上海财经大学公司财务

第十六章公司失败与清算的财务处理第一节公司失败与财务重整第二节公司财务重整案例第三节公司清算第一节公司失败与财务重整“失败”的定义：公司不能正常履行资金支付责任，在资金周转和运用方面出现了入不敷出的现象。但公司失败并不意味公司瓦解或解散。一、公司失败的类型1.经济失败2.商业失败3.技术性无力偿债4.资不抵债5.正式破产二、公司财务重整（一）非正式重整1、非正式重整的类型（1）债务展期与部分减免（2）准改组2、债务展期或部分减免的条件（1）债务人要有良好的商业道德和信誉，确实愿意忠实地履行其对债权人的义务，而不会试图利用各种可能优先将公司资产转做他用。（2）债务人要具有扭转不利局面、偿还债务的能力。（3）外部环境特别是商业环境要有利于公司恢复正常经营。第一节公司失败与财务重整3、债务展期与部分减免程序（1)坚持实行某种资产的转让或由第三者代替(2)要求债务公司的股东转让其股票到第三者代管账户，直至根据展期协议还清欠款为止(3)债务公司的所有支票应由债权人委员会会签，以保持回流现金用于还清欠款4、债务展期与和解的综合运用第一节公司失败与财务重整5、准改组的财务处理方法（1）对有关资产进行重新计价，调低的数额应当冲减留存收益（2）股东权益（甚至负债）应当进行重新计价，将留存收益的红字调整为零。（3）准改组要经过债权人和股东的批准，通常由法院监督，以确保有关各方的利益，避免法律纠纷。同时，要按照《公司法》的规定，通告有关债权人。（4）在准改组当年的财务报表中，应当充分披露改组的程序和影响，并在此后的3-10年间，加注说明留存收益的积累日期。第一节公司失败与财务重整6、非正式重组的利弊分析利：(1)避免了履行正式手续所需发生的大量费用。（2）减少了重整所需的时间。（3）使谈判有更大的灵活性。弊：（1）容易引起法律纠纷（2）难以达成一致意见第一节公司失败与财务重整（二）正式重整1、定义：将非正式重整的做法按照规范化的方式进行。公司的财务重整是指通过一定的法律程序改变公司的资本结构，合理地解决其所欠债权人的债务，以便使公司摆脱所面临的财务困难，并继续经营。2、受托重整人和重整监督人的作用和关系人会议。第一节公司失败与财务重整（三）重整计划重整步骤：1、估算重整公司的价值。2、调整公司的资本结构。3、确定新的资本结构后，用新证券替换旧证券，实现公司资本结构的转换。其他措施：1、调整现有公司管理人员。2、确定公司资产的当前价值。3、提高公司的工作效率。4、制定新产品开发计划和设备更新计划。第一节公司失败与财务重整一、公平性标准实现步骤：1.估计未来的销售额。2.分析营运状况，以便预测未来的销售盈利水平。3.确定运用于未来盈余的资本化利率。4.将利用这一资本化利率预估的未来盈余折算成现值。5.决定分配给请求人的方式。第二节公司财务重整案例二、可行性标准采用措施：1.延长负债到期日，将部分负债转为权益。2.如果有管理不善的情况，则调整管理人员，换上新的管理人员。3.如果存货有过时或耗尽的情况，则必须重置。4.有时，为了使公司有足够的竞争能力，厂房和设备必须予以现代化，以降低成本。5.重整的同时必须改善生产、经营、广告和其他职能。6.有时‘必须开发新产品和新的市场，公司转向有增长潜力的领域。第二节公司财务重整案例定义：在公司终止过程中，为了保护债权人、所有者等利益相关者的合法权益，依法对公司财产、债务等进行清理、变卖，以终止其经营活动，依法取消其法人资格的行为。一、公司清算的类型解散清算破产清算第三节公司清算二、破产清算的程序（一）破产界限：法院据以宣告债务人破产的法律标准，在国际上又统称为法律破产的原因。我国采用概括方式规定破产界限（二）破产清算的一般程序1.提出破产申请2.法院接受申请3.债权人申报债权4.法院裁定、宣告公司破产5.组建清算组第三节公司清算6、接管破产公司，进行资产处置等工作7、编报、实施破产财产分配方案8、报告清算工作9、注销破产公司三、公司清算的实施（一）资产的清算1、清算财产的界定2、清算财产的作价第三节公司清算（二）负债和所有者权益的清算1、负债的清算（1）清算价格的界定（2）债务清偿的最高额度2、所有者权益的清算（1）清算费用（2）清算损益（3）剩余财产的分配第三节公司清算四、美国的破产清算法律程序破产清算法律功能：（1）防止债务人欺诈（2）有利于债权人之间公平地分配债务人的资产（3）允许偿债能力不足的债务人解除全部债务，从而不会妨碍其另行创业第三节公司清算