第十一章 商业周期与经济波动

第十章经济周期理论美国经济学家密契尔曾经给经济周期下了这样一个定义：经济周期是以商品经济为主的国家总体经济活动的一种波动，一个周期是有很多经济活动的差不多同时扩张，继之以普遍的衰退、收缩与复苏所组成的；这种变动重复出现。繁荣，即经济活动扩张或向上的阶段；衰退，即由繁荣转为萧条，即经济活动收缩或向下的阶段；萧条，即经济活动达到收缩到最低状态；复苏，即由萧条转向繁荣的阶段。一、基本概述周期划分-20246870717273747576777879808182838485868788899091929394959697989900工业国家美国通常用国民生产总值、工业生产指数、就业指数、物价指数、收入指数等指标的变动来测定经济活动所处的周期阶段分析中一般将“谷底——谷底”划分为一个周期峰值——峰值十九世纪20年代的经济危机即：着重研究经济周期的成因，特别是经济危机周期的成因，掌握经济危机周期发生的规律，提出有效的对策，防止和减轻经济危机的危害。不少参与研究的专家，声称自己研究经济周期的重点是经济危机周期，表达了比较明确的研究目的。商业周期研究的对象是国民经济的衰荣更迭，着重点是研究周期的成因，目的是提出使国民经济发展兴利除弊的对策。-30-20-10010203054年55年56年57年58年59年60年61年62年63年64年65年66年67年68年69年70年71年72年73年74年75年76年-15-10-50510152076777879808182838485868788899091929394959697989900010203波动因素增长率中位线战后，西方国家没有发生严格意义上的经济危机，所以有学者提出经济危机已经熄灭，不必再研究商业周期。中国在20世纪80年代以前基本上没有人研究经济周期，对经济周期的研究在改革开放后才开始起步二、几种典型的周期理论美籍奥地利经济学家熊彼特1912年所著《经济发展理论》一书为三位计算出一些国家在一个时期平均周期长度的专家命名，根据商业周期的时间长短把商业周期分为基钦周期（短周期）、朱格拉周期（中周期）和康德拉耶夫周期（长周期）。随后的研究者又分出了具有特定涵义的熊彼特周期和库兹涅茨周期。基钦周期存货周期、短周期美国经济学家基钦于1923年在《经济因素中的周期与倾向》一文中提出，指物价、生产、就业人数等短期内的有规则波动，说明经济发展呈现景气和不景气的周期交替变动的短期趋势他认为资本主义经济每隔40个月出现一次有规律的上下波动。第二次世界大战以后的经济周期持续的时间也大致是40个月左右，一般认为是存货波动造成的。克雷门斯和多迪对长、中、短周期关系研究得出：一个长周期约包含18个短周期，一个中周期包含3个短周期。朱格拉周期投资周期、中周期近代周期理论的创始人、法国经济学家朱格拉在研究人口、婚姻、出生、死亡等统计资料时发现并提出的，经济运动中存在一种历时约为8—11年的有规律的经济周期波动1962年出版的《法国、英国和美国的商业危机及其周期性发生》一书，是第一次较为系统的论证经济周期波动的著作。朱格拉把经济周期分为繁荣、危机、清算三个阶段，并将这种交替现象称为“国家脉搏”。他强调价格水平的变动是经济周期波动的主要原因，因为价格水平变动会引起货币、信贷和金融体系的混乱，从而引起经济周期性波动朱格拉认为危机存在于工商业发达的社会中，经济波动表现为一种有规则的趋势，这种规则的经济波动是自动发生的他认为在周期波动中，以贴现与透支及金属储存量的波动为规则，表现为在票据及承兑票据利率上升和金属储存量减少之际，危机就迫在眉睫，危机之后，金属储存量就会增加，不久便会带来繁荣他致力于金融波动的研究，搜集了大量的法、英、美三国金融资料，特别是：物价、利率、贴现与透支、金属储存量、通货流通量、活期存款与定期存款在凯恩斯经济学产生之前，经济学家对朱格拉周期提出了各种理论解释。