第八章国民经济效益评价

为使社会资源能够合理配置和有效利用，就必须使价格能够真实地反映其经济价值。财务评价采用的价格是以现行市场价格体系为基础的预测价格。在相当长的年代里，我国由于受经济体制运行机制等多种因素的影响(市场机制不完善、供需不平衡、价格控制人为干预等)，曾经有国家定价、国家指导价、市场价等多种价格并存。目前，虽然我国已经加入了WTO，国内99%以上的商品价格已放开，但是，由于市场本身和政府不恰当干预等原因，货物价格还不能说已与国际市场价格完全接轨，还不能作为资源配置的正确信号和计量依据，此外，自然垄断项目的产品和服务的价格，以及公共产品的价格也远远不能反映其真实的经济价值。因此，在项目的经济费用效益评价中必须采用影子价格体系，以消除价格失真对投资决策的影响。第八章投资项目的经济费用效益评价（项目投资前期）建设项目的经济评价分类建设项目经济评价财务评价经济费用效益评价或国民经济评价第一节经济费用效益评价与财务评价的差异一、经济费用效益评价概念：按照资源合理配置的原则从国家整体角度考察项目的效益和费用用影子价格、影子工资、影子汇率和社会折现率等经济参数，计算和分析项目给国民经济带来的净效益评价项目的经济合理性为项目的投资决策提供依据的过程。二、项目财务分析与经济分析的异同（一）共同点:1、评估目的相同.两者都是寻求以最小的投入获得最大的产出.2、评估基础相同.两者都是在完成产品需求预测、厂址选择、工艺技术路线和工程技术方案论证、投资估算和资金筹措基础上进行的.3、基本分析方法和主要指标的计算方法类同。两者都采用现金流量分析方法,通过基本报表计算净现值、内部收益率等指标。（二）经济费用效益评价与财务评价的区别1、评价角度的不同财务评估是从企业角度分析项目的财务效果偏重于项目的盈利水平及偿债能力的评价经济费用效益评估从国家角度评价拟建项目对国民经济所产生的效应偏重于对社会产生的净效益和纯收入的分析它不但要评估项目对国民经济的贡献还应分析国民经济为项目所付出的代价2、评价任务的不同企业财务效益评估为项目选定和规模方案的选择提供财务数据不能为重大项目的决策服务主要关心项目的筹资来源和还本付息能力经济费用效益评估用于拟建项目的择优及拟建项目生产规模的选择,是重大项目决策的主要依据主要关心项目是否应当兴建,以及拟建项目应有多大的生产规模3、评价项目费用与效益范围划分的不同企业财务效益评估将项目的全部支出都作为费用,列为项目的成本或项目的资金流出而经济费用效益评估将其中的转移支付(如,税金、补贴、利息)扣除因此,在进行经济费用效益评估时应对成本与效益的内容进行鉴别,使它们评估的内容能体现各自的角度4、评价使用价格体系的不同在企业财务效益评估中,投入和产出物以市场价格为基础计价.在国民经济效益评估中,要用既能反映投入产出物的价值,又能反映这种资源稀缺程度的影子价格进行评估影子价格是对资源进行最优配置的一种价格在国民经济效益评估中,一般的通货膨胀不予考虑而企业财务效益评估则必须考虑通货膨胀的影响5、依据评价参数的不同在企业财务效益评估中,采用国家颁发的各行业的基准内部收益率做为评价项目经济效益的依据在国民经济效益评估中,使用统一的理论利率,即,称为社会折现率或经济折现率对于涉及进出口的物品企业财务效益评估要运用法定汇率或挂牌汇率国民经济效益评估要运用影子汇率企业财务效益评估中,其基本资料是根据财务数据编制的财务现金流量表国民经济效益评估,其基本资料是根据影子价格编制的国民经济效益费用流量表6、评价对象的不同一般对于没有收人的项目,不进行财务效益评估如防洪工程、环保工程、水土保持工程等无论有无财务收人,一些重大的有关国计民生的项目,投入/产出物财务价格明显不合理的项目,特别是对能源、交通基础设施和农林水利项目某些国际金融组织的贷款项目某些政府贷款项目国家控制保护资源的项目；较大的外资、中外合资项目；主要产出物和投人物的价格严重扭曲的项目应按要求进行经济费用效益评估另外,财务评价有两个方面一是盈利能力分析，另一是清偿能力分析经济费用效益评价仅做盈利能力分析,不做清偿能力分析三、经济费用效益评价的必要性考虑项目本身利益的财务评价，是不能确保资源的优化配置和有效的利用的，其主要原因有以下三点：1．