第7章2证券投资基金分类

证券投资基金类型二、证券投资基金的类型（四）根据基金投资目标1、成长型基金2、收入型基金3、平衡型基金成长型基金：以追求资本增值为目标，较少考虑当期收入的基金，主要以具有良好增长潜力的股票为投资对象。这类基金风险与潜在收益都较高。成长型基金成长型基金——股票型基金积极成长关注资本利得，投资于未来有发展潜力公司的股票，投机性比较强。成长型投资于业绩稳定增长的公司，投机性较前者弱。成长兼收入型既注重资本利得，由追求较高股利收入。华夏成长广发大盘成长广发小盘成长易方达积极成长招商平衡基金收入型基金收入型基金：以追求稳定的经常性收入为基本目标的基金。成长性小，风险较小。主要以大盘蓝筹股、公司债券、政府债券等稳定收益证券为投资对象。收入型基金股票收入型投资业绩稳定，注重投资回报的蓝筹股债券收入型投资信用级别较高公司债券、政府债券混合收入型投资于以上两者的结合平衡型基金平衡型基金：既注重资本的增值，又注重当期收入的基金。经常分散投资于股票与债券，也叫股债平衡型。平衡型基金偏股型偏债型股债平衡型比较：一般来讲，成长型基金风险大，预期收益高；收入型基金风险小，预期收益低；平衡型基金介于二者之间。华夏成长证券投资基金简介基金全称:华夏成长证券投资基金基金简称:华夏成长基金代码:000001基金类型:契约型开放式投资类型:股票基金经理：童汀基金面值:1.0000元发行日期:2001-11-28基金成立日:2001-12-18基金存续期:无基金托管人:中国建设银行股份有限公司管理公司:华夏基金管理有限公司成立日期:1998-04-09华夏成长证券投资基金简介投资目标:本基金属成长型基金，主要通过投资于具有良好成长性的上市公司的股票，在保持基金资产安全性和流动性的前提下，实现基金的长期资本增值。风险收益特征:本基金在证券投资基金中属于中高风险的品种，其长期平均的预期收益和风险高于债券基金和混合基金。投资范围:限于具有良好流动性的金融工具,包括国内依法公开发行上市的股票、债券及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。其中投资的重点是预期利润或收入具有良好增长潜力的成长型上市公司所发行的股票，这部分投资比例将不低于本基金股票资产的80%。华夏成长基金(000001)持仓前10位华夏大盘精选证券投资基金简介基金全称:华夏大盘精选证券投资基金基金简称:华夏大盘基金代码:000011基金类型:契约型开放式投资类型:混合型基金经理：王亚伟（中国最牛的基金经理）基金面值:1.0000元发行日期:2004-07-06基金成立日:2004-08-11基金存续期:无基金托管人:中国银行股份有限公司管理公司:华夏基金管理有限公司风险收益特征:本基金在证券投资基金中属于中等风险的品种，其长期平均的预期收益和风险高于债券基金和混合基金，低于成长型股票基金。投资目标:追求基金资产的长期增值。投资范围:包括国内依法公开发行上市的股票、债券及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。股票资产比例范围为40%～95%。现金以及投资于到期日在1年以内的国债、政策性金融债、债券回购、中央银行票据等短期金融工具的资产比例不低于5%。权证投资比例范围为0%～3%.2009-04-06开放式基金净值排名2009-04-06开放式基金净值排名单位净值（元）成立日期成立以来增长率管理人1、华夏大盘精选混合10.81502004-08-111167.68%华夏基金管理有限公司2、泰达宏利精选股票4.60912004-7-9409.00%湘财荷银基金管理有限公司2012-12-21净值比较华夏成长成立于2001-12-18华夏大盘精选2004-08-11华夏大盘精选基金经理的变动曾任华夏基金管理公司副总裁、投资决策委员会主席、华夏大盘精选基金基金经理、华夏策略精选基金基金经理王亚伟1971年生，经济学硕士证券从业经历10年以上。