国信期货基本金属报告_全球宏观经济跟踪211

  1 请务必阅读正文之后的免责声明部分 1 基本金属报告-全球宏观经济跟踪地址：深圳市罗湖区红岭中路1010号国际信托大厦13楼 电话：0755‐83120833   传真：0755‐82133411 邮编：518001 项目负责：房芳  2 请务必阅读正文之后的免责声明部分 2 Pimco首席执行官El-Erian：埃及需要帮助来重新启动经济记者CharlesMead、TomKeene2月11日【彭博】--太平洋投资管理公司（Pimco）的首席执行官MohamedEl-Erian说，一旦政局开始稳定，埃及需要帮助来重新启动经济。El-Erian周四在接受彭博主持人TomKeene的电话采访时说：“我唯一担忧的事情是资本外流的规模，尤其是当股市恢复交易的时候。”在埃及长达两周多的骚乱后，埃及总统穆巴拉克周四可能宣布是否会立即下台，埃及军方正在讨论捍卫埃及国家利益的措施。埃及政府发言人MagdiRady在接受电话采访时说，穆巴拉克将在数小时内决定是否辞职。埃及国家电视台说，穆巴拉克将在开罗总统府发表讲话。El-Erian说，一旦埃及金融市场2月13日恢复交易，全球的中央银行应该向埃及提供货币互换，防范投资者将资金撤出埃及。El-Erian在伦敦说，埃及360亿美元的外汇储备应能确保埃及经济在政府过渡期间不会严重受损。埃及去年第四季度经济增长率从上季度的5.5%升至6.2%。埃及政府说，需要至少7%的经济增长率，每年才能创造足够多的就业机会。德国央行行长韦伯的动向令外界雾里看花惊传请辞导致市场再陷震荡记者SimonKennedy、JanaRandow2月11日【彭博】--韦伯（AxelWeber）可能卸下德国央行行长的职务，他的交棒之路与过去七年在央行行长任内的表现同样不寻常。这位53岁的德国人曾主张央行官员是否具备交际手腕“不那么重要”，他不愿澄清是否将请辞、且不再角逐欧洲央行总裁的职务，让昨天市场第二天经历震荡。混沌未明的情况，符合韦伯在德国央行行长任内一向特立独行且直言不讳的风格，这也冲击他接任欧洲央行行长特里谢职务的几率。相较于特里谢的处世圆融，韦伯公开反对收购债券及降息的决定，显示他把他个人认为对抗通胀及维持央行独立的重要性，置于取悦政界或和其他官员达成共识之上。“这就好像是他想证明他并非适当人选，”FrankfurtTrust资产配置主管ChristophKind说，“他传达他是否想出任该职务的方式显示，他缺乏担任欧洲央行行长所需的对大众及政客的敏感性。”FrankfurtTrust管理约160亿欧元（220亿美元）的资产。  3 请务必阅读正文之后的免责声明部分 3 韦伯昨天取消了今天与法国官员的会面，可能反而会与德国总理默克尔碰面，48小时前他的同事称他打算辞去德国央行行长职务，这项决定可能让他在接任特里谢的角逐赛中出局。特里谢八个月后将交棒。永庆房屋：陆客来台增加台北店面价格今年有望续涨记者AdelaLin2月11日【彭博】--永庆房屋指出，看好陆客来台增加，经济增长带动消费，台北店面价格今年可能续涨。永庆房屋协理黄增福接受电话访问表示，台北店面价格今年上半年可能比去年同期上涨多达28%，如果陆客来台观光可以进一步放宽，那么下半年店面价格会更好。台湾计划让大陆观光客到金门、马祖自由行，为60多年来头一遭，两岸关系升温会进一步提振台湾景气。陆委会副主委赵建民表示：“我们计画让陆客可以到金门、马祖自由行，之后再开放台湾本岛的自由行。”他不愿意透露时间表。黄增福指出，陆客来台带动台北店面价格上涨。去年台北店面每坪平均价格为109万元台币(37,676美元)，相较于2009年的92万元台币。2010上半年为103万元台币。一坪等于3.3平方公尺，或约36平方英尺。大陆观光客台湾总统马英九上台两个月后，2008年7月就开放大陆观光客来台。台湾观光局指出，2010年大陆取代日本，成为台湾最大客源市场，总计123万人次，较2009年增长128%。