证券投资学(第三版)

证券投资12.资产负债率是反映上市公司（(B)资本结构）的指标。13.按照我国法律，上市申请人在接到上市通知书后，应在股票上市前（(D)3个工作日）将上市公告书刊登在至少一种中国证监会指定的报纸上14.（(B)信用交易风险）属于系统风险。15.持有公司（(A)10%）以上股份的股东享有临时股东大会召集请求权。16.期权的（(D)买方）无需向交易所缴纳保证金。17.如果协方差的数值小于零，则两种证券的收益率变动结果（(B)相反）。18.（(C)失衡）的经济增长状态将导致证券市场价格下跌。19.“熨平”经济波动周期的货币政策应该以买卖（(D)政府债券）为对象。20.H股上市公司公众持股人数不得少于（(A)100）人。21.（(B)BBB）是正常情况下投资者所能够接受的最低信用级别？22.在证券发行信息披露制度中处于核心地位的文件是（(D)招股说明书）。23.红筹股的公司注册地在（(B)香港）24.某股票每年每股付股利0.2元，每年必要收益率5%，其理论价格为（(B)4元）25.假设沪市总市值为1000亿元，基期总市值为70亿元，则上证综合指数为（(A)1428.57）26.某股票每1股配0.2股，配股价6元，股权登记日收盘20元，则次日除权价为（(A)16.67元）27.某可转换公司债券转股价3元，市场价交易价每张150元，则每张债券转股（(B)33.33股28.股票是属于（(C)资本证券）73.下列属于技术分析理论的有：(A)随机漫步理论(B)切线理论(C)相反理论74.三角形形态是一种重要的整理形态，根据图形可分为：(A)对称三角形(D)上升三角形(E)下降三角形75.证券市场里的投资者可以分为：(A)多头(B)空头(D)持股观望者(E)持币观望者76.在百分比线中，下列哪些线最为重要：(B)1/3(C)1/2(D)2/377.在甘氏线中，最重要的三条线是：(A)26.25度线(C)45度线(E)63.75度线98.普通股股东只具有有限表决权。正确答案：说法错误解答参考：普通股股东的表决权不受限制。99.只要经济增长，证券市场就一定火爆。正确答案：说法错误解答参考：因为证券市场，特别是发展中国家的证券市场与经济之间有异动性，故可能不一致。100.一般来说，两地上市与第二上市基本相同。正确答案：说法错误解答参考：两者并不相同。101.期权的最终执行权在卖方，而买方只有履行的义务。正确答案：说法错误解答参考：期权的最终执行权在买方，而卖方只有履行的义务102.以农产品和外汇收购的方式增加货币供给有利于实现商品流通与货币流通的相适应。正确答案：说法错误解答参考：因为当农产品歉收和国际收支发生逆差时，以农产品和外汇收购的方式不能增加货币供给从而实现商品流通与货币流通的相适应。证券投资学主观题☆129.试论基本分析和技术分析在定义、理论基础、内容、适用范围及优缺点上的差异。（1）在定义上：基本分析又称基本面分析，是指证券分析师根据经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理，对决定证券价值及价格的基本要素如宏观经济指标、经济政策走势、行业发展状况、产品市场状况、公司销售和财务状况等进行分析，评估证券的投资价值，片断证券的合理定位，提出相应的投资建议的一种分析方法。而技术分析是仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的方法。（2）在理论基础上：基本分析的理论基础是任何金融资产的“真实”（或“内在”）价值等于这项资产所有者预期的现金流量的现值。技术分析的理论基础是建立在以下三个假设之上的。这三个假设是：市场的行为包含一切信息，价格沿趋势移动，历史会重演。（3）在分析内容上：基本分析的内容主要包括：宏观经济分析、行业分析与区域以及公司分析三大内容。技术分析理论的内容就是市场行为的内容。粗略的进行划分，可以将技术分析理论分为以下几类：K线理论、切线理论、形态理论、技术指标理论、波浪理论、量价关系理论和循环周期理论。