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易方达价值精选股票型证券投资基金2010年第1季度报告1易方达价值精选股票型证券投资基金易方达价值精选股票型证券投资基金易方达价值精选股票型证券投资基金易方达价值精选股票型证券投资基金2010201020102010年第年第年第年第1111季度报告季度报告季度报告季度报告2010年年年年3月月月月31日日日日基金管理人基金管理人基金管理人基金管理人::::易方达基金管理有限公司易方达基金管理有限公司易方达基金管理有限公司易方达基金管理有限公司基金托管人基金托管人基金托管人基金托管人::::中国工商银行股份有限公司中国工商银行股份有限公司中国工商银行股份有限公司中国工商银行股份有限公司报告报告报告报告送出日期送出日期送出日期送出日期::::2010年年年年4月月月月21日日日日易方达价值精选股票型证券投资基金2010年第1季度报告2§§§§1111重要提示重要提示重要提示重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2010年4月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自2010年1月1日起至3月31日止。§§§§2222基金产品概况基金产品概况基金产品概况基金产品概况基金简称易方达价值精选股票基金主代码110009交易代码110009基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2006年6月13日报告期末基金份额总额6,203,748,219.49份投资目标追求超过基准的投资回报及长期稳健的资产增值投资策略本基金以深入基本面研究为主导进行投资,以“自下而上”精选价值被低估、具备持续增长能力的优势企业为主,结合“自上而下”精选最优行业,动态寻找优势企业与景气行业的最佳结合,构建投资组合。通过调整行业配置偏离度与个股的深入研究来控制风险,寻求超越基准的回报及长期可持续的资产增易方达价值精选股票型证券投资基金2010年第1季度报告3值业绩比较基准80%×沪深300指数+20%×上证国债指数风险收益特征本基金是主动型股票基金,属于证券投资基金中的中高风险品种,其预期风险收益水平高于混合型基金、债券基金、货币市场基金基金管理人易方达基金管理有限公司基金托管人中国工商银行股份有限公司§§§§3333主要财务指标和基金净值表现主要财务指标和基金净值表现主要财务指标和基金净值表现主要财务指标和基金净值表现3.13.13.13.1主要财务指标主要财务指标主要财务指标主要财务指标单位:人民币元主要财务指标报告期(2010年1月1日-2010年3月31日)1.本期已实现收益-8,729,335.602.本期利润-258,974,344.913.加权平均基金份额本期利润-0.04484.期末基金资产净值7,543,274,232.325.期末基金份额净值1.21591.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.23.23.23.2基金净值表现基金净值表现基金净值表现基金净值表现3.2.13.2.13.2.13.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较较较较阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①-③②-④过去3个月-2.72%1.11%-4.82%1.05%2.10%0.06%3.2.23.2.23.2.23.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩同期业绩同期业绩同期业绩比较基比较基比较基比较基准收益率变动的比较准收益率变动的比较准收益率变动的比较准收益率变动的比较易方达价值精选股票型证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图(2006年6月13日至2010年3月31日)易方达价值精选股票型证券投资基金2010年第1季度报告4注:1.基金合同中关于基金投资比例的约定:(1)本基金持有一家上市公司的股票,其市值不得超过基金资产净值的10%;(2)本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券,不得超过该证券的10%;(3)本基金股票资产占基金资产的比例为60-95%;(4)本基金投资股权分置改革中产生的权证,在任何交易日买入的总金额,不超过上一交易日基金资产净值的0.5%,基金持有的全部权证的市值不超过基金资产净值的3%,本公司管理的全部基金持有同一权证的比例不超过该权证的10%。其它权证的投资比例,遵从法规或监管部门的相关规定;(5)基金财产参与股票发行申购,本基金所申报的金额不得超过本基金的总资产,所申报的股票数量不得超过拟发行股票公司本次发行股票的总量;(6)基金合同约定、相关法律法规以及监管部门规定的其它投资限制。如法律法规或监管部门取消上述限制性规定,本基金不受上述规定的限制。法律法规或监管部门对上述比例限制另有规定的,本基金将从其规定。由于证券市场波动、上市公司合并或基金规模变动等基金管理人之外的原因导致投资组合不符合上述约定比例的,基金管理人应在10个交易日内进行调整,以达到标准。法律法规另有规定的除外。2.本基金的建仓期为六个月,建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。易方达价值精选股票型证券投资基金2010年第1季度报告53.本基金自基金合同生效至报告期末的基金份额净值增长率为203.93%,同期业绩比较基准收益率为128.94%。