从今年1月1日开始，台湾将大陆观光客每天来台人数由3000人放宽为4000人。黄增幅说，陆客团进团出可能为台湾创造700亿元台币的商机，去年为500亿元台币。如果北京、上海居民4月开始可以到台湾自由行，另外可贡献台湾80亿元台币商机。黄增幅说，经济增长会推升消费力，带动不动产价格上涨。主计处1月31日表示，预估今年台湾经济增长5.03%，去年增长率估计为10.47%。  4 请务必阅读正文之后的免责声明部分 4 国际水稻研究所总干事称小麦涨势恐激发稻米价格走升记者ChanyapornChanjaroen、SusanLi2月11日【彭博】--国际水稻研究所总干事RobertZeigler表示，继小麦价格的大幅上涨之后，稻米价格可能也会走升，因消费者会寻找替代品。“如果小麦产量减少，人们将被迫用其他食品代替：稻米是最显而易见的一个。”Zeigler在接受彭博电视采访时表示，此阶段尚无恐慌性购买的迹象。本周小麦价格升至逾两年高位，因市场担心中国的干旱可能损及产量，加大各国对不断减少的全球供给的争夺。小麦价格跳涨可能会进一步加剧本已在上月触及纪录高位的全球食品价格的涨势。世界银行行长佐利克（RobertZoellick）昨天表示，受食品价格上涨影响最大的是全球最贫困的人口。作为全球基准价的CBOT小麦价格2月9日触及每蒲式耳8.9325美元的2008年8月25日以来最高水平。过去一年小麦价格大涨71%，因俄罗斯禁止出口且加拿大和澳大利亚的洪水损及作物产量。糙米期货今天在芝加哥报每100磅16.07美元，过去一年已经上涨12%。中国农业部部长韩长赋表示中国小麦主产区目前正面临长期干旱。中国是全球最大的小麦消费国。国务院总理温家宝表示，政府将斥资129亿元人民币提升粮食产量并抗击旱情。中国信贷观察:国债收益率金砖四国中垫底通胀风险有望继续推升彭博新闻社报道2月11日【彭博】--中国10年期国债收益率有望从两年高水平继续上扬，因市场担心中国央行目前的利率水平恐不足以有效为中国经济成长降温。中国目前的利率在金砖四国中仍为最低，但中国的经济增速在全球主要经济体中则为最快。据彭博对8位分析师调查所得的预测中值，2020年到期的10年期国债收益率或升至4.35%，高于昨日收盘的4.13%。其他不同的调查结果则预示，定于下周公布的数据还可能显示，中国1月份新增贷款额可能猛增，而通胀率或已攀升至30个月新高。中国商务部的数据已显示，为期一周的春节长假期间，中国的零售销售额较上年同期增长了19%。中国央行本周再次加息，将基准的1年期存款利率提高了25个基点，至3%。但这一水平仍显著低于巴西的11.25%、印度的6.5%和俄罗斯的7.75%。然而存款利率提高已吸引押注人民币升值的资金不断流入境内，进一步增加中国的通货膨胀和资产泡沫风险。  5 请务必阅读正文之后的免责声明部分 5 “货币政策大举紧缩是有必要的，”ING集团驻新加坡的亚洲研究主管TimCondon表示。他预计中国4月份的通货膨胀率将超过7%，10年期国债收益率到6月30日可能升至4.5%。“流动性过剩已然提高了中国进入全面通胀的风险。”与中国基准的10年期国债收益率相比，巴西的同期国债收益率现为12.68%，印度为8.125%，俄罗斯为7.99%。美国12月份的通货膨胀年率仅为1.5%，其10年期国债收益率则在3.68%左右。通胀加速中国的通货膨胀可能加速，因为北方干旱威胁着今年的粮食产量，且此前两年中，货币供应量爆增53%，成为经济复苏的重要推手。据分析师预测，中国1月份消费价格指数较上年同期增长5.4%，增幅为2008年7月以来的最高；1月份中国进口料增长27%。据彭博对分析师调查所得的预测中值，受银行仍沿袭年初集中放款习俗的推动，中国1月份新增贷款额或已达到1.2万亿元人民币（1,820亿美元）。中国去年12月份的新增贷款额为4,810亿元人民币。彭博的调查还显示，人民币升值压力或将持续，因中国1月份出口额预计已攀升23%。