资产证券化(客户版)

LOGO中国资本市场的变革与创新资本市场证劵化--走进河南推荐机构：河南省现宇投资有限公司董事长：张现宁因为信任！所以简单！中国中小企业面临的市场状况资本市场创新与变革的重要性新的暴富机会与多层次的市场结构上股交的基本情况与优势选择河南现宇投资有限公司的理由目录中国资本市场变革与创新企业状况经济时代改变1、中国企业1700万家，中小微企业占99%以上2、贡献：50%以上的税收60%以上的GDP70%以上的科技创新80%的就业岗位。3、直接融资情况：我国5%，国际70%。4、面临的问题：融资难、融资贵、银行借贷不给力。在债权主导型经济时代，金融机构把钱“借”给企业谋发展，比如银行就是企业的拜把兄弟，但是这位拜把兄弟只愿跟企业同富贵，不愿跟企业共患难！当经济处于上行期，银行会锦上添花，主动、过度的放贷给企业。而一旦经济进入下行期，银行就立刻釜底抽薪，绝不会雪中送炭，这使下行的经济雪上加霜，这也是中国银行盈利模式和监管模式决定的。而股权主导型经济，金融机构将钱“投”给企业，占有企业股份。当企业经营困难的时候，股权能够风雨同舟；企业高速成长的时候它会获利退出，能起到调节经济增速、使经济可持续发展。1目前的市场形势2创新与变革的政策背景资本市场变革与创新的重要性世界上曾经有一家世界500强的企业，名叫“柯达”，在1991年的时候，他的技术领先世界同行10年。但是2012年1月破产了，被做数码的挤出了市场。当“索尼”还沉浸在数码领先的喜悦中时，突然发现，原来全世界卖照相机卖的最好的不是他，而是做手机的“诺基亚”，因为每部手机都是一部照相机，近几年“索尼”业绩大幅亏损。目前市场形势:巨人纷纷倒下!再不加入你就OUT了！然后呢？然后原来做电脑的“苹果”出来了，把手机世界老大的“诺基亚”给干掉了，而且没有还手之力，2013年9月，“诺基亚”被微软收购了。不要说停止学习，就是慢一点都有可能被淘汰出局。只有变市场驱动为资本驱动，发动全民性的生产和劳动，中国经济才能继续保持高增长。2014年9月沪府发16号文（三十三条）要求上海股权托管交易中心依托对接多层次资本市场。习主席来中心调研时，要求成立四个中心以外的为全球提供服务的金融创新中心。李总理来中心调研时，要求成立要素市场（像上海股权托管交易中心）为全国的中小微企业提供股权交易服务的中心，金融创新的步子要大一些，宁可创新不可复制。1、【2012】党的十八大报告“加快发展多层次资本市场”2、【2013】十八届三中全会《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》“健全多层次资本市场体系，推进股票发行注册制改革，多渠道推动股权融资，发展并规范债券市场，提高直接融资比重。”3、【2014】《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（新“国九条”）“进一步促进资本市场健康发展，健全多层次资本市场体系”4、【2015】十二届全国人大三次会议李克强总理《政府工作报告》“加强多层次资本市场体系建设，实施股票发行注册制改革，发展服务中小企业的区域性股权市场”中国资本市场变革与创新—政策背景《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（新国九条）2014年5月9日发布加快建设多渠道、广覆盖、严监管、高效率的股权市场。到2020年，基本形成结构合理、功能完善、规范透明、稳健高效、开放包容的多层次资本市场体系场内场外和公募私募协调发展。培育私募市场---建立健全私募发行制度、发展私募投资基金。提高证券期货服务业竞争力，放宽业务准入，壮大专业机构投资者。中国资本市场变革与创新—新国九条中国资本市场变革与创新—豫政一、充分认识推进资产证券化的重要意义资产证券化是金融机构、企业将不易流通但未来能够产生稳定现金收入的存量资产进行组合,转变为资本市场可销售和流通的金融产品筹措资金的融资方式。