股票选择权标的证券办理卖出买权保证金作业(1)

股票選擇權標的證券辦理賣出買權保證金作業中華民國九十三年十月大綱股票選擇權標的證券辦理賣出買權保證金作業效益股票選擇權標的證券賣出買權保證金作業規劃配合增修之相關事宜電腦系統測試作業股票選擇權標的證券辦理賣出買權保證金作業效益資金靈活運用:交易人可充分利用其持有之標的證券，並有效使用其現有資金，藉以達到活絡股票選擇權交易之目的降低違約風險:買權賣方交易人以標的證券繳交保證金策略，可視為一預先交割之策略，降低交易人違約風險股票選擇權標的證券賣出買權保證金作業規劃每一股票選擇權契約所需標的證券股數標的證券繳交買權賣方部位之權益數計算方式標的證券繳交未沖銷部位所需保證金方式標的證券之權益歸屬標的證券繳交作業標的證券領取作業股票選擇權契約到期交割之標的證券交付作業期貨商申請處分期貨交易人標的證券作業每一股票選擇權契約所需標的證券股數(一)標的證券僅限於辦理繳交其股票選擇權賣出買權部位所需保證金之用–臺積電股票只能辦理賣出臺積電選擇權(ADO)買權部位所需保證金–臺積電股票不能辦理賣出其他股票選擇權(例如聯電)買權部位所需保證金–臺積電股票不能辦理其他期貨交易契約(例如TX、TXO)部位所需保證金每一股票選擇權契約所需標的證券股數(二)繳交標的證券不適用計算抵繳比率及折扣比例–係依每一交易單位契約掛牌交易之始約定標的證券股數辦理，該標的證券無需另以折扣比率計價，且不需另向期貨交易人收取現金作為保證金–不同於有價證券抵繳作業，標的證券不須以折扣比率計算其價值後，充抵所需保證金每一股票選擇權契約所需標的證券股數(三)依每一契約掛牌交易之始約定標的證券股數為限–適用於股票選擇權契約未經契約調整者•如AA(南亞一千股)每一契約應繳交一千股之標的證券，AF(南亞五千股)每一契約應繳交五千股之標的證券每一股票選擇權契約所需標的證券股數(四)–標的證券經契約調整者•以繳交5000股為上限•如AIO(5000股)經契約調整之AIA(6250股):祇須繳交5000股標的證券•如BIO(5000股)經契約調整之BIA(3500股):祇須繳交3000股標的證券每一股票選擇權契約所需標的證券股數(五)不適用標的證券繳交保證金作業–標的證券因減資、新設合併所為之契約調整者每一股票選擇權契約所需標的證券股數(六)標的證券遇減資、新設合併所為之契約調整者–標的證券遇減資、新設合併，依其停止過戶日(含)前五個營業日起，改以現金辦理保證金繳交–退還交易人之標的證券，由證券集中保管事業代為辦理過戶作業(備註)依股票選擇權契約交易規則第二十二條，契約調整情事包括標的證券除權、除息、現金增資、減資及合併標的證券退還作業流程期貨交易人期貨商結算會員期交所改以現金繳交保證金改以現金繳交保證金改以現金繳交保證金以現金計算保證金收到期交所退還之標的證券標的證券現金現金現金以標的證券繳交之買權賣方部位，交易人不需繳交交易保證金–係將其交付之標的證券預先辦理部分或全部交割，故該部位違約風險應得以降低–未沖銷部位數不計入以現金繳存保證金之未沖銷部位標的證券繳交買權賣方部位之權益數計算方式(一)以標的證券繳交之買權賣方部位，無須逐日計算其權益–以標的證券繳交買權賣方所需保證金作業具預先交割觀念–盤中部位無洗價–盤後亦無需逐日計算權益標的證券繳交買權賣方部位之權益數計算方式(二)標的證券繳交未沖銷部位所需保證金方式(一)期交所–盤前作業•每日開盤(8:30)前，依每一交易帳戶辦理–前一營業日繳存標的證券股數–前一營業日買權賣方未沖銷部位數•編製「標的證券繳交買權賣方部位保證金彙總表-盤前」，憑以辦理當日盤中–未沖銷買權賣方部位所需保證金–買權賣方新增委託部位數標的證券繳交未沖銷部位所需保證金方式(二)期交所–盤後作業•每日盤後期貨商、結算會完成相關部位處理後，依每一交易帳戶辦理–前一營業日繳存標的證券股數–扣除當日申請領取後之標的證券餘額–當日盤後買權賣方未沖銷部位數•編製「標的證券繳交買權賣方部位保證金彙總表-盤後」憑以確認當日盤後–未沖銷買權賣方部位所需保證金之明細與計算標的證券繳交未沖銷部位所需保證金方式(三)期貨商、結算會員–盤前作業•經由MTS查詢及核帳–標的證券餘額、已抵繳之OI數、可新增委託數及保證金數額–盤後作業•經由MTS查詢及核帳–標的證券餘額、已抵繳之OI數及保證金數額股票選擇權契約之標的證券辦理買權賣方保證金流程(一)時間期交所期貨商/結算會員8:30開盤前結算系統依每一交易帳戶1.前一營業日之標的證券股數2.前一營業日未沖銷買權賣方部位數3.繳交未沖銷買權賣方部位保證金4.買權賣方新增委託部位數以MTS方式查詢1.前一營業日期貨交易人繳存標的證券餘額2.當日盤中標的證券繳交未沖銷買權賣方部位明細3.當日盤中買權賣方新增委託部位數查詢股票選擇權契約之標的證券辦理買權賣方保證金流程(二)時間期交所期貨商/結算會員14:15收盤後結算系統依每一交易帳戶1.