王亚伟成功的秘诀是公开信息、合理推测、组合投资。要有一套能够体现自己投资风格,适合自己运用,比较成熟的投资方法和理念，追求低风险高收益的投资。王亚伟2005年12月底管理华夏大盘精选以来至2012年5月4日离职净值增长率高达1147.2%2010-09-20ST昌河(600372)复牌首日暴涨168.82%ST昌河9月20日、21日股价K线公募“一哥”王亚伟潜伏效应ST昌河之所以可以迎来168.82%的上涨，与公募“一哥”王亚伟麾下的两只基金华夏大盘精选证券投资基金（下称华夏大盘精选）和华夏策略精选灵活配置混合型证券投资基金（下称华夏策略精选）位列ST昌河前十大股东有关。在ST昌河暂停上市的命运已基本确定的2009年伊始，王亚伟管理的上述两只基金开始大举购入ST昌河股权。截至公司股票暂停上市之时，两基金共持有ST昌河股份901.15万股股权，分列公司的第二大及第三大股东。公募“一哥”王亚伟潜伏效应伴随ST昌河高价复牌，潜心蛰伏16个月的王亚伟无疑又赚了个盆满钵满。由于华夏大盘精选与华夏策略精选吸入ST昌河的平均成本约为6.39元，两基金浮盈已远超1.4亿元，账面收益率高达250%。王亚伟巨资潜伏ST昌河无疑为众多资本带来了示范效应，而模仿者的纷纷入场也与之相呼应，两者共同推动了复牌首日股价上涨。王亚伟骄人业绩2007年,华夏大盘精选以226.24%的净值增长率一举夺冠，使得王亚伟名声大振。此后王亚伟执掌的华夏大盘精选曾经3年2次夺得收益率冠军，自其2005年底掌管该基金以来，王亚伟已经创造出连续多年大幅度战胜市场的骄人战绩。华夏策略在其掌舵下也一直位列前茅。2007年，王亚伟则获得“中国最赚钱的基金经理”的殊荣，一举将基金金牛奖、明星奖、最佳表现奖、最高回报奖、最受欢迎奖尽数收入囊中。王亚伟骄人业绩华夏大盘在王亚伟2005年12月31日最初接手时单位净值为1.001元，到王亚伟2012年5月4日离职华夏基金，累计单位净值已达到11.472元，6年多时间净值涨了10倍多；华夏策略则是当时华夏基金专门为王亚伟量身定做，发行期仅一天，于2008年10月23日正式成立。华夏策略5月4日的累计单位净值也有2.286元，3年半时间涨了128%。2012年基金排名看点：王亚伟辞任华夏黯然失色2012年12月20日来源：《投资快报》2012年接近尾声，一年一度的基金业绩年终排名大战进入倒计时阶段。在以往的年终排名战中，由王亚伟掌舵的两只明星产品华夏大盘和华夏策略一直都是各大媒体追逐的焦点，然而随着王亚伟的离职，今年华夏基金似乎淡出了基金排名战，排名前列的基金产品中早已没有华夏的身影。华夏淡出排行榜2012年12月20日来源：《投资快报》在今年5月王亚伟离开后，这两只基金经过了现任基金经理（巩怀志和谭琦）两个季度的调仓，华夏大盘精选和华夏策略的原10大重仓股多数被换。华夏大盘中对中小板股票的配置明显增加，而华夏策略则偏向稳健，对10大重仓股的持股比例相对较低。据Wind资讯数据，截至12月21日，两只基金今年以来回报均为负数，华夏大盘亏0.63%，在可比的136只偏股混合型基金中排在第62位，华夏策略亏1.08%，排在第66位。总而言之，这两只产品已经愈发中庸。（五）根据基金投资理念1、主动型基金2、被动型基金主动型基金：是一类力求取得超越市场表现的基金。大部分基金是主动型基金。被动型基金：即指数型基金，并不主动寻求取得超越市场的表现，而是试图复制指数的表现的基金。指数型基金一般选取特定指数为跟踪对象，基金管理人针对某种证券指数，按照该指数的证券构成和数量比例进行投资。被动型基金目标:是使基金净值的增减变化与基金指数的涨跌变化尽量保持一致，使投资者能获取与市场平均收益相近的投资回报。（六）特殊类型基金（六）特殊类型基金1、交易型开放式指数基金（ETF)ExchangeTradedFunds概念：在交易所上市交易，采取跟踪某一标的指数的被动投资策略，基金份额可变的一种开放式基金。