第七章 利润与分配管理

1第七章利润与分配管理第一节利润与分配管理概述第二节利润预测与决策第三节股利理论与政策2第一节利润与分配管理概述一、利润的概念与意义利润是销售收入扣除成本费用后的余额。由于成本费用包括的内容与表现的形式不同，利润所包含的内容与形式也有一定的区别。○如果成本费用不包利息和所得税，则利润表现为息税前利润；○如果成本费用包含了利息而不包括所得税，则利润表现为利润总额；○如果成本费用包含了利息和所得税，则利润表现为净利润；○如果成本费用中甚至包含了权益资本的成本，则利润将表现为经济增加值。3利润有其重要的经济意义：1、利润是反映企业经营绩效的核心指标；2、利润是企业利益相关者进行利益分配的基础；3、利润是企业可持续发展的基本源泉。4二、利润分配的意义与原则（一）利润分配的意义首先，通过利润分配，国家财政能动员集中一部分利润，由国家有计划地分配使用，实现国家政治职能和经济宏观调控职能。其次，通过利润分配，企业由此而形成一部分自行安排使用的积累性资金，增强企业生产经营的财力。第三，通过利润分配，投资者能实现预期的收益。5（二）企业利润分配原则1、兼顾各方面利益原则2、积累和消费相结合的原则3、参照国际惯例，规范分配程序6（三）企业利润分配程序1、弥补企业亏损2、缴纳所得税3、税后利润的分配○（1）支付被没收财物的损失和违反税法规定而支付的滞纳金和罚款；○（2）弥补以前年度亏损；○（3）提取公积金；○（4）提取公益金；○（5）向投资者分配利润。7（四）股利支付的程序股利宣告日股权登记日除息日股利发放日，即向股东发放股利的日期。8例：通宝公司于2000年12月16日举行的股东大会决议通过股利分配方案，并于当日由董事会对外发布公告，宣告股利分配方案为：当年每股派发1元正常股利加0.5元额外股利，公司于2001年2月5日将股利支付给2001年1月16日在册的公司股东。例中：2000年12月16日股利宣告日2001年1月13日除息日（证券业的一般规定）2001年1月16日股利登记日2001年1月17日除息日（现行制度）2000年2月5日股利发放日9（五）股利支付的方式1、现金股利形式2、财产股利形式3、负债股利形式4、股票股利形式5、股票回购10例：某公司股票回购前后的有关资料如下表，回购200万股，回购价35元／股。股票回购前股票回购后（回购200万）（1）税后净利3000万3000万（2）流通股数1000万股800万股（3）每股收益3元3.75元（4）市盈率1010（5）每股市价30元37.5元回购现金支出＝200×35＝7000万元回购股份的价差收入＝200×（35－30）＝1000万元流通股份的价差收人＝800×（37.5－30）＝6000（万元）即回购的现金支出用作支付股息与股东得到的现金回报是相等的。11第二节利润预测与决策一、利润指标体系（一）绝对额指标绝对额指标是指企业计划期实现的利润总额。利润总额＝营业利润＋投资净收益＋营业外收支净额营业利润＝主营业务利润＋其他业务利润－管理费用－财务费用－销售费用主营业务利润＝主营业务收入－主营业务成本－营业税金及附加投资净收益＝取得的投资收益－投资损失12○企业利润绝对额指标是企业一定时期生产经营活动的最终财务成果指标，是企业进行利润分配的依据。○优点：通过绝对额指标的分析，可以综合了解企业计划期利润总额指标完成情况。○缺点：绝对额指标的大小，受企业的生产经营规模、设备技术装备的先进程度等生产条件的影响，因此，不同类型企业的利润额不能比较。就是相同行业，设备技术装备先进的大型企业，与装备较差的中、小型企业的利润数额也不能比较。即使在同一企业，由于生产条件的客观变化，不同时期的利润总额也缺乏可比性。13（二）相对数指标（利润率指标）它是企业一定时期的利润额与营业（或销售）收入、成本费用、权益资本的数额等的比率，形成了企业的营业（或销售）利润率、成本费用利润率和权益资本利润率等指标。