不同的项目财务评价包含了不完全相同的税收、补贴和贷款条件，使不同项目的财务评价效果失去了公正的可比基础。2．项目的财务盈利，仅是项目内部的直接经济效果，不包括项目的外部经济效果。3．财务评价所采用的价格是项目与外界交易的实际价格，这种价格往往严重背离资源的真实价值，从而使财务评价的结果有可能背离社会资源的优化配置要求。①财务评价可行,国民经济评价也可行--项目可行②财务评价不可行,国民经济评价可行,则：一是重新考察投资方案,改进使之财务上可行或,如果该项目是关系到国计民生,对国家有重大意义的项目,采用国家给项目企业补贴的办法,弥补项目财务上的不可行③财务评价可行,国民经济评价不可行项目不可行这时候可以改进项目,使项目的国民经济评价也可行,或者放弃该项目④财务评价不可性,国民经济评价为不可行项目不可行四、需要进行经济费用效益评价的项目1）自然垄断项目。2）公共产品项目。3）具有明显外部效果的项目。4）对于涉及国家控制的战略性资源开发及涉及国家安全的项目。5）国家及地方政府参与投资的项目，及国家给予补贴或者减免税收的项目。具体化：铁路、公路等交通运输项目；较大的水利水电项目；国家控制保护资源的项目；较大的外资、中外合资项目；主要产出物和投人物的价格严重扭曲的项目详细见教材193第二节影子价格的概念和相关参数一、影子价格的概念（教材194）（一）边际产出价值投入物的边际产出价值是指：在其他投入量不变的情况下，某一投入物增加一个单位的投入（即边际增加），所导致的产出价值的增加量。教材案例：某农场现有玉米、水稻耕地各一块。所施化肥计划价格为0.6元/公斤。稻谷和玉米的销售价格分别为0.3元/公斤和0.2元/公斤。稻谷和玉米的产量及化肥施用量的数量关系如表所示。产值最大时，并不是净收入最大。水稻田施肥量由80公斤增加到90公斤时，可得到最大产值831元。此时：产值增加＝831-828＝3（元）边际产出价值＝3/10＝0.3（元）成本增加＝0.6×10＝6（元）净收入增加＝3-6＝-3（元）这显然是得不偿失的。原因是：此时边际产出价值0.3元＜化肥价格（边际成本）0.6元。需要减少化肥施用量才能使净收益增加。所以，以追求产值最大为目标，将导致资源需求增加，且造成资源使用上的低效和浪费。确定最佳施肥量的正确原则是，在最佳施肥量的水平上：边际产出价值＝化肥的价格水稻田的最佳施肥量是80公斤，此时可获最大净收益＝828-80×0.6＝780（元）化肥用量（公斤）水稻田玉米田总产量（公斤）总产值（元）边际产出价值（元）总产量（公斤）总产值（元）边际产出价值（元）0200060014902981021606484.816303262.82023006904.217603522.63024307293.918803762.44025407623.319703962.05026207862.420604141.86026908072.121304281.47027408221.521804381.08027608280.622204460.89010027708310.3225022704524560.60.4（二）机会成本机会成本是经济学中的一个重要概念，它在经济评价中的含义是：资源用于本项目，而不得不放弃的国民经济其他用途中最好的边际收益。这被迫放弃的收益，就是本项目使用这种资源的机会成本。上例中，若无其他限制，在化肥价格为0.6元/公斤时，稻田和玉米田的最佳施肥量分别是80公斤和90公斤，即农场共需170公斤化肥即可。假定，由于定量配给，或者农场资金有限，使农场只能得到80公斤化肥，那么对整个农场来说，这些化肥应如何分配才是最佳方案呢？