税收会计(1)

第八讲证券交易程序和交易术语证券投资学第八讲证券交易程序和交易术语【学习目的与要求】通过本讲的学习，要求同学熟悉并掌握证券交易的基本程序和交易的方法，了解证券交易过程中的常用交易术语。【教学重点】1、证券交易的基本程序2、常用交易术语【教学方法】课堂讲授结合实例讲解、实验操作。第八讲证券交易程序和交易术语一、开户1、证券帐户2、资金帐户二、委托1、委托方式2、委托内容三、竞价、成交1、证券交易原则2、竟价交易方式四、清算交割五、过户六、证券交易电脑系统1、证券交易电脑网络系统2、行情显示3、证券分析软件七、常用证券交易术语第八讲证券交易程序和交易术语证券的交易的程序一般要经过开户→委托→竞价→成交→清算交割→过户等环节。第八讲证券交易程序和交易术语一、开户开户，一般要办理两个不同的帐户，一个是开设证券帐户，另一个是开设资金帐户。1、证券帐户证券帐户实际上是投资人的一个证券存折，用于记录持有人持有的证券种类和数量以及登记买进和卖出的记录，是进行证券登记的专用帐户。在我国，证券帐户包括股东帐户、债券帐户和基金帐户：①债券帐户是指专门从事债券交易的专用帐户，不得作其它用途；②基金帐户是专门从事证券投资基金交易的帐户，个人投资者可以开设基金帐户，机构投资者不得开设基金帐户；第八讲证券交易程序和交易术语③股东帐户是可以从事股票交易，也可以从事债券和基金等品种的交易，但不同的证券交易所开设的股东帐户不能交叉使用。④开设股东帐户股东帐户分A股股东帐户和B股股东帐户，境内投资者只能开设A股股东帐户，境外投资者只能开设B股股东帐户。A股股东帐户的开设必须具备下列一些条件。个人投资者开户需提供公安机关颁发的有效身份证，认真填写股东开户登记表的内容。机构投资者需提供有效的法人证明文件，即营业执照副本及其复印件、法人代表的证明书和法人有效身份证。第八讲证券交易程序和交易术语2、资金帐户因为投资者不能直接进入交易所内进行交易，所以必须委托一家或数家证券商作为经纪人代理证券买卖。作为投资者就必须在所选择的证券商处开设资金帐户，用于存放买卖证券所需的资金。投资者开设资金帐户只需携带股东帐户卡、相关有效证件和现金（或支票）即可，证券商发给投资者一个资金帐户卡，投资者以后的交易活动将通过资金帐户卡进行。投资者存入证券商处的资金如果未使用，可获得与银行活期利率相等的利息收入。第八讲证券交易程序和交易术语二、委托投资人设立股东帐户、资金帐户并存入一定数量的资金后，就可进行证券交易。委托是指投资者将买卖指令传递给证券经纪商，再由证券经纪商传递到交易所场内的全过程。1、委托方式（1）柜台委托投资者亲自到交易营业部委托柜台，直接向证券商业务员递交委托单。柜台委托方式由于自动化程度不高，花费时间较长，使用频率逐年下降，主要适合小额投资者使用。第八讲证券交易程序和交易术语（2）自助委托自助委托是由投资者自己亲自操作电脑，输入委托指令的交易方式，自1993年试办已来，已广泛推广应用，它相对于柜台委托，极大地方便了广大投资者。自助委托主要有电话委托、函电委托、自助终端委托、网上委托（即互联网委托）等形式。证券公司提供自助委托的，应当与客户签订自助委托协议。①电话委托。这种委托是证券经纪商把电脑交易系统和普通电话网络联结起来，构成一个电话自动委托交易系统，投资者通过普通的双音频电话，按照该系统发出的指示，借助电话机上的数字和符号键输入委托指令，以完成证券买卖的一种委托形式。第八讲证券交易程序和交易术语②传真委托和函电委托。它们是指委托人填写委托内容后，将委托书采用传真或函电方式表达委托意向，提出委托要求。投资者采用电话委托、传真委托等方式必须在证券经纪商处开设委托专户。③电脑终端自助委托方式。经纪商在营业场所设置若干台电脑终端并与证券经纪商主机联网，再为每一位自动委托者办理一个专用磁卡，投资者使用自已的专用磁卡在刷卡机上刷过后，经输入资金帐户代码和若干位数密码后，即可进入委托状态。