利润率指标是反映企业利润水平的指标。不同时期和不同地区企业的利润率也可以进行比较。利润率高，说明企业经济效益好，经营管理水平高；利润率低，说明经济效益差，管理水平低。141、销售利润率○式中，销售净额是指企业销售收入或营业收入中扣除当期的销售折扣、销售折让、销货退回等扣除项目金额后的余额。○一般说来，销售利润率愈高愈好。该指标愈高，说明企业的获利能力愈强。%100销售净额销售利润销售利润率15○2、成本费用利润率○成本费用利润率，反映企业每百元成本费用的获利比例。它表明企业生产经营过程中资金耗费的经济效益。利润率成本费用%100成本费用总额利润总额163、权益资本利润率权益资本利润率＝销售利润率×权益资本周转率○权益资本利润率，表明每百元权益资本所实现的利润，反映企业权益资本运用的经济效益。○权益资本利润率是综合反映能力很强的指标。通过该指标的计划和考核，可以促使企业采取各种措施，努力提高权益资本利用率，力求以较少的或同样的权益资本占用，提供更多的盈利，加速企业的成长。17二、利润预测利润预测是依据企业生产经营活动中有关因素变化情况，运用科学的方法进行研究和分析，对未来一定时期内的利润数额进行预计和测算，并寻求实现预计利润的各种措施方案。利润预测是确定目标利润、编制利润计划的基本依据。利润预测的重点是对企业利润总额的预测，其中的关键又是销售利润的预测。18（一）销售利润的预测方法1、比例预测法在采用权益资本利润率测算的公式为：利润预测值产品销售的销售利润率或最近几年平均上年）（收入预计值产品销售=×总额预测值企业利润的权益资本利益率或最近几年平均上年）（资本预计值企业权益=×192、量本利分析预测量本利分析法是在成本按照与业务量的关系划分为变动成本和固定成本的基础上，根据销售成本、销售量与利润三者之间的内在联系，假定已知其中两个因素来推测另一个因素，以寻求最佳方案。生产单一产品的企业，可用下列公式测算其利润数额：其中：就是单位产品的创利额。利润数额计划年度固定成本单位变动成本销售税税率单价1销售量计划=单位变动成本销售税税率单价120例：某企业生产甲产品，通过市场分析，预测计划期销售量可达50000件，该产品单价为20元，消费税税率为10%,变动成本率为60%,固定成本总额为180000元。根据上述资料确定计划期的目标利润额。计划期的目标利润额＝计划销售量×［单价×（1－销售税率）－单位变动成本］－固定成本总额＝50000×20×（1－10%－60%）－18000＝120000（元）21（2）在生产多种产品的情况下：计划期的目标利润额＝预计各产品销售收入合计×各种产品加权平均贡献毛益率－固定成本总额式中加权平均贡献毛益率＝∑各种产品贡献毛益率×各种产品的销售额在全部产品销售额中所占的比重产品的贡献毛益率＝（单价－单位变动成本）／单价22例：某企业生产三种产品，上年有关资料如下：产品单价（元）单位变动成本（元）销量A107100台B95200只C116300件上年市场三种产品共发生固定成本1500元，预计计划期三种产品的销量变化为50:100:450,其它数据仍保持在上年水平。根据上述资料，确定计划期的目标利润。23A产品贡献毛益率＝（10－7）／7＝30%B产品贡献毛益率＝（9－5）／9＝44.44%C产品贡献毛益率＝（11－6）／11＝45.45%销售收入合计＝50×10＋100×9＋450×11＝6350元加权平均贡献毛益率＝30%×（500/6350）＋44.44%×900/6350）＋45.45%×（4950/6350）＝44.09%目标利润＝6350×44.09%－1500＝1300（元）243、因素分析预测法在企业产品品种较多或计划资料不齐全的条件下，不可能用直接法计算企业计划期利润总额计划指标，而应根据影响利润的有关因素分析计算销售利润总额，再结合其他有关指标，最后计算企业利润总额。适用范围：可比产品和期初结存产品的销售利润的测算。