XXXX-08-03_群益证券(香港)_群益证券(香港)研究所_XXXX

1高清、智能的快速成长2012年下半年安防视频监控行业简析群益研究部Jun.20122结论¾视频监控系统国内市场发展潜力巨大，预计到“十二五”末，国内监控摄像机的每千人拥有量将达到25台，同时考虑设备更新、出口产值增加的因素，预计2015年视频监控设备产值将超过1100亿元，CAGR达到23%。¾“平安城市”是近期中国安防业发展的重要推动，11年起在全国范围内推行，预计“十二五”内带动2400万个摄像头、约合1200亿元左右的行业产值。¾市场容量大幅增加的同时，视频监控设备本身的技术革新和产业升级也在继续。前端设备向高清化提升，后端由DVR向NVR改革，提升清晰度的同时，系统、设备的智慧化程度也在不断进步¾安防视频监控行业作为非标准化行业，企业厂商的产品种类、技术、质量、管道、服务等因素都会成为客户选择的参考。综合以上因素，拥有完整产业链的龙头企业将是行业快速成长的最大受益者。¾投资建议：海康威视，大华股份3大纲9政策助力，前景广阔9“十二五”内监控设备保有量将快速提升9“平安城市”牵头，快速推动视频监控产品需求9智能化、高清化、网络化是技术趋势9纵向一体化是产业趋势9投资建议4公共安全远程医疗工业监控交通监控农业监控智能家居¾随着经济不断发展，生活水准不断提升，人的私有财产逐渐积累，对社会公共安全的强调和秩序的维护，以及人身生命、财产安全的重视程度不断提高。安防视频监控能够有效防止犯罪的滋生以及事后破案的效率。¾同时，生产、生活效率不断提高，对于资讯和周围环境的掌握度要求也越来越高，物联网应运而生，安防视频监控则是物联网的典型应用之一。安全与效率是安防视频监控应用的源头5图：2010年末每千人拥有摄像机数量（单位：台）数据来源：安全与自动化杂志，群益证券视频监控起步初期，潜力巨大¾截至“十一五”末，我国每千人拥有的摄像机数量仅为5台左右。即便是安防业企业聚集的浙江省和广东省，该数字也分别仅为17台/千人和10台/千人。¾同期美国每千人拥有摄像机数量为49台，英国则为73台。可以说我国前端摄像机市场刚处于起步阶段。随着中国进入安防产业发展高峰，其放量是必然的。6内销视频监控设备市场预超两千亿¾推论：¾参照美国等发达国家每千人监控摄像机50台左右的资料，考虑中国目前的城市化率和未来相关安防专案、政策的推行进度，我们预计：到“十二五”末，中国每千人监控摄像机的保有量将达到25台左右，即五年内新增的保有量达到3,300万台左右，预计其中约80%将由国内厂商供应。¾以每一路监控点建设投资额约20,000元估算，2,600万台设备将直接产生5,200亿元左右的产业产值。¾参照海康承接重庆“平安城市”项目的合同金额以及目前高清视频监控设备价格估算，仅新增国内用视频监控设备“十二五”的累计产值就将达1,700亿元左右。¾同时考虑前后端设备更新周期多为3~5年，加上2010年前700多万台、以及“十二五”前期新增量的更新，预估因更新设备带动的产值约为700亿元左右。¾设备新增+设备更新=2,400亿元7图：中国视频监控设备出口比例预期（单位：亿元）数据来源：上市公司，群益证券视频监控设备出口比例将明显提高¾在国内自身需求蓬勃发展的同时，设备出口业务也将有较快提升。尤其临“十二五”中后期，中国视频监控设备将因自身技术水准提高，使得出口比例提升速度加快。¾目前中国视频监控设备出口比例（按产值）约为15%，而随着本土企业技术、品质以及品牌地位的不断提升，预计到2015年，中国视频监控设备出口产值将达到340亿元，占行业比例将上升至30%左右。8图：中国视频监控设备产值预期数据来源：安防协会，群益证券¾预计到2015年，国内视频监控设备的产值将超过1100亿元，较2010年400亿元的规模增长186%，CAGR达到23%。预计2015年国内视频监控设备产值达千亿9图：安防产业链价值梳理数据来源：上市公司，群益证券视频监控设备产值占行业比不断提升1x图：视频监控设备占安防产业产值比例数据来源：安防产业协会，群益证券¾从市场需求量来看，前端容量是后端的3倍。