第三章利润表分析22

第三章利润表解读利润表概述利润表的项目分析利润表结构分析利润表质量分析利润表财务比率分析本节内容如下了解收益，在大多数时候都是很重要的。一个捏造的数字，就可能会拖累那些想发财的人们。－A.Ormiston第一节利润表的概述一、利润表的性质和作用利润表是反映企业在一定会计期间（如月度、季度、年度）的经营成果的会计报表。利润表的作用：（1）解释、评价和预测企业的经营成果和获利能力（2）解释、评价和预测企业未来的偿债能力（3）为企业管理者的经营决策提供重要参考（4）评价和考核企业管理者的绩效二、利润表的格式和结构单步式：左右对照的账户式结构多步式：上下加减的报告式结构我国企业利润表的具体格式见表3-1优点：比较直观、简单，易于编制。缺点：不能揭示出利润各构成要素之间的内在联系，一些有用的资料，如销售毛利、营业利润、利润总额等中间信息无法直接从利润表中获得。弥补了单步式利润表的缺陷，能清晰地反映企业净利润的形成步骤，准确揭示利润各构成要素之间的内在联系，提供了十分丰富的中间信息，便于报表使用者进行企业盈利分析，评价企业的盈利状况。不足：加减步骤较多，计算烦琐，且容易使人产生收入与费用的配比有先后顺序之误解。项目本期金额上期金额一、营业收入减：营业成本营业税金及附加销售费用管理费用财务费用资产减值损失加：公允价值变动收益（损失以“-”号填列）投资收益（损失以“-”号填列）其中：对联营企业和合营企业的投资收益编制单位年度表3-1企业利润表的具体格式单位：元续表二、营业利润（亏损以“-”号填列）加：营业外收入减：营业外支出其中：非流动资产处置损失三、利润总额（亏损总额以“-”号填列）减：所得税费用四、净利润（净亏损以“-”号填列）五、每股收益：（一）基本每股收益（二）稀释每股收益第二节利润表的项目分析１、营业利润与非营业利润见案例1一、在解读利润表时，要对利润表收益项目的关系进行分析，重点分析以下比例关系。2、经营业务利润与偶然利润见案例23、内部利润与外部利润见案例3思考？：这个案例说明什么问题呢？案例12001年5月6日，波士顿的一家证券分析公司－OWS发表了一份关于安然公司的分析报告，建议投资人卖掉安然股票，主要依据安然越来越低的营业利润率。资料现实，安然的营业利润率从1996年的21.15％，下降至2000年的6.22％。其中2000年的第四季度的营业利润率为2.08％，2001年第一季度的营业利润率为1.59％（该季度的收入为500亿美元，比上年同期增长近3倍，而营业利润很少）。它的利润是利用关联方交易从子公司转移利润。例如，2000年第二季度，把一批光纤电缆出售给关联方企业等。因此OWS公司建议股东不要轻信安然的财务利润。最终，“安然神话”破灭，安然公司因财务造假，为其多年提供审计服务的安达信会计公司也因此而关门。返回34案例2某以生产汽车为主业的上市公司公布的2006年度报表显示，公司营业利润为-163万元，而投资收益为414万元，占利润总额的165％。该公司2006年公司年度报告称：“公司为加快资本结构的调整，实现公司长期发展战略，于2006年4月28日、12月25日与非关联方某先生分别签订了股票出售和购买协议，将所持有的在纽约上市和香港上市的普通股股票（每股票面价格为0.01美元）共计9743.9万股，以每股1.96港元的价格全部转让给某先生，转让价格是19098万元港币。公司依此协议进行了股票交割，截至2006年12月31日实际交割股数为9094.306万股，交割金额为17824.84万元港币，折合人民币18905.02万元。”上述的转让显然是偶然事项，不可能年年发生，不能作为公司盈利的手段长期存在，因此而获得的收益不能代表企业的盈利能力。返回案例3福建水泥1999年度利润总额8352.2万元，净利润7523.3万元，净资产收益率11.07％（1998年10.05％，1997年为9.07％，3年平均10.06％）。