第三节国际收支不平衡及其调节措施

第一章国际收支第三节国际收支的不平衡及调节措施一、国际收支的平衡与不平衡二、国际收支失衡的原因三、国际收支失衡的影响四、国际收支失衡的一般调节措施导入：一天，小明在电视上看到如下一组数字：2001年上半年，我国国际收支经常项目顺差50.99亿美元，资本与金融项目顺差189.75亿美元，共实现国际收支顺差240.74亿美元。小明想起老师讲的有关国际收支平衡表的内容：一笔交易的发生必然涉及借贷两方。有借必有贷，借贷必相等。那么在国际收支平衡表中借方总额必然与贷方总额相等。为什么又会出现国际收支不平衡呢？课程内容复习：借方贷方国际收支平衡表包括四部分内容：经常项目小计AB错误与遗漏合计CD资本与金融项目官方储备资产国际收支平衡表的平衡，实际上指的是四个项目的借方数额之和与四个项目的贷方数额之和相等，而不是每个项目的借方数额之和与贷方数额之和都相等。即上图中的C=D从上次课的学习中我们可以得知，无论是经常项目也好，资本与金融项目也罢。它们有着一个共同点——基于利润动机而产生国际收支的平衡与不平衡所谓的国际收支平衡就是指自主性交易平衡，即自主性交易的借方数额之和与贷方数额之和相等。反之，就是国际收支失衡，其借贷方差额应通过调节性交易来平衡，以达到国际收支平衡表借方总额与贷方总额相等的复式簿记原理的要求。按照国际经济交易的动机或目的分析，国际收支平衡表中所记录的交易只有两种：自主性交易和调节性交易。自主性交易又称事前交易，是指基于商业（利润）动机或其他考虑而独立发生的交易。例如商品、劳务、技术交流、收益转移、无偿转让、各种形式的对外直接投资、证券投资等。这些交易是经济实体和个人独立自主地进行的，具有自发性，因而交易的结果不是借方大于贷方，就是贷方大于借方。调节性交易是在自主性交易收支不平衡后进行的弥补性交易，也称事后交易。包括国际资金融通、资本吸收引进、动用国际储备等。通过调节性交易，能使国际收支平衡表平衡，虽然不是最完善的国际收支平衡的定义，但也决定该国外汇市场的供求关系和国际储备地位的消长。由此我们可以看到，国际收支平衡表中的经常项目和资本与金融项目表示自主性交易，而官方储备资产和错误与遗漏表示调节性交易借方贷方经常项目小计AB错误与遗漏合计CD资本与金融项目官方储备资产————————————————————————国际收支的平衡与不平衡国际收支的平衡与不平衡我们所谓的国际收支平衡，注意，而不是国际收支平衡表平衡，是指自主性交易平衡，即经常项目与资本与金融项目借方数额之和与贷方数额之和都相等。相反，就是国际收支失衡，也即自主性交易不平衡。但是在实际的国际经济交往中，各国的国际收支往往是不平衡的。那么这是由什么原因造成的呢？国际收支失衡的原因发达国家国际收支不平衡的特殊原因发展中国家国际收支不平衡的特殊原因特殊原因（了解）发达国家国际收支不平衡的特殊原因发展中国家国际收支不平衡的特殊原因周期性不平衡货币性不平衡结构性不平衡收入性不平衡不稳定的投机和资本外逃造成的不平衡临时性不平衡一般原因周期性不平衡一国经济的周期波动引起该国国民收入、价格水平、生产和就业发生变化而导致的国际收支不平衡。在经济衰退阶段，国民收入总需求物价出现顺差；在经济繁荣阶段，国民收入总需求物价出口进口进口出口出现逆差。货币性不平衡是指一国货币价值变动（通货膨胀或通货紧缩）引起国内物价水平变化，从而使该国一般物价水平与其他国家比较相对地发生变动，由此引起的国际收支失衡。出口商品成本通货紧缩抑制出口；国内商品物价外国商品进口贸易收支逆差。外国货币计价的本国出口商品价格进口商品价格相对本国商品在国际市场竞争能力通货膨胀结构性不平衡世界各国由于地理环境、资源分布、劳动生产率差异等经济条件不同，形成了各自的经济布局和产业结构，从而形成了各自的进出口商品和地区结构，各国的产业、外贸结构综合形成国际分工结构。世界市场对各国的出口需求或进口供给总是不断变化，各国也要不断改变其经济结构以适应这种变化。如一国经济结构不能灵活适应国际分工结构的变化，就会产生国际收支的结构性不平衡。指当国际分工格局或国际需求结构等国际经济结构发生变化时，一国的产业结构及相应的生产要素配置不能完全适应这种变化，从而发生的国际收支失衡。收入性不平衡指由于各种经济条件的变化引起国民收入的较大变动而引起的国际收支不平衡。国民收入变动的原因很多，一种是前面所述的经济周期变动所致，另外一种则是由经济增长率的变化引起的。全社会消费水平社会总需求反之，国际收支顺差。进口国际收支逆差；一般来说，国民收入不稳定的投机和资本外逃造成的不平衡都具有突发性、数量大的特点，在国际资本流动迅速的今天，已成为国际收支失衡的重要原因。投机是指利用利率差别和预期的汇率变动来牟利的资本流动。它主要取决于两个因素，即各国之间的汇率变化和相对的利率水平。适当的投机，在浮动汇率制下，有助于稳定汇率；而过度的投机，可以使外汇市场变得非常混乱。资本外逃是指当一国面临货币贬值、外汇管制、政治动荡或战争时，居民或非居民就要将资金转移到稳定的国家，造成该国资本的大量外流。临时性不平衡是指短期由非确定或偶然因素引起的国际收支不平衡，如洪水、地震、骚乱、战争等因素带来的贸易条件的恶化，造成国际收支失衡。但这种性质的国际收支不平衡程度一般较轻，持续时间也不长。发达国家国际收支不平衡的特殊原因高度一体化的国际金融市场对有资信的发达国家而言，容易发生国际储备过多的情况国际竞争力、利润率和利息率的变化。资本项目在国际收支中的地位日趋重要，资本输出输入频繁且不稳定。发展中国家国际收支不平衡的特殊原因由于世界经济结构的变化，使其商品和劳务的输入输出不平衡，尤其是出口构成严重不合理。资本净输入过多与不足相交替，造成国际储备水平较低。国际收支不平衡经常表现为逆差。小结：自主性交易是各个投资者和交易商基于商业利润或其它动机而独立发生的，事前并不考虑国际收支的平衡问题。自主性交易的结果不是顺差，就是逆差。例题上的情况就属于自主性交易的顺差。但为了实现国际收支平衡表在会计上的平衡，进而稳定外汇市场汇率，增强国际储备地位，促进经济发展；出现国际收支失衡的国家就会通过调节性交易来实现国际收支平衡表的平衡。国际收支平衡表的平衡并不是真正的国际收支平衡。发现生活中的美