25影响因素主要有：（1）产品销售数量的变化；（2）产品销售结构的变化；（3）可比产品成本的变化；（4）可比产品销售价格的变化；（5）产品销售税税率的变化；（6）产品质量等级的变化。26计算公式：计划年度可比产品销售目标利润＝基期可比产品销售利润±产量变动对利润的影响数额±成本变动对利润的影响数额±销售产品结构变动对利润的影响数额±产品价格变动对利润的影响数额±销售税率变动对利润的影响数额±产品质量等级变动对利润的影响数额27基本步骤和方法：○（1）计算基年企业可比产品销售利润和利润率。○（2）测算计划年度可比产品生产和销售量变动对利润的影响数额。由于销量变动而增减的利润＝（实际销量－目标销量）×目标单位成本×目标成本利润率28（3）预测计划年度可比产品销售品种结构变化对利润的影响数额。由于品种结构变动而增减的利润＝实际销量×目标单位成本×（实际平均利润率－目标平均利润率）平均利润率＝∑（各产品成本利润率×产品比重）29○（4）测算由于计划年度可比产品成本费用变动对利润的影响数额。由于成本费用变动而增减的利润＝实际销量×（实际单位成本－目标单位成本）○（5）测算由于产品销售价格变动对利润的影响额。销售价格变动而增减的利润＝∑[价格变化的某产品的实际销量×（实际单价－目标单价）]×（1－目标税率）30○（6）测算由于销售税率变动对利润的影响数额。由于税率变动而增减的利润＝∑[税率变化的某产品的实际销量×（该产品实际税率－该产品目标税率）]×（1－价格降低率）∑各因素影响利润变化额＝实际利润－目标利润○（7）测算由于产品质量等级变动对利润的影响数额31例：某企业目标销售总成本为20万元，其中甲产品5万元，预计成本利润率为20％；乙产品为15万元，预计成本利润率为12％。实际执行的结果是：实际销售总成本为22．8万元，实际销售利润为60000元，甲、乙两种产品各占50％，实际成本降低率为5％，甲产品下半年实际销售价格上调20％，消费税税率由原来的10％调整为15％乙产品的销售价格和税率均保持不变，试比较实际利润与目标利润的变化额并说明其变化原因。32解：目标销售利润＝50000×20％＋150000×12％＝28000（元）目标平均成本利润率＝28000/200000×100％＝14％实际平均成本利润率＝20％×50％＋12％×50％＝16％33实际利润与目标利润差额＝60000－28000＝32000（元）按目标成本水平计算的实际销售总成本＝228000÷（1－5％）＝240000（元）由于销量变化影响利润＝（240000－200000）×14%＝5600（元）34由于成本变化影响利润＝240000×5%＝12000（元）由于品种结构变化影响利润＝240000×（16%－14%）＝4800（元）甲产品按实际销量目标单价计算的销售收入＝[240000×50%×（1＋20%）]/（1－10%）＝160000（元）35由于甲产品价格变化影响利润＝160000×20%×（1－10%）×50%＝14400（元）由于甲产品税率变化影响利润率＝160000×（1＋20%）×（10%－15%）×50%＝－4800（元）5600＋12000＋4800＋14400－4800＝32000（元）即在五因素的共同作用下导致实际利润与目标利润差额为32000元。36三、利润决策（一）利润决策的程序1、收集整理信息资料；2、审定决策目标和可行性方案；3、目标利润的实施和反馈。37（二）目标利润的决策方法1、比较决策法；2、综合平衡决策法。38（三）实现目标利润措施方案的决策○第一，增产增销，实现目标利润；○第二，实行技术革新，降低变动费用，实现目标利润；○第三，降低固定成本，实现目标利润；○第四，调整产品结构，实现目标利润。39四、编制企业预计利润表40第三节股利理论与政策一、股利无关论（MM理论）主要代表人物：莫迪格莱安尼和米勒股利无关论认为，公司的股利政策不