方正证券研究所晨报

  宏观动态第二轮中美战略与经济对话将讨论四方面经济议题财政部：中央财政下拨中央廉租房补助资金167亿京津冀都市圈区域规划已上报或成中国经济第三极行业动态秦皇岛港煤价连涨8周（基础化工及煤炭行业张正华）3大电信运营商公布2010年4月份用户发展数据(通讯行业王聪)新疆率先进行资源税费改革油气税改为从价计征中国将投560亿整治土地三年可新增耕地1000万亩财政部：对改造安置住房项目实施税收优惠公司动态中石油计划将绝大部分业务注入上市公司皖能电力拟以4500万元增资马鞍山农商行上风高科拟1.08亿建漆包线华东基地重点公司云南锗业（002428）：锗产业链完善下游需求景气（有色金属行业分析师邓新荣）方正证券二季度股票池方正证券研究所晨报 2010.05.21全球市场近日表现指数名称收盘涨跌幅%上证综指2555.94-1.23深证综合9945.55-0.46香港恒生0.000.00道琼斯工业10188.02-2.45标准普尔5001084.14-2.77纳斯达克2227.67-3.08日经22510030.31-1.54富时100指数5043.26-2.23主要期货商品最新报价商品名称最新价格涨跌幅%沪铜0912539802.22%沪铝0912151950.60%沪金0912259.88-1.86%郑白糖100547310.49%纽约原油67.86-2.88%纽约黄金1193.75-2.56%伦敦铜6565-1.20%伦敦锌1883.5-1.44%伦敦铝1757.75-4.14%国内主要债券/基金指数指数收盘涨跌幅%上证基金指数4,125.02-1.12上证国债指数125.250.06上证企债指数140.740.05深证基金指数4547.48-0.78  研究源于数据                 研究创造价值 方正证券研究所晨报2宏观动态第二轮中美战略与经济对话将讨论四方面经济议题中国外交部20日在北京就第二轮中美战略与经济对话有关情况举行中外媒体吹风会。财政部部长助理朱光耀表示，第二轮经济对话的主题为“确保持续发展、互利共赢的中美经济合作伙伴关系”。围绕这一主题，双方将讨论多个议题，包括促进互利共赢的贸易和投资、金融市场稳定和改革等。围绕第二轮经济对话的主题，双方将讨论以下议题：一是促进强劲的经济复苏和更加持续、平衡的经济增长。主要包括评估世界经济形势的最新发展，特别是欧洲主权债务危机及其对世界经济的影响，推动采取可持续的财政政策，管理好通胀预期，促进结构调整等议题。二是促进互利共赢的贸易和投资。主要探讨构建开放的投资环境、促进开放的贸易、反对贸易保护主义。三是金融市场稳定和改革。主要就金融监管改革的进展、金融部门的发展，加强双边和多边协调以及金融部门在促进经济平衡发展方面的作用交换意见。四是国际金融体系改革。双方将评估匹兹堡峰会以来的进展，探讨进一步深化两国在国际金融机构改革方面的合作，包括推动国际货币基金组织如期完成匹兹堡峰会确定的份额目标。财政部：中央财政下拨中央廉租房补助资金167亿为支持财政困难地区解决城市低收入家庭住房困难问题，近日，中央财政下拨2010年中央廉租住房保障专项资金167亿元。财政部要求各有关地区要及时将补助资金下拨市、县财政部门，实行专项管理、分账核算，严格按照规定用途使用，不得截留、挤占、挪作他用，也不得用于平衡本级预算。京津冀都市圈区域规划已上报或成中国经济第三极国家发改委地区经济司官员说，目前《京津冀都市圈区域规划》已经上报国务院，有望今年出台。《京津冀都市圈区域规划》是国家“十一五”规划中的一个重要的区域规划，区域发展规划按照“8+2”的模式制订：包括北京、天津两个直辖市和河北省的石家庄、秦皇岛、唐山、廊坊、保定、沧州、张家口、承德8个地市。国家发改委地区经济司官员认为，历经五年时间调研、编制，京津冀都市圈目前已经形成较为完整的区域经济规划蓝图，有望成为中国经济的“第三极”。 