中国1月份的贸易数据定于2月14日公布，消费者价格指数和生产者价格指数则定于15日公布。中国央行发布新增贷款数据的时间则不固定。新增贷款中国去年全年新增贷款7.95万亿元人民币，超过了中国政府之前设定的最高7.5万亿元目标。中国央行采取干预措施防止人民币过快升值的同时，中国的外汇储备在去年第四季度也创纪录地暴增1,990亿美元，达到2.85万亿美元。美联储主席伯南克2月9日表示，中国应该通过允许人民币升值，而不是靠提高利率以抑制国内需求的方式，来解决“通胀问题”。美国众议院筹款委员会民主党籍议员桑德·利文（SanderLevin）同日也表示，他将提出推动中国加快人民币升值速度的立法动议。根据中国外汇交易中心的数据，人民币兑美元昨日上扬0.11%，至6.5865元人民币。而根据彭博汇集的数据，12个月无本金交割人民币远期外汇合约昨日持平于1美元兑6.4345元人民币，显示市场预计人民币在未来一年内将升值2.4%。利率互换反映获得浮动的7天期回购利率之固定成本的1年期利率互换价格下跌7个基点，至3.85%。此前在2月9日，该合约价格上扬24个基点。春节长假期间，创纪录流量的中国大陆游客造访香港，豪买钻石、化妆品和手表等商品。据周生生集团国际有限公司驻香港的销售主管DennisLau介绍，在长假当周及之前12天的时段内，公司的销售额攀升17%。香港特别行政区政府入境事务处的数据显示，春节长假期间  6 请务必阅读正文之后的免责声明部分 6 访客人数达到66.3万人次，明显高于去年同期的57万人。中国基准的货币市场利率走低，因猜测节后银行现金需求下降，这有助于借款者更容易获得资金。全国银行间同业拆借中心公布的每日定价显示，可衡量银行间流动性的7天期回购利率下跌9个基点，至3.98%。该利率1月30日曾达到8.5%的3年高点，一方面因为之前中国央行宣布了去年10月份以来第四次上调金融机构存款准备金率，另一方面受春节长假前现金需求陡增推动。中国大陆从2月2日起休假一周。零售额与通胀率中国商务部的公告显示，春节长假期间，中国陕西省的零售额大涨23%，四川则攀升了22%。中国官方电视台去年12月份报道称，中国政府欲将今年的物价上涨幅度维持在平均4%。相比之下，印度的通胀率高达9.5%，巴西为6%，俄罗斯为9.6%。中国的通货膨胀依然主要由食品拉动，而包括亚洲开发银行经济学家在内的专家预计，中国的食品价格上涨趋势今年下半年将有所放缓。亚行驻北京的经济学家庄健指出，这主要是因为按年比较的基数也在不断上涨，而政府抑制物价上涨的措施也将有所帮助。“近期内，像通货膨胀率这样的宏观经济数据发布仍将左右市场情绪，”法国巴黎投资驻新加坡的亚洲固定收益交易主管AdelineNg在2月9日的一次采访中指出。她掌管的资金规模为16亿美元。与此同时，她还表示，10年期国债收益率还不算太高，而一旦食品价格涨幅在今年稍后见顶，她的基金或许将考虑改变既有的集中投资短期产品的策略。“更坚决行动”惠誉国际评级（FitchRatings）亚太区主权债主管AndrewColquhoun表示，惠誉认为中国政府存在为遏制通胀而采取“更坚决行动”的可能性，而这可能导致中国的银行业资产质量恶化。Colquhoun在电子邮件中指出，惠誉并非预期中国经济增长将急剧放缓，且他们仍然认为，中国目前通胀提速主要是受大宗商品价格上涨拉动。防范中国主权债券违约的成本也已上升。CMA的数据显示，中国主权债券的5年期信用违约互换合约昨日涨2个基点，至77个基点。该合约价格通常随投资者信心增加而走低，反之，随信心下降而上扬。  7 请务必阅读正文之后的免责声明部分 7 央行利率中国平安证券驻深圳的固定收益部主管石磊表示，认为通货膨胀将提速以及央行后续还会加息的双重预期，将推动长期债券收益率进一步上扬；另外，受经济快速增长推动，中国上半年的通货膨胀率可能达到平均5.2%。平安证券是中国第二大保险商平安保险的下属公司。石磊预计，上半年内，中国央行还可能加息两次，并两次上调金融机构存款准备金