广州证券-盘局暂难改变-101008

敬请参阅最后一页重要声明第1页共19页A股策略周策略上证综指一年来走势总319期（2010.10.08—2010.10.15）袁季(执业资格证书编号:S0320200010020)电话：[phone]数据支持：孙路刘兆铭电话：[phone]地址：广州先烈中路69号东山广场主楼十七楼综述从各主要指数运行轨迹看，短期内改变的迹象并不明显，预计仍在盘整与小幅调整的格局之中。受权重大盘股估值支持，即使反弹后再度出现调整，其空间将相对有限。市场继续保持结构性特征，大小盘风格转换的“东风”暂未吹来，但投资者对中小盘股的估值压力需引起更高程度的重视。目前看，主题热点同样没有转向，热钱继续驻留于年中提示的新兴产业和大消费两大主线。结合资金流向，建议关注农林牧渔、有色金属和电子信息板块。广证30股票池本周关注证券代码证券简称收盘价(元）关注度000758.SZ002024.SZ中色股份苏宁电器21.3615.97▲▲盘局暂难改变敬请参阅最后一页重要声明第2页共19页盘局暂难改变市场运行概况主要指数表现指数代码指数名称本周收盘上周收盘周涨跌周涨跌幅(%)399316.SZ巨潮小盘3611.053510.67100.382.86399315.SZ巨潮中盘3683.863583.9899.882.79000300.SH沪深3002935.572857.4878.102.73399314.SZ巨潮大盘2799.992727.3272.672.66000016.SH上证50指数1913.111864.4148.702.61399004.SZ深证100R4179.174077.14102.032.50000001.SH上证综合指数2655.662591.5564.112.47399101.SZ中小板综6700.276544.55155.722.38399001.SZ深证成份指数11468.5411210.74257.802.30399106.SZ深证综合指数1169.021144.5524.472.14399006.SZ创业板指数942.5950-7.5-0.01数据来源：wind、广州证券研究所09年以来大盘资金流向情况数据来源：Panlv、广州证券研究所本周A股市场共有四个交易日。2010年9月27日—9月30日大盘累计净流入约26亿元，资金小幅流入，同期沪深300指数上升2.73%，中小板综指上升2.38%，创业板板指数则小跌0.01%。近10日累计资金小幅净流出约8亿元，近20日累计净流入约4.5亿元，从趋势图来看，本周短期资金持续流入引领指数逆转颓势迅速上攀，中期资金则保持资金净流入态势。敬请参阅最后一页重要声明第3页共19页一周板块资金流向:资金流入有色金属、农林牧渔及酿酒食品板块从绝对值来看，资金净流入较多的为有色金属（+83.89亿元）、农林牧渔（+18.35亿元）以及酿酒食品（+16.46亿元）板块；电器和煤炭石油板块是本周资金净流出较多的板块。从相对值来看，农林牧渔和造纸印刷板块的资金流向变化最为明显。从风格投资来看，本周短期资金大幅流入大盘资金量创近期新高，中小盘资金整体流入，资金流向的氛围趋于乐观。从主题投资来看，稀缺资源和近期资金流出较多的QFII持股板块受到资金关注，大幅流入，其他概念板块大多出现不同程度的资金流入态势，但小盘及H股板块出现资金流出。