研究源于数据                 研究创造价值 方正证券研究所晨报3行业动态秦皇岛港煤价连涨8周事件：来自秦皇岛煤炭交易市场的数据显示，截至5月17日，秦皇岛发热量为5500大卡的动力煤价格已涨至每吨755元－765元，比一周前（5月10日）的价格每吨又涨了15元。这已是秦皇岛动力煤市场价格连续第8周上涨，处于季节性“淡季”的煤市，提前进入了高景气期。点评：今年以来，国民经济快速发展，尤其是固定资产投资快速增长，带动主要高耗能产业持续快速增长，这为煤炭需求的稳步增长提供了坚实的基础。国家统计局最新公布的数据显示，4月份全国发电量、生铁产量、粗钢产量以及水泥产量分别完成3316.4亿千瓦时，5162.3万吨、5540.3万吨、16114.5万吨，同比分别增长21.4％、23.0％、27.0％和16.1％。随着气温的回升，各地用电负荷普遍增加，加之西南地区旱情带来的水电出力有限，电力对火电的依赖加重使得二季度煤炭需求保持旺盛。当前西南水电发电量不足使得火电压力较大，促成了二季度煤市的高景气。如果未来一段时间西南来水充足，水电发电能力恢复，届时火电的压力相对减缓，煤价可能进入相对稳定的阶段。此外，今年3月份几起重大矿难的发生，虽然没有引发全国范围内大面积的煤矿停产整顿，但是也直接导致全国开展了一场煤矿安全生产大检查，煤炭产量受到一定影响。经过今年以来的调整，煤炭板块估值已经大幅下降，进入可投资区域，我们调高煤炭行业评级至“增持”，建议关注动力煤龙头企业中国神华（601088）、中煤能源（601898）和大同煤业（601001）等。（基础化工及煤炭行业张正华）3大电信运营商公布2010年4月份用户发展数据事件：5月20日，3大运营商公布10年4月份用户发展数据。中国联通4月新增移动用户141万至1.535亿，其中2G用户新增73.3万户，3G用户新增68.1万户；宽带用户新增59.6万户至4210万户；固网用户减少20.1万至1.01637亿户。中国移动4月新增用户533万户至5.4421亿，其中新增3G用户71.3万户。中国电信4月新增移动用户303万至6848万；宽带用户新增81万户至5665万户；固网用户减少120万至1.8303亿户。点评：根据三大运营商公布的用户数据合计，2010年4月国内的移动通信用户总数达到7.6619亿，比上月用户数环比减少11%，同比增长16.7%。中国联通本月新增移动用户141万户，相对于上月新增的164万户，环比减少14%，其中3G用户新增68.1万户，也少于上月新增的75.9万户，环比减少10%；新增宽带用户59.6万户，新增用户环比减少50%，大幅少于上月的119.8万户；固网用户减少20.1万，流失用户环比减小27%。中国移动本月新增用户533万，少于上月的597万，环比减少10%；新增3G用户71.3万户，相对于3月341万户（此部分系因为移动改变统计口径，以致数据变化较大）的新增3G用户来说，环比大幅减少79%。中国电信本月新增移动用户303万，相对于上月的330来说，环比减少8%；新增宽带用户81万户，增长与上月持平；固话用户减少120万，流失用户环比减小14%。3大运营商4月新增数据均比3月份有所减弱，在5月份开始，电信、联通均进行了资费套餐的调整，并引入了新的手机终端，估计5月份新增用户数据会向好。另外，虽然10年运营商总体的的建设投资有所减少，但是在网络优化及光纤接入这些细分领域的投资却还会增加，建议投资者积极关注烽火通信（600498）、 研究源于数据                 研究创造价值 方正证券研究所晨报4光讯科技（002281）、三维通信（002115）等上市公司。(通讯行业王聪)新疆率先进行资源税费改革油气税改为从价计征中共中央、国务院召开的新疆工作座谈会5月17日至19日在北京举行。在会上,国务院总理温家宝就新疆工作部署作了讲话，他指出,为推动新形势下新疆经济社会加快发展，必须加大政策支持力度。中央决定,在新疆率先进行资源税费改革，将原油、天然气资源税由从量计征改为从价计征。