随着交易技术的提高，在很多地方专用磁卡已被“热键”（如ALT—D）代替，使委托变得更为方便。第八讲证券交易程序和交易术语④网上委托。近年来，随着互联网技术的发展，许多证券公司纷纷开展网上经纪业务。网上委托就是证券经纪商的电脑交易系统与互联网联结，委托人利用任何可上网的电脑终端，通过互联网凭交易密码进入证券经纪商电脑交易系统委托状态，自行将委托内容输入电脑交易系统，完成证券交易。为保护投资者利益、防范风险，中国证券监督管理委员会于2000年3月制定并发布了《网上证券委托暂行管理办法》。该办法规定，证券公司开展网上委托必须具备中国证监会规定的条件，向中国证监会提出申请并获得批准。未经中国证监会批准，任何机构不得开展网上委托业务。第八讲证券交易程序和交易术语2、委托内容无论采用何种委托方式，投资者的委托内容都是一致的，主要包括委托日期、客户姓名、股东代码、资金代码、买入还是卖出、买卖证券简称和代码、委托价格、数量、交易方式、委托有效时间等。上交所和深交所证券简称最多由四个汉字或八个字符组成，上交所的证券代码由6位数字组成，前3位表示证券类别，如“600×××”表示A股股票，“500×××”表示证券投资基金，“730×××”表示采取上网定价方式发行的A股股票等；深交所的证券代码由4位数字组成，前1位或2位表示证券类别，如“0×××”表示A股股票，“2×××”表示B股股票，“4×××”表示证券投资基金等。第八讲证券交易程序和交易术语委托价格有市价委托、限价委托和中心浮动价委托等方式。市价委托是指客户申报买卖指令时，只指定买卖的品种和数量，不指定价格，成交价格随行就市；限价委托的申报价格是最高买入价或最低卖出价；中心浮动价委托以申报价格为中心，在一定的浮动幅度内执行委托。委托数量一般是1手（为100股）的整数倍，不足1手为零股，沪深交易所规定买入数量必须是1手的整数倍，卖出数量可以是零股。我国股票的交易方式目前只有现货交易方式一种。委托有效时间是指委托指令生效的期限，我国券商一般规定“当日有效”。第八讲证券交易程序和交易术语三、竞价、成交成交全过程是由交易所电脑主机自动撮合完成的，体现了公开、公平和公正的“三公”原则。1、证券交易原则价格优先原则：是指在同一时刻较高的买入申报价或较低的卖出申报价分别比较低的买入申报价或较高的卖出申报价具有优先成交的权利。时间优先原则：是指在申报价格相同时，申报在先的委托比申报在后的委托优先成交。第八讲证券交易程序和交易术语2、竟价交易方式从历史上看竟价交易方式经历了口头唱板竟价、上板作业竟价、专柜书面作业竟价和电脑竟价方式。口头唱板竟价是交易员在交易所划定的区域内口头高声喊出买卖的价格，用手势表示买卖的数量，掌心向内、向外表示买入、卖出，直至买卖双方成交；上板作业竟价是由交易员将买卖指令写在交易所设立的竟价作业板上，当新的申报价格出现时擦去旧的申报价格，直至买卖双方成交；专柜书面作业竟价是由交易员将买卖指令填写在固定格式的表格内，交给交易所专柜的场务人员，由专柜的场务人员撮合成交；第八讲证券交易程序和交易术语电脑竟价方式是目前最常用的竟价交易方式，由计算机自动完成整个撮合过程，电脑竟价分为集合竟价和连续竟价两个基本阶段。沪深交易所每周交易五天（从周一至周五，如遇法定节假日休市），每个交易日从9︰15至9︰25时为集合竟价时间，9︰30至11︰30和13︰00至15︰00时为连续竟价时间。集合竟价主要产生每个交易日的开盘价格。交易所电脑终端将接收的客户开盘竟价指令统一输入电脑主机，由电脑主机进行撮合，当某股票在某个价位上买与卖成交数量相等的时候，则这个价位就定为当日的开盘价。第八讲证券交易程序和交易术语四、清算交割清算包括证券清算和资金清算两个方面，是指买卖双方结清价款的过程。清算和交割统称证券的结算，有逐笔结算和净额结算两种。交割是指买卖双方实际交付成交钱券的过程。