第1章 财务管理总论

财务管理参考文献1．李平等主编.北京：中国农业出版社，2010年2月第12．陆正飞主编.财务管理.大连：东北财经大学出版社，2003年5月第三版3．傅元略编著.财务管理.厦门：厦门大学出版社，2006年7月第一版4．荆新、王化成主编.财务管理学.北京:中国人民大学出版社,2005年7月第1版5．中国注册会计师协会编.财务成本管理.北京:经济科学出版社,2009年3月第1版第一章财务管理总论第一章财务管理总论第一节、财务管理的概述进入陌生城市，一张地图可以帮助你迅速到达目的地，财务管理总论就是财务管理课程的地图。本章主要介绍了财务管理的基本概念、基本内容、基本理论，包括企业财务活动过程、财务关系、财务管理目标和财务管理环境。第二节、财务管理的目标第三节、财务管理环境第一节财务管理的概述财务管理是企业管理的一个组成部分是组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。一、财务管理的概念财务管理的定义(FinancialManagement)财务关系财务活动第一章财务管理总论第一节财务管理的概述资金运动图1.筹资活动二、财务管理的内容（一）财务活动2.投资活动3.资金营运活动4.利润分配活动1.筹资活动(FinancingActivity)企业从其内外各方面筹集企业生产经营活动所需要资金的过程资金来源（权益资金、债务资金）筹资渠道资金成本资本结构2.投资活动(InvestmentActivity)是指企业将筹措的资金在企业内部合理配置以及将闲置资金对外投放的过程。直接投资间接投资3.资金营运活动（WorkingCapitalActivity）企业日常生产经营过程中一系列资金收付的活动。4.利润分配活动（DividendActivity）对企业收入和利润进行分割和分派的活动①收入-成本费用-流转税=营业利润营业利润（内部）+投资净收益（外部）+营业外收支净额=利润总额；②利润总额-所得税=税后净利；③税后净利-公积金-公益金=可供分配的利润；④可供分配的利润-向投资者分配的利润=未分配利润；广义分配，指收入和利润的分配，即①②③④；狭义分配，仅指利润的分配，即②③④一、财务管理的概念（二）财务关系投资人政府（税务机关）职工被投资者债务人债权人企业内部各单位之间1.概念：企业在组织财务活动过程中与有关各方发生的经济利益关系2.财务关系的内容与实质关系内容实质关系企业与投资者经营权与所有权的关系企业与债权人债务与债权的关系企业与债务人债权与债务的关系企业与受资者投资与受资的关系企业与政府(税务机关）强制性与无偿性的分配关系企业内部各单位之间计价结算的利益关系企业与职工之间劳动成果的分配关系（三）财务管理职能（方法）财务预测财务控制财务预算财务决策财务计划财务分析1.财务预测定义：根据企业以往的历史资料，结合现实条件及企业未来的发展前景，运用专门方法，对预测期财务活动和财务成果所作的科学预测和预断。方法：（1）定性预测方法（2）定量预测方法2.财务决策定义：财务决策是根据财务管理的总体目标，从各种可供选择的财务方案中选择最优财务方案的活动。方法：（1）优选对比法（2）数学微分法（3）线性规划法（4）概率决策法（5）损益决策法3.财务计划定义：财务计划是财务决策的具体化，即编制具体计划，做出财务规划和财务预算。方法：（1）平衡法（2）因素法（3）比例法（4）定额法4.财务控制定义：为保证财务目标和财务计划实现所进行的一系列活动。包括制定控制目标，控制日常活动按预定目标进行，对偏差进行调整等方面。方法：（1）防护性控制（2）反馈性控制5.财务分析定义：以财务报告为主要依据，对企业一定时期的财务活动及财务成果所进行的分析和评价。方法：（1）对比分析法（2）比率分析（3）综合分析法第二节财务管理目标第一章财务管理总论一、企业目标1.生存妨碍原因：（1）内在原因：长期亏损（2）外在原因：不能偿还到期债务对财务管理的要求（1）以收抵支（2）偿还到期债务第二节财务管理目标第一章财务管理总论一、企业目标2.