招商中证大宗商品股票指数分级基金

华泰证券1HUATAISecurities招商中证大宗商品股票指数分级基金华泰证券大宗商品：占据稀缺资源，彰显投资价值招商中证大宗商品股票指数分级基金一个基金，三种投资方式2HUATAISecurities华泰证券大宗商品：占据稀缺资源，彰显投资价值3HUATAISecurities华泰证券10秒精准营销稀缺资源集中•以稀为贵，升值潜力凸显优质指数分级设计•囊括国内资源行业上市龙头企业，指数历史累计收益率较高，弹性大•一个产品，三种投资方式，匹配不同风险偏好华泰证券大宗商品指同质化、可交易、被广泛作为工业基础原材料的商品，如原油、有色金属、农产品、铁矿石、煤炭等。主要包括三个类别：能源、基础原材料、农产品大宗商品农产品基础原材料能源大宗商品华泰证券大宗商品“长牛”格局“物以稀为贵”！资源的有限性与人类需求的无限性决定了大宗商品价格将持续维持波动上升的格局资料来源：wind，截至2012年4月CRB综合现货-40%-20%0%20%40%60%80%100%120%140%90-0192-0194-0196-0198-0100-0102-0104-0106-0108-0110-0112-01CRB综合现货华泰证券长期支撑：稀缺性资源供给有限需求无限供需矛盾供需缺口不断增大对大宗商品价格构成长期支撑华泰证券稀缺性天然具备升值潜力中证大宗商品指数的成份股全面涵盖了石油、煤炭、化工原材料、基本金属、贵金属等各项资源行业。样本股中的100只股票更是代表国内资源行业的龙头企业。资源行业自身的稀缺性与国内经济发展对自然资源刚性需求持续上扬形成的供需缺口日益扩大，从长期来看，稀缺资源的投资价值凸显。资料来源：wind，申万一级行业分类华泰证券供给稀缺资源品是不可再生的能源、金属等资源具有稀缺性，而其在经济发展中同时又具有不可或缺性，这就加剧了资源产品供需之间的矛盾。因而，资源价格从长期看具有较明显的上涨趋势。资料来源：CICC开采年限020406080100120140煤炭铝土矿铁矿石石油镍铜铅锡锌华泰证券需求持续上升基础设施建设城市化进程消费升级七大新兴产业（信息设备、高端装备、新能源汽车等）资料来源：RioTinto华泰证券中国需求延续大宗商品上升趋势自2000年起，中国铜消费量的年均复合增速达到15.5%，2010年达到780万吨。截止2010年底，中国占全球铜消费量的份额已经从二十一世纪初的11%大幅飙升至40%。石油方面，中国消费量过去十年的年均复合增速为7.6%，从2000年的460万桶/天上升至2010年的950万桶/天。中国占全球石油需求的份额也从6%上升至10%以上华泰证券招商中证大宗商品股票指数分级基金12HUATAISecurities华泰证券招商中证大宗商品股票指数分级基金产品概况基金名称招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金投资理念指数化投资可以以较低的成本获取良好的市场长期回报，投资于具有良好代表性、流动性与投资性的指数可以有效分享该指数所代表的股票市场中的投资机会。投资目标本基金进行被动式指数化投资，通过严格的投资纪律约束和数量化的风险管理手段，实现对标的指数的有效跟踪，获得与标的指数收益相似的回报。本基金的投资目标是保持基金净值收益率与业绩基准日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%，年跟踪误差不超过4%。投资方向股票资产不低于基金资产的90%，投资于中证大宗商品股票指数成份股和备选成份股的资产不低于股票资产的90%，债券及现金不低于5％。业绩基准中证大宗商品股票指数收益率×95％＋商业银行活期存款利率（税后）×5%份额分级份额分为三级，商中证商品份额、招商中证商品A份额、招商中证商品B份额。其中，A份额和B份额的基金份额配比始终保持1:1的比率不变。收益分配优先确定A份额收益：同期银行人民币一年期定期存款利率（税后）+3.5%；剩余为B份额所得。