第1章 国际收支

国际金融涉外经济学院王新第一章国际收支教学目的要求：国际收支平是国际金融学的基础理论之一通过本章学习，了解国际收支的含义及国际收支平衡表的分类和编制原则；掌握国际收支分析方法、了解弹性论和乘数论的主要内容；了解吸收论、货币论及国际收支的自动调节。能够运用所学的理论分析实际的国际收支问题。本章重点:国际收支含义；国际收支平衡表及平衡表的编报、分析；国际收支调节理论；中国的国际收支。本章难点：国际收支的分析与调节理论教学方法：讲述法、案例法、讨论法、多媒体教学时数：6学时第一章国际收支第一节国际收支及国际收支平衡表第二节国际收支分析第三节国际收支理论第四节国际收支调节导入案例：美国主妇的“抵制中国货运动”1第一节国际收支及国际收支平衡表一、国际收支的含义二、国际收支平衡表第一节国际收支及国际收支平衡表一、国际收支（BalanceofPayments)1、含义:狭义：是指一个国家在一定时期内，由于政治、经济文化等各种对外交往而发生的、又必须立即结清的、来自其他国家的货币收入总额与付给其他国家的货币支出总额的对比即为狭义的国际收支。广义:在一定时期内一国居民与非居民之间全部经济交易的系统记录。2、概念的分析：（1）、一定时期：一般为一年。（2）、一国：指“经济体”，即国家或地区。（3）、发生在居民与非居民之间。居民指在一国永久或长期居住或经营的单位和个人。包括：官方居民、个人居民、企事业居民国际机构为所有国家的非居民。为了正确把握国际收支概念，必须领会以下三点：1、国际收支反映的是居民和非居民之间所有权发生改变的经济交易。（1）、注意：公民和居民的区别。（2）、什么是处在一国经济领土上的具有经济利益中心的单位？（即该国的居民）企业政府机构个人非营利团体为了正确把握国际收支概念，必须领会以下三点：2、国际收支是一个流量概念（1）、流量和存量（2）、流量和存量的关系。注意为了正确把握国际收支概念，必须领会以下三点：3、国际收支反映的内容是经济交易（1）、国际收支与字面含义不同，不再是以收支（或支付）为基础，而是以交易为基础。（2）、经济交易的类型和内容包括：商品、服务与商品、服务之间的交换金融资产与商品、服务的交换金融资产与金融资产的交换商品服务的转移金融资产的无偿转移有价证券投资补偿贸易易货贸易货币或商品的直接投资商品劳务的买卖（进出口贸易）无形资产的转让与买卖货币资本的借贷无偿物质捐赠服务技术捐赠投资捐赠债务注销二、国际收支平衡表国际收支平衡表的含义:国际收支平衡表，（BalanceofPaymentsStatement),也称国际收支差额表，它是系统记录一国在一定时期内所有国际经济活动收入与支出的统计报表。它是一定时期内一国的国际经济交易按照适于经济分析的需要编制出来的统计报表。平衡表的构成：经常项目资本和金融项目储备资产净误差与遗漏1、编制原则（1）、按国际货币基金组织规定的各项原则编制，采用复式记账法的原理记录国际经济交易。国际货币基金组织规定：①、大使馆、驻外军事人员是所在国家的非居民。②、联合国、国际货币基金组织等国际机构，对任何国家都是非居民。③、受雇在本国驻外使领管工作的外交人员属他们本国的居民，是驻在国的非居民；而受雇在外国使领管工作的雇员，属于本国居民。编制原则：（2）、国际收支平衡表中的贷方项目是指：货物和服务的出口收益收入接受的货物和资金的无偿援助金融负债的增加和金融资产的减少。（3）、国际收支平衡表中的借方项目是指：货物和服务的进口收益支出对外提供的货物和资金无偿援助金融资产的增加和金融负债的减少。贷借2、项目类型及含义（1）、经常项目（2）、资本和金融项目（3）、储备资产（4）、净误差与遗漏货物和服务收益经常性转移资本项目金融项目资本转移移民转移直接投资证券投资其他投资外汇货币黄金特别提款权在基金组织的储备头寸3、国际收支平衡表的记账分析（1）、分析：记帐基本原理:“有借必有贷，借贷必相等”的复式簿记原理。