第13章 货币与经济

第13章货币与经济：IS-LM模型第13章货币与经济：IS-LM模型13.1知识要点1、货币需求理论主要货币需求理论主要观点凯恩斯货币需求理论（1）货币需求是指特定时期公众能够而且愿意持有的货币量，人们之所以需要持有货币，是因为人们对流动性的偏好。（2）人们对货币的需求是基于三种动机，即交易动机、预防动机和投机动机。（3）交易性货币需求是收入的增函数。（4）投机性货币需求是利率的减函数。（5）凯恩斯得出货币需求函数Md/P=f（i，Y）（6）凯恩斯的整个经济理论体系是将货币通过利率与投资、就业以及国民收入等经济因素联系起来的。（7）凯恩斯也指出，通过变动货币供应而控制利率的做法在产业周期的特殊阶段也是无效的。提出了流动性陷阱与古典区域的理论。弗里德曼货币需求理论（1）影响人们货币需求的第一类因数是预算约束，也就是说，个人所能够持有的货币以其总财富量为限。并以恒久收入作为总财富的代表。恒久收入是指过去、现在和将来的收入的平均数，即长期收入的平均数。弗里德曼注意到在（2）总财富中有人力财富和非人力财富。人力财富是指个人获得收入的能力，非人力财富即物质财富。弗里德曼将非人力财富占总财富的比率作为影响人们货币需求的一个重要变量。影响货币需求的第二类因数是货币及其他资产的预期收益率，包括货币的预期收益率、债券的预期收益率、股票的预期收益率、预期物价变动率。（3）影响货币需求的第三类因数是财富持有者的偏好。根据以上分析，并进行了一些简化，弗里德曼最后货币需求函数简化为：M/P=f(y，i)。2、流动性陷阱与古典区域解析流动性陷阱是指因为当利率底至最低点时，人们会一致认为利率将迅速上升，此时持有债券价格会因债券价格下跌而蒙受资本损失。于是，人们在此时普遍要以货币形式来持有全部资产，而不以债券形式持有全部资产。此时，货币供给的增加并不能使利率降低，因为利率已经低到极点，预期利率会上涨。因而增加的货币存量都被自愿贮存了，货币需求成为完全弹性，犹如无底洞一般，流动性陷阱的名称即由此得来。古典区域是与流动性陷阱相反的情况。它是指当利率水平到达最高点时，人们普遍预期利率即将下跌，债券价格会上涨，因而持有债券能获得资本利得。这与古典经济理论对货币需求的研究极为相似，没有对货币的投机需求，古典区域的称谓即由此得来。3、弗里德曼的货币需求理论与凯恩斯的货币需求理论的区别（1）在凯恩斯的货币需求函数中，利率仅限于债券利率，收入为即期的实际收入水平。而在弗里德曼的货币需求函数中，利率则包括各种财富的收益率，收入则是具有高度稳定性的恒久收入，是决定货币需求的主要因素。（2）凯恩斯的货币需求函数是以利率的流动性偏好为基础的，认为利率是决定货币需求的重要因素。而弗里德曼则认为，货币需求的利率弹性较低，即对利率不敏感。（3）凯恩斯认为，货币流通速度与货币需求函数不稳定。而弗里德曼则认为，货币流通速度与货币需求函数高度稳定。（4）凯恩斯认为，国民收入是由有效需求决定的，货币供给量对国民收入的影响是一个间接作用的过程，即经由利率、投资及投资乘数作用而作用于社会总需求和国民收入。弗里德曼则认为，由于货币流通速度是稳定的，货币流通速度的变动则直接引起名义国民收入和物价水平的变动，所以货币是决定总支出的主要因素。4、均衡状态的调整关于IS、LM曲线的推导及曲线的移动在教材中已进行了详细的讲述。IS—LM模型的难点在于如果以此国民收入均衡为限象区域，商品市场和货币市场不均衡状态的分析。商品市场和货币市场不均衡状态情况主要有四种：对此，就可以通过调整IS曲线或调整LM曲线就可实现新的均衡。(1)在LM不变的情况下，变动IS对国民收入和利率的影响(2)在IS不变的情况下，变动LM对国民收入和利率的影响无论上面哪种调整方式，都属于政府的宏观经济干预，这种具体的干预实际上就是政府的宏观财政策和宏观货币政策的具体运用。13.2习题解答【关键概念复习】在B栏中寻找与A栏中术语相应的解释，并将序号填在术语前边。AB4货币1．原始存款衍生出更多存款的过程。