证券基础知识讲座

证券基础知识讲座•证券市场•证券产品第一部分证券市场一、定义二、市场规模三、市场参与者四、证券经营机构五、证券服务机构六、证券自律组织七、证券交易所八、证券监管机构九、市场的功能一、证券市场的定义•是股票、债券、投资基金等有价证券发行和交易的场所。•证券市场就是为解决资本的供求矛盾而产生的市场，是经济发展到一定阶段的产物。•证券市场实现了投资需求和筹资需求的对接，从而有效地化解了资本的供求矛盾。•一级市场：一级市场又称为初级市场、发行市场，它是股份有限公司发行股票、筹集资金、将社会闲散资金转化为生产资金的场所。发行市场主要通过发行证券为上市公司筹集资金。发行市场由证券发行者、证券承销商（中介机构）和认购投资者三个元素构成•IPO：首次公开募股（InitialPublicOfferings，简称IPO），是指企业通过证券交易所首次公开向投资者发行股票,以期募集用于企业发展资金的过程，也即是我们平时所说的“新股发行”。•二级市场：二级市场又叫流通市场，是供投资者买卖已发行证券的场所，主要通过证券的流通转让来保证证券的流动性，进而保证投资者资产的流动性。我们平时所说的买卖股票即通过二级市场进行。二、市场规模（截至2013年4月）交易所上海证券交易所深圳证券交易所上市公司（家）9541538上市证券（只）22752212总市值（亿元）156,544.0475,166.89流通市值（亿元）19,836.6950,901.67定位主板市场中小\创业板市场三、证券市场参与者•证券发行人指为筹措资金而发行债券、股票等证券的政府及其机构、金融机构、公司和企业。•证券市场投资者证券市场的投资者是资金供给者，也是金融工具的购买者。投资者类型个人投资者（自然人）机构投资者（法人机构）金融机构：（银行、保险公司、投资信托公司）国家或团体设立的基金、金融财团中小散户资金实力小在市场中是最为弱势的群体,没有资金和消息优势唯一的优势是资金少，船小好调头，确不知利用大户过去千万记，现在动辄过亿在市场中经常推波助澜常有不菲收获社保资金其消息之灵通，令我等早有耳闻公募基金可以左右市场的一只劲旅。但囿于制度原因，难于发挥自身优势羊群效应（行业集中度和个股集中度）行业集中度一直偏高，多只基金一度高达80%以上，而行业集中度在50%以下的基金相当少保险资金大额申购和赎回公募基金券商自营券商站在第一线，最知市场冷暖，谁亏钱，他们也不会亏钱。但难耐老鼠仓，无孔不入。上市公司又称产业资本，其从融资后，经常忘记股东是谁，在市场中长于低吸高抛，是内幕交易的主要发源地类金融控股公司（国美集团、苏宁集团、德隆集团、首创集团、东方集团、海尔集团等）私募基金又称阳光私募。属于江湖人物。在市场中是最为神秘的群体。林园、杨百万、赵丹阳、赵笑云等国外QFII熟于国外市场，生于国内市场，经常水土不服。他们不知道，中国人最善于的就是不按套路出牌在未来市场，其金融优势会逐渐凸显，不可小瞧•QFII：QFII即“合格境外机构投资者”。QFII制度是指允许经核准的合格境外机构投资者，在一定规定和限制下汇入一定额度的外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监管的专门账户投资当地证券市场，其资本利得、股息等经审核后可转为外汇汇出的一种市场开放模式•2002年11月5日，我国《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》正式出台•资料显示，截至2012年3月，证监会和外汇局共批准了150家QFII•2012年4月3日，中国证监会、中国人民银行及国家外汇管理局决定新增合格境外机构投资者(QFII)投资额度500亿美元,总投资额度达到800亿美元•QDII：国内机构投资者赴海外投资资格认定制度（QUALIFIEDDOMESTICINSTITUTIONALINVESTORS制度）由香港政府部门最早提出，将是在外汇管制下内地资本市场对外开放的权宜之计，以容许在资本项目未完全开放的情况下，国内投资者往海外资本市场进行投资•证券市场中介机构：（1）证券承销商和证券经纪商；主要指证券公司(专业券商)和非银行金融机构证券部(兼营券商)（2）证券交易所以及证券交易中心（3）具有证券律师资格的律师事务所（4）具有证券从业资格的会计师事务所或审计师事务所（5）资产评估机构（6）证券评级机构（7）证券投资的咨询与服务机构四、证券经营机构•定义：也称证券商或证券经纪，是证券市场的中介人，是专门经营证券业务并从中获利的企业法人。