巧计财务管理公式

巧记财管概念和公式系列（全）一、1、项目投资回收流动资金不要遗漏2、计算债券成本时，一定要记得所得税，利息要乘（1-税率）折现3、等比例投资才可以用简易办法（+1，-1），否则，老实地按公式计算4、应收帐款决策：资金利息计算时一定要记得乘变动成本率，而且别忘了现金折扣的计算，要全面把握5、股票价值公式：股利*（1+增长率）/（股权成本-增长率），有时会和算股权成本的公式混淆6、连环替代的顺序：计划与完成，上年比今年7、插补法的简单算法是，一定要摆正顺序后才行8、权益净利率：其中权益要用平均数9、一次还本付息的含义，其实是包含前面所有的利息的，而且注意计息规则一致的规定10、回购股票，股票会少，可转换债券转换，股票会多11、预期报酬率，必要报酬率12、判断决策标准时，要注意决策人的角度，是赞成那一方的，那一方的观点的指标是好是坏13、有建设期的，要注意折现期延长14、时刻要清醒：实体还是股权流量，低级错误，用实体流量除普通股数15、融资租赁流量计算折旧的基数=应付租金*期数16、★计算可持续增长率的资产周转率是期末资产计算的周转率，而不是平均资产数17、资本公积，盈余公积，不要混淆了用途，常识性的东西，乱了套18、上升5个百分点≠增加5个百分点19、息前税后利润≠息税前利润，千万要看清楚，想清楚20、计算投资权重时，不是以股份数计算的，要用价值计算21、筹资很难（≠不可能）取得正的净现值22、经营性现金流出，不包括资本支出，概念性东西23、债券收益不考虑税，资金成本要考虑二、1、只要是平价发行，到期收益率和票面利率一定是相同的。也就是说不管半年一付息还是一年一付息，哪怕一天一付息，到期收益率和票面利率也是相同的。2、固定资产更新改造时，算折旧是用税法规定来算。折旧抵税的年限按孰短法。3、转换比率是每张可转换债券能够转换的普通股股数（PS：不是钱数）4、每股盈余是用加权平均股数计算，而每股股利是全部股数5、依靠股利维持生活的股东，往往要求公司支付稳定的股利（而不是较高的）6、企业的价值在于它能给所有者带来未来报酬，包括获得股利和出售其股权换取现金（PS：不是获得的收益）7、零息债券没有标明利息计算规则，通常采用按年计息的复利计算规则8、资本市场线斜率=（风险组合期望报酬率-无风险报酬率）/（风险组合标准离差-无风险标准离差）9、证券市场线斜率=（平均股票的要求收益率-无风险收益率）/（1-0）10、注意经营成本就是付现成本，而营业成本是指总成本三、1、★计算权益净利率时，资产周转率的资产用平均数，权益乘数也是用平均数，切记！否则，算出来的权益净利率是错误的。2、★但是，算可持续增长率的资产周转率的资产用期末数。权益乘数也是用期末数。3、超常增长的资产周转率用上年数算。4、融资租赁期初支付租金时，现金流量中折旧抵税会向后移一期，即期末抵税。5、增长率一定要睁大眼睛细看，增长率一错，其余全错。如2006-2007年增长20%，2008年以后增10%。6、稳健筹资政策：临时性流动资产＞临时性流动负债7、激进筹资政策：临时性流动资产＜临时性流动负债，这两个一到考试就会昏的，记8、债券估价时，要灵活一点，可以÷（1+6%*21/12）这样的换算成月来折现的另外，要看清楚题目要求，是算价值还是必要报酬率9、金融市场按交易对象的分类包括国债市场等5个10、管理层决策时可以不考虑股东的意思11、现金成本管理模式考虑：机会成本、管理成本和短缺成本（这个记住）现金存货模式：机会成本、交易成本。12、总投资=营业流动资产增加+资本支出资本支出=长期资产净值变动+折旧摊销-无息长期负债的增加（更正，谢谢绿茶）投资资本=有息负债+所有者权益净投资=有息负债增加+所有者权益增加13、千万记住：投资资本≠营业流动资产+资本支出14、组合的必要报酬率计算：Q*风险报酬率+（1-Q）无风险报酬率标准差：Q*风险资产标准差15、方差，标准差（开平方）16、算组合的相关系数步骤：A．算协方差B．