8基础货币2．银行为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金。2存款准备金3．对货币支付能力的需求。7货币乘数4．在交易中被广泛接受的支付手段。1存款创造5．将货币数量的变动与经济的变动结合起来的货币理论。6货币供给量6．以流动性划分的社会支付手段总量。3货币需求7．基础货币和货币供应量之间存在的倍数关系。5现代货币需求数量论8．货币当局投放并为货币当局所能直接控制的那部分货币。10IS曲线9．使货币需求量等于货币供给量，国民收入和利息率必须具备关系的图表表示。9LM曲线10．投资等于储蓄，国民收入和利息率必须具备关系的图表表示。【思考与练习】（一）填空题1.货币是。答案：人们普遍接受的支付手段2．货币有下述功能、和。答案：交换媒介计算单位价值储蓄延期支付的手段3、流动偏好是指，他也称为货币的需求。不均衡的分布区域商品市场状况货币市场状况第一象限I＜SL＜M第二象限I＜SL＞M第三象限I＞SL＜M第四象限I＞SL＞M答案：把货币留在手中的偏好4.货币的需求可以分为、、。答案：交易余额需求预防余额需求投机余额需求5.交易余额和预防余额主要取决于，投资余额主要取决于。答案：国民收入利息率6.货币本位是指。答案：作为货币单位的基础的商品7.指经济中的货币存量。答案：货币供给量8、流通中的货币即通货包括和。答案：纸币硬币9、存款货币是指。答案：商业银行的活期存款10.M1包括和，M2包括、和。答案：通货活期存款M1定期存款储蓄存款外币存款及短期信用工具11.利息是由和决定的。答：货币需求货币供给12.流动偏好曲线是一条向倾斜的曲线。答案：右下方13．货币供给量是由中央银行决定的，它不受利息率的影响，因而货币供给曲线是一条线。答案：垂直14.流动偏好曲线和货币供给曲线的交点，决定了均衡的水平。答案：利息率15.在流动偏好不变的情况下，货币供给的增加在图像上表现为货币供给曲线（）移动，均衡利息率趋于。答案：向右下降（二）单项选择题1.通货是指（）。A铸币、纸币；B储蓄存款；C活期存款；D定期存款。答案：A2.下列哪种情况是M2的一部分而不是M1的一部分（）。A活期存款；B储蓄存款；C旅行支票；D其他支票存款。答案：B3.如果人们收入增加，则增加的将是（）。A货币的交易需求；B货币的谨慎需求；C货币的投机需求；D以上任何一种。答案：A4.当利率降得很低时，人们购买债券的风险将会（）。A变得很小；B变得很大；C不发生变化；D难以确定。答案：B5.人们在（）情况下倾向于减少手持现金。A债券价格趡于下降；B债券价格趡于上升；C债券价格不变；D债券收益率不变。答案：B6.如果流动性偏好接近水平状，这意味着（）。A利率稍有变动，货币需求就会大幅度变动；B利率变动很大时，货币需求也不会有很多变动；C货币需求不受利率变动影响；D以上三种情况均可能存在。答案：A7.货币乘数的大小与多个变量有关，这些变量是（）。A法定准备金率；B现金存款比率；C超额准备率；D以上都是。答案：D8.按照凯恩斯货币理论，货币供给增加将（）。A降低利率，从而减少投资；B减低利率，从而增加投资；C提高利率，从而减少投资；D提高利率，从而增加投资。答案：B9.当法定准备金为20%，商业银行最初所吸收的存款为3000货币单位时，银行所能创造的货币总量为（）。A20000货币单位；B80000货币单位；C15000货币单位；D60000货币单位。答案：C１０.利率变动反映最敏感的是（）。A货币的交易需求；B货币谨慎需求；C货币的投机需求；D三种需求反应相同答案：C11.IS曲线上的每一点都表示使（）。A投资等于储蓄的收入和利率的组合；B投资等于储蓄的均衡的货币量；C货币需求等于货币供给的均衡货币量；D产品市场和货币市场同时均衡的收入。答案：A12.IS曲线表示（）。A收入增加使利率下降；B收入增加使利率上升；C利率下降使得收入增加；D利率下降使得收入减少。答案：C13.