（4）在优缺点上：基本分析法的优点主要是能够比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来也相对简单，而缺点主要是对短线投资者的指导作用比较弱，预测的精确度相对较低。与基本分析相比，技术分析对市场的反映比较直观，分析的结论时效性较强。缺点：只适用于短期行情预测。（5）在适用范围上：技术分析方法更适用于短期的行情预测；而基本分析方法主要适用于周期相对比较长的价格预测，以及相对成熟的证券市场和预测精确度要求不高的领域。139.无风险证券收益率为10%，股票市场投资组合的平均收益率为16%，有4种股票的β值如下：股票ABCDβ2.00.81.0—0.1问：4种股票的要求收益率各为多少？它们的波动与市场平均股票波动是什么关系？解：∵ri=rf+β(rm-rf)∴这4种股票的要求收益率分别为22%、14.8%、16%、9.4%。它们的波动与市场平均股票波动之间的关系是：β系数表示单个股票的收益相对市场上所有股票收益的变动而变动的幅度。如A的β值为2.0，表示当市场收益率增长10%时，该股票的收益率将增长20%，反之，如市场收益率下降10%，该股票的收益率将下降20%145.评技术分析的三大假设。技术分析是基于以下三大假设：1：市场行为包含一切信息2：价格跟随趋势波动3：历史会重演在上述假设前提下技术分析的三大假设；亚当理论怎么说；江恩角度线的用法；用波浪理论判断目前股市所处几浪；技术指标的运用（MACD，KDJ，SAR，等），均线理论；K线分析；江恩四方形，江恩六角形和江恩圆的运用；本面分析，就是分析政策、企业的各种情况等等因素对股票的影响；所谓技术分析，就是撇开那些因素，只从价格与成交量或成交额上去分析。技术分析基于三大假设，一是假设市场行为包含了所有的相关信息，第二是假设具有惯性趋势，其三是认为历史会重演，技术分析就是基于此三项假设进行的。技术分析是指以市场行为为研究对象，以判断市场趋势并跟随趋势的周期性变化来进行股票及一切金融衍生物交易决策的方法的总和。技术分析认为市场行为包容消化一切。这句话的含义是：所有的基础事件--经济事件、社会事件、战争、自然灾害等等作用于市场的因素都会反映到价格变化中来。所以技术分析认为只要关注价格趋势的变化及成交量的变化就可以找到盈利的线索。技术分析的目的不是为了跟庄。技术分析的目的是为了寻找买入、卖出、止损信号，并通过资金管理而达成在风险市场中长期稳定获利。与技术分析相对应的分析被称为基础分析。基础分析又称基本面分析，但是注意基本面分析不等于基本面。基本面是指一切影响供需的事件。基本面分析则是指对这些基本事件进行归纳总结，最终来确定标的物的内在价值。当标的物的价格高于标的物的价值时，被称为价值高估，在交易中则需减持，反之如果价格低于价值则被称为价值低估，在交易中则需买入。从交易实践来看，技术分析方法要领先于基础分析方法。在操作上技术分析则更为实用。最后在补充一下：无论是技术分析还是基础分析方法都不是跟庄的工具。跟庄只是一些习惯作弊的人在交易中的一种反映。庄对于一个严谨的技术分析者而言微不足道，他们无须跟随它，因为庄和市场比较起来什么都不算。技术分析的优点和缺点技术分析的优点是同市场接近，考虑问题比较直接。与基本分析相比，技术分析进行证券买卖的见效快，获得利益的周期短。此外，技术分析对市场的反应比较直接，分析的结果也更接近实际市场的局部现象。技术分析的缺点是考虑问题的范围相对较窄，对市场长远的趋势不能进行有益的判断。基本分析主要适用于周期相对比较长的证券价格预测、相对成熟的证券市场以及预测精确度要求不高的领域。技术分析适用于短期的行情预测，要进行周期较长的分析必须依靠别的因素，这是应用技术分析最应该注意的问题。技术分析所得到的结论仅仅具有一种建议的性质，并应该是以概率的形式出现。个人的看法仅供参考。134.名词解释：资产重组答：资产重组是指企业为了提高公司的整体质量和获利能力，通过各种方式对企业内部和外部的已有资产和业务进行重新组合和整合。证券投资副题一、单项选择题(只有一个选项正确，共37道小题)1.计算上证综合指数所用的权数是（发行的总股本）。2.开放式基金的交易价格取决于（基金单位净资产值）。