温家宝就新疆工作部署作了讲话,他指出，为推动新形势下新疆经济社会加快发展,必须加大政策支持力度。中央决定，在新疆率先进行资源税费改革，将原油、天然气资源税由从量计征改为从价计征；对新疆困难地区符合条件的企业给予企业所得税“两免三减半”优惠；中央投资额继续向新疆自治区和兵团倾斜，“十二五”期间新疆全社会固定资产投资规模将比“十一五”期间翻一番多；鼓励多类银行机构在偏远地区设立服务网点，鼓励股份制商业银行和外资银行到新疆设立分支机构；适当增加建设用地规模和新增建设用地占用未利用地指标；适当放宽在新疆具备资源优势、在本地区和周边地区有市场需求行业的准入限制;逐步放宽天然气利用政策，增加当地利用天然气规模等。中国将投560亿整治土地三年可新增耕地1000万亩未来三年，中国将投入560亿元人民币在河北、内蒙古、黑龙江、吉林、江苏、安徽等十省区进行土地整治，预计可新增耕地1000多万亩，新增粮食产能约200亿斤。财政部、国土资源部19日分别与河北、内蒙古、黑龙江、吉林、江苏、安徽、江西、山东、湖北和广西等十省区举行了整体推进农村土地整治示范协议签字仪式，标志着中央与地方财政共同加大投入，整体推进农村土地整治工作正式启动。根据协议，今后三年内，中央财政将从中央分成的新增建设用地土地有偿使用费中安排资金260亿元用于10个示范省区的整体推进农村土地整治示范工作，并带动示范省区统筹各项土地整治资金300亿元左右配套投入。据悉，加上此前已实施和已通过评审论证的10个土地整治重大工程项目，目前中央支持的土地整治重大工程和示范项目建设总规模将达到5800万亩，预计新增耕地1000多万亩，新增粮食产能约200亿斤。财政部：对改造安置住房项目实施税收优惠财政部周四发出通知，决定对城市和国有工矿棚户区改造项目实施税收优惠政策。《通知》共分八点，涉及印花税、城镇土地使用税、土地增值税、契税等多个税种。《通知》称，对改造安置住房建设用地免征城镇土地使用税，并对对改造安置住房经营管理单位、开发商与改造安置住房相关的印花税以及购买安置住房的个人涉及的印花税予以免征；在商品住房等开发项目中配套建造安置住房的，依据政府部门出具的相关材料和拆迁安置补偿协议，按改造安置住房建筑面积占总建筑面积的比例免征城镇土地使用税、印花税。企事业单位、社会团体以及其他组织转让旧房作为改造安置住房房源且增值额未超过扣除项目金额20%的，免征土地增值税；对经营管理单位回购已分配的改造安置住房继续作为改造安置房源的，免征契税。对于个人，首次购买90平方米以下改造安置住房，可按1%的税率计征契税；购买超过90平方米，但符 研究源于数据                 研究创造价值 方正证券研究所晨报5合普通住房标准的改造安置住房，按法定税率减半计征契税。个人取得的拆迁补偿款及因拆迁重新购置安置住房，可按有关规定享受个人所得税和契税减免。《通知》自2010年1月1日起执行，2010年1月1日至文到之日的已征税款可在纳税人以后的应纳相应税款中抵扣，2010年年度内抵扣不完的，按有关规定予以退税。 研究源于数据                 研究创造价值 方正证券研究所晨报6公司动态中石油计划将绝大部分业务注入上市公司中国石油5月20日召开股东大会。中国石油天然气股份有限公司董事长蒋洁敏表示，未来除敏感业务外的集团资产将全部注入股份公司。此前消息称，中石油集团将所持有的中国石油天然气勘探开发公司(中油勘探)50%股份转让给中石油，实现中石油对中油勘探百分之百控股。中油勘探系中石油集团旗下负责海外油气业务的子公司，由中石油集团和中石油分别持有50%股份。蒋洁敏表示，支持这项交易。2008年曾经启动这项交易，但因为当时油价太高而暂停。目前这项交易还待国家批准后重启，若交易完成后，中油勘探最终将撤销。他还表示，未来除敏感业务由集团持有外(例如苏丹业务由集团持有)，将来绝大部分业务将注入股份公司。皖能电力拟以4500万元增资马鞍山农