新第三章：证券投资的技术分析

证券投资分析©徐松1理论学习及实践操作步骤商学院网站右下角“网络硬盘”提取文件相关下载—工具软件—免认证客户端证券投资分析©徐松2第五章证券投资技术分析技术分析概述及k线分析证券投资分析©徐松3学习目标通过本章的学习，了解什么是技术分析及其三个要素了解K线理论、形态理论、趋势理论、指标分析、波浪理论的基本方法和运用学会用技术分析预测和分析目前的证券市场课时安排4学时（实验2学时）证券投资分析©徐松4教学重点与难点技术分析软件的基本操作方法技术分析的基本假设K线的概念和组合识别，移动平均线的八大法则和运用形态的辨认以及预测，画线的技巧和数浪的方法证券投资分析©徐松5技术分析软件基本操作沪深大盘F3、F4沪深排行61～68查看指数菜单栏—报价—分类股票技术分析与当日走势切换F5复权：CTRL+V历史走势缩放上下左右键CTRL+左右键调用指标*号或直接输入周期切换F8趋势画线ALT+F12证券投资分析©徐松6证券投资技术分析入门什么是技术分析？技术分析最早应用于期货投资分析，通过数据分析和数据推演过程，根据历史的走势预测未来技术分析的三个要素：价、量、时空K线分析指标分析形态分析切线分析波浪分析五大理论证券投资分析©徐松7证券投资技术分析入门市场行为涵盖一切信息、价格沿趋势运动、历史会重演这不仅构成了技术分析的理论基础和实践灵魂，也是一切运用技术分析方法的市场人士所普遍认同和相信的。技术分析的三个假设证券投资分析©徐松8K线分析K线又称蜡烛线，借用了日本德川幕府时期，米商为分析米市行情变化而发明，日线图取每日开市价、最高价、最低价、收市价绘制而成，开市价与收市价之间形成实体，收市价高于开市价，则K线为阳线，反之为阴线。证券投资分析©徐松9K线分析一般情况下：软件里红色K线为阳线、蓝色或绿色K线为阴线证券投资分析©徐松10K线的组合形态K线组合可以是单根的，也可以是多根的，很少超过5根或6根的组合。组合分为反转组合形态和持续组合形态，这里，我们列举其中的10种反转组合形态和2种持续组合形态。证券投资分析©徐松11K线的组合形态反转组合形态有：锤形线和上吊线、包含型、被包含型、倒锤线和射击之星、刺穿线和乌云盖顶、早晨之星和黄昏之星、上升缺口两乌鸦、白（红）三兵、强弩之末、三乌鸦等。持续组合形态有：并排阳线、上升和下降三法证券投资分析©徐松12锤形线和上吊线特征：①小实体在交易区域的上面；②下影线的长度应该比实体的长度长得多；③上影线非常短，甚至没有。锤形线上吊线证券投资分析©徐松13上吊线处于上升趋势中。当天的价格一定在低于开盘价的位置，之后反弹使收盘价几乎是在最高价的位置，产生出的长下影线显示了一个疯狂卖出的开始。如若市场第二天开盘较低，则投资者将可能采用观望的方式。实体阴线并且第二天开盘较低使得上吊线的熊市含义得到确认。如图证券投资分析©徐松14锤形线处于下降趋势中。在疯狂卖出被遏制，市场又回到了或者接近了当天的最高点，投资者担心踏空。如若收盘价高于开盘价，产生一根阳线，则情况甚至更有利于上升。第二天的较高的开盘价和更高的收盘价将使得锤形线的牛市含义得到确认。如图证券投资分析©徐松15包含型（或称鲸吞型）特征：1.本形态出现之前一定有相当明确的趋势；2.第二天的实体必须完全包含前一天的实体；3.前一天的颜色反映趋势（绿色是下降趋势，红色是上升趋势）；4.包含型的第二根实体颜色与第一根的颜色相反。