目前,中国银监会、证监会已将信贷资产证券化和专项资产管理计划由审批制改为备案制,全国银行业金融机构信贷资产证券化正在深入推进,企业资产证券化正在积极探索。抢抓机遇,加快推进我省信贷资产证券化和企业资产证券化,有利于银行业金融机构盘活存量资产,优化信贷结构,保持贷款稳定增长;有利于增强各级政府投融资公司资产流动性和融资功能,促进投融资公司转型发展;有利于基础设施建设主体运用金融创新工具对接资本市场,创新投融资机制和盈利模式;有利于快速变现存量基础设施资产,缓解现金压力,改变基础设施建设单纯依靠企业投资建设、政府分期回购的传统模式;有利于通过基础资产与企业风险隔离,降低融资成本,减轻政府债务负担;有利于增强企业资产流动性,突破企业净资产限制,优化财务状况,提高企业融资灵活性。各省辖市、省直管县(市)人民政府,省人民政府各部门:为贯彻落实《国务院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》(国发〔2014〕60号),加快推进资产证券化,盘活我省金融机构和各级政府投融资公司存量资产,进一步增强金融服务实体经济的能力和水平,现提出以下指导意见,请认真贯彻落实。新的暴富机会1中国资本市场的到来股权时代2新的暴富机会股权投资3未来资本的流通资产证劵化4资本市场的建设市场结构以钱生钱的股权时代毛泽东时代邓小平时代习大大时代计划经济市场经济资本经济从市场驱动迈向资本驱动，从“印钞票”模式切换到“印股票”变“债权”主导型为“股权”主导型新的暴富机会来了，你知道吗？股权投资132阿里巴巴：1元原始股=161422元！阿里巴巴上市前注册资本为1000万元人民币，阿里巴巴集团于美国时间9月19日纽约证券交易所上市，确定发行价为每股68美元，首日大幅上涨38.07%收于93.89美元，现股价102.94美元，股本仅为25.13亿美元，市值达到2586.90亿美元，收益率达百倍以上。相当于当年上市前1元原始股，现在变成161422元(以市值除以注册资本来计算)。腾讯：1元原始股=14400元！腾讯上市前公司注册资本6500万元人民币，2004年6月腾讯在香港挂牌上市，股票上市票面价值3.7港元发行。2012年2月，该股已站在了200港元之上。2014年3月该股股价一举突破600港元大关，2014年5月总市值达到1500多亿美元。相当于当年上市前投资1元原始股，变成14400元。“新三板第一股”九鼎投资：1元原始股=11000元！2014年4月，九鼎投资在新三板挂牌，同时以610元单价向138名投资者(包括7名原股东)增发580万新股，募集资金35.4亿元。此后，九鼎投资又进行了多次增资。2015年5月，九鼎投资宣布以单价15-25元向不超过35家投资者发行5亿新股，募集75到125亿。由于认购踊跃，发行价将取上限25元。照此计算，九鼎投资市值将达1375亿元(25元X55亿股)。相当于当年投资1元原始股，变成11000元。LOGO招商引资新的业态形成资产证券化未来资本的流通未来资本通过什么流通？正是大数据、移动互联网、物联网等新技术、未来资本不再以货币为载体，而是数据流！除此之外，制造业乃生产力之根基，当中国提倡互联网+的产业精神同时，还必须脚踏实地的完成自己的制造业升级！当资本有可能随着货币的消失而消失，当生产的方式也将随着3D打印机的出现而改变时，人类即将跨入一个新的社会门槛，中国和美国都站在互联网、大数据和云计算的起跑线上，我们要比的就是谁先迈入这个时代！生产方式的改变必将引起交易（消费）方式的转变！未来资本的流通阿里巴巴在去年“双11”这天，其淘宝网、天猫网的网购销售额一天达到571亿人民币。感恩节三天的假期里，美国网上销售和地面上的商场销售总额才相当于407亿人民币。资本经济时代的到来，标志着财富重组分配的时代到来，如果我们市（县）区实现了资产证券化，那么你肯定是快速发展的，反之亦然！