相关系数=协方差/标准差之积C．组合标准差17、证券市场线测度的是系统风险18、敏感因素与利润线的夹角越小，敏感度越高19、（P/A，I，N）=[1-（P/S，I，N）]÷I20、如果甲乙项目年限不同，净现值的对比也要用平均年净现值比较21、每股营业现金净流量与每股收益一样，分母股数用加权平均数22、标准成本帐务处理中，只有“产成品，原材料，生产成本”用标准成本登记，固定制造费用科目只是过渡科目而已23、增长为≠增长了≠增长24、大量分期付款≠大量分期收款25、赊购≠赊销26、股票上市公司的股本3000万就可以27、资本市场有效原则是金融资产的市场价格（≠市场价值）完全及时调整28、普通股股票不一定流动性强29、销售预测以长期市场预测和生产能力为基础编制30、成本预算、现金预算是相关预算的汇总31、资产负债表、利润表是所有预算的综合32、保持第二年收益水平≠保持第二年的收益增长率水平33、应收款净额≠应收款余额，看清楚34、算营业现金流量时要分外小心，计算容易出错35、投资资本回报率：用息前税后利润÷期初投资资本计算36、每股收益可以用于不同公司，不同时期企业比较37、特别注意题目中给出的税率，别混淆了38、各年增长率要区分清楚39、相对价值的分子上是股利支付率，不是留存收益率，昏了我的头四、融资租赁1借款支付设备期初支付时，第一期期初现金流出没有折旧和利息，折旧计提期后延长一年，利息支付的期数少一年，即与支付本金同时结束。一定要注意现金流的时点。2借款支付设备时，计算每年支付的借款本息的年金现值系数的i用借款利率，计算税后现金流出现值的折现系数用投资人要求的必要报酬率。3借款的折旧基数是借款金额，融资租赁的折旧基数是每年的租金*年数+手续费4借款中可以抵税的是折旧和借款利息，融资租赁可以抵税的是手续费、折旧，经营租赁可以抵税的是每期支付的租金。五、1、掌握财管习惯性的表述至关重要，如05年计算题中“平均风险收益率”≠“风险报酬率”；现金折扣是价格折扣（05年其中一判断）2、很多陷阱：息前税前利润＝息税前利润，是计算项目投资的净利润。还有，类比计算β时，要熟练习，产权比例与权益乘数太容易混淆了；3、另外给你产权比例，算加权资本成本时，千万要小心这个陷阱，如产权比例是2/5，计算债务比例是2/7，权益比例是5/7（非常重要）4、防：第10章（与第3章预算结合），第2章综合题；第6章关于应收款与存货短期决策的计算题，第3章，第4章，第9章，第13章，第5章,第7章计算题。5、注会的考试很多内容是带有一点脑筋急转弯的色彩，考我们清醒，考我们明白。如果平时不加锻炼，上了考场再去想理清错综复杂的关系或者措辞，晚了。举例说：它考你表述不是正确的是哪个？或者不是错误的是哪个？你还很模糊，很不清醒可就麻烦了，哪里有时间细细琢磨?我的总结是：哪怕用半个或者一个小时现在一定要想明白其中的关系和奥妙。6、还有一些题目设置的陷阱是要注意的，前半部分是对的，后面结论也是对的，中间的条件不对，不认真看完题目就做出判断，害人非浅啊！7、股利保障倍数≠现金股利保障倍数8、融资租赁\贷款决策时涉及到的修理费、节约的成本等都属于不相关因素，但是如果单项决策时要考虑了9、长期资产增加=长期资产净值增加+折旧摊销，看瞎了眼，计算一错皆错10、提问中某一小问中多问之间是有关联的，筹资无差别点分子上是×（1-税率），不是×税率，傻了11、本量利分析中：固定成本不包括利息12、产量基础成本计算：可以产量、人工工时、工资算，会夸大高产量的成本，缩小低产量的成本，导致决策失误。作业，更精确。他们都是只分配制造费用而已13、信号传递原则是自利原则的延伸；14、引导原则是信号传递原则的运用15、总杠杆系数=边际贡献÷税前利润16、注意题目中：本期市盈率≠内在市盈率17、相对价值估价时，乘每股收益、每股净资产、每股收入，居然昏了18、借款限制融资规模目的就2个19、加速条款的目的：促使尽快转股，降低利率风险，而不是为扩大权益筹资20、利用旧设备，到底折旧怎么办？？