[股票投资技巧] 第04讲 股票的交易操作与实践

主讲人：第四讲股票的交易操作与实践经济与管理学院孙杰主讲TheTianjinUniversityofScience&[e-mail]一、基本交易规则1、交易时间原则交易日为每周一至周五。交易时间9:15至9:25为集合竞价时间;9:25至9:30为系统撮合时间;9:30至11:30为连续竞价时间13:00至15:00为连续竞价时间。交易所认为必要时，经证监会批准，可以变更交易时间。交易时间内因故停市，交易时间不作顺延。休市日国家法定假日和交易所公告的休市日，交易所市场休市。经济与管理学院孙杰主讲TheTianjinUniversityofScience&[e-mail]一、基本交易规则2、委托指令内容客户的委托指令应当包括下列内容：（一）证券帐户号码；（二）证券代码；（三）买卖方向；（四）委托数量；（五）委托价格；（六）交易所及会员要求说明的其他内容。在经纪业务中，会员不得接受全权委托。经济与管理学院孙杰主讲TheTianjinUniversityofScience&[e-mail]一、基本交易规则3、成交价确定原则第一种情形:集合竞价时，成交价格的确定原则为：成交量最大的价位；高于成交价格的买进申报与低于成交价格的卖出申报全部成交；与成交价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交。两个以上价位符合上述条件的，上交所取其中间价为成交价，深交所取距前收盘价最近的价位为成交价。集合竞价的所有交易以同一价格成交。经济与管理学院孙杰主讲TheTianjinUniversityofScience&[e-mail]一、基本交易规则3、成交价确定原则2第二种情形:连续竞价时，成交价格的确定原则为：最高买入申报与最低卖出申报价格相同，以该价格为成交价；买入申报价格高于即时揭示的最低卖出申报价格时，以即时揭示的最低卖出申报价格为成交价；卖出申报价格低于即时揭示的最高买入申报价格时，以即时揭示的最高买入申报价格为成交价。经济与管理学院孙杰主讲TheTianjinUniversityofScience&[e-mail]一、基本交易规则4.全面指定交易制度1.什么是指定交易?是指投资者与某一证券经营机构签订协议后，指定该机构为自己买卖证券的惟一交易点。2.指定交易的优势有助于防止投资者股票被盗卖；自动领取红利，由证券交易系统直接将现金红利资金记入投资者的账户内；可按月按季度收到证券经营机构提供的对账服务。经济与管理学院孙杰主讲TheTianjinUniversityofScience&[e-mail]一、基本交易规则5.股票托管制度深交所实行股票托管交易制度。深交所投资者可以以同一证券帐户在多个证券营业部买入证券，但必须在原买入证券的营业部委托卖出该证券。投资者买入证券后可以向原买入证券的营业部发出转托管指令。转托管完成后，投资者才可以在转入营业部卖出其证券。经济与管理学院孙杰主讲TheTianjinUniversityofScience&[e-mail]一、基本交易规则6.挂牌、摘牌制度挂牌交易所对上市证券实施挂牌交易。上市首日证券行情显示的前收盘价为其发行价。摘牌证券上市期届满或依法不再具备上市条件的，交易所终止其上市交易，予以摘牌。证券摘牌后，行情信息中无该证券的信息。经济与管理学院孙杰主讲TheTianjinUniversityofScience&[e-mail]一、基本交易规则7.停牌、复牌制度什么是停牌与复牌停牌,即:暂时停止交易。复牌,即:恢复停牌股票的交易。为什么要停牌与复牌对上市公司的股票进行停牌，是证券交易所为了维护广大投资者的利益和市场信息披露的公平、公正以及对上市公司行为进行监管约束而采取的必要措施。上市公司可以以证券交易所认为合理的理由向交易所申请停牌与复牌；证券交易所可以根据实际情况或中国证监会的要求，决定股票及其衍生品种的停牌与复牌。经济与管理学院孙杰主讲TheTianjinUniversityofScience&[e-mail]一、基本交易规则8.涨跌停板制度涨跌停板制度定义指在证券市场中，为了防止交易价格剧烈波动，抑制过度投机现象，维护证券市场稳定，由证券交易所在公开竞价时依法对当天证券市场价格的涨、跌幅予以适当的限制的制度。执行时间和具体规定上海、深圳两家交易所自1996年12月起，分别对上市交易的股票（含A、B股）、基金类证券的交易实行价格涨跌幅限制，即在一个交易日内，除首日上市证券外，上述证券的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过10%；超过涨跌限价的委托为无效委托。1988年又规定ST股票、PT股票日涨跌幅限制为5%。经济与管理学院孙杰主讲TheTianjinUniversityofScience&[e-mail]一、基本交易规则9.ST标识制度ST的含义ST英文为specialtreatment,意思为特别处理。1998年4月22日,沪深证券交易所宣布将对财务状况和其他财务状况异常的上市公司的股票交易进行特别处理。ST异常主要指两种情况：1.上市公司经审计两个会计年度的净利润均为负值2.上市公司最近一个会计年度经审计的每股净资产低于股票面值。经济与管理学院孙杰主讲TheTianjinUniversityofScience&[e-mail]一、基本交易规则9.ST标识制度ST股票的处理措施在上市公司的股票交易被实行特别处理期间,其股票交易应遵循下列规则：（1）股票报价日涨跌幅限制为5%；（2）股票名称改为原股票名前加“ST”,例如“ST钢管”；“ST双鹿”（3）上市公司的中期报告必须经过审计。