1999年利润总额中补贴收入为3536.5万元，占利润总额的42.34％。若扣除补贴收入，利润总额为4815.7万元，净资产收益率当年数和3年平均数也将低于10％。利润构成分析表项目200820092010金额/元百分比/%金额/元百分比/%金额/元百分比/%营业利润6336025387.398575379785.9419238860187.82投资收益19196292.6519482251.95-488827-0.22公允价值变动损益8144251.121185335711.882594019411.43营业外收支净额64094698.842307810.2321359790.97利润总额7250377610099786158100219075947100案例4表中数据显示：该公司三年来利润总额持续增长，2009比2008增长率为37.63%，2010年比2009年又增长119.54%，而其增长的主要原因是占利润总额85%以上的营业利润引起的。说明该公司营业活动突出且具有稳步增长的趋势，盈利能力和成长性较好。（一）营业收入1.营业收入的确认二、利润表项目解读案例51997年5月，国嘉实业（600646）与美国一家公司签订协议，以3500万元的价格向美国公司购买了一批软件和硬件，合同约定交货时间1998年6，1998年12月质量鉴定后予以验收。1997年12月25日，国嘉实业与一家外贸公司签订协议，以9600万元的价格“卖断”软件，同时确认6100万元的利润。思考国嘉实业此时能确认收入和利润吗？2.收入和利得的界限3.营业收入与资产负债表、现金流量表相关项目的匹配（1）营业收入与企业规模的配比（2）营业收入与应收账款的配比（3）营业收入与相关税费的配比（4）营业收入与现金流量的配比4.营业收入是否存在关联方交易5.主营业收入与其他业务收入在总营业收入中的构成分析时：首先将主营业务成本与主营业务收入配比。其次，谨防企业操纵营业成本的行为。1.不转成本，将营业成本作为资产挂账，导致当期费用低估，资产价值高估，误导会计信息使用者，2.将资产列作费用，导致当期费用高估，资产价值低估，既歪曲了利润数据，也不利于资产管理，3.随意变更成本计算方法和费用计算方法，导致成本数据不准确等。（二）营业成本毛利率营业税金及附加是指企业进行日常经营活动负担的各种税金及附加，包括营业税、消费税、城市维护建设税、资源税和教育费附加等。分析时注意与企业营业收入配比。偷税、漏税（三）营业税金及附加销售费用是指企业在销售商品和材料、提供劳务的过程中发生的各项费用，包括包装费、运输费、装卸费、保险费、展览费、广告费、商品维修费、预计产品质量保证损失等，以及为销售本企业商品而专设的销售机构的职工薪酬、业务费、折旧费等。分析注意和主营业务收入的关系。（四）销售费用管理费用是指企业组织和管理生产经营活动而发生的各种费用。具体包括的项目内容有：企业在筹建期间发生的开办费、董事会和行政管理部门在企业经营管理中发生的或者应由企业统一负担的公司经费、工会经费、懂事会费、诉讼费、业务招待费、房产税、车船使用税、土地使用税、印花税、技术转让费、矿产资源补偿费、研究费用、排污费等。分析注意和主营业务收入的关系。管理费用与预算比较管理费用与企业规模的关系（五）管理费用财务费用是指企业为筹集生产经营所需资金而发生的费用。具体包括的项目：利息支出（减利息收入）、汇兑差额、支付给金融机构手续费及企业发生或收到的现金折扣。分析时注意：计入当期损益和资本化赤字问题（六）财务费用例如：深市一家上市公司2009年度利润表的财务费用项目出现巨额赤字。研究发现，该公司以扩股增资为名而吸收的广大股民的资金长期存放银行，没有按招股说明书的预期方案使用资金，扩大再生产。资产减值损失是指企业计提各项资产减值准备所形成的损失。（1）结合会计报表附注，了解资产减值损失的具体构成情况，即企业当年主要是哪些项目发生了减值。