梦想和轻松矛盾（有知道的帮忙解答）21、可转换债券发行、回购、转股价格符合法律的几个条件，今年要记，70%，40%的计算都是用筹资后的数算22、经济利润=税后利润－股权资本成本=息前税后利润－全部资本成本23、股权现金流量=税后利润－（净投资－有息负债净增加）24、税后利息=利息×（1－税率），而不是×税率，傻了25、加权平均成本出现非整数也不要奇怪26、弹性预算理论上是已业务量为主的预算，实务上多用于成本、利润预算，适用于业务量不可预测时的预算27、分项结转是逐步结转的一个分支28、部门边际贡献≠可控边际贡献29、涉及到贷款分期偿还时，利息抵税要考虑的，30、而且分期等额偿还本金≠分期等额偿还本金和利息31、资产净利率不变并不意味着经营政策不变，即销售净利率和资产周转率不变32、资本净支出=资本支出－折旧摊销33、组合：相关系数越小，相同标准差，预期利润率越大相关系数越小，相同预期利润率，标准差越小34、资金需要总量，资金需要增量，外部融资额35、筹资以后算加权平均资本成本时，记得用最新的资金占用比例36、盈余公积转补亏后不能低于转前的注册资本25%37、现金流量调整法：用无风险利率折现，不包括非系统风险，也不包括系统风险。而且，投资者愿意冒险，风险系数会大；项目风险越大，风险系数会小六、1、超常增长按这个思路处理:A基期销售额×（超常增长率—可持续增长率）=超常增长的销售额B超常增长所需的资产=超常增长的销售额/资产周转率C用超常增长的销售额×销售净利率×留存率=权益资金增加额D计算负债筹资所需资金（B—C）2、计算项目的投资收益率，其中收益是指新增的收益3、净资产收益率中的净资产用平均数4、营运资金不包括固定资产、无形资产之类，傻5、配合型、激进型筹资政策，临时性流动资产都是由临时性流动负债提供的资金。划个图，搞明白，昏S6、商业信用如果没有现金折扣，或者放弃现金折扣，商业信用就没有成本。7、预期收益率不同，标准差不能够比较，用相关系数比较总风险；B系数衡量系统风险。8、资产周转率不能够低于2次，也不会高于3次，这句话在决策时有用的10、成本还原：涉及到3个部门，中间的那个还原，记得材料要分离出来，按4个要素分，然后只对半成品的那一个进行成本还原。其中，其他材料在第三个工序时，要算出来归集的11、有时税率的错误，33%而不是30%12、双方交易原则承认市场信息的非对称性13、对年限不同的的项目，净现值的对比有3种方法：A年平均净现值B折算成6年，折算成3年，其中，利用这样的公式÷（P/A，I，6）×（P/A，I，3）14、股票筹资与债券筹资的优缺点分析，文字型的表述。。。。15、正常标准成本（预计价格），对应理想16、现行标准成本（适用期价格），对应基本17、加权平均资本不变，结构不变，所以推出，个别资本成本不变18、平行结转分步法，第二步广义半成品不包括第一步的半产品19、经营现金流量和营业现金流量的区别20、项目投资，企业投资都会给投资主体带来现金流量21、标准成本在实际工作中的运用：用标准成本记帐的含义的真正理解，投产量，产成品，期末半成品都是按标准成本记录22、样本标准差的运用23、分析财务指标的文字表达24、股利增长稳定的最适合用固定股利增长率的政策25、逐步分项结转法和平行结转法，都不能反映上一步骤的半成品资料，都可以反映本步骤的成本费用七、1RM几种表述：平均风险股票要求的收益率，等风险投资的必要报酬率市场组合的预期报酬率平均风险股票的必要收益率市场平均风险资产的收益率市场组合要求的收益率市场股票要求的收益率RM-RF的几种表述：市场风险溢价股票的风险附加率风险价格市场风险报酬率风险报醉斜率证券市场线的斜率2计算平息债券的到期收益率时一定要看清题有的要求是让计算名义到期收益率还是实际到期收益率，要小心3经营现金流量公式的选择：当已知总成本和非付现成本时适用：税后净利+折旧当已知付现成本和折旧时适用：税后收入-税后付现成本+折旧抵税4第四