从产品价格来看，高清摄像头是标清产品的3倍左右，而智能化产品则是普通产品的2倍左右。¾“十二五”期间，高清化视频监控设备将成为标准配置，同时智能化应用比例不断提高，设备产值的增长将明显快于保有量的增加。¾同时由于政府、行业对于视频监控的重视，进一步加快了其行业地位的提升。预计到2015年，视频监控设备占整个行业产值的比例将由2010年的17%上升至23%。10图：安防产业产值单位：亿元数据来源：安防产业协会，群益证券“十二五”安防产业仍将快速成长¾“十一五”期间，中国安防行业总产值从2005年不到1000亿元增长到近2300亿元，CAGR达到22%，其中视频监控设备占比17%。¾而根据安防产业“十二五”规划，到2015年，安防产业规模将翻一番，总产值达5000亿，CAGR达到17%，整个安防市场继续处在高增长状态。¾我们认为“平安城市”是其中最重要的推动力量11大纲9政策助力，前景广阔9“十二五”内监控设备保有量将快速提升9“平安城市”牵头，快速推动视频监控产品需求9智能化、高清化、网络化是技术趋势9纵向一体化是产业趋势9投资建议12¾平安城市始于2004年，是中央政府推进和谐社会建设的重要手段，截至2011年相关投资已超过700亿元。¾此前先后在180个城市及下属行政区试点推行后，“十二五”“平安城市”推行的主要市场，将以县级行政区的新建为主，而一些经济更为发达的城市则以设备更新为主。¾初步预计“十二五”内“平安城市”的总投资额将超过5000亿元。2005年第一批试点22个省级市及下属485个县市街区总投资100亿2006年第二批试点66个地级市及下属419个县市街区总投资150亿“十二五”起整体推进所有地级市2000个县市街区预计总投资5000亿2008年第三批试点约100个城市及所属县市街区总投资400亿“平安城市”由试点转向全面推广13视频监控——“平安城市”最前端14“十二五”以来“平安城市”项目举例城市/省份项目投资额重庆重庆拟投入170亿元，建成目前最大的安全防控体系；其中全市监控摄像头总数2012年目标将达到49万个，实现所有小区监控170亿元辽宁11年上半年，辽宁新增50万个视频监控摄像头，从而使全省视频监控摄像头在原有30万个基础上达到80万个100亿元湖北2012年底前，全省视频监控摄像头将从目前的45.5万个增加到70万个，其中公安机关可调控一类点视频监控摄像摄像头达到7.5万个；省会武汉市将建成25万个视频监控摄像头50亿元安徽2012年年底，全省安装视频监控摄像头总量将在目前50万个的基础上增加20万个，达到70万个40亿元广东省公安厅拟2012-2014年全省建设96万个视频监控点300亿元资料来源：互联网，群益证券15¾推论：参照北京、重庆等已试点推行“平安城市”项目，我们预计：۞地级市、行政区一般每个城市规划安装10~20万个摄像机，省会级、一线城市视经济发达程度、地域面积可上至50万个以上；۞县级市/行政区规划的摄像机数量多为1~2万个¾依此粗略估算：图：“平安城市＂视频监控产品需求单位：亿元）数据来源：安防协会，群益证券“平安城市”造就视频监控千亿市场۞预计“十二五”内全国“平安城市”项目产生的摄像机需求量2400万台；۞以高清标准配置，平均单个摄像头及配套后端价格约为5000元/个。۞“平安城市”涉及的视频监控产品金额就将超过1200亿元。16图：“平安城市＂视频监控产品需求单位：亿元）数据来源：安防协会，群益证券“平安城市”将是视频监控设备的主要推动¾“平安城市”直接拉动的1,200亿元视频监控设备产值将成为视频监控行业成长的重要推力。¾相关产值占视频监控行业的比例预计从2010年的不足45%，上升至2015年的50%。