当稻田施用50公斤、玉米田施用30公斤化肥时，即玉米田的边际产出价值与其机会成本（水稻田放弃的边际产出价值）相等，均为2.4元时，是化肥分配的最佳方案。（二）影子价格的概念影子价格的概念是20世纪30年代末、40年代初由荷兰数理经济学、计量经济学创始人之一詹恩·丁伯根和前苏联数学家、经济学家、诺贝尔经济学奖获得者康特罗维奇分别提出来的。原意上的影子价格是指当社会经济处于某种最优状态下时，能够反映社会劳动的消耗、资源稀缺程度和对最终产品需求情况的价格，也就是说，影子价格是人为确定的，比交换价格更为合理的价格。这里所说的“合理”的标志，从定价原则来讲，应该能更好地反映产品的价值，反映市场供求关系，反映资源的稀缺程度；从价格产出的效果来讲，应该能使资源配置向优化的方向发展。这种原来意义上的影子价格是通过线性规划计算出来的，但是这种理论意义上的影子价格要求的条件比较严格，在实际生活中很难计算出来。按照国内外惯例，实际的影子价格通常以口岸价格(国际市场价格)为基础。二、国家参数（一）国家参数的含义含义:国家参数是指在项目经济评价中从国民经济角度为计算费用和效益，衡量技术经济指标所使用的各种参数的统称。国家参数随着时间的进程而不断变化。因为在不同时期，国家有不同的价值判断、经济发展目标和经济政策，所以应该有不同的国家参数。国家参数主要包括货物影子价格、影子工资、影子汇率和社会折现率等内容（二）国家参数的作用国家参数反映资源的最佳配置，体现国家的价值判断、国家目标和国家政策，既是指标计量的依据，又是价值判别的标准，因而在国民经济效益分析中发挥着重要的作用，直接影响着项目评价和选定的结果。（三）具体参数简介1、社会折现率–资金的影子价格是社会对资金时间价值的估算代表被占用社会资金应获得的最低收益率及资金价值换算的折现率社会折现率根据国民经济发展多种因素综合测定,由国家统一发布应采用国家统一发布的社会折现率2006年国家发展与改革委员会、建设部发布的《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》中将社会折现率规定为8%，供各类建设项目评价时的统一采用。对于超长期项目，社会折现率可用按时间分段递减的取值方法。社会折现率的取值不可低于6%。10％（87年）社会折现率可用于间接调控投资规模取值高低会影响项目的选优和方案的比选2、影子汇率官方汇率：OER（OfficialExchangeRate）影子汇率：SER（ShadowExchangeRate）影子汇率是经过调整后的本外币购买力的真实比例。在国家实行外汇管制和外贸管制的情况下，官方汇率往往低估外汇的真实价值。影子汇率直接影响到项目方案的选择甚至项目的取舍。影子汇率的计算公式：SER=OER·M/BM---外汇支出总额；B---外汇收入总额用影子汇率调整系数(1.08)3、货物影子价格分为外贸货物、非外贸货物，按其特点分别确定其影子价格。按照国内外惯例，实际的影子价格通常以口岸价格(国际市场价格)为基础。（具体计算在案例中讲解）4、劳动力的影子价格—影子工资影子工资：Ａ.劳动力的机会成本Ｂ.社会为劳动力就业而付出的代价如：为劳动力就业而花费的培训费、城市交通费等。影子工资=名义工资×影子工资换算系数影子工资换算系数：一般建设项目,影子工资换算系数取1,不同项目可根据实际情况取大于1或小于1中外合资项目取1.5,因占用的职工技术熟练程度一般比较高（如，社会为其付出的培训费等较多）5、土地的影子价格•土地影子价格反映土地用于拟建项目而使a)社会为此放弃的国民经济效益–机会成本b)国民经济为此增加的资源消耗农用土地的影子价格项目占用农用土地使国家为此损失的收益,由:土地的机会成本占用土地而引起的新增资源消耗两部分构成•土地机会成本按项目占用土地而使国家为此损失的该土地可行最佳替代用途的净效益计算•新增资源消耗一般包