经济与管理学院孙杰主讲TheTianjinUniversityofScience&[e-mail]一、基本交易规则10.PT标识制度PT的含义PT是英文ParticularTransfer〈特别转让〉的缩写。PT股是基于为暂停上市流通的股票提供流通渠道的特别转让服务所产生的股票品种,这是根据《公司法》及《证券法》的有关规定,上市公司出现连续三年亏损等情况,其股票将暂停上市。PT制度的实施沪深证券交易所从1999年7月9日起,对这类暂停上市的股票实施“特别转让服务”。股票名称改为原股票名前加“PT”,例如“PT水仙”；经济与管理学院孙杰主讲TheTianjinUniversityofScience&[e-mail]一、基本交易规则10.PT标识制度PT股的交易价格及竞价方式1.交易时间不同。PT股只在每周五的开市时间内进行,一周只有一个交易日。2.涨跌幅限制不同。据最新规定,PT股只有5%的涨幅限制,没有跌幅限制。3.撮合方式不同。PT股在周五15:00收市后一次性对当天所有有效申报委托以集合竞价方式进行撮合,产生唯一的成交价格,所有符合条件的委托申报均按此价格成交。4.PT股作为一种特别转让服务,其所交易的股票并不是真正意义上的上市交易股票,因此股票不计入指数计算,转让信息只能在当天收盘行情中看到。经济与管理学院孙杰主讲TheTianjinUniversityofScience&[e-mail]一、基本交易规则11.如何从编码区分交易品种上海证券交易所由６位数字来进行编码代码名称代码名称代码名称100***企业转债12****企业债券72****红利500***基金201***国债回购730***新股申购550***投资基金700***配股740***申购款600***Ａ股701***转配741***申购配号900***Ｂ股710***转让77****国债利息00****国债现货711***转转经济与管理学院孙杰主讲TheTianjinUniversityofScience&[e-mail]一、基本交易规则11.如何从编码区分交易品种深圳证券交易所由6位数字来进行编码代码名称代码名称代码名称0*****Ａ股2*****Ｂ股184***基金399***指数1*****国债1*****企债经济与管理学院孙杰主讲TheTianjinUniversityofScience&[e-mail]二、股票交易费用的计算一.交易后的结算1.股票上海深圳佣金成交金额的0.5‰-3.5‰小于10元收10元。小于5元收5元。印花税：成交金额的4‰过户费：成交面值的1‰（即成交股数的1‰）,小于1元收1元。委托费：每笔成交5元。2.基金上海深圳佣金成交金额的2.5‰小于5元收5元。过户费成交面值的1‰小于1元收1元。委托费：每笔成交5元。经济与管理学院孙杰主讲TheTianjinUniversityofScience&[e-mail]二、股票交易费用的计算一.交易后的结算案例1.股票上海深圳佣金买入某股票100股，价格3元成交金额=100×3=300元300×3.5‰=1.05实收10元300×3.5‰=1.05实收5元印花税：300×4‰=1.2元过户费：100×1‰=0.1元实收1元委托费：每笔成交5元。合计上海深圳收支金额300300费用10+1.2+1+5=17.2元5+1.2+1+5=12.2元单笔委托金额不要过小，否则交易费用过大，正常交易费约为成交金额的7.5-8‰经济与管理学院孙杰主讲TheTianjinUniversityofScience&[e-mail]一.年度利润分配程序1.上市公司每年在公布年度报告的同时，董事会根据公司盈利情况，提出一个年度分红预案并在年报中公布，该预案须提交股东大会审议通过。2.上市公司召开股东大会后，公布股东大会决议，定下分红派息方案，再报有关主管部门审批。3.经有关主管部门批准后，定下具体分红派息时间，如股权登记日，除权除息日，分红办法等，并予公告。4.分红并除权、除息。三、股票分红及其计算经济与管理学院孙杰主讲TheTianjinUniversityofScience&[e-mail]三、股票分红及其计算二.分红的基本形式(一)红股和转赠股红股：免费派送予股东的股份。投资者可将红股视为股息的一部分。值得注意的是，红股会摊薄每股盈利、每股派息等，当然亦会摊薄股价。转增股：同样是免费送予股东的股份，与送红股不同的是，红股是利润分配所得，转增股则从资本公积金转成股本。案例分析“四川长虹”分配方案10送2转赠1。意味着:每10股四川长虹,将得到2股的送股和1股转赠股.经济与管理学院孙杰主讲TheTianjinUniversityofScience&[e-mail]三、股票分红及其计算二.分红的基本形式(二)派息派息：派送现金给股东作为股东投资的基本收益。案例分析“四川长虹”分配方案10派2。意味着:每10股四川长虹,将得到2元的红利收入.沪市派息领取方式：办理指定交易后，自动划到投资者帐上，可到指定交易的证券部查看到帐情况。领取时间：T+2到帐（T:交易当日）经济与管理学院孙杰主讲TheTianjinUniversityofScience&[e-mail]三、股票分红及其计算三.分红的关键日期股息公告日:即公司董事会将分红派息的消息公布于众的时间。股权登记日:即统计和认参加期股息