行业板块一周资金流向敬请参阅最后一页重要声明第4页共19页各行业板块一周资金流向表板块绝对净流入（亿元）相对净流入关注度板块绝对净流入（亿元）相对净流入关注度农林牧渔18.3523.65%▲银行类2.020.84%电子信息5.7416.25%▲仪电仪表1.100.51%酿酒食品16.4614.30%▲通信0.770.47%有色金属83.898.51%纺织服装0.530.29%工程建筑4.076.51%其他行业1.150.12%外贸4.506.17%电力设备1.040.11%教育传媒0.875.97%汽车类0.88-0.06%医药9.485.53%交通设施-0.18-0.19%房地产14.063.54%计算机-0.29-0.42%商业连锁1.822.40%运输物流-0.93-0.47%电力2.982.11%供水供气-0.69-0.55%机械4.311.72%券商-0.51-0.77%旅游酒店0.981.65%煤炭石油-1.43-0.91%钢铁1.391.45%电器-2.41-1.22%化工化纤4.131.07%造纸印刷-1.10-2.33%建材0.470.87%注：▲表示建议关注，▲越多越为看好；▼表示建议回避，▼越多表示越为看淡。数据来源：Panlv、Wind、广州证券研究主题投资板块一周资金流向A股周策略第5页共19页主题投资板块一周资金流向表板块绝对净流入（亿元）相对净流入关注度板块绝对净流入（亿元）相对净流入关注度稀缺资源59.6369.38%新上海5.909.70%新材料34.9755.24%节能环保1.806.54%大盘77.4751.82%次新股6.625.62%新能源33.0635.77%成渝特区25.175.12%参股金融44.7027.86%中盘5.173.84%QFII持股52.7725.10%小盘-0.13-2.14%股权激励14.5121.97%H股-2.78-2.90%3G6.8317.38%航天军工10.02-9.50%创投5.3014.49%注：▲表示建议关注，▲越多越为看好；▼表示建议回避，▼越多表示越为看淡。数据来源：Panlv、Wind、广州证券研究所重点关注板块资金流向分析：综合各板块本周资金流向来看，有色金属、农林牧渔和酿酒食品板块资金净流入较为明显，通胀的加速预期和长假因素无疑將持续带动后两板块的行情走高，有色金属本周则表现非常抢眼，随着全球资本市场对于稀有资源和黄金保值概念的追逐热潮汹涌而至，三个板块均值得持续关注；电子信息一直是市场热点但在此前反弹中表现一般，本周有资金流入迹象，可持续追踪；近期调控政策密集发布，房地产板块需留意风险，建议观望。有色金属板块：本轮有色金属板块的崛起会随着各类有色金属产能的收紧和货币大规模增量的影响而逐步加深，根据对前期走势的分析，整个有色金属金属板出现了由稀土-钨-锑-锡-钼-铜-镍-铅-锌-铝的轮动性崛起，模式即是小金属带动大金属并以某些基本面较好的金属品种持续创出新高而收场。预期在美联储宽松的货币政策收紧以前，行情尚不会停滞。具A股周策略第6页共19页体在于稀土类的行业规划继续出台与市场对于该热点的紧紧捕捉；美元汇率下滑，央行惜售黄金，投资者继续寻求买入黄金期货以规避通胀和外汇风险,对黄金的季节性需求上涨也会对黄金价格右推动作用2）预期市场流动性将进一步加剧，由此大宗商品价格将有可能继续上涨，有色金属板块在资产泡沫的扩大预期中将可能表现优异。重点关注板块资金流向一览有色金属板块煤炭石油板块房地产板块券商板块银行板块酿酒食品板块A股周策略第7页共19页电子信息板块农林牧渔板块数据来源：Panlv、Wind、广州证券研究所一周技术指标分析:震荡格局延续中期的周指标方面，移动均线继续显示压力下的盘整状态，随机摆动指标仍处于跌势区间，而平滑异同平均线和拐点转向指标则依然处于涨势区间；短期的日指标方面从上周的以空头信号为主转为涨跌信号交错，移动均线等趋势指标无信号，而动量指标和拐点转向指标则分别显示涨势和跌势信号。同时，广证大盘短期指标体系曲线从底部回升但依然处于跌势区间。技术指标信号并不明朗显示指数震荡格局仍在延续。技术形态方面，指数如我们上期所述“在半年线和2700的联合压力下运行到了震荡的下轨”，出现一定反弹但并没有明显的量能支撑。