发展妨碍原因：缺乏发展所需要的资金对财务管理的要求：筹集企业发展所需要的资金第二节财务管理目标第一章财务管理总论一、企业目标3.获利妨碍原因：资金使用效率不高对财务管理的要求：合理有效的使用资金，使企业获利1.总产值最大化优点：有利于尽快恢复生产、恢复经济、发展经济满足人民基本生活需要。缺点：只讲产值、不讲效益只求数量，不求质量只抓生产，不抓销售第一章财务管理总论二、财务管理目标2.利润最大化(ProfitMaximization）（1）理由：利润代表企业新创造的财富，利润越多说明企业的财富增加的越多，越接近企业的目标（2）评价优点：a.直观、易懂、便于理解b.短期内有利于资源的合理配置，有利于经济效益的提高。第一章财务管理总论2.利润最大化缺点a.没有考虑资金时间价值、b.没有考虑风险因素或考虑不足c.没有考虑投入资本与获得利润之间的的配比关系d.可能导致短期行为，忽视企业的长期发展3.每股收益最大化(EarningPerShareMaximization)(1)理由：应当把企业的利润和股东投入的资本联系起来，股东的每股收益越高越接近企业目标第一章财务管理总论（2）评价：优点：反映了投资与收益的对比关系，即能够说明企业盈利水平。缺点：a.没有考虑资金时间价值、b.没有考虑风险因素或考虑不足c.可能导致短期行为，忽视企业的长期发展第一章财务管理总论4.股东财富最大化（ShareholderWealthMaximization）第一章财务管理总论（1）理由：股票价格越高，为股东带来财富就越多，越接近企业的目标。第一章财务管理总论（2）评价：优点：回避以上四个缺点缺点：a.只强调了股东的利益，容易忽视同其他利益主体的关系b.股价受多种因素影响，并非公司所控制c.只适合于上市公司，对非上市公司很难使用5.企业价值最大化(CorporationValueMaximization)第一章财务管理总论（1）理由：在不断提高企业价值的基础上，满足各利益相关者的要求，使企业财富不断增加第一章财务管理总论（2）评价：优点：在股东财富最大化优点的基础上考虑了各方利益的要求及企业长期发展的要求。有利于社会资源的合理配置缺点：对于非上市公司，企业价值评估比较困难第三节财务管理环境第一章财务管理总论2.财务管理的外部环境1.财务管理内部环境1.财务管理内部环境企业的组织形式财务管理机构企业的经营管理水平（1）经济环境第一章财务管理总论经济周期通货膨胀政府的经济政策竞争2.财务管理的外部环境经济周期包括经济的复苏、繁荣、衰退、和萧条四个阶段。处于不同经济周期的企业，其财务活动财务状况和财务管理也不尽相同通货膨胀持续的物价上涨。对企业财务的影响：资产购置成本增加，利率提高，成本补偿不足、利润虚增政府经济政策财政政策、税收政策、金融政策等。影响企业的税收、成本、利润和现金流量竞争同行业企业的数量、规模和实力等产品价格下降、生产成本提高、利润下降，促使企业加强管理金融环境利息率第一章财务管理总论金融市场的分类与组成我国主要的金融机构金融市场与企业理财金融市场的分类与组成第一章财务管理总论第三节财务管理环境短期资金市场长期资金市场发行市场期货市场现货市场流通市场金融市场主体客体参加者银行、非银行金融机构股票、债券、商业票据等资金供应者、需求者我国主要的金融机构银行非银行金融机构商业银行政策性银行中央银行中国人民银行国家开发银行、中国进出口银行农业发展银行工商银行农业银行中国银行等……保险公司信托投资公司财务公司等第三节财务管理环境第一章财务管理总论金融市场与企业理财金融市场是企业筹资和投资的场所金融市场可以实现企业长短期资金的相互转化金融市场为企业财务管理提供信息第一章财务管理总论利息率利息率=通货膨胀附加率变现力附加率违约风险附加率到期风险附加率纯利率++++四、法律环境第一章财务管理总论企业组织法税收法规财务法规如：《公司法》、《经济合同法》、《破产法》如：所得税、流转税、其他税种如：《企业财务通则》、《企业财务制度》没有规矩无以成方圆