（2）结合资产负债表中有关项目，考察有关资产减值的幅度，从而对合理预测企业未来财务状况提供帮助。（3）将当期各项资产减值情况与企业以往情况、市场情况及行业水平配比，以评价过去，掌握现在，分析其变动趋势，预测未来。（七）资产减值损失公允价值变动收益是指企业交易性金融资产、交易性金融负债，以及采用公允价值模式计量的投资性房地产，衍生工具等公允价值变动形成的应计入当期的利得和损失。注意：（1）企业对金融资产的初始确认或分类是否正确，以及对有关金融资产公允价值变动损益的处理是否正确。（2）公允价值损益是一种已确认但尚未实现的利得或损失，只有将相应的资产处置时，原来计入公允价值变动损益的金额转入投资收益后，才形成企业实实在在的利益。（八）公允价值变动收益项目分析（九）投资收益案例6：ST包装（600137）2000年11月25日将所持有四川长信纸业有限公司40%的股权，以4800万元的价格转让给尚未入主的潜在大股东四川泰港集团。由于ST包装按权益法核算对四川长信纸业的投资时，已确认了1600万元的投资损失，将投资成本减记至零，因此，这笔股权转让使ST包装平添了4800万元的收益，占当年利润总额1622万元的295.9%。若剔除这项收益，ST包装当年将亏损3178万元。资料来源：黄世忠.上市公司会计信息质量面临的挑战与思考.会计研究2001年（10）。注意（1）投资收益是一种间接获得的收益。（2）投资收益与有关投资项目配比（3）投资收益核算方法的正确性（4）警惕某些公司利用关联交易“制造”投资收益案例7:陕长岭（000561）的大股东长岭黄河集团为了解决拖欠债务问题，2000年10月30日将其持有的西方圣方科技股份公司的1000万股股权，以每股1元转让给陕长岭。同年11月22日，陕长岭以每股8元的价格将其转让给美鹰玻璃有限公司，获得了7000万元的投资收益，占当年利润总额1604万元的436.4%。若剔除这笔交易，陕长岭2000年度实际上亏损了5396万元。资料来源：黄世忠.上市公司会计信息质量面临的挑战与思考.会计研究2001年（10）。（十）营业外收入案例8：广电股份（600637）1997年11月将账面价值6926万元的土地以21926万元的价格转让给其母公司，确认了15000万元的收益。同年12月又将账面净资产为1454万元的一家下属公司的整体产权以9414万元的价格转给其母公司，确认了7960万元的营业外收入。仅仅这两项交易就带来乐22960万元的收益，占该年度利润总额9733万元的235.9%。若剔除这两笔交易，该公司1997年度实际上是亏损13227万元。资料来源：黄世忠.上市公司会计信息质量面临的挑战与思考.会计研究2001年（10）。营业外收入是指企业发生的与其日常活动无直接关系的各项利得，主要包括非流动资产处置利得、盘盈利得、捐赠利得等。注意：（1）营业外收入是一项利得。此收入不具有经常性的特点，但对企业业绩的影响也不可小视。（2）作为利得，营业外收入与营业外支出不存在配比关系。三、利润表结构分析例3-2欣欣公司2010年度利润表如下：欣欣公司2010年度利润表单位：元项目2010年度2009年度营业收入19437582209653减：营业成本10834931451109营业税金及附加7946992624减：管理费用188980170500财务费用6950058000加：投资净收益4250030000营业利润564876467420表3-9营业外收入6000080000减：营业外支出2900022000利润总额595816525420减：所得税196619173389净利润399197352031要求；根据上述资料，运用垂直分析法对公司的利润结构进行分析。利润的真实性利润的含现性（现金保障性）利润持久性利润的稳定性四、利润表质量分析利润质量高的企业，往往表现为主业突出，核心能力强，关联交易少，偶发性业务带来的利润少，或有负债少，潜在损失少，经营活动产生的现金流量与净利润相匹配，现金