人大刘俊彦《财务管理学》课件第5章长期筹资方式

第五章长期筹资方式第1节股权性筹资第2节债权性筹资第3节混合性筹资第1节股权性筹资一、吸收直接投资（投入资本筹资）二、发行普通股一、吸收直接投资吸收直接投资的含义与主体吸收直接投资的种类–按照投资主体分类–按照投资者出资方式分类吸收直接投资的程序吸收直接投资的优缺点吸收非现金投资的估价–现行市价法–重置成本法–收益现值法二、发行普通股股票的基本概念与种类普通股股东的权利–公司管理权–分享盈余权–出售或转让股份权–优先认股权–剩余财产求偿权股票发行股票上市股票发行股票的发行条件股票的发行程序股票的发行方法股票发行价格的确定–未来收益现值法–市盈率法–市场询价法–市场竞价法股票上市股票上市条件的基本内容各国对股票上市条件的具体规定股票上市的优缺点股票上市决策股票上市的暂停、恢复和终止普通股筹资的优缺点–优点–缺点第2节债权性筹资一、发行债券二、长期借款三、租赁筹资一、发行债券债券的概念与特征债券的种类公司债券的发行–公司债券的发行条件–公司债券的发行程序–公司债券的发行方式债券发行价格的确定债券的信用评级债券筹资的优缺点二、长期借款长期借款的作用长期借款的种类–按提供贷款的机构分类–按有无抵押品作担保分类长期借款的合同–基本条款–限制条款长期借款筹资的优缺点三、租赁筹资租赁的种类与特点–营运租赁–融资租赁融资租赁的形式–直接租赁、售后租回、杠杆租赁融资租赁的程序融资租赁租金的规划–融资租赁租金的构成–融资租赁租金的规划：如何支付租赁融资租赁筹资的优缺点融资租赁的一个案例某企业生产经营活动需要一项设备，价值10万元，预计该设备的折旧年限为5年，期满无残值。现有两个方案可供选择：甲方案是向银行借款10万元购买设备，借款年利率为10%，单利计息，借款期限为5年，每年末支付当年利息，到期偿还本金；乙方案是采用融资租赁方式租入设备，采用等额年金法支付租金，每年末支付租金2.5万元，租期为5年。该企业所得税税率为33%。假设折现率为10%。该企业应当如何进行财务决策?第3节混合性筹资一、发行优先股二、发行可转换债券三、发行认股权证一、发行优先股优先股的概念与特征优先股的种类发行优先股筹资的意义优先股发行价格的确定发行优先股筹资的优缺点–优点–缺点二、发行可转换债券可转换债券的概念与特征可转换债券的发行资格与条件可转换债券的估价可转换债券的转换–转换期限–转换价格–转换比率可转换债券筹资的优缺点三、发行认股权证发行认股权证的意义认股权证的种类–短期认股权证与长期认股权证–单独发行的认股权证与附带发行的认股权证–备兑认股权证与配股权证–欧式期权认股权证与美式期权认股权证–可提前赎回认股权证与不可提前赎回认股权证思考题在选择筹资方式时，应当考虑哪些因素？发行可转换债券与发行普通债券对企业会有什么不同影响？企业何时可以考虑发行认股权证？