基金托管人中国工商银行股份有限公司华泰证券指数概述指数名称：中证大宗商品股票指数（CSICommodityEquityIndex）涵盖行业：综合性石油与天然气企业、石油与天然气的炼制和营销、煤与消费用燃料、商品化工、多种金属与采矿、贵重金属与矿石、黄金、铝、纸制品、化肥与农用药剂、林业产品、农产品成份股数量：100只指数基日：2004年12月31日基点：1000点指数编制人：中证指数有限公司指数发布时间：2010年8月22日华泰证券编制方法中证大宗商品股票指数以中证800为样本空间。将样本空间属于能源类、工业材料类、农业类股票列为大宗商品股票。将样本空间中大宗商品按照过去一年A股日均总市值排名，选取排名前100的股票作为中证大宗商品股票指数样本。中证大宗商品股票指数采用等权重方式计算，使指数中单个样本股的权重相等。数据来源：中证指数有限公司中证一级分类中证二级分类中证三级分类中证四级分类能源能源石油、天然气与消费用燃料煤与消费用燃料石油与天然气的炼制和营销综合性石油与天然气企业原材料原材料化学制品化肥与农用药剂商品化工金属与采矿多种金属与采矿贵重金属与矿石黄金铝纸类与林业产品林业产品纸制品主要消费食品、饮料与烟草食品农产品华泰证券指数收益表现：2007年以来，大宗商品指数表现优异，大幅度超越市场。随着我国经济的发展，市场对能源、工业原材料以及农产品需求进一步加大，大宗商品指数的成长性和盈利性会进一步提高。指数收益资料来源：wind，招商基金大宗商品上证综指沪深3002005-11.12%-6.96%-7.26%2006103.56%126.55%116.80%2007227.29%93.74%%158.25%2008-68.12%-65.47%-66.25%2009151.64%74.25%89.90%201011.34%-13.43%-11.51%2011-37.26%-22.90%-26.46%2012.3.3111.68%4.31%6.79%累计收益率304.95%80.74%147.33%年化收益率21.13%8.45%13.22%年化波动率37.17%28.61%30.52%-50%50%150%250%350%450%550%650%05-0105-0706-0106-0707-0107-0708-0108-0709-0109-0710-0110-0711-0111-0712-01大宗商品上证综合指数沪深300华泰证券目前是较好的长期投资介入点CRB大宗商品指数长期趋势向上。指数自2011年5月高点，已经历经近一年的调整，价格基本预期全球经济复苏不利的情形，后续下跌空间有限数据来源：wind，截止2012年4月风险释放较充分-100%-50%0%50%100%150%200%250%300%350%90-0192-0194-0196-0198-0100-0102-0104-0106-0108-0110-0112-01CRB综合现货CRB工业现货CRB金属现货华泰证券目前是较好的长期投资介入点未来各经济实体经济的复苏是大概率事件，需求进一步恶化的空间非常有限，同时各经济体宽松货币政策的支持也将支撑大宗商品价格随着经济的复苏及需求的好转，大宗商品价格将迎来新一轮的上涨数据来源：wind盈利情况华泰证券目前是较好的长期投资介入点目前，中证大宗商品股票指数市盈率14.00，市净率2.10，接近06年和08年最低点数据来源：wind，2005-01-01至2012-4-30估值判断华泰证券反弹先锋，波段好工具近年来的几次反弹行情中，中证大宗商品指数的表现均领先于主流市场指数数据来源：wind，招商基金0%50%100%150%200%250%大宗商品指数210.25%36.69%80.27%25.39%上证综合指数95.92%24.40%32.10%14.19%深证成份指数136.03%30.53%48.30%13.58%沪深300121.98%28.90%38.51%14.32%中小板指139.08%40.19%54.00%12.00%1664-34782639-33612319-31862661-3067反弹阶段（上证指数）区间增长率华泰证券基金份额结构本基金份额分为三类：基础份额（“招商中证商品份额”）、稳健收益类份额（“招商中证商品A份额”）与积极收益类份额（“招商中证商品B份额”）。