其中较有影响的是：消费不足周期理论、投资过度周期理论、纯货币因素周期理论、心理因素周期理论凯恩斯经济学出现后，经济学家在凯恩斯的国民收入决定分析基础上构造经济周期理论模型，如卡尔多周期模型、希克斯周期模型，至今仍具有重要影响康德拉耶夫周期趋势周期、长周期前苏联经济学家康德拉耶夫使用英国和法国物价、生产、商业活动的资料，并对这些数据序列进行了统计数字的加工，以消除7—11年的商业周期，短周期和可能的偶然波动，提出存在着明显的约50—60年的长期商业周期。他认为长周期的特征：①在高涨期间，繁荣年景居多；衰退阶段则萧条年景占多数。②在长波的衰退阶段，农业面临着尤为严峻的形势。③衰退阶段涌现大量的创新（他称之为发明），但是在一个新高涨阶段到来之后，它们才能够被广泛应用。④黄金生产在高涨阶段之初有所增加，通常情况下，世界商品市场在新的国家、特别是殖民地国家同化下有所扩大。⑤高涨阶段将发生革命和战争。所有这些特征都内生于长波进程之中，并不构成长波的外生原因。他认为，长周期产生于资本主义经济本质所固有的那些原因。争论对康德拉耶夫长波进行实证分析，理论界存在较大争议1943年，加维断定康德拉耶夫提出的波动至少部分地是统计上捏造的刘易斯在1978年指出，生产长波从英国、法国、西德和美国四个主要工业国家观察到，也不能从这些国家的加权数中观察到1981年，V·尤杰克运用谱分析，发现没有证据表明在生产中存在康德拉耶夫周期本斯道克也于1983年利用谱分析检验了康德拉耶夫的有关资料，认为在价格和生产方面都不存在长周期1983年，V·杜伊金则证明了康德拉耶夫波动的事实，他发现尽管从一个国家的水平分析，长波的论据不足，但却有足够的证据表明在世界经济中存在着长周期熊彼特周期认为，商业周期是繁荣和衰退的交替，是由创新引起的；创新和继之而来的模仿促使经济繁荣；模仿和继之而来的盈利机会的消失促使经济衰退。创新引进新产品；引进新技术（方法）；开辟新市场（需求）；控制原材料的供应来源（供给）；实现企业新的组织管理和生产要素的新组合。熊彼特商业周期论依据于他的创新理论库茨尼兹周期在20世纪30年代根据一些国家的工农业产量和价格变动的历史统计得出平均为20年的长周期三、经济周期特征评价体系——中国化问题1、古典周期从经济周期发展和演变的动态过程出发，学界一般将经济周期划分为古典周期和增长周期两大类。古典周期也称为传统周期，是指国民经济活动的绝对水平有规律地出现上升和下降的交替和循环，完整地、或基本上经历经济危机、复苏、繁荣、衰退四个阶段，在扩张阶段，国民经济主要的总量指标表现为正增长，在收缩阶段，国民经济主要的总量指标表现为绝对量的下降和相对量的负增长。古典周期下，往往是一个周期循环后出现一定程度的经济后退。随着政府干预市场经济的机制和手段不断完善，古典周期发生的机率越来越少。-30-20-10010203054年55年56年57年58年59年60年61年62年63年64年65年66年67年68年69年70年71年72年73年74年75年76年2、增长周期增长周期也称为现代周期，是指国民经济活动的相对水平有规律地出现上升与下降交替和循环。在经济的扩张阶段，主要的总量指标在正增长的基础上不断上升，在经济的收缩阶段，主要的总量指标不是经常地表现为绝对量的下降，而是表现为增长速度的减缓，或者说经济的增长速度小于充分就业的增长速度。在二战后，随着政府干预市场经济的机制和手段不断完善，增长周期表现得日益明显。增长率-4-202468101214161876777879808182838485868788899091929394959697989900010203增长率3、周期长度周期长度是指每个经济周期发生的时间和频率，采用年度数据反映的经济周期长度通常以“年”为单位，采用月度数据反映的经济周期长度通常以“月”为单位。在对比状态下，经济增长周期长度体现了国民经济增长波动的频繁程度，周期越短，说明经济波动越频繁。