•作用：（1）在发行市场上充当证券筹资者与证券投资者的中介人；（2）在流通市场上充当证券买卖的中介人。五、证券服务机构•证登记结算公司：证券登记结算机构是证券市场的重要组成部分。证券登记结算机构是指依法经证券监督管理机构批准设立的，为证券交易提供集中登记、托管与结算交收和证券过户服务的机构，是不以营利为目的的法人。证券登记结算机构作为所有交易买方和卖方的交收对手，通过与证券交易所、清算银行和结算会员的电脑联网，对证券交易所达成的买卖，以净额结算方式完成证券和资金的收付。其中央结算功能包括：证券交易的登记、托管、清算过户、证券交易的资金交收、新股网上发行的资金清算等。•证券投资咨询公司：证券投资咨询公司在西方国家中称为证券投资顾问公司，是指对证券投资者和客户的投融资、证券交易活动和资本营运提供咨询服务的专业机构。主要是向顾客提供参考性的证券市场统计分析资料，对证券买卖提出建议，代拟某种形式的证券投资计划等，并收取相应的咨询费。•信用评级机构：证券信用评级机构是专门从事有价证券评级业务的机构，一般为独立的、非官方的机构。•证券信用评级机构的出现与证券的特性有关，证券的特性就是收益与风险紧密相连，追求高收益必然要承担高风险；反之承担的风险较小。•因此，一方面投资者要做出最佳投资组合，必然要对各种证券进行比较和分析；另一方面，就证券发行后能否被批准上市、已上市证券的继续发行对投资者是否有吸引力等，都与证券的等级评定结果有着联系。国际公认专业信用评级机构:•美国标准·普尔公司•穆迪投资服务公司•惠誉国际信用评级有限公司中国信用评级机构发展•目前规模较大的全国性评级机构只有大公、中诚信、联合、上海新世纪4家•和国外评级机构相比较存在问题：1.评级公信力不强2.核心竞争力不足3.中国评级业目前的产品还比较单一•资产评估机构：从事证券业务的资产评估机构是指对股票公开发行、上市交易的企业资产进行评估和开展与证券业务有关的资产评估业务的相关机构。•会计师事务所：会计师事务所是指对公开发行股票的企业、机构和场所进行财务审计、咨询及其他相关专业服务的专门机构。是依法独立承办注册会计师业务，实行自收支、独立核算、依法纳税的中介服务机构。它是注册会计师执行业务的工作机构。注册会计师是通过注册会计师资格考试，依法取得注册会计师证书并接受委托从事审计业务和会计咨询、会计服务业务的专业人员。注册会计师审计是会计师事务所最主要的职能•律师事务所：从事证券法律事务的专业机构，证券法律业务是指为发行和交易证券的企业、机构和场所所做的各种证券及相关业务出具有关法律意见书，审查、修改、制作各种有关法律文件等活动六、证券自律组织中国证券业协会是依据《中华人民共和国证券法》和《社会团体登记管理条例》的有关规定设立的证券业自律性组织，是非营利性社会团体法人，接受中国证监会、国家民政部的业务指导、监督、管理。简称“SAC”职责（1）教育和组织会员执行证券法律、法规；向中国证监会反映会员在经营活动中的问题、建议和要求；（2）制定证券业自律规则、行业标准和业务规范，并监督实施；（3）依法维护会员的合法权益；（4）监督、检查会员的执业行为，对违反本章程及自律规则的会员给予纪律处分；（5）对会员之间、会员与客户之间发生的纠纷进行调解；（6）收集、整理证券信息，开展会员间的业务交流，组织会员就证券业的发展进行研究，推动业务创新，为会员创造更大市场空间和发展机会；（7）组织证券从业人员资格考试，负责证券从业人员资格注册及管理；（8）对证券从业人员进行持续教育和业务培训，提高从业人员的业务技能和执业水平；（9）开展证券业的国际交流和合作；（10）法律、法规规定或中国证监会赋予的其他职责。