交易型开放式指数基金（ETF)ETF特点：（1）指数型基金（2）既可像开放式基金申购、赎回，又可像封闭式基金在证券交易所交易。（3）申购、赎回必须用一篮子股票换取基金份额，或用基金份额换取一篮子股票。(大宗申购或赎回）（4）可通过交易所交易价格与场外基金单位净值变化套利。我国ETF：上证180ETF、深证100ETF、上证红利ETF、上证５０ETF、中小板ETF上市开放式基金（LOF）2、上市开放式基金（LOF在深交所上市）)ListedOpen-endedFunds概念：既可在场外市场进行基金份额的申购、赎回，又可在交易所场内进行基金份额交易的开放式基金。比较ETF与LOF的异同相同之处：都具有开放式基金在场外市场进行基金份额的申购、赎回，又可在交易所场内进行基金份额交易的特点。ETF与LOF比较不同之处：（1）申购、赎回的标的不同ETF是基金份额与一篮子股票的交换LOF是基金份额与现金的交换。（2）申购、赎回的限制不同ETF只有资金实力大的投资者才能参与申购、赎回，LOF的申购、赎回没有特别的要求。ETF与LOF比较（3）投资策略不同ETF采用被动式管理方法，LOF既可以是主动式管理，也可以是被动式管理。（4）基金净值报价不同ETF每15秒提供一次报价，LOF通常一天只提供几次报价。（5）创新定位不同ETF属产品创新，LOF属服务创新ETF与LOF比较2004年10月14日，南方基金管理公司募集设立了南方积极配置证券投资基金（LOF），并于2004年12月20日在深圳证券交易所上市交易，南方积极配置基金是我国在全球首创的第一只上市开放式基金。截止到2011年9月，深交所上市的LOF共有近80只。保本基金3、保本基金（PrincipalGuaranteedFund）★含义是使投资者本金有所保障的基金品种，它是一种半封闭式的基金品种。★特点（1）保障本金安全一般保本基金在基金合同上都写明了本金的安全程度，保本程度包括部分（如保证90%的本金）或全部保证本金安全。保本基金（2）在一段时间内保证本金安全基金一般设定了一定期限的锁定期，即保本周期（我国一般是3年，在国外甚至达到了7年至12年），一般来说投资者只有全程参与保本期，本金才能得到保证，若提前赎回，则不予保本，保本周期期间新申购的投资者也不享受保本承诺。即后进、先出的投资者不享受基金合同中的保本条款。保本基金★保本措施：将大部分的本金投资在具有固定收益的投资工具上，如定存、债券、票券等，让到期时的本金加利息大致等于期初所投资的本金。将利息或是极小比例的本金设定在股票以及期权等衍生性金融工具上，以赚到投资期间的市场利差。保本基金★保本基金本质保本型基金从本质上属于混合(平衡型)基金，此类基金锁定了投资亏损风险，也不放弃追求超额收益的空间，基金收益“上不封顶，下不亏损”，比较适合稳健保守投资者。保本基金★我国部分保本型基金一览表南方避险、嘉实保本、国泰金象保本、国泰金鹿保本、银华保本、万家保本、宝石动力保本、华安国际配置复制基金5、复制基金（clonefund）又可直译为克隆基金。在国外非常普遍的一种基金品种。★含义基金复制就是根据某只业绩不错的基金产品作为目标基金，发行另外一个产品，对目标基金产品进行模仿和复制。★复制方法一般是由同一基金管理人管理，具有与母本基金相同的投资方向、投资目标、投资政策、投资策略、风险偏好、运作方式等，具有相似的业绩表现。复制基金目的复制基金的优点（1）保护目标基金持有人的利益，减少基金管理难度。有助于老基金保持较低规模，不会因新认购而提高现金比例摊薄收益。（2）降低产品开发成本和研究投入，使投资者在较低的净值水平上享受到和原有基金同样的投资理财服务。★2006年6月29日，国内第一只复制基金——南方稳健成长2号基金公开发行。我国复制基金一览表南方稳健南方稳健2号股票型易方达策略成长易方达策略二号股票型景顺长城内需增长景顺内需二号股票型华夏回报华夏回