17图：2010年视频监控下游产业结构数据来源：安防协会，群益证券视频监控需求将遍地开花۞银行安防系统正面临5年一次的升级换代投资高峰，预计市场规模超过300亿元，其中视频监控占比75%；۞高铁建设每公里设立的视频监控系统需要20万元左右，未来三年内已规划建设的高铁里程数在1万km以上，即对应20亿以上的市场规模。۞医疗安防监控市场规模估计为400亿元左右，其中50%以上为视频监控。۞教育场所安防市场拥有千亿级别的巨大潜力，校园、楼宇、考场对视频监控依赖度高。۞私人、民用市场18大纲9政策推动，前景广阔9智能化、高清化、网络化是技术趋势9前端：高清化9后端：云端化、智能化9纵向一体化是产业趋势9投资建议19视频监控系统构成前端：摄像头后端：视频编码器、解码器、DVR/NVR矩阵、交换器监控客户端、电视墙20图：“十二五＂初安防设备产业结构数据来源：安防协会，群益证券¾安防行业2010年产值达到2,300亿元，其中安防设备约为1,000亿元，占行业总产值约44%。¾电子安防设备则占安防设备产值的67%，而视频监控产品产值约400亿元（占整个安防行业产值的17%），是安防设备产业链中产值最大、发展最快的行业。视频监控产品是安防设备类最大组成之一21前端：高清化¾解析度、清晰度高¾监控视角扩大¾拍摄环境依赖度低¾视频流畅度好¾传输方式灵活（网络存储）¾图像后处理能力强22前端：高清化带来产值快速增长表：监控摄像头价格参照格式解析度摄像机价格CIF352*288300-400HalfD1704*288500-900D1（标清）704*5761000-2000HD（高清）1280*7201500-3000Full-HD（全高清）1920*10802000-10000资料来源：互联网，群益证券¾“十二五”“平安城市”针对的主要为标清及高清标准的摄像头。¾高清摄像机相对标清及以下级别产品，价格有明显提高，随着普及率的提高，前端产品产值的增长速度将明显快于数量的增速。23前端：高清监控安防案例高清方案解决方式应用案例2010年世博期间，上海浦东城区高清监控覆盖项目，该项目总投资逾10亿人民币，是截止目前国内最大单一视频监控项目，也是全球最大的高清监控项目。此项目有超过一万余个监控点，大规模采用了高清技术，成为中国监控市场上第一个名副其实的大型高清监控工程。2011年举办的深圳大运会，深圳市公安局从2006年底开始布局视频监控系统建设，截至2009年，深圳市已安装监控摄像头达到23万个，而2011年则增至25万个。其中，重要区域大部分皆为高清监控摄像头。2012年初，合肥市日前建成覆盖市区600多所中小学、幼儿园的795个高清数字视频探头形成校园安全监控“天眼”网络，以远程实时监控切实提高校园安全主动防控能力。2012年3月底前，辽宁省将建成省、市、县(区)和派出所四级视频监控巡查队伍，逐步实现24小时视频动态监控。10月底前，要新建2000个高清视频监控探头。资料来源：互联网，群益证券24前端：高清IPC是未来趋势¾目前国内前端市场正处在标清向高清转变的过程。¾高清监控意味着存储量的大幅增加，1小时HD水准的监控录像需1.5G左右的存储空间，仅仅依靠传统的本地存储已不能有效满足未来的发展趋势。¾以NVR为基础，实现存储的网络化和云端化从根本上消除了存储空间的限制。¾而传统的摄像机仅传递模拟/数字信号，需另外通过DVS（DigitalVideoServer）进行视频编码与网络传输）¾而IPC（IPCamera）则可直接传输网络数据，不过由于技术和价格原因，成本和清晰度无法有效妥协，故尚不能大面积应用，但无疑是未来的发展趋势。25图：夜间采用红外成像技术监控油田数据来源：互联网图：海康威视DS-2CD8313PF(NF)-E热成像网络摄像机数据来源：公司网站前端：功能多样化——红外成像¾主要应用于低可视范围、零可见光度、强光源干扰等视野困难的场景下，在银行、机场、油田、监狱、军事设施、港口码头、航道、公安执法等重点安防领域中有着良好的应用。26大纲9政策推动，前景广阔9智能化、高清化、网络化是技术趋势9前端：高清化9后端：云端化、智能化9纵向一体