XXXX阿里贷款模式及抵押贷款模式比较

1诚信声明本人郑重声明：我恪守学术道德，崇尚严谨学风。所呈交的毕业论文是我个人在导师的指导下独立完成的。相关的观点、模型、数据和文献等的引用均在文中指出,并与参考文献相对应。据我查证，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表和撰写的研究成果，也不包含为获得其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。我承诺，论文为本人亲自撰写，文中的所有内容均真实、可信。本人已经意识到本声明的法律后果由本人承担，如在文中涉及到抄袭或剽窃行为，本人愿承担由此而造成的一切后果及责任。毕业论文（设计）作者签名：签名日期：年月日2论文摘要中小企业的贷款融资问题是各国政府以及金融体系都难以解决的难题。在中国，中小企业的数量占中国企业的99%，并承担了大部分的社会经济活动。作为信贷金融市场的弱者，中小企业因为其自身的规模限制，以及信息不对称理论的存在，导致众多的中小企业无法取得同大型企业一样的优质贷款授信额度。本文通过对中小企业资本结构相关理论的研究，分析中小企业贷款难的核心制约因素，以信息不对称为切入点，通过对比各国解决中小企业融资困境的方法，将新型金融创新产品阿里贷款与传统融资模式带入模型进行对比，从而得出针对于中小企业进行贷款的结论和建议。关键词：中小企业融资；资本结构；阿里贷款；信息不对称3AbstractLoanfinancingproblemsofsmallandmedium-sizedenterprisesandthefinancialsystemisgovernmentsaredifficulttosolvetheproblem.InChina,thenumberofsmallandmedium-sizedenterprisesofChina'senterprises,and99%ofthesocialeconomicactivities.Asthecreditoffinancialmarketweak,smallandmedium-sizedenterprisesforitsownsizelimit,andinformationasymmetrytheory,causingmanysmallandmedium-sizedenterprisecannotachievethesamequalitywithlargeenterprisesloanforehead.Basedonsmescapitalstructuretheoryresearch,analysisofsmallandmedium-sizedenterprisesisthecorefactors,loanstoinformationright,throughcomparingnationscalledsmefinancingdifficultiesofsolvingmethod,thenewfinancialinnovationproductswiththetraditionalfinancingmodelaliloansintothemodel,thusdrawsonloanstosmallandmedium-sizedenterprisesoftheconclusionandsuggestion.Keyword:Smefinancing;Capitalstructure;Aliloans；Informationasymmetry4目录一、前言．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．７(一)问题的提出．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．７(二)关于中小企业融资主要研究现状．．．．．．．．．．．．．．．．．．７1.国外研究现状．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．７2.国内研究现状．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．８(三)本文的研究结构及方法．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．９二、中小企业融资理论(一)中小企业融资理论综述．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．９1.有税MM理论．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．９2.信息不对称理论．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１０3.WACC加权平均资本成本．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１１4.网络联保贷款．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１１(二)中小企业融资特点．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１１1.中小企业定义及财务结构特点．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１１2.中小企业融资制约因素分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１２1)融资渠道仍较狭窄，融资成本上升．．．．．．．．．．．．．１２2)资金供需矛盾．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１２3)国内制度障碍．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１２4)银行贷款风险管理体系研究．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１３三、中小企业融资方法比较及创新方法研究．．．．．．．．．．．．．．１５(一)各国中小企业融资解决方法对比．．．．．．．．．．．．．．．．．１５51.各国中小企业融资解决方法对比．．．．．．．．．．．．．．．．．１５2.国内普遍融资方法介绍．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１６(二)阿里贷款模式研究．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１６1.阿里贷款模式来源及产生．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１６2.阿里贷款模式介绍．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１７3.阿里贷款模式前景及优势．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１９4.阿里贷款模式局限性．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．