费用。直接发行的好处是可节约证券发行成本，不足是发行风险完全由发行公司自行承担。（第51页表2－2）18.答案B股价平均数=(P1＋P2＋P3＋P4＋P5)÷5=(5＋16＋24＋35＋20)÷5=20（第53页）19.答案C用简单算术平均法计算的股价指数=(5÷4＋16÷10＋24÷16＋35÷28)÷4×100=140（第54~55页）20.答案A用综合股价平均法计算的股价指数=(5＋16＋24＋35)÷(4＋10＋16＋28)×100=138（第55页）21.答案C远期利率协议不交付本金，利率按差额结算，资金流动量较小。由于远期利率协议是场外交易，故存在信用风险，故C选项的说法正确，A、B、D选项的说法错误。（第67页）22.答案B“3×9，8％”的合约表示的是：于3个月后起息的6个月期协议利率为8％的合约。（第67页）23.答案A在远期利率协议交易中，当市场利率超过协议利率时，由卖方支付结算金给买方。远期利率协议最后实际支付的只是利差部分而非本金，故A选项正确。（第67页）24.答案B期货交易的主要制度有：（1）保证金制度；（2）每日结算制度；（3）持仓限额制度；（4）大户报告制度；（5）强行平仓制度。A、C、D选项分别符合期货交易的保证金制度、强行平仓制度和持仓限额制度。交易所每日结算所有合约的盈亏，故B选项不符合期货交易制度。（第70页）25.答案C敲定价格，也称执行价格，是期权合约所规定的、期权买方在行使权利时所实际执行的价格。期权费，又称权利金、期权价格或保险费，是指期权买方为获取期权合约所赋予的权利而向期权卖方支付的费用。现货价格是指期权合约标的物目前在现货市场上的价格。市场价格是指市场在充分竞争达到均衡条件下所形成的价格。（第71页）26.答案A当交易者预期某金融资产的市场价格将上涨时，他可以购买该基础金融工具的看涨期权。如果预测失误，市场价格下跌，且跌至协议价格之下，那么可以选择放弃执行期权。这时期权购买者损失有限，买入看涨期权所支付的期权费就是最大损失。（第72页）27.答案B买入看跌期权的盈亏平衡点为X－C，此时投资者执行期权的收益恰好等于买入期权时支付的期权费。（第73页表32－4）28.答案B金融互换分为利率互换和货币互换两类。其中