峰位谷位振幅波动波位扩张期收缩期％％百分点系数％年年改革前平均15.1-5.420.55.56621.8改革后平均13.26.270.279.623.8改革后比改革前平均升降（百分点）-1.911.6-13.5-5.283.601.94、波动峰位经济周期波动的峰位，也称为波动的高度，是指每个经济周期内峰顶位置的指标值，它体现每个周期经济扩张的强度。在对比状态下，峰位高，说明经济扩张能力强，峰位低，说明经济扩张能力弱，从经济增长周期看，峰位直接反映经济增长能力的强弱，峰位高，说明经济增长动力强劲，峰位低，说明经济增长乏力。峰位谷位振幅波动波位扩张期收缩期％％百分点系数％年年改革前平均15.1-5.420.55.56621.8改革后平均13.26.270.279.623.8改革后比改革前平均升降（百分点）-1.911.6-13.5-5.283.601.95、波动谷位经济周期波动的谷位，也称为波动的深度，是指每个周期内谷底位置的指标值，它体现每个周期经济收缩的程度。在对比状态下，谷位高，说明经济抗收缩能力强，谷位低，说明经济抗收缩能力弱，从经济增长周期看，谷位直接反映经济增长抗衰退能力的强弱，谷位高，说明经济增长抗衰退能力强，谷位低，说明经济增长抗衰退能力弱。峰位谷位振幅波动波位扩张期收缩期％％百分点系数％年年改革前平均15.1-5.420.55.56621.8改革后平均13.26.270.279.623.8改革后比改革前平均升降（百分点）-1.911.6-13.5-5.283.601.96、波动振幅经济周期波动的振幅，也称为波动的幅度，是指每个周期内峰顶和谷底指标值的离差，它体现每个周期内指标值波动的激烈程度。在对比状态下，振幅大，说明经济波动程度大，振幅小，说明经济波动程度低，从经济增长周期看，振幅是经济增长动力、稳定性的综合反映，也隐藏着经济结构、产业结构等经济增长影响因素的变动程度。7、波动系数经济周期的波动系数是指每个周期内指标实际值围绕长期趋势上下波动的量值。它体现了周期波动幅度对历史趋势偏离程度的标准化指标。在对比状态下，波动系数的绝对值越大，说明实际值偏离长期趋势的程度越大，稳定性越差，波动系数的绝对值越小，说明实际值偏离长期趋势的程度越小，稳定性越好。（经济增长周期）波动系数的计算公式为：YV/n1Yn1Yσ=n12YYn1式中，V为波动系数，Y为实际经济增长率，为Y的算术平均值，表示一定历史时期内国民经济的平均增长率或长期增长趋势，σ为标准差，表示实际经济增长率偏离长期增长趋势的波动幅度，n为实际值的样本数。Y峰位谷位振幅波动波位扩张期收缩期％％百分点系数％年年改革前平均15.1-5.420.55.56621.8改革后平均13.26.270.279.623.8改革后比改革前平均升降（百分点）-1.911.6-13.5-5.283.601.98、波动的波位经济周期波动的波位，也波动的平均位势，是指每个周期内各年的平均指标值。它体现每个周期内指标值的总体水平。平均位势的高低，受到峰位高低、谷位高低以及整个周期振幅大小的影响，经济增长周期的平均位势反映了整个周期的经济增长水平。（经济增长周期的）平均位势的计算公式为：式中，G表示年均经济增长率，Xn为报告期实际产出，X0为基期实际产出，n为报告期距基期的年数。n0nxxG峰位谷位振幅波动波位扩张期收缩期％％百分点系数％年年改革前平均15.1-5.420.55.56621.8改革后平均13.26.270.279.623.8改革后比改革前平均升降（百分点）-1.911.6-13.5-5.283.601.99、波动扩张长度经济周期波动的扩张长度，是指每个周期内扩张期的时间长度。它体现每个周期经济扩张的持续性。在对比状态下，扩张期长，说明经济扩张能力强，扩张期短，说明经济扩张能力弱。10、波动的收缩长度经济周期波动的收缩长度，是指每个周期内收缩期的时间长度。它体现每个周期内经济收缩的持续性。扩张长度和收缩长度构成这个经济周期长度。在对比状态下，收缩期长，说明经济抗衰退能力弱，收缩期短，说明经济抗衰退能力强。四、周