前一營業日所繳存之標的證券股數－當日申請提領標的證券股數2.當日未沖銷買權賣方部位數查詢以MTS方式查詢當日盤後標的證券繳交未沖銷部位明細，憑以辦理核帳辦理當日盤後：未沖銷買權賣方部位保證金之明細與計算標的證券繳交未沖銷部位所需保證金方式(四)買權賣方部位選取方式–以買權賣方單一部位為限–同一交易帳戶以所需保證金較高之買權賣方部位優先選取•期貨交易人所繳交之標的證券數不足應付其買權賣方未沖銷部位數時，則以所需保證金較高者之買權賣方部位優先。標的證券之權益歸屬標的證券權益歸屬–期貨交易人提供之標的證券所生之權益（股息、紅利或其他利益），仍歸屬該交易人本公司委由證券集中保管事業代辦過戶–本公司編製過戶清冊，送交證券集中保管事業，代向標的證券發行公司或其股務代理機構辦理過戶標的證券繳交作業(一)標的證券之收付及保管–期交所•於證券集中保管事業開立「標的證券繳交買權賣方保證金專戶」–交易人•經由期交所與期貨交易人間之證券集中保帳戶辦理標的證券收付作業標的證券繳交作業(二)期貨交易人•依證券商辦理有價證券匯撥之作業時間(證券商營業時間內均可辦理)•將標的證券撥入期交所專戶證券集中保管事業•每一營業日晚上，以批次方式由存託系統傳輸至本公司結算系統標的證券繳交作業(三)期交所•本公司結算系統依期貨商、結算會員別，每一營業日登錄至期貨交易人明細帳期貨商、結算會員•於次一營業日開盤前(08:00)，透過MTS查詢及核帳標的證券繳交作業流程期貨交易人證券商期貨商/結算會員集保公司期交所應繳付之標的證券接受交易人申請並辦理撥轉申請通知次一營業日查詢及辦理該交易人之保證金事宜交易人集保帳號之標的證券撥轉至期交所之集保帳戶依結算會員/期貨商別登錄至交易人帳戶查詢/核帳標的證券領取作業(一)期貨交易人–每一營業日下午二時十五分前，向期貨商、結算會員申請期貨商、結算會員–確認期貨交易人保證金權益數足夠支應，始得受理申請領取標的證券–每一營業日下午二時十五分前，以電腦作業方式（MTS），向本公司申請領取標的證券標的證券領取作業(二)本公司–確認結算會員保證金權益數足夠支應其應有保證金時，於次一營業日上午九時，將標的證券撥轉至期貨交易人之集保帳戶。標的證券領取作業流程期貨交易人證券商期貨商/結算會員集保公司期交所欲領取標的證券申請確認交易人之保證金專戶之權益數已足夠其所需之保證金(權益數)1.依申請，確認該結算會員其未沖銷部位之應存有保證金足夠時，得核准其申請2.傳送資料至證券集中保管事業存託系統不足，申請退回標的證券撥轉集保帳戶收到標的證券申請否，申請退回契約到期交割之標的證券交付作業股票選擇權契約到期時，期貨交易人繳存於本公司之標的證券–優先辦理其受指派買權賣方部位之到期交割–有剩餘之標的證券時，辦理其申請賣權買方部位履約之到期交割•二個以上賣權買方部位申請履約時，以履約價格較高之部位優先期貨商申請處分期貨交易人標的證券作業受託契約之相關約定書應約定–期貨商了結交易人之期貨交易契約後，計算交易帳戶之保證金專戶權益總值為負數時,交易人未於三個營業日內交付現金，期貨商得向期交所申請領取交易人之標的證券–期貨商應自申請領取標的證券之次一營業日起三個營業日內，於證券市場處分–期貨商處分後之價款，計入保證金專戶權益總值並通知交易人–仍為負數時，期貨商應立即向期交所申報交易人違約期貨商申請處分期貨交易人標的證券作業流程期貨商/結算會員交易人了結期貨交易人之期貨交易契約後，其保證金專戶權益總值為負數通知於三個營業日內以現金補足未補足向本公司申請領取標的證券1.申請領取之次一營業日起三個營業日內，至證券集中市場處分2.處分後之所得，計入保證金專戶權益總值，仍為負數依期貨商申報委託人違約案件處理要點規定辦理違約申報配合增修之相關事宜(一)本公司增訂–修訂本公司「股票選擇權契約交易規則」第十條•增訂股票選擇權契約之買權賣方除以現金外，另得以標的證券作為所需保證金–修訂本公司「結算保證金收取方式及標準」第四條之二•增訂期貨商、結算會員辦理股票選擇權契約買權賣方交易人以標的證券繳交保證金作業時，不適用第四條之二第一、二項有關保證金計算方式及調整作業之規範配合增修之相關事宜(二)–增訂「期貨商、結算會員辦理股票選擇權契約買權賣方交易人以標的證券繳交保證金作業要點」–其他期貨商/結算會員–增訂「從事臺灣期貨交易所股份有限公司股票選擇權契約賣出買權交易以標的證券繳交交易保證金約定書」(期商公會提供範本)•交易人從事以標的證券繳交交易保證金應填妥上述約定書電腦系統測試作業全市場測試參與者時間集保公司期交所資訊部資訊廠商集保公司期交所資訊部資訊廠商期貨商集保公司期交所結算部期交所資訊部資訊廠商期貨商(一)資訊廠商連線測試八月十六日至八月二十七日(三)期貨商連線測試及全市場測試九月六日至九月十七日(二)期貨商換版、測試八月三十日至九月三日簡報完畢Q&A