中国多层次资本市场建设—市场结构场外市场新三板上海股权托管交易市场……创业板（深交所）上交所主板深交所主板深交所中小板主板上交所主板：1030家深交所主板：480家深交所中小板：744家深交所创业板：429家新三板--全国中小企业股份转让系统（NEEQ）上海股权托管交易中心（SEE）、浙江股权交易中心、辽宁股交中心、重庆股权交易中心、武汉股权交易中心、深圳前海股权交易中心等30余家。区别：监管机构、参与主体、制度上股交的基本情况1股东背景2企业挂牌3“四新”板的建设4融资方式5股权交易第四股东上海联交所16.75%23.25%第三股东张江高科31%第一股东上海市政府29%第二股东上海证劵交易所满足中小企业融资需求培育上市资源探索金融创新上海股交中心基本概况—股东背景企业挂牌——一市两板Q板5505家E板431家上海股权托管交易市场股权报价系统股份转让系统股权报价系统所有E板企业必须经过股份制改造，都是股份公司，在E板挂牌的公司，均可通过电子成交系统成交；在Q板挂牌的企业大多都是有限责任公司，只能进行线下交易。数据截止至2015年7月PleasewritedownofcontentsexplanationforBusinessArea.挂牌流程河南3家E板企业代码企业名称注册资本主营业务地级市区/县100245河南洛建农业股份有限公司3,000万元农产品的生产和销售洛阳市孟津县100322河南景翔生物科技股份有限公司1,500万元食用菌种植（不含菌种生产经营）及销售洛阳市洛宁县100453郑州市少林安防科技股份有限公司5000万元从事防盗门、防火门、防护网的研发、生产、销售及服务。郑州市惠济区企业挂牌——E板企业挂牌流程上海股交中心就材料完备性、合理性等进行形式审查挂牌完成完成申请审查企业：•聘请推荐机构推荐机构：•专项调查•基本情况说明书•申报材料企业挂牌——Q板企业挂牌流程企业挂牌——Q板企业广东康绿宝科技实业有限公司股份代码：205386注册资本：3000万元5月21日，广东康绿宝科技实业有限公司成功登陆上海股交中心股份转让系统（Q板），开启了企业通往资本市场的大门，也为企业下一轮发展奠定了良好的基础。目前，广东康绿宝科技实业有限公司融资已达两个亿，保守估计将会超过三个亿。据了解，广东康绿宝科技实业有限公司位于广东南雄科技园，注册资本人民币3000万元，占地面积408亩，是日化产品、生物科技的综合性生产企业。公司目前主要生产“康绿宝”环保杀虫系列和家居用品系列、“铁霸”汽车自动补胎液系列产品、“宝美雅”植物口腔护理系列产品，护甘神牌植物口服液系列产品。未来，康绿宝将继续坚持线上线下相结合的发展战略，核心基础业务传统分销仍坚持渠道的广覆盖、低成本、高效率运作模式，以传统业务为基础，从渠道向网络和平台转变，全面提升技术等综合服务能力，抢占更大的市场份额。企业挂牌（E板与Q板的区别）—挂牌条件E板Q板1）业务基本独立，具有持续经营能力；2）不存在显著的同业竞争、显失公允的关联交易、额度较大的股东侵占资产等损害投资者利益的行为；3）在经营和管理上具备风险控制能力；4）治理结构健全，运作规范；5）股份的发行、转让合法合规；6）非货币出资时存续1年。否定式挂牌条件，符合下列条件之一不得挂牌：1、无固定的办公场所2、无满足企业正常运作的人员3、企业被吊销营业执照4、存在重大违法违规行为或被国家相关部门予以严重处罚5、企业的董事、监事及高级管理人员存在《公司法》第一百四十七条所列属的情况企业挂牌（E板与Q板的区别）Q板E板Q板挂牌条件具有可持续经营能力五个否定项股改是否审计是否行业国家政策鼓励不受限制所有制成分受限制不受限制交易方式线上交易线上报价、线下交易信息披露严格灵活企业挂牌——规范化程序前置审核坚持底稿审核推荐机构贴身服务挂牌企业成长性出众“四新”板（N板）基本定位N板NQ板股份公司有限公司•N板与E板各有特色，N板必须为“四新”企业，但在企业成熟度和规范性要求方面可以保持一定灵活性•N板与E板使用同一系统，N板挂牌企业代码序号格式为3XXXXX•实现与上交所战略新兴板的对接•N板设NE、NQ板，股份公司在NE板，有限公司在NQ板，突出科技、创新要素NE板转板制度Q板N板N板E板Q板企业可申请到NE板挂牌Q板企业可申请到NQ板挂牌N板企业可