3.技术分析偏重证券（价格）分析4.（头肩顶）是看跌的形态。5.（ADL）指标只能用于综合分析指标，不能用于个股。6.股票上市对于总股本最低要求是（5000）万股。7.按照市场功能分类，证券市场可以分为（发行市场与流通市场）。8.证券市场即为（直接融资）市场。9.目前，上海证券交易所实行的是（全面指定交易制度）。10.平时我们常说的道.琼斯指数是指它的（工业股价平均数）。11纽约证券交易所对境外公司在其交易所上市规定该公司在世界范围内，持有100股以上的股东不少于（5000）人。29.注册地在中国内地，上市地在香港股票市场的股票是（H股）30.发行市场又被称为（一级市场）31.交易所市场的特点是（场所固定）32.综合指数的基期指数为（100）33.转股价格适合于（可转换公司债券）34.转增股本的资金来源是（资本公积金）35.1手股票是（100股）36.以下说法正确的是（净资产倍数越高投资风险越大）。37.以下说法不正确的是（今日价格高于前日价格必定是阳K线）二、不定项选择题(有不定个选项正确，共50道小题)38.以下哪种风险不属于系统风险（©东南亚地区发生海啸(D)通货膨胀率全面下降）39.以下属于开放式基金的特征有（(A)规模不固定(B)期限不定(D)在投资者与发行者间转让）。40.以下属于股市利好的消息有（(B)失业率下降(C)经济稳定增长）。41.已知，某公司某年的财务数据如下：应收账款500000元，流动资产860000元，固定资产2180000元，存货300000元，短期借款460000元，流动负债660000元。根据以上数据可以计算出((B)流动比率为1.30(C)速动比率为0.85)。42.可能上涨的形态有（(B)W形(D)头肩底形）43.主要的投资分析流派有哪些？(A)基本分析流派(B)技术分析流派(D)心理分析流派(E)学术分析流派44.投资证券的预期收益率与风险之间的关系是：(A)正向互动关系(C)预期收益率越高，承担的风险越大(E)证券的风险—收益率特性会随着各种相关因素的变化而变化45.基本分析流派的理论假设是：(B)股票的价值决定价(C)股票的价格围绕价值波动46.基本分析的内容有：(A)宏观经济分析(B)行业分析(C)区域分析(D)公司分析47.公司分析的侧重点主要包括：(A)公司竞争能力分析(B)公司盈利能力分析(C)公司经营管理能力分析(D)发展潜力和潜在风险分析(E)财务状况和经营业绩分析48.关于弱式有效市场的描述中，正确的是：(A)证券价格完全反映了包括它本身在内的过去历史的证券价格资料(B)技术分析失效(D)如果不运用进一步的价格序列以外的信息，明天价格最好的预测值是今天的价格49.下列哪几类属于技术分析理论：(A)K线理论(B)切线理论(C)形态理论50.影响债券投资价值的外部因素有：(B)基础利率(D)市场利率(E)市场汇率51.债券的收益率曲线有：(A)正常的(B)相反的(C)水平的(D)拱形的52.影响股票投资价值的外部因素有：(A)投资者对股票价格走势的预期(C)货币政策(D)经济周期53.下列关于公司股份分割说法正确的有：(A)股本增加(C)投资者持股占总股本的比例不变(E)每股净资产减少54.封闭式基金的价格可以分为：(A)发行价格(C)交易价格55.宏观经济分析的意义是：(A)把握证券市场的总体变动趋(B)判断整个证券市场的投资价值(D)掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度和方向56.GDP变动有如下哪几种变动情况？(A)持续、稳定、高速的GDP增长(B)高通胀下的GDP增长©宏观调控下GDP减速增长(E)转折性的GDP变动57.财政政策的手段主要包括：(A)国家预算(B)税收(C)国债(D)财政补贴(E)转移支付58.货币政策的调控作用表现在：(A)通过调控货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡(B)通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持