A股周策略第8页共19页本周行业板块涨跌情况短期指标体系与指数（近两个月）注：短期大盘指标体系由广证研究所开发，详见每日《技术领先》产品本周涨跌家数对比数据来源：Wind，广州证券研究所A股周策略第9页共19页广证优选周线指标周均线和成交量（MA&VOL）遭遇2700平台压力，盘整区间周平滑异同平均线（MACD）DIFF位于DEA之上，涨势区间随机摆动指标（KD）K线位于D线之下，卖出信号拐点转向指标（SAR）指数位于SAR曲线之上，涨势区间广证优选日线指标移动均线（MA）均线盘整中，无信号平滑异同平均线（MACD）DIFF线位与DEA线收拢，无信号动量指标（MTM）MTM位于MTMMA均线之上，涨势区间拐点转向指标（SAR）指数位于SAR曲线之下，跌势区间A股周策略第10页共19页数据来源：广州证券研究所广证10月行业配置建议10月行业配置建议为，延续9月行业配置的思路，配置重点继续在核心行业。建议超配商业零售、大电子信息；低配公用事业、房地产；标配其他行业。建议依次重点配置商业零售、大电子信息、食品饮料、餐饮旅游、家用电器、交运设备、机械设备、建筑建材等行业。AH股价格对比（价格比前20名）代码名称A股溢价率(%)A股价格H股代码H股价格(HKD)600585.SH海螺水泥-25.6522.630914.HK35.25600036.SH招商银行-25.0112.953968.HK20.00601288.SH农业银行-24.812.611288.HK4.02000898.SZ鞍钢股份-23.048.280347.HK12.46601318.SH中国平安-22.6652.892318.HK79.20601939.SH建设银行-21.664.600939.HK6.80601328.SH交通银行-19.945.803328.HK8.39601390.SH中国中铁-19.244.240390.HK6.08601398.SH工商银行-19.054.041398.HK5.78601628.SH中国人寿-18.6521.532628.HK30.65601186.SH中国铁建-17.807.411186.HK10.44600016.SH民生银行-15.025.101988.HK6.95601088.SH中国神华-14.8223.611088.HK32.10600808.SH马钢股份-14.043.600323.HK4.85601601.SH中国太保-13.3921.802601.HK29.15601898.SH中煤能源-10.539.921898.HK12.84601766.SH中国南车-9.915.711766.HK7.34000063.SZ中兴通讯-7.6224.650763.HK30.90601988.SH中国银行-4.963.343988.HK4.07600875.SH东方电气-1.0031.161072.HK36.45数据来源：Wind资讯（最新数据）A股周策略第11页共19页市场的短期表现存在较大的不确定性，但香港市场定价具有一定的标杆作用，鉴于此，稳健的投资者可关注价格倒挂或相近品种的投资机会。综合分析长假期间，消息面好淡交织。在8月份小幅回升基础上，9月份中国制造业采购经理指数较8月上升2.1个百分点，达到53.8%，连续第19个月运行于50以上。与8月份相比，除了产成品库存指数和供应商配送时间指数下降，其他分项指数均有不同程度上升，表明中国经济保持平稳回升态势。同时，国际货币基金组织及高盛首席经济学家均对中国经济今明年增长势头持乐观态度。相关部委再次出台房地产调控政策，有所放松的市场预期随之收紧。各地楼市观望气氛有所增强。据北京房地产交易管理网数据显示，虽然供应量短期增加，但销售量并没有出现开发商预期的大增。在布鲁塞尔出席第八届亚欧首脑会议的中国总理温家宝表示，当前世界经济总体上缓慢复苏，但仍存在较大不确定性。各国应继续把巩固经济复苏势头作为优先政策目标，保持合理的宏观经济政策力度，审慎稳妥把握经济刺激政策的退出时机和节奏。2010年9月，CFLP中国制造业采购经理指数(PMI)为53.8%，比上月上升2.1个百分点。国际货币基金组织6日发布2010年秋季《世界经济展望》报告说，亚洲将继续