贷方交易记做正号（＋）；借方交易记做负号（－）出口记贷方进口记借方；收益收入记贷方收益支出记借方；接受转移记贷方提供转移记借方；资本流入记贷方资本流出记借方；资产减少、负债增加记贷方资产增加、负债减少记借方贷借（2）、案例：例题：列举六笔交易说明国际收支平衡表的编制。（甲国）1、甲国某公司向B国出口价值100万美元的设备，这一出口行为导致该公司在B国的银行存款增加。借：其他投资-银行存款100万美元贷：经常项目-货物-出口100万美元2、C国以价值100万美元的设备投入甲国，兴办合资企业。借：经常项目-进口100万美元贷：直接投资100万美元3、甲国居民到D国旅游，花掉其10万美元的存款该笔费用从该国居民的国外存款帐户扣除。借：经常项目-服务进口10万美元贷：其他投资-银行存款10万美元4、甲国政府动用外汇储备40万美元向泰国提供无偿援助，另提供相当于60万美元的药品援助。借：经常项目-经常转移100万美元贷：官方储备40万美元经常项目-出口60万美元5、甲国某企业在海外投资所得利润150万美元，其中75万美元用于当地的再投资，50万美元购买当地商品运回国内，25万美元调回国内结售给政府以换取本国货币。借：直接投资75万美元商品进口50万美元官方储备25万美元贷：经常项目-收入150万美元6、甲国居民动用在国外的存款40万美元，购买外国某公司的股票。借：证券投资40万美元贷：其他投资——银行存款40万美元（3）、注意事项：经济交易记录日期必须以所有权变更日期为标准。案例：甲国国际收支平衡表的编制项目借方（Debit）贷方（Credit）货物项目100+50100+60服务项目10收益150经常性转移项目100经常项目合计260310直接投资75100证券投资40其他投资10010+40资本与金融项目合计215150储备资产合计2540总计500500第二节国际收支分析一、国际收支平衡和均衡的概念二、国际收支平衡表的差额分析一、国际收支平衡和均衡的概念1、自主性交易（AutonomousTransaction）是指那些基于商业（利润）动机或其他考虑而独立发生的交易。2、补偿性交易（AccommodatingTyansactions）是指为调节自主性交易所产生的国际收支差额而进行的各项交易，包括国际资金融通、资本吸收引进、国际储备动用等。二、国际收支平衡表的分析（一）、国际收支平衡状况分析1、经常项目顺差；资本往来项目顺差。2、经常项目顺差；资本往来项目逆差。3、经常项目逆差：资本往来项目逆差。4、经常项目逆差：资本往来项目顺差。（二）、国际收支结构分析对国际收支机构分析可以通过经常项目、资本与金融项目分别占国际收支的总收入和总支出的比重，以及各子项目收入或支出分别占相应总项目的总收入或总支出的比重，来揭示各个项目在国际收支的地位和作用，从结构变化中发现问题，找出原因，为指导对外经济活动提供依据。（三）、国际收支状况分析国际收支状况有盈余、赤字和均衡三种。（四）、静态分析法是指对反映某以时期国际收支状况的国际收支平衡表进行账面上的分析。静态分析要求计算和分析平衡表中的各个项目数据及其差额，分析各个项目差额形成的原因及其对国际收支平衡的影响，在分析各个项目形成的原因时，还应结合一国政治经济变化的其他有关资料，进行综合判断，以便找出其规律性。实践中，根据分析和所关注问题的不同，国际收支状况可以用不同的项目差额来表示。差额分析：平衡表的借方之和＝贷方之和，但存在局部差额。主要差额有贸易差额、经常项目差额、基本差额、官方结算差额、综合差额。1、贸易差额（贸易平衡值）贸易差额＝（商品出口（Credit）+服务收入）－(商品进口（Debit)+服务支出）贸易差额分析反映了该国商品在国际市场上的竞争能力，并在一定程度上表现了该国的经济实力。贸易差额在国际收支中有着特殊的重要性，经常作为整个国际收支的代表，？——因为贸易差额在国民收入中占的比重比较大。