一般地说，位于IS曲线右方的收入和利率组合，都是（）。A投资小于储蓄的非均衡组合；B投资大于储蓄的非均衡组合；C投资等于储蓄的均衡组合；D货币供给大于货币需求的非均衡组合。答案：A14.政府支出的增加使IS曲线（）。A向左移动；B向右移动；C保持不动；D斜率增大。答案：B15.IS曲线左边的点，代表着产品市场的（）。A过剩；B短缺；C均衡；D过剩或短缺。答案：B（三）判断题1.法定货币是指所有的准货币。答案：×2.其他条件不变，利息率越低，为满足交易需要的货币需求量越小。答案：×3.为持有金融资产的货币需求量与名义GDP呈负相关关系。答案：×4.家庭与企业在商业银行和其他金融机构提供的活期存款是货币供给M1的组成部分。答案：√5.债券价格和利息率之间是正方向变动关系。答案：×6.由银行持有的通货和硬币是货币供给M1的组成部分。答案：×7.在准货币中，活期存款比定期存款的流动性更高。答案：×8.多余准备金是指法定准备金超过实际准备金的金额。答案：×9.当公众从中央银行手中购买政府证券时，货币供给增加。答案：×10.商业银行的准备金是商业银行的资产，也是保存该准备金的联邦储备银行的负债答案：√11.当商业银行收回已发放的贷款时，货币供给增加。答案：×12.实际准备金等于法定准备金加上多余准备金。答案：√13.整个银行系统可以提供几倍于其多余准备金的贷款是因为提供贷款对于整个银行系统来说不会引致准备金减少。答案：×14.法定准备金率的改变既会影响银行系统多余准备金的数量，也会影响银行系统运用多余准备金提供贷款的货币乘数值。答案：√15.如果货币供给量超过货币需求量，利息率会下降。答案：√（四）简答题1.中央银行的三种主要货币政策工具是什么？参考答案：中央银行的主要货币政策工具是：公开市场活动，准备金要求，以及贴现率2.中央银行的两项主要负债是什么？参考答案：中央银行的两种主要负债是：中央银行发行的、在流通中的通币，以及商业银行在中央银行的存款。3.持有货币的三种主要动机是什么？参考答案：持有货币的三种主要动机是：交易动机，预防动机，以及投机动机。4.为什么当利率上升时，货币需求量减少？参考答案：有许多货币的组成部分并不支付利息，例如，通货和活期存款。利率是持有货币的机会成本，持有货币没有支付利息，但放弃了用于其他金融资产时所能得到的利息收入。当利息上升时持有货币的成本就增加了，因此人们就要减少自己的货币持有量，并用货币去购买其它金融资产，以便获得更高的利率。5.极端凯恩斯主义者如何说明财政政策的挤出效应为零？参考答案：极端的凯恩斯主义者认为，当存在流动性陷阱时，人们在即定的利率时愿意持有任何数量的货币，所以，LM曲线为一条水平线，自发支出的增加使IS曲线向右方移动，实际国民生产总值增加而利率不变。由于财政政策所引起的自发支出增加不会引起利率上升，所以也就没有挤出效应，财政政策的作用最大，而且，流动陷阱的情况在现实中是存在的。6.简述IS曲线和LM曲线所描述的宏观经济含义？参考答案：IS曲线：⑴IS曲线表示产品市场达到均衡时，即S=I时，国民收入（Y）与利率（r）的组合轨迹。⑵IS曲线的斜率为负值，表示利息率与国民收入呈反方向变动。投资对利息率的反应越敏感，IS曲线越平缓；相反，投资对利息率的反应越不敏感，IS曲线越陡峭。⑶IS曲线左边的点表示产品市场短缺型的失衡。因为，在同一利息率的水平上，这些点所代表的产出水平低于产品市场均衡时的产出水平；相反的道理，IS曲线右边的点表示过剩型的失衡。⑷自主性支出的变动会引起IS曲线的平行移动。自主性支出增加，如消费增加、投资增加或政府支出增加等会使IS曲线向右移动，表示在同等利息率水平上收入增加了。相反，自主性支出的减少会使IS曲线向左移动，表示在同等利息率水平上收入减少了。LM曲线：⑴LM曲线表示在货币市场中货币需求和货币供给达到均衡，即L=M时，国民收入（Y）与利息率（r）的组合轨迹。LM曲线中的L是流动性偏好货币需求L(Y,R)，M是货币供给量。⑵LM曲线向右上方延伸，表明在货币市场