七、证券监管机构现在世界各国证券监管体制中的机构设置，可分为专管证券的管理机构和兼管证券的管理机构两种形式，都具有对证券市场进行管理和监督的职能。美国是采取设立专门管理证券机构的证券管理体制的国家，实行这种体制或类似这种体制的国家，还有加拿大、日本、菲律宾等国，但这些国家都结合本国的具体情况进行了不同程度的修改和变通。在我国，对证券市场进行监管的机构主要是中国证券监督管理委员会。经过授权，中国证监会的派出机构也可在一定范围内行使监管职能。组织机构职能(1)起草证券、期货法规，拟定管理规则和实施细则；(2)对有价证券的发行、上市、交易及相关业务进行监管；（3)对证券、期货交易所进行直接管理，提名理事长、副理事长，任命总经理、副总经理，管理证券、期货交易所的业务活动；(4)对证券、期货机构(包括中介机构)进行审批，对其高级经营管理人员、从业人员进行资格审查；(5)对证券投资基金的设立、发行、交易进行审批和统一监管；(6)与地方政府一起对地方证券管理部门实行双重领导，以中国证监会为主；(7)对向社会公开发行股票的公司实施监管；(8)对境内企业直接或间接向境外发行股票等有价证券以及在境外上市进行监管；(9)与境外监管机构进行合作与交流；(10)对违反证券、期货法律法规的行为进行调查处理。八、证券交易所是证券买卖双方公开交易的场所，是一个有组织、有固定地点、集中进行证券交易的市场。证券交易所本身并不买卖证券，也不决定证券的价格，而是为证券交易提供一定的场所和设施，配备必要的管理和服务人员，并对证券交易进行周密的组织和严格的管理。在我国，《证券法》指出证券交易所是提供证券集中竞价交易场所的不以盈利为目的的法人。我国内地目前有上海和深圳两大证券交易所。“深市”、“沪市”分别是深圳证券交易所和上海证券交易所的简称。九、证券市场的功能（1）筹资功能：是指证券市场为资金需求者筹集资金的功能。（2）资本定价：证券是资本的存在形式，所以，证券的价格实际上是证券所代表的资本的价格。（3）资本配置：是指通过证券价格引导资本的流动而实现资本的合理配置的功能。第二部分证券产品目前国内的证券产品主要包括股票、基金、债券、权证、指数期货等一、股票•股票的分类A股：正式名称是人民币普通股票，它是由我国境内的公司发行，供境内机构、组织或个人以及境外合规机构投资者QFII，以人民币认购和交易的普通股股票。目前在国内证券交易所的交易品种主要为A股。其中在上海证券交易所交易的A股代码是“6”字打头的六位代码，在深圳证券交易所交易A股代码是“0”或“3”字打头的六位代码B股：正式名称是人民币特种股票，它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，以私募的方式发行，在境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的。它的投资人限于：外国的自然人、法人和其他组织，香港、澳门、台湾地区的自然人、法人和其他组织、中国公民以及中国证监会规定的其他投资人。自2000年之后已经没有新的B股发行。•H股：即注册地在内地、上市地在香港联合交易所的内地公司。因为香港的英文字母是HongKong，取其字首，在香港上市中资股就叫做H股。•纽约的第一个英文字母是N，新加坡的第一个英文字母是S，纽约和新加坡上市的股票就分别叫做N股和S股。•绩优股：绩优股就是业绩优良公司的股票，在我国，投资者衡量绩优股的主要指标是每股税后利润和净资产收益率。•蓝筹股：蓝筹股就是那些在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良、成交活跃、占市场份额比例大的大公司股票，如中国石化、贵州茅台、宝钢等。•红筹股：红筹股是香港和国际投资者把在境外注册、在香港上市的那些带有中国大陆概念的股票，如目前在香港联交所上市的中移动、中联通等。•次新股：一般来说一个上市公司在上市后的一年之内如果还没有分红送股，或者股价未被市场主力明