A份额、B份额的配比始终保持1:1的比率不变本基金净资产优先确保A份额的本金和约定年基准收益，约定年基准收益为“同期银行人民币一年期定期存款利率（税后）+3.5%”,剩余净资产为B份额所得招商中证商品A份额净值为招商中证商品B份额净值为其中，为T日每份招商中证商品份额的基金份额净值为A份额约定年基准收益率NTRNAVA1ABNAVNAVNAV商品2商品NAVR华泰证券基金份额的自动分离基金发售结束后，场内全部招商中证商品份额将按1：1的比例自动分离成中证商品A份额和中证商品B份额，两类基金份额的基金资产合并运作基金合同生效后，招商中证商品份额设置单独的基金代码，只可以进行场内与场外的申购和赎回，但不上市交易。A份额与B份额交易代码不同，只可在深圳证券交易所上市交易，不可单独进行申购或赎回华泰证券份额配对转换三类份额之间的配对转换，包括分拆和合并。分拆。指每2份招商中证商品份额的场内份额转换成1份A份额与1份B份额。合并。指每1份A份额与1份B份额配对转换成2份招商中证商品份额的场内份额。投资者可在场内申购和赎回招商中证商品份额，并可选择将其场内申购的招商中证商品份额按1:1的比例分拆成A份额和B份额申请上市。也可按1:1的配比将其持有的A份额和B份额申请合并为招商中证商品份额后赎回投资者可在场外申购和赎回招商中证商品份额。场外申购的招商中证商品份额不进行分拆，但可将其跨系统转托管至场内并申请分拆成A份额和B份额后上市交易2份基础份额1份A份额1份B份额华泰证券份额操作简图场内渠道申赎场外渠道申赎指数型基金招商中证商品A份额招商中证商品B份额稳健收益积极收益1:1认购份额自动分级申购份额申请分级不分级A、B份额可在二级市场单独交易,代码不同跨系统转托管套利交易华泰证券一个基金，三种投资方式25HUATAISecurities华泰证券一个基金，三种投资方式市场变化的多样性某种程度上说是源于投资者投资风格和投资策略的多样性，长期投资不等于长期持基不动，恰当地选时择基有利于增加阶段性收益。招商中证大宗商品分级基金为投资者提供了3种风格的投资工具，投资者可根据自身风险承受能力及市场状况灵活配置，自由腾挪。A类份额投资风格：稳健型中证大宗商品指数基金份额投资风格：积极型B类份额投资风格：进取型分级1:1华泰证券方式一：积极投资，看好大宗商品未来中证大宗商品指数囊括大部分A股市场大宗商品龙头企业，具有良好的市场代表性，可满足投资者构建核心资产配置，运用“核心+卫星”策略的需求。积极型投资者可以中、长期的持有策略为主。操作方法：场外或场内认购/申购中证大宗商品指数基金份额招商中证大宗商品指数基金份额中长期持有积极型投资者华泰证券方式二：稳健投资，抵御通胀中证大宗商品指数A类份额约定年基准收益率为“同期银行人民币一年期定期存款利率（税后）+3.5%”，风险低且能带来稳定现金流，是对抗通胀的优质投资工具操作方法：场内认/申购招商中证大宗商品指数基金份额，分拆后在二级市场择机卖出B类份额，持有A类份额获取约定收益。招商中证大宗商品指数基金份额A类份额持有获取约定收益当A类份额折价率过高，可投资、投机结合升息、降息周期或时点，把握A类份额基于特定市场波动基础之上的投资机会。B类份额择机卖出稳健型投资者华泰证券方式三：进取投资，追求杠杆收益招商中证大宗商品指数基金B类份额初始杠杆率约为2倍，理论最大杠杆率为5.28倍，通过正确的择时可获得较高杠杆收益。操作方法：场内认/申购招商中证大宗商品指数基金份额，分拆后在二级市场择机卖出A类份额，持有B类份额进行波段操作。招商中证大宗商品指数基金份额A类份额择机卖出B类份额波段