§§§§4444管理人报告管理人报告管理人报告管理人报告4.14.14.14.1基金经理基金经理基金经理基金经理((((或基金经理小组或基金经理小组或基金经理小组或基金经理小组))))简介简介简介简介任本基金的基金经理期限姓名职务任职日期离任日期证券从业年限说明吴欣荣本基金的基金经理、易方达科汇灵活配置混合型基金的基金经理、研究部总经理2006-6-13-9年硕士研究生,曾任易方达基金管理有限公司研究员、投资管理部经理、基金投资部副总经理、研究部副总经理、基金科瑞基金经理。4.24.24.24.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明报告期内本基金运作遵规守信情况说明报告期内本基金运作遵规守信情况说明报告期内本基金运作遵规守信情况说明本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本报告期曾出现2个交易日公募基金合计持有瑞贝卡超过总股本的10%的情况,后已及时调整至合规,除此以外,本基金在报告期内的运作符合法律法规和基金合同的规定。4.4.4.4.3333公平交易专项说明公平交易专项说明公平交易专项说明公平交易专项说明4.3.1公平交易制度的执行情况本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程来确保公平对待不同投资组合,切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等,并重视交易执行环节的公平交易措施,以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则,对在同一个交易系统中交易的组合,启用投资交易系统中的公平交易模块,以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内,公平交易制度总体执行情易方达价值精选股票型证券投资基金2010年第1季度报告6况良好。4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较无。4.3.3异常交易行为的专项说明本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。4.4.4.4.4444报告期内基金的投资策略和业绩表现说明报告期内基金的投资策略和业绩表现说明报告期内基金的投资策略和业绩表现说明报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析1季度股票市场小幅震荡,上证指数和深证成指分别下跌了5.13%和8.8%。市场延续了去年4季度以来的特征,以金融为代表的大盘蓝筹股表现较差,而中小板股票表现较好,特别是创业板,出现了大幅度上涨。而这样的分化,恰好体现了A股市场目前面临的环境:宏观经济趋向过热,调控预期若隐若现,经济增长方式面临长期转型。因此尽管很多传统产业的盈利能力不断提升,但依然难以得到资本市场认同,而那些盈利模式独特、可能受益于经济转型的企业则受到资金追捧,估值水平不断挑战上限。1季度,本基金对组合进行了较大调整,大幅度减持了周期性行业,增持了传媒、医药以及消费等行业。4.4.2报告期内基金的业绩表现截至报告期末,本基金份额净值为1.2159元,本报告期份额净值增长率为-2.72%,同期业绩比较基准收益率为-4.82%。4.4.3管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望展望2季度,传统产业盈利超预期和宏观调控预期之间的冲突可能会更加激化,而房地产的火爆以及不断攀升的高房价成为资本市场的隐患之一。股指期货的推出可能会在某个时点带来市场大小盘风格的转换,但除非投资者能够消除对于长期经济转型过程中的不确定性的担忧,否则,这种转换可能难以持续。整体而言,我们依然着重于企业的深入研究和精挑细选上,结合当前经济转型背景,着眼于找出那些能持续成长或者成长超出预期的优质企业,努力为投资者带来更好的回报。§§§§5555投资组合报告投资组合报告投资组合报告投资组合报告5.15.15.15.1报告期末基金资产组合情况报告期末基金资产组合情况报告期末基金资产组合情况报告期末基金资产组合情况序号项目金额(元)占基金总资产的比例(%)1权益投资6,418,665,238.9084.75易方达价值精选股票型证券投资基金2010年第1季度报告7其中:股票6,418,665,238.9084.752固定收益投资1,072,530.000.01其中:债券1,072,530.000.01资产支持证券--3金融衍生品投资--4买入返售金融资产--其中:买断式回购的买入返售金融资产--5银行存款和结算备付金合计1,143,416,712.5315.106其他各项资产10,262,552.410.147合计7,573,417,033.84100.005.25.25.25.2报告期末按行业分类的股票投资组合报告期末按行业分类的股票投资组合报告期末按行业分类的股票投资组合报告期末按行业分类的股票投资组合代码行业类别公允价值(元)占基金资产净值比例(%)A农、林、牧、渔业--B采掘业100,777,364.381.34C制造业2,545,764,625.5133.75C0食品、饮料551,574,876.187.31C1纺织、服装、皮毛114,408,000.001.52C2木材、家具--C3造纸、印刷107,977,028.321.43C4石油、化学、塑胶、塑料404,441,098.645.36C5电子144,306,500.001.91C6金属、非金属282,985,696.723.75C7机械、设备、仪表530,131,176.037.03C8医药、生物制品380,514,147.4
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