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陕西科技大学1证券投资的博弈与理性马广奇教授博士后中国西安2011年4月26日陕西科技大学2目录一、证券行业定位二、证券投资素质三、证券投资入口四、股市行情演示五、今年走势分析六、股市博弈与投资策略(一)股市实质(二)股市生态(三)丛林规则(四)生存策略陕西科技大学3一、证券行业定位1、青春行业历程:90后,20岁,正年轻,朝气蓬勃;从业者:年轻人,竞争、创新、活力2、朝阳行业地位:金融皇冠上的明珠功能:直接融资,占比小,潜力巨大美国80-90%;我国20-30%品种:金融创新阵地:证券——期货——期权——衍生品3、开放行业前景:国门打开,两个市场:QFII,QDII天地广阔,前途无量证券业是永远的朝阳行业,股市是年轻人的梦工厂陕西科技大学4二、证券投资的素质1、金融证券行业知识2、财务会计分析功底3、个人素质(1)敏感的市场意识(2)良好的心理承受能力(3)理性的投资决策(4)熟练的操作手法股市不是菜市场,买股不是买菜金融和财会是经管类应用性最强的专业陕西科技大学5三、证券投资入口1、知识“入口”中国证券业从业资格考试,中国证券业协会,每年2次证券经纪业务———经纪业务资格证券基础知识+证券发行与承销———保荐人资格证券投资分析———分析师资格证券投资基金———基金资格2、行情入口“大智慧”行情系统3、开户证券营业部,身份证,股东卡,银行账户4、资金学生:小马过河,小试牛刀家庭:3个1/3原则上帝青睐有准备的人陕西科技大学6四、股票行情演示1、股市框架交易所——证券公司——营业部——投资者(股民)2、大智慧:钱龙系统菜单:盘面走势:K线功能:F键3、投资分析基本分析:宏观形势、中观产业、微观企业——“选股”技术分析:市场走势:图形、指标——“选时”好好学习,天天向上陕西科技大学7五、今年走势分析国际背景复杂国内经济向好政策预期:抑通胀,保增长走势判断箱型整理,2500点—3500点板块轮动,个股分化和结构性调整大市喘息,震荡上行凡事预则立,不预则废;顺势而为,跑赢大市陕西科技大学8六、股市博弈与生存策略股市既是虚拟的,也是真实的陕西科技大学9(一)股市实质:虚拟资本运动虚拟资本运动的特点二重化、单独性;同质化、标准化;规模性、泡沫化;投机性、风险性;心理性、非理性;网络时代对虚拟性的进一步放大虚拟化的效应良性:促进一级市场,有利现实资本运动负面:泡沫化、股灾,扰乱资本流动泡沫必然破灭,主动调控还是强制破灭股市既是虚拟的,也是真实的陕西科技大学10(二)股市生态:“博弈场”一般的博弈竞局一级市场的博弈:公司、投资者、中介二级市场的博弈:庄家、散户监管与反监管的博弈最新的博弈竞局参与者的变化:狼与羊——老虎、狼与羊;股市规模的变化:总市值世界第一,中石油最大投资理念的变化:“价值投资”的回归,巴菲特与索罗斯操作手法的变化:波段操作股市不是“赌场”,而是“博弈场”陕西科技大学11(三)丛林规则“买者自负”:好的、坏的结果都由自己承担;做好亏钱的准备不负债炒股:一夜白头,跳楼自杀顺势而为:股市没有规律,世界上没有只涨不跌的股市,“暴涨”之后必有“暴跌”。“风险分散”:3个1/3;资产组合“零和博弈”与“变和博弈”:牛市—正和;熊市—负和;均衡市—零和利益分割:10%赚钱;10%持平;80%亏钱。走势是“庄家”画出来的“上套”现象,待宰的羔羊1万—2万—4万—0万信息是股市的生命,但股市信息永远是最不对称的把甘蔗最后一节甜头留给别人!“数人头”理论适者生存,赢者为王陕西科技大学12(四)生存策略“小狗策略”:灵人—短线—快进快出“海龟策略”:傻瓜—长线—底部不动“钓鱼策略”:逍遥—上岸—申购新股法无定则,适合自己的,就是最好的陕西科技大学13股市没深浅投资须谨慎一孔之见不作投资参考陕西科技大学14谢谢大家!马广奇maguangqi@sust.edu.cn86168676
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