理财停看听(1)

1～理財停看聽～向貧走？向富走？吳火生2004.6.252綱下半年投資環境剖析如何避免向貧走—投資上常見的錯誤迷思與盲點我要向富走！善用投資理財工具3下半年投資環境剖析4近期影響國際股市之重要因素(一)國際油價高漲中東情勢動盪石油之風險溢價(riskpremium)第三次能源危機？FED領導全球升息6月30日升一碼(0.25%)：FFR11.25%8月中升兩碼(0.5%)：FFR1.251.75%5國際原油價格走勢5.0010.0015.0020.0025.0030.0035.0040.0045.009192939495969798990001020304西德州原油布蘭特原油6近期影響國際股市之重要因素(二)中國宏觀調控溫家寶4月30日下令停建江蘇鋼鐵廠五一長假後以銀監會為核心，從中央到地方全面緊縮中國2004年第一季GDP＝9.8%，1996年來最高，2004年第二季可能達11%中國CPI1997年來最高2004年Q12004年3月2004年4月2004年5月CPI2.1%3%3.8%4.4%固定資產投資增長47.8%43.5%34.7%18.3%7中國居民消費物價指數年增率-14.0-12.0-10.0-8.0-6.0-4.0-2.00.02.04.0959697989900010203中國固定資產投資增長-20.00%0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%97989900010203048台股將步入低本益比時期金融時報“全球經濟正面臨嚴正考驗”資金循環盈餘循環政治循環ADB(5月15日)：亞洲經濟面臨三大威脅高油價、升息、恐怖活動台灣人民的選擇9如何避免向貧走—投資上常見的錯誤迷思與盲點10投資上常見的錯誤迷思(一)一窩蜂追求流行投資人大多在市場一片欣欣向榮、各業者一窩蜂推出同類型熱賣商品時奮不顧身投入，而景氣一片悲觀時則避而遠之。11投資上常見的錯誤迷思(二)十元面值的迷思投資人喜歡投資新上市、面額10元的股票或基金，忽略其成長性，未重視投資「好的標的」，而以便宜與否為主要考量。12投資上常見的錯誤迷思(三)短線進出過於頻繁即使有能力拿捏進出場的時機，但進出市場過度頻繁，忽略了如手續費等交易成本，整體而言雖有收益但卻少得可憐。13投資上常見的盲點(一)不知要何時買怕買在高點進在高點長期套牢14投資上常見的盲點(二)不知要何時賣落得紙上富貴一場紙上富貴獲利歸零，甚至轉盈為虧聽說最近股票漲很兇…還好我定力夠…張太太說他最近賺到一顆鑽戒…不買不行先買一半好了…早知道當初就全砸進去～趕快再買另一半…一定還會再漲的，再等一下…幸好賣掉了…不會吧…15投資上常見的盲點(三)資訊過多無法正確判斷現今資訊來源過多，朋友、親戚、特定的投顧公司或投顧老師都可能是錯誤訊息的來源。未注意資產配置未考慮本身投資屬性及需求而做不適當之投資。16我要向富走！～善用投資理財工具～17共同基金為國人接受度最高的投資工具根據花旗銀行公布的台灣地區財富調查：台灣人家庭金融資產配置：過去十年來(至2003年底)的家庭金融資產以「共同基金、保險及退休金」成長最快，達8,090億美元，佔總資產的26%。股票投資比重呈現負成長台灣是亞洲主要國家中，對「共同基金」接受度最高的國家台灣人將財富交由專家進行管理的滲透率不及成熟市場，佔總資產約28%，遠低於美國的54%，顯示未來財富管理在台灣仍有相當大的成長空間股市16%保險15%其他4%共同基金11%現金與存款54%18報酬率風險低高高1-11為風險級數•銀行存款•股票型基金、績優股•房地產•成長型股票•投機型股票•跟會•賭博•期貨、選擇權、預售屋•政府公債•貨幣市場工具1234•公司債券、債券基金567891011各種投資理財工具的風險與報酬19微利時代的主流投資工具(一)單筆投資定時定額投資定時不定額投資投資額度國內：最低一萬元起，國外：最低三-十萬不等國內：三千元起，國外：三-五千元不等國內：三千元起風險共同基金本身已將風險分散，但單筆投資方式的投資成本是固定的，當贖回價格高於成本時，投資人才能獲利定期定額本身即具備「平均成本」好處，故其投資成本大多低於平均市價，其風險較低於單筆投資方式能因應景氣循環做波段性操作，因應市場行情加碼或減碼，相較於定時定額能將平均成本概念發揮至最大化，因此更能降低風險投資手續每次要辦理需至銀行或投信公司、或傳真或網路語音下單只需填寫一次申購暨轉帳授權書，即可每月自動扣款投資，無須每次申購就要辦理一次同左適合的投資人能承受較高風險、能判斷適當進場時點，較具專業知識的投資人承擔風險程度較低、沒時間注意或不懂股市的投資人適合對市場變動較了解、時間較多或是能承擔略高風險的投資人共同基金理財較能分散風險，投資方式可分為三種：20微利時代的主流投資工具(二)適合之共同基金類型：債券型基金節稅、收益穩定高於定存變現容易，類似活存安全性高、風險低交易簡便平衡型基金進可攻退可守，可因應景氣狀況機動調整股票與債券之比重適合穩健型投資人21微利時代的主流投資工具(三)保本型商品保障本金或保障獲利如投資型定存、連動式債券、保本基金商品名稱比較項目一年期台幣定存債券附買回RP連動式債券債券型基金報酬率約1.4%約1%不定約1.5%價格波動風險低低中低匯率風險無無有無變現性低高低高投資期間一年無數年無申購手續費0%0%0~5%0%提前贖回費提前贖回利息打八折0%不能提前贖回0%投資門檻低低高低稅賦利息超過27萬需課稅免稅免稅免稅22相信專家專業分工長期投資成果才驚人以每月定時定額投資共同基金3000元為例，每月投資報酬累積金額如下表所示：(基金年報酬率分別以10%，20%計算)投資期間投資成本年報酬率10%20%一年36,000$38,011$40,149三年108,000$126,390$148,803五年180,000$234,247$310,363十年360,000$619,656$1,147,091二十年720,000$2,297,091$9,484,438三十年1,080,000$6,837,976$70,082,40523逆勢操作以避免追高殺低的錯誤定期定額可以達到「逢高買少，逢低買多」以避免殺高追低股價指數上揚時股價指數下跌時每月投資金額單位淨值(元)申購單位數單位淨值(元)申購單位數$5000$11454.54$20250$5000$12416.66$19263.15$5000$13384.61$18277.77$5000$14357.14$17294.11$5000$15333.33$16312.5$5000$16312.5$15333.33合計單位數2258.781730.86平均市價(11+12+13+14+15+16)/6=13.5(20+19+18+17+16+15)/6=17.5平均單位成本30000/2258.78=13.2830000/1730.86=17.3324維持適當資產配置比例秉持原則：年紀越大、可忍受的風險程度越低，保守型投資為主年紀越輕、可忍受的風險程度越高，積極型投資為主以資金需求決定配置資金需求配置方式保本儲蓄定存短期用途收入型投資長期用途成長型投資暫無用途投機型投資25美國貿易逆差持續擴大，將迫使美元走弱！美國預算盈餘持續惡化，將使美元走弱！-500-400-300-200-1000100200300939495969798990001020304us$bn-50.00-45.00-40.00-35.00-30.00-25.00-20.00-15.00-10.00-5.000.00939495969798990001020304美元弱勢，日圓創三年新低歐元匯率走勢26Q＆A時間歡迎發問！預祝投資順利！