２０1)制度问题．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．２０2)基于财务视角考量．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．２０3)网络局限性．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．２１4)普及程度．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．２１四、融资对策实证案例分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．２１(一)假设模型实证分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．２１1.该模型存在的假设条件前提．．．．．．．．．．．．．．．．．．２３2.通过EXCEL计算得出命题．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．２４(二)计算模型模型比较分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．２４1.分析计算模型．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．２４2.将数据分析模型转化为图形．．．．．．．．．．．．．．．．．．２５3.通过比较数据模型与图表示例，得出结论．．．．．．２７(三)实证企业财务分析及融资建议对策．．．．．．．．．．．．．．２７1.该企业09年资产负债表．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．２８2.该企业09年利润表．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．２８63.该公司本年度财务指标分析．．．．．．．．．．．．．．．．．２９五、结论及建议．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．３２(一)结论．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．３２(二)建议．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．３３1.寻求政府的支持．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．３３2.中小企业的自身改进．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．３３3.对于联保圈其他企业的监督．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．３３4.注意自身的财务状况．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．３４致谢．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．３５参考文献．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．３６附录1外文资料的书面翻译．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．３７附录B.2外文资料原文．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．４６图表目录表2.12007年浙江省乡镇企业固定资产投资资金来源情况．．．．．．．．．．．．１２表2.2被调查商业银行各类动产抵押和质押贷款占比情况2007年（%）．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１４图3.1阿里贷款申报流程图．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１８图3.2阿里贷款模式风险分布图．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１９表4.1假设模型分析表．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．２２表4.2分析计算模型表．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．２５图4.1分析计算模型图示．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．２６表4.3案例所选中小企业09年资产负债表．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．２８表4.4案例所选中小企业09年利润表．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．２９表4.5案例所选中小企业09年财务指标分析表．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．２９表4.6案例所选中小企业实证数据(09年)分析模型表．．．．．．．．．．．．．．．．．．．３２7一、前言(一)问题的提出中小企业在中国改革开放的30年中已成为中国经济的活力源泉，民间经济体的活跃带动了就业率，金融创新以及科技创新，更成就了一整代人自我价值的实现。与其相反的是，中小企业在自由经济市场中占企业总数的99.8%，在信贷竞争市场中获得贷款总额却只占贷款发放总额的15%。尽管金融当局出台多向利好政策，各家银行也积极展开针对中小企业的金融服务。而中小企业贷款难着实已成为一个不争的事实。随着多种金融创新融资产品如动产抵押，金融链服务产品的出现，中小企业贷款问题貌似有了解决的可能，而在实践中还未有一个可行性高的解决方案。中小企业由于先天性制度缺陷，导致其一直被阻拦在异常活跃的信贷市场之外，大企业如中石油，中石化可凭借纯信用获得贷款，而为其产业链服务的不知名中小企业，即使提供了抵押和个人信用，也不能够获得维持中小企业持续运营的资金。而其核心制约因素是信息不对称，即银行无法获得完整的中小企业信息，或者获得信息成本过高。本文以信息不对称为切入点，分析一种新型金融创新产品—阿里贷款；并分析该方法优势劣势，发展前景并提出改进建议。同时帮助中小企业分析自身财务状况，制定合理的财务策略。(二)关于中小企业融资主要研究现状1.国外研究现状国外对于中小企业融资困难问题的研究主要集中在信息不对称导致中小企业在信贷市场中出现信贷配给，而由此产生的金融中介机构功能也是研究热点。在现代财务金融史中开始真正正视中小企业融资困难现象的是英国伯爵麦克米伦，他在对全英中小企业制度以及金融体系制度的调查中发现，中小企业与金融机构由于融资制度缺陷----信息不对称，即在中小企业与金融机构中存在着一8个无法逾越的鸿沟，导致中小企业贷款融资困难。1987年，斯蒂格利茨和维斯在分析中提出，信贷市场存在信贷配给的现象，而这种现象产生于信贷市场的信息不对