清算交割过程中要向成交双方按成交金额一定比例收取手续费：每笔交易印花税1‰，佣金自由浮动，但不能超过3‰;（非现场交易的佣金比现场交易的佣金要低，另外还有包年佣金，各个公司不统一）过户费1000股1元（深交所不收）;证管费0.02％（有的券商把这笔费用合到佣金里，有的单收）;另外券商可酌情收取报单费，每笔最高10元（一般都不收）。第八讲证券交易程序和交易术语五、过户股票过户是办理股权变更的一种程序，投资者持有的股票只有在该公司的登记部门或代理机构办理了股东名册变更以后才能成为该公司的股东，享有应有的股权。我国证券交易所的股票已实行无纸化交易，结算的完成即实现了过户，所有的过户手续都由交易所的电脑自动过户系统一次完成。上交所每1000股收取1元过户费，深交所免收过户费。第八讲证券交易程序和交易术语六、证券交易电脑网络系统1、证券交易电脑网络系统我国金融业务处理电脑化起步虽晚，但发展非常迅速。我国第一家证券经营机构─上海静安证券业务部，在1987年底就开始使用计算机控制的大屏幕电子显示板（LED）向投资者作证券自动报价。现在我国的证券业和证券交易已经离不开计算机了。证券交易电脑网络系统由证券交易所网络系统和证券商网络系统组成，证券交易所网络系统和证券商网络系统之间可以通过光纤电缆、电话线和卫星通讯等传输媒介有机地连接起来形成一个完整的交易网络系统，实现申报竞价、撮合配对和清算交割过户的自动化处理。第八讲证券交易程序和交易术语证券交易网络系统第八讲证券交易程序和交易术语证券交易所网络系统是整个交易系统的核心，是以证券交易所为中心，连接证券登记公司、中央结算公司等机构，以先进的计算机及网络技术为基础，构成一个以局域网为核心，本地网络与远程通讯相结合的集中式中央数据管理、分布式证券业务处理的电脑网络系统。证券商网络系统一般采用局域网络系统，如NOVELL和WindowsNT网络结构等，整个系统包括三个子系统，一是交易所行情资讯接收系统，二是柜台业务处理系统，三是行情揭示系统。在证券交易电脑网络系统中主要的数据流有买卖盘指令（包括撤单指令）、成交回报数据、最新行情信息及其它信息。第八讲证券交易程序和交易术语2、行情显示证券行情显示的方法有很多，如电子大屏幕、电脑终端、电视机等。电子大屏幕在证券交易营业大厅内采用，电脑终端使用的范围最广。证券行情显示的内容主要有开盘价、收盘价、最高价、最低价、现价、现手、成交量、最高买入价、最低卖出价和市盈率等。3、证券分析软件证券分析软件的功能有：①查看即时行情，大盘走势、个股走势、买卖盘揭示等；②查看动态技术指标，如量比、委比、外盘和内盘等；③查看大盘指数和个股的历史走势，包括月线、周线、日线、60分钟线、30分钟线、15分钟线、5分钟线等；④查看静态技术指标，如移动平均线和强弱指标等；⑤查看交易所或其他渠道发布的相关信息；⑥辅助分析和辅助选股功能第八讲证券交易程序和交易术语大智慧分析软件界面第八讲证券交易程序和交易术语钱龙分析软件界面第八讲证券交易程序和交易术语七、常用证券交易术语1、手：是证券交易的最基本单位，一般情况下，1手股票等于100股股票，1手债券等于面值为1000元的债券。2、价位：有两层含义，一是表示具体价格，二是表示报价的最小升降单位，如目前沪深交易所A股的最小升降单位是0.01元，深交所规定下一笔成交价格不能超过上一笔交易价格的1500个价位，即不能超过正负15元。第八讲证券交易程序和交易术语3、除权除息：上市公司经过一个会计年度的规范化运营后将产生若干未分配利润由公司股东进行分配，这一过程叫分红派息。公司在进行分红派息时必须确定一个股权登记日，股权登记日收市后在册的股东都享有分红派息的权利，股权登记日的下一个交易日称为除权除息日，在除权除息日的开盘之前必须计算除权除息参考价。4、填权：股票除权除息后在K线图上会形成一个除权缺口，若该股票市场价格上涨，将除权缺口封闭掉，即称为填权。在牛市中填权的可能性较大。第八讲证券交易程序和交易术语5、贴权：股票除权除息后在K线图上会形成一个除权缺口，若该股票市场价格下跌，离股权登记日的价格越来越远，这一现象称为贴权。熊市中