证券投资分析©徐松16包含型（或称鲸吞型）熊市包含型处于上升趋势中，只有小小成交量配合和小阳实体发生。第二天，以新高开盘，然后是迅速的卖出并伴随大的成交量。收盘比前一天的开盘更低，上升趋势已经被破坏。如果第三天的价格仍然保持在较低的位置，上升趋势将小反转。证券投资分析©徐松17牛市包含型的情况与熊市相反。证券投资分析©徐松18被包含型（或称孕线）特征：长实体之前有趋势存在；第一天的长实体的颜色反映市场的趋势方向；长实体之后是小实体，它的实体被完全包含在长实体内；小实体与长实体的颜色相反如图牛市被包含型处于下降趋势进行了一段时间之后。一根伴随平均成交量的长阴线出现，维持了熊市的含义。第二天，价格高开，动摇空头，引起价格的上升。价格上升逐步加强，这一天的成交超过前一天，第三天将会反转。熊市情况刚好相反。如若第二天出现的是十字星，反转更为强烈。证券投资分析©徐松20射击之星倒锤线小实体在价格区域的较低部分形成；不要求有缺口，只要在一个趋势之后下降；上影线的长度一般比实体的长度的两倍长；下影线短到可以认为没有；在上升趋势之后，以向上的价格缺口开盘；小实体在价格区域的较低部分；上影线的长度至少是实体的长度的3倍；下影线短到可以认为不存在；如图如图证券投资分析©徐松21如图刺穿线市场反弹了，且收盘高于长阴线实体的中点穿入阴线的幅度越大，反转的幅度越大第一天是反映继续下降的长阴线实体；第二天是阳线实体，开盘低于前一天的最低点；阳线天的收盘在第一天的实体之内，但是高于第一天的实体的中点；刺穿线的两根线都应该是长实体证券投资分析©徐松22如图阴线刺进前一根阳线的程度越深，顶部反转的机会越大。乌云盖顶第一天是继续上升的长阳线；第二天是开盘高于第一天最高点的阴线；第二天的阴线的收盘低于第一天阳线实体的中部早晨之星黄昏之星上升缺口两乌鸦红三兵强弩之末三乌鸦上吊线锤形线熊市包含型牛市包含型孕线射击之星倒锤线乌云盖顶刺穿线注意此两类组合与孕线、包含型线的区别证券投资分析©徐松33并排阳线特征：在趋势方向做出缺口；第二天是阳线；第三天也是阳线，其大小和开盘价与第二天阳线差不多；牛市并排阳线熊市并排阳线牛市并排阳线市场处于上升趋势中，形成了加强牛市的长阳线。第二天，市场跳高开盘出现缺口，收盘价仍较高。第三天，市场开盘很低，基本上与昨日开盘等同，但空方力量迅速结束了，市场攀上较高位置，说明上升还将继续。熊市并排阳线当长阴线后的一天开盘是一个大的下降缺口的时候，下降趋势得到了加强。第二天市场交易在较高的位置，但没有封闭缺口。第三天开盘较低，与第二天的开盘持平。第三天价格上升并收盘较高，但还未封闭缺口，下降趋势将继续。如图如图证券投资分析©徐松35上升和下降三法上升三法长阳线形成于上升趋势中，之后，是一群抵抗原趋势的小实体。这些反向的K线一般是阴线，但更重要的是这些小实体都在长阳线的最高和最低范围内。最后一根K线的开盘高于前一根K线收盘价，且收盘价出现新高，维持了原来的趋势。如图证券投资分析©徐松36下降三法与上升三发含义正好相反，是下降趋势经过停顿后继续下降的组合形态。如图牛市并排阳线熊市并排阳线上升三法（上升三部曲）下降三法（下降三部曲）证券投资分析©徐松41应用K线理论应注意的问题一、K线分析的错误率较高二、K线分析方法只能作为战术手段，必须与其他方法结合三、K线分析的结论在空间和时间方面的影响力是不大的四、根据实际情况，不断修改和调整组合形态