贸易收支在全部国际收支中所占的比重相当大，具体数字很容易通过海关总署收集。2、经常项目差额（经常项目平衡值）经常项目差额＝经常项目贷方之和－经常项目借方之和经常项目差额是指货物和服务、收益、和经常性转移借贷方净差额。经常项目差额是衡量国际收支状况的一个最重要的差额，反映了实际资源在一国与他国之间的转让净额，或者说反映了一国国外财富净额的变化。它常常被用了表示一国的国际收支目标。3、基本差额（基本平衡值）基本差额＝(经常项目贷方＋长期资本贷方)－(经常项目借方＋长期资本借方)或＝经常项目差额＋长期资本差额（注:因第五版中资本无期限的划分，故无法计算基本差额）4、官方结算差额将私人短期资本流动加入到基本差额之中，便得到官方结算差额。5、综合差额（全面平衡值）综合差额＝经常项目差额＋资本与金融项目差额＋误差与遗漏（五）、动态分析法（纵向）动态分析法：是指对某个国际若干连续时期的国际收支平衡表进行分析的方法，是一种纵向的分析方法。动态分析的必要性在于，一个国家在某一时期的国际收支往往与以前的发展过程相互联系。因此，在分析一国的国际收支时，需要将静态分析和大动态分析结合起来。动态分析法的特点：1、不以年度时间为限，而以实现中期计划的经济目标为主确定和实现国际收支平衡。2、把国际收支平衡与整个经济发展目标融为一体，分清主次，通盘考虑。3、通过国际收支的调节，促进整个国民经济的发展。（六）、比较分析法（横向）比较分析法不仅包括对一国若干连续时期的国际平衡表进行的动态分析，也包括对不同国家在相同时期的国际收支平衡表进行的比较分析。动态分析法和比较分析法都是建立在静态分析的基础上。第三节、国际收支理论一、弹性论二、乘数论三、吸收论四、货币论一、弹性论（TheTheoryofelasticiesApproach）1、弹性论的前提假定2、弹性论的主要内容（1）、货币贬值改善贸易收支的条件（2）、货币贬值对贬值国贸易条件的影响现实意义3、对弹性论的评价存在的局限性二、乘数论1、乘数论的主要内容（1）、一国的出口具有和国内投资同样的效应，可以增加国民收入总量。（2）、出口增量所诱发的国民收入增量的倍数大小，主要依赖于两个因素：一是边际进口倾向二是边际储蓄倾向（3）、当出口增加导致国际收支顺差时，若外贸乘数大，边际进口倾向小，则该国会长期保持顺差；若外贸乘数小，边际进口倾向大，则顺差很快因进口的增加而抵消。2、对乘数论的评价（2）、存在的局限（1）、现实意义三、吸收论（ThetheoryofAbsorptionApproach）1、吸收论的主要内容（1）、基本理论当国民收入大于总吸收时，国际收支为顺差；当国民收入小于总吸收时，国际收支为逆差；当国民收入等于总吸收时，国际收支为平衡。（2）、政策主张吸收论所主张的国际收支调节政策，无非就是改变总收入与总吸收（支出）的政策，即支出转换政策与支出赠减政策。2、对吸收论的评价主要优点：1、吸收论是从总收入与总吸收的相对关系中来考查国际收支失衡的原因。并提出国际收支调节政策的。2、就货币贬值效应来讲，吸收论是从贬值对国民收入和国内吸收的相对关系中来考查贬值对国际收支的影响的。3、吸收论含有强烈的政策搭配倾向。主要缺陷：吸收论的主要缺陷的假定贬值的出口增加的唯一原因，并以贸易收支代替国际收支。因此，它具有不够全面和自相矛盾的地方。现实意义：1、它指出了弹性论的缺点，但吸纳了弹性论的某些某些合理内容。2、它指出了国际收支失衡的宏观原因并注意到了国际收支失衡的货币方面因素。四、货币论（ThetheoryMonetaryApproach）1、货币论的假定前提（1）、货币需求是收入、价格等变量的稳定函数，在长时期内货币需求是稳定的，它是实际收入的线性函数。（2）、贸易商品的价格是由世界市场决定的。（3）、从长期看，货币需求是稳定的，所以货币供给不影响实物产量。（4）、购买力平价理论